Valbury富利：美国非农临近 或将瓦解避险情绪

　　周一早盘，黄金跳空高开高走，涨幅达1.71%，主要因乌克兰地缘政治危机影响。而回顾黄金2月走势，累计涨幅达7%，其原因在于中美两国疲软的经济，以及乌克兰的紧张局势。

　　美国政府上周五将第四季经济成长数据下修。第四季GDP环比年率为成长2.4%，远低于上月公布的初估值成长3.2%，也低于第三季的成长4.1%。经济面临一些阻力，包括美国政府在10月关闭了16天，冬天气候异常寒冷，拖累了12月底以来的经济活动。

　　欧元区方面：2月份CPI同比上升0.8%，远低于欧洲央行略低于2%的通胀目标，但高于市场预期0.7%。这份数据稍微缓解了欧洲央行在本周四政策会议上采取进一步刺激措施的压力。

　　中国国家统计局上周六公布的数据显示，中国官方制造业活动在2月份录得连续第三个月回落，并创2013年6月份以来新低，但仍然处于扩张状态。具体数据显示，中国2月官方PMI降至50.2，略微好于市场预期。

　　三大经济体国家数据显示，其经济恢复速度缓慢，无疑使市场寻求避险资产，黄金得益上涨。美联储一直强调维持现价段的缩减速度，但屡次出现经济数据疲软，不得不让市场开始怀疑缩减是否放缓，也开始认为天气不是美国数据糟糕的最大原因，为此资金纷纷从美元撤离，等待进一步经济数据作为依据判断美联储的政策动向。欧元区最大的问题仍是通胀过低问题，就此问题，市场流传其实现负利率，但从央行行长德拉吉上次会议发表的言论中可知，欧元区更偏向利用量化宽松的政策来实现加快实现通胀目标，对于负利率此做法暂时不适宜，一旦此政策实现，对欧元区将是严重的打击，除了银行业的压力之外，外资撤离欧元将是最直接的影响。中国疲软的数据也为人民币下跌提供动能，自08年次贷危机以来，人民币对美元一直处于上涨势头，从表面上看确实像是逐步迈入国际化，但速度过快会导致经济泡沫，而此次人民币的下跌是能减缓压力，并且平衡贸易关系，为此人民币贬值仍会继续一段时间。三大经济体为自身国家经济发展各显神通，调整货币政策，进行宏观调控，为使经济平衡顺利发展。

　　黄金近期走避险趋势，市场已经不可阻止，要想瓦解现今的避险情绪，只有等待本周五美国非农就业报告，如果变现良好将瞬间打破局势。反之，黄金将扩大涨势。从图形显示，仍在上升通道中，下方强支撑在1315一带，上方阻力在1360，本周的大致波动区间，非农或是黄金走势的转折点。今日策略可在1336买入，目标1350-1360。

　　

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