AETOS艾拓思：隔夜美数据持续“不济”

　　市场消息

　　明日(2月27日)美联储主席耶伦将会在参议院银行业委员会发表其关于货币政策的半年度证词。此前耶伦曾在众议院金融服务委员会的听证会上暗示美联储可能维持当前的缩减购债步伐。

　　纽约联储主席杜德利周二(2月25日)在新西兰奥克兰参加亚洲银行业监管机构的一次会议期间发表演讲提出，将那些所谓“大到不能倒”的金融机构进行拆分“并不是最好的做法”。他说，应该在最小化大金融机构面临违约的风险，改善金融系统承受冲击的韧性，制定在违约迫在眉睫之际可信的解决机制，以及改善全球数据通讯以帮助监测全球金融市场这四个方面有全球性的合作。如果我们可以完善上述四大要素，那么我相信我们可以保有存在大型金融机构的，对全球经济有支持作用的经济好处，同时最小化这类企业的活动可能对全球金融系统造成的风险。他指出，只要存在“系统性重要性”，那么这些金融机构就有威胁全球金融稳定的风险。

　　据媒体报道，美国参议院金融委员会周二表示，其将在3月4日就奥巴马政府对美联储三个重要职位的提名人举行听证会。参议院金融委员会称，其将要求者3位提名人在听证会上作证，他们是费舍尔、鲍威尔及布雷纳德。

　　美联储理事塔鲁洛周二表示，在面对金融稳定风险的时候，采取货币政策是一个可能的工具。美联储的货币政策已经对经济产生了积极影响，但是还不足以推动经济进入理想轨道。塔鲁洛表示，投资者正在购买更多的高收益的企业债和高杠杆化的贷款等风险资产，因此整体而言没有必要更改目前的货币政策；但是在考虑金融稳定性和货币政策关系方面，货币政策的建立对控制广泛和持续的系统风险非常重要。

　　塔鲁洛称，进一步的发展监管工具可以影响融资的形式，进而减少金融稳定和近期经济增长或者物价稳定之间冲突情况的出现。塔鲁洛表示，虽然经济复苏缓慢，但已经有了大幅好转，联储缩减购债的进程取决于就业市场是否出现实质性增长。关于对美联储货币政策的效果，塔鲁洛认为量化宽松政策对经济已产生积极影响，但还不足以推动经济迈入理想轨道。他已经考虑到美联储对新兴市场造成的影响，联储也应兼顾这一方面。他预计在美联储开始加息之后，利率仍有可能在一段时期维持在历史性低位。

　　标准普尔公司周二公布的数据显示，美国12月S&P/CS20座大城市房价指数年率上涨13.42%，为去年6月以来首次放缓，预期增长13.3%，前值修正为增长13.71%，初值增长13.72%。

　　美国谘商会周二发布报告称，该国2月份消费者信心不及预期，显示出美国民众对经济的信心下降，对商业和就业前景的预期下滑。其中，谘商会消费者现状指数创下2008年四月来的最低值。数据显示，美国2月谘商会消费者信心指数为78.1，预期为80.0；1月份指数经修正后为79.4，初值为80.7。

　　美国里奇蒙德联储周二发布的报告显示，美国2月里奇蒙德联储制造业指数为-6，远低于1月份的12，大幅跌破荣枯线，更令市场担忧近期美国经济数据表现不佳不仅仅是天气受天气的影响。其中的船运和新订单分项指标也大幅跌破荣枯线，令该地区经济活动的前景蒙上一层阴影。

　　美国国际购物中心协会和高盛集团周二公布的数据显示，美国2月22日当周ICSC-高盛连锁店销售较上周下跌0.6%，前值增长2.5%。

　　美国国债价格周二走高，指标10年期国债升12/32，收益率报2.705%，周一报2.745%，美国财政部周二标售320亿美元两年期国债，收益率为0.340%，根据路透数据，这较发售前二级市场水准低1个基点。在公开市场，美国2年期国债收益率报0.318%；5年期国债收益率报1.510%；指标10年期国债收益率报2.703%；30年期国债收益率报3.663%。

　　美国股市周二小幅收低，道琼工业指数收跌27.48点，或0.17%，至16179.66点；标准普尔500指数收低2.49点，或0.13%，至1,845.12点；纳指下跌5.380点，或0.13%，至4287.587点。

　　EUR/USD

　　基本分析：

　　欧盟在周二的欧元区经济预期报告中指出，欧元区今明两年的经济增速可能会超出预期，不过欧元区通胀增速或将低于预期。欧盟表示，“欧元区经济仍面临下行的风险，而这些风险源自于欧元区国家不实施或者部分实施结构性改革。”报告还指出，“当前并不能排除欧元区陷入通缩的可能性，但是这种可能性极小。”

　　欧洲央行多位官员出面澄清，声称欧元区并不存在通缩迹象。欧洲央行管委诺沃特尼认为，欧元区目前并无通缩风险，诺沃特尼重申，欧元区目前并无通缩风险，整体而言我们可能在2016年前都要一直面对远低于2%的通胀水平，所以我们处于一个低物价的环境，但是绝非通缩的环境。关于负利率，他称，他因为心理因素而对欧元区实施负利率持怀疑态度。

　　欧洲央行将会于3月6日召开利率会议，届时欧洲央行管委会将会向市场提供新的政策预期。

　　欧洲央行执委普雷特周二在接受一家报纸专访时表示，欧元区目前没有通缩风险，欧元区消费者也没有推迟购买物品的迹象。普雷特表示，持续的低通缩将对经济构成风险，但目前这主要受食品和能源成本推动。两者价格都受到了抑制而能源价格则波动较大。

　　分析师正在推测欧洲央行是否会像去年11月会议上那样做出降息的举措。欧洲央行行长德拉基多次强调央行在必要的情况下会采取行动。不过，本月早些时候她称决策者在做出任何决定前需要更多有关经济前景的信息。

　　瑞士联合银行货币策略师Geoffrey Yu表示，欧洲央行的进一步宽松政策加上美国宏观经济前景改善将打击欧元。欧元如果超过目前的水平将令欧洲央行感到不安，而央行将采取口头或这实际政策行动来对抗潜在的反通胀威胁。

　　意大利新任总理伦齐周二在保证将会对经济实施改革后，轻松赢得意大利议院最终的新任投票。伦齐在参议院上以378票赞成，220票反对的结果通过新任投票，标志着他本人将会完全对其民主党和姐妹执政党新中右党组成的联合政府具有掌控权。

　　纽约市场2月25日尾盘芝加哥国际货币市场3月期欧元报1.3743，前一交易日收盘价报1.3735，成交量为162614，前一交易日成交量为121043，成交量增加41571；2月24日未平仓合约270985，前一交易日未平仓合约270163，未平仓合约增加822。

　　技术分析：

　　欧元日K线图上，隔夜汇价持续震荡，波幅再次收窄；短期持续沿上升通道下轨线边沿运行，或下行测试突破；多日均线延续分化上扬。MACD指标双线上零轴线趋于靠近胶合，红色动能柱或将殆尽。

　　GBP/USD

　　基本分析：

　　英国央行货币政策委员会委员麦卡弗蒂周二表示,市场押注英国央行将在2015年第二季度升息不是不合理的，而英镑的进一步走强将会成为央行的担忧。麦卡弗蒂表示，目前英镑利率并不是出口所面临的主要问题，英镑的水平将会影响MPC的决定。他称，英镑在未来进一步走强将会是令人担忧的事情。

　　麦卡弗蒂认为，“在这种意义上来说，市场曲线并不是不合理的。未来升息的具体时间取决于未来6到12个月经济复苏的进程。”麦卡弗蒂称，央行采取行动框架的时间或早或晚是“合理均衡的”。他还表示，考虑到英国央行将通胀水平控制在2%附近的目标，自己将会密切关注工资上升或者企业盈利的状况。

　　英国央行在2月12日的货币政中，将经济怎样充分利用其闲置产能和策前瞻性指引联系在一起。央行称2015年第二季度升息与英国将通胀水平控制在2%附近的目标一致。

　　英国工业联合会周二公布的数据显示，英国2月零售销售差值升至+37，远好于预期，且创2010年6月以来新高。数据显示，英国2月CBI零售销售差值大幅升至+37，预期+15，前值+14。

　　英债价格公开市场上，2年期国债收益率上升0.5个基点，至0.489%；5年期国债收益率下滑1.4个基点，至1.639%；10年期国债收益率下滑3.1个基点，至2.741%；30年期国债收益率下滑1.8个基点，至3.520%。

　　英国FTSE 100指数周二收低0.5%，报6830.50点。英国FTSE 100矿业股指数下滑1.8%，领跌大盘，力拓、英美资源集团和必和必拓领跌，其跌幅介于1.6-2.8%。

　　纽约市场2月25日尾盘芝加哥国际货币市场3月期英镑报1.6674，前一交易日收盘价报1.6662，成交量为124042，前一交易日成交量为86139，成交量增加37903；2月24日未平仓合约236001，前一交易日未平仓合约235969，未平仓合约增加32。

　　技术分析：

　　英镑日K线图上，隔夜汇价持续反弹上涨，盘中未有效站稳1.67阻力关口，后市小幅回落；短期或将持续上行测试。汇价走势于上升通道下轨线上一线持续盘整“上扬”；多日均线齐头上扬延续；MACD指标双线超买区下胶着平滑前行，蓝色动能柱持开始放量。

　　USD/JPY

　　基本分析：

　　纽约市场2月25日尾盘芝加哥国际货币市场3月期日元报9796，前一交易日收盘价报9757，成交量为102745，前一交易日成交量为90654，成交量增加12091；2月24日未平仓合约201486，前一交易日未平仓合约203114，未平仓合约减少1628

　　技术分析：

　　日元日K线图上，隔夜汇价跌落，于102支撑上方，多日均线缓慢收窄下行，并齐穿汇价区间，短期或上行压力巨大；MACD指标双线持续零轴线下止扬收平前行，红色动能柱小幅缩量。

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