AETOS艾拓思：美联储确认持续缩减QE
手机免费访问 www.cnfol.com
2014年02月20日 13:57 AETOS
市场消息
备受瞩目的美联储1月底的会议纪要内容已于今日凌晨公布，美联储会议纪要再度确认了美联储继续缩减量化宽松(QE)购债措施的决心，同时，会议纪要还探讨了修订利率政策措施的可能性，并首度将可能提前加息这一状况提上议事日程，但对美国近期疲软的经济数据表现和寒冷天气的影响则只字未提。会议纪要显示出美联储仍旧乐观的情绪基调。而事实上，市场乐观情绪在美联储会议纪要发布之前即已有所体现。
纪要显示，“多位与会者认为，在经济前景没有明显转变的情况下，美联储应该明确推测支持之后的每次会议上缩减购债100亿美元。部分与会者认为，联邦基金利率会相对更早上调。这多半是美联储决策委员会的“鹰派”观点，他们更热衷于限制宽松货币政策的实施。官员们认为，基于经典理论以及过去经济的历史表现，基准利率水平应很快上调。美联储此前的加息门槛是，会在失业率降至6.5%的情况下上调短期利率，现在美国失业率已来到6.6%的水平，美联储决策者对于失业率达到门槛水平后，美联储该采取何种立场存在分歧：
纪要显示，与会者一致同意，当失业率达到6.5%的门槛时，委员会很快改变前瞻性指引是适当之举。一些与会者建议，在影响委员会做出利率决定的一系列因素中，将金融稳定风险更加清晰地呈现出来，部分与会者指出，前瞻性指引应该更加重视委员会一直以来就存在的、如果通胀持续低于2%目标，就将利率保持在低位的意愿。还有一条会议纪要没有直接提及的内容：将失业率门槛调降至6%的想法，但这一观点在纪要中已消失无踪。
RJO Future的高级商品经纪人Tom Power说：“美联储所表达出的，是经济已经足够强，强到可以继续缩减购债规模了。股市会继续上升，所以没什么用黄金来避险保值的需求。
道明证券利率策略师Gennadiy Goldberg表示， “这显示他们认为近期经济活动疲弱是暂时性的。他们认为这不是长期趋势。即便今年经济增长放缓，他们仍将继续缩减购债。”
美国商务部周三公布的数据显示，美国1月新屋开工总数年化为88.0万户，预期95.0万户，前值修正为104.87万户，初值99.9万户；美国1月新屋开工年化月率暴跌16.0%，前值修正为下跌4.8%，初值下跌9.8%。
美国劳工部周三公布的数据显示，美国1月PPI年率增长1.2%，预期增长1.2%，前值增长1.1%；扣除食品和能源之外，1月核心PPI年率增长1.3%，预期增长1.4%，前值增长1.2%。
红皮书研究机构周三公布的报告显示，2月15日当周美国红皮书商业零售销售年率增长3.2%，而上周公布的数据为增长2.8%。
美国亚特兰大联储主席洛克哈特周三表示，美联储可能会在2014年第四季度之前完全结束期债券购买计划，并仍然支持美联储在2015年下半年开始加息，除非美国经济严重恶化。
美国圣路易斯联储主席布拉德周三接受外媒采访时候表示，美国正面临着2008年金融危机以来最佳前景，这可能会允许美联储继续稳步缩减其每个月的债券购买计划。
美国国债价格周三走低， 指标10年期国债回吐稍早升幅，跌6/32，收益率报2.74%，周二尾盘报2.71%。在公开市场，美国2年期国债收益率报0.319%；指标10年期国债收益率报2.734%；30年期国债收益率报3.706%。
EUR/USD
基本分析：
由于俄罗斯和西方各国在地缘政治和意识形态上的斗争在几周的相对平静后再次死灰复燃，乌克兰激烈的抗议活动持续至周三早上的前几个小时。联合国人权事务高级专员皮莱要求对周三下午的暴力流血事件展开紧急的和独立的调查，包括是否使用额外的武力。
欧盟近日呼吁成员国外交部长召开特殊会议，因乌克兰政治动荡愈演愈烈，预计欧盟将制裁那些对基辅流血事件负责的一方。在欧盟执委会公布的一份声明中，该委员会主席巴罗佐称，欧盟应该对乌克兰的暴力冲突事件做出回应。他表示，“我们因此希望成员国可以共同对那些在乌克兰暴力事件中应负有责任的那些人实施制裁措施。”欧盟可以采取的措施可能包括金融制裁和签证限制。
欧洲的一些部长也呼吁对乌克兰总统亚努科维奇采取强硬的措施，这些部长也指责俄罗斯在暴力事件中煽风点火。波兰总理图斯克表示，他将向欧盟其他国家的领导人施压，希望他们对乌克兰政府采取制裁措施。
野村证券资深政治分析师Alastair Newton认为，德国将抵制任何制裁措施。他在接受采访时表示，“德国很可能反对欧盟制裁，尽管当前的流血事件将增大诸如美国正在实施的签证制裁这样的措施的压力。默克尔此前曾经说过，制裁是无必要的。
渣打银行新兴市场研究主管Timothy Ash认为，国际社会不愿考虑一下无法想象的事情：乌克兰内乱可能会好演化成内战。“记住内战不一定要和种族联系在一起，但可能会与宗教、意识形态和权力相关，这一点很重要，”他说道。
Newton则忽视乌克兰说俄语地区和非俄语地区之间爆发内战和分裂的可能。不过法兴银行驻伦敦策略师Regis Chatellier接受采访时表示，平稳地结束抗议活动是基本不可能的。
欧洲股市周三午后由跌转升， 泛欧绩优300指数收高0.1%，报1338.67点；欧元区绩优50指数收高0.1%，报3120.80点。德国DAX 30指数微升0.27点，报9660.05点；法国CAC 40指数收高0.24%，报4341.10点。
纽约市场2月19日尾盘芝加哥国际货币市场3月期欧元报1.374，前一交易日收盘价报1.3757，成交量为123958，前一交易日成交量为238140，成交量减少114182；2月18日未平仓合约269729，前一交易日未平仓合约265842，未平仓合约增加3887。
技术分析：
欧元日K线图上，隔夜汇价高位滑落；汇价于上升通道内运行；多日均线交持续叉分化上扬；MACD指标双线零轴线上缓慢上扬，红色动能柱稳定小量释放。
GBP/USD
基本分析：
根据一项调查显示，英国家庭的财务压力正在减轻，英国人的乐观情绪创下五年最高水平。追踪人们对家庭财务状况的情绪的Markit家庭财务指数显示，当前人们对家庭财务状况的情绪指数从1月的41.7升至2月的42.1，刷新自2009年2月来的最高水平。尽管仍低于50的乐观负面分界线，但该数据显示出人们的负面情绪正在减退。
Markit资深经济学家Tim Moore在一份声明中表示，“英国家庭的财务状况开始出现转机，因为通胀下滑和就业市场状况改善减少了英国人在家庭预算上的压力。”英国通胀自2009年12月以来一直位于英国央行2%的目标位上方，而该国实际薪资并没有上升，这削弱了消费者的消费能力。但最近的数据显示英国1月通胀降至1.9%，为四年多来首次低于央行的2%目标。
国际劳工组织周三公布的数据显示，英国至12月三个月ILO失业率意外升至7.2%，预期为7.1%，这或意味着英国就业市场改善势头正失去部分动能。
日内公布的英国央行会议纪要显示，英国央行周三称，在2月份的利率会议上，去年8月公布的前瞻指引依然合适，央行在去年8月将7%的失业率设为进一步升息的门槛。货币政策委员会成员认为在上调利率之前有空间来吸收闲置产能，而且升息将会是逐步的。英国央行预期维持利率在纪录低点附近至少要到明年第二季，到那时经济将全速前进。但一些市场人士押注央行首次调整利率会比这早得多。
摩根大通周三在一份最新的分析报告中表示，尽管近两天英镑走势呈现了冲高回落的态势，但是在未来几周内威瑞森和沃达丰完成收购交易将令英镑再度大涨。
英国FTSE 100指数周三收高0.28点，报6796.71点。该指数在日内早些时候触及6810.48点，为1月末来的最高值。英国自2月初来已经反弹约6%。
此外，英国统计局公布的数据显示，英国1月失业率录得3.6%，前值为3.7%。英国1月失业金申请人数减少2.76万人，预期减少2万人，前值为减少2.77万人。
英国国债价格周三上扬， 10年期英债收益率下跌3个基点，报2.72%，略高于稍早触及的13日低点2.702%。在公开市场，英国2年期国债收益率下滑0.1个基点，至0.477%；英国5年期国债收益率下滑2.4个基点，至1.616%；英国10年期国债收益率下滑1.5个基点，至2.728%；英国30年期国债收益率下滑0.4个基点，至3.528%。
纽约市场2月19日尾盘芝加哥国际货币市场3月期英镑报1.6689，前一交易日收盘价报1.668，成交量为118042，前一交易日成交量为193305，成交量减少75263；2月18日未平仓合约231742，前一交易日未平仓合约224341，未平仓合约增加7401。
技术分析：
英镑日K线图上，隔夜汇价高位震荡，收十字星，上下影线较长；短期下方1.66支撑较强；汇价走势持续运行于上升通道内；多日均线齐头上扬。MACD指标快线零轴线上平滑，趋于与慢线交叉；红色动能柱持续小幅缩量。
USD/JPY
基本分析：
路透今日公布的短观调查显示，日本2月制造业信心出现五个月来首次下滑，预计将进一步下降，这令市场人士担忧，假如日本央行不扩大宽松政策，则经济可能难应对消费税上调的局面。
数据显示，日本2月制造业指数下滑1点至+18，此前1月为+19。电动机械与精密机械行业指数分别下滑23点和8点，拖累整体制造业信心。令人感到担忧的是，行业信心在未来三个月料将继续减弱，表明日本企业正准备迎接4月消费税上调后的需求降温。
一些分析师称，尽管日本央行暂时不想采取行动，但若有更多迹象表明个人消费在失去动能，则进一步采取行动的市场压力可能加大。日本央行行长黑田东彦周二重申，央行准备好必要时采取行动。
日本财务省今日公布的数据显示，因进口增速超过出口，日本1月贸易赤字创出最高纪录。日元贬值推升进口成本，而出口增速则放缓，令首相安倍晋三推动经济持续增长的努力遭遇挫折。数据表明，日本1月贸易赤字为2.79万亿日元(约合273.0亿美元)，市场预期中值为赤字2.5万亿日元，为连续第19个月出现赤字。
前日本央行副行长岩田一政周三表示：“日元贬值产生的提振出口效应一直颇为有限。”他还特别强调了日本产业竞争力的下降和工厂外迁的趋势。
纽约市场2月19日尾盘芝加哥国际货币市场3月期日元报9776，前一交易日收盘价报9775，成交量为122445，前一交易日成交量为203495，成交量减少81050；2月18日未平仓合约197197，前一交易日未平仓合约196924，未平仓合约增加273。
技术分析：
日元日K线图上，隔夜汇价区间震荡，波动收窄；汇价受102上方支撑，短期走势走出下降通道上方； 多日均线持续小幅下行，力度较弱；MACD指标零轴线下胶着前行；红色动能柱持或消失。
中金在线声明：中金在线转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
备受瞩目的美联储1月底的会议纪要内容已于今日凌晨公布，美联储会议纪要再度确认了美联储继续缩减量化宽松(QE)购债措施的决心，同时，会议纪要还探讨了修订利率政策措施的可能性，并首度将可能提前加息这一状况提上议事日程，但对美国近期疲软的经济数据表现和寒冷天气的影响则只字未提。会议纪要显示出美联储仍旧乐观的情绪基调。而事实上，市场乐观情绪在美联储会议纪要发布之前即已有所体现。
纪要显示，“多位与会者认为，在经济前景没有明显转变的情况下，美联储应该明确推测支持之后的每次会议上缩减购债100亿美元。部分与会者认为，联邦基金利率会相对更早上调。这多半是美联储决策委员会的“鹰派”观点，他们更热衷于限制宽松货币政策的实施。官员们认为，基于经典理论以及过去经济的历史表现，基准利率水平应很快上调。美联储此前的加息门槛是，会在失业率降至6.5%的情况下上调短期利率，现在美国失业率已来到6.6%的水平，美联储决策者对于失业率达到门槛水平后，美联储该采取何种立场存在分歧：
纪要显示，与会者一致同意，当失业率达到6.5%的门槛时，委员会很快改变前瞻性指引是适当之举。一些与会者建议，在影响委员会做出利率决定的一系列因素中，将金融稳定风险更加清晰地呈现出来，部分与会者指出，前瞻性指引应该更加重视委员会一直以来就存在的、如果通胀持续低于2%目标，就将利率保持在低位的意愿。还有一条会议纪要没有直接提及的内容：将失业率门槛调降至6%的想法，但这一观点在纪要中已消失无踪。
RJO Future的高级商品经纪人Tom Power说：“美联储所表达出的，是经济已经足够强，强到可以继续缩减购债规模了。股市会继续上升，所以没什么用黄金来避险保值的需求。
道明证券利率策略师Gennadiy Goldberg表示， “这显示他们认为近期经济活动疲弱是暂时性的。他们认为这不是长期趋势。即便今年经济增长放缓，他们仍将继续缩减购债。”
美国商务部周三公布的数据显示，美国1月新屋开工总数年化为88.0万户，预期95.0万户，前值修正为104.87万户，初值99.9万户；美国1月新屋开工年化月率暴跌16.0%，前值修正为下跌4.8%，初值下跌9.8%。
美国劳工部周三公布的数据显示，美国1月PPI年率增长1.2%，预期增长1.2%，前值增长1.1%；扣除食品和能源之外，1月核心PPI年率增长1.3%，预期增长1.4%，前值增长1.2%。
红皮书研究机构周三公布的报告显示，2月15日当周美国红皮书商业零售销售年率增长3.2%，而上周公布的数据为增长2.8%。
美国亚特兰大联储主席洛克哈特周三表示，美联储可能会在2014年第四季度之前完全结束期债券购买计划，并仍然支持美联储在2015年下半年开始加息，除非美国经济严重恶化。
美国圣路易斯联储主席布拉德周三接受外媒采访时候表示，美国正面临着2008年金融危机以来最佳前景，这可能会允许美联储继续稳步缩减其每个月的债券购买计划。
美国国债价格周三走低， 指标10年期国债回吐稍早升幅，跌6/32，收益率报2.74%，周二尾盘报2.71%。在公开市场，美国2年期国债收益率报0.319%；指标10年期国债收益率报2.734%；30年期国债收益率报3.706%。
EUR/USD
基本分析：
由于俄罗斯和西方各国在地缘政治和意识形态上的斗争在几周的相对平静后再次死灰复燃，乌克兰激烈的抗议活动持续至周三早上的前几个小时。联合国人权事务高级专员皮莱要求对周三下午的暴力流血事件展开紧急的和独立的调查，包括是否使用额外的武力。
欧盟近日呼吁成员国外交部长召开特殊会议，因乌克兰政治动荡愈演愈烈，预计欧盟将制裁那些对基辅流血事件负责的一方。在欧盟执委会公布的一份声明中，该委员会主席巴罗佐称，欧盟应该对乌克兰的暴力冲突事件做出回应。他表示，“我们因此希望成员国可以共同对那些在乌克兰暴力事件中应负有责任的那些人实施制裁措施。”欧盟可以采取的措施可能包括金融制裁和签证限制。
欧洲的一些部长也呼吁对乌克兰总统亚努科维奇采取强硬的措施，这些部长也指责俄罗斯在暴力事件中煽风点火。波兰总理图斯克表示，他将向欧盟其他国家的领导人施压，希望他们对乌克兰政府采取制裁措施。
野村证券资深政治分析师Alastair Newton认为，德国将抵制任何制裁措施。他在接受采访时表示，“德国很可能反对欧盟制裁，尽管当前的流血事件将增大诸如美国正在实施的签证制裁这样的措施的压力。默克尔此前曾经说过，制裁是无必要的。
渣打银行新兴市场研究主管Timothy Ash认为，国际社会不愿考虑一下无法想象的事情：乌克兰内乱可能会好演化成内战。“记住内战不一定要和种族联系在一起，但可能会与宗教、意识形态和权力相关，这一点很重要，”他说道。
Newton则忽视乌克兰说俄语地区和非俄语地区之间爆发内战和分裂的可能。不过法兴银行驻伦敦策略师Regis Chatellier接受采访时表示，平稳地结束抗议活动是基本不可能的。
欧洲股市周三午后由跌转升， 泛欧绩优300指数收高0.1%，报1338.67点；欧元区绩优50指数收高0.1%，报3120.80点。德国DAX 30指数微升0.27点，报9660.05点；法国CAC 40指数收高0.24%，报4341.10点。
纽约市场2月19日尾盘芝加哥国际货币市场3月期欧元报1.374，前一交易日收盘价报1.3757，成交量为123958，前一交易日成交量为238140，成交量减少114182；2月18日未平仓合约269729，前一交易日未平仓合约265842，未平仓合约增加3887。
技术分析：
欧元日K线图上，隔夜汇价高位滑落；汇价于上升通道内运行；多日均线交持续叉分化上扬；MACD指标双线零轴线上缓慢上扬，红色动能柱稳定小量释放。
GBP/USD
基本分析：
根据一项调查显示，英国家庭的财务压力正在减轻，英国人的乐观情绪创下五年最高水平。追踪人们对家庭财务状况的情绪的Markit家庭财务指数显示，当前人们对家庭财务状况的情绪指数从1月的41.7升至2月的42.1，刷新自2009年2月来的最高水平。尽管仍低于50的乐观负面分界线，但该数据显示出人们的负面情绪正在减退。
Markit资深经济学家Tim Moore在一份声明中表示，“英国家庭的财务状况开始出现转机，因为通胀下滑和就业市场状况改善减少了英国人在家庭预算上的压力。”英国通胀自2009年12月以来一直位于英国央行2%的目标位上方，而该国实际薪资并没有上升，这削弱了消费者的消费能力。但最近的数据显示英国1月通胀降至1.9%，为四年多来首次低于央行的2%目标。
国际劳工组织周三公布的数据显示，英国至12月三个月ILO失业率意外升至7.2%，预期为7.1%，这或意味着英国就业市场改善势头正失去部分动能。
日内公布的英国央行会议纪要显示，英国央行周三称，在2月份的利率会议上，去年8月公布的前瞻指引依然合适，央行在去年8月将7%的失业率设为进一步升息的门槛。货币政策委员会成员认为在上调利率之前有空间来吸收闲置产能，而且升息将会是逐步的。英国央行预期维持利率在纪录低点附近至少要到明年第二季，到那时经济将全速前进。但一些市场人士押注央行首次调整利率会比这早得多。
摩根大通周三在一份最新的分析报告中表示，尽管近两天英镑走势呈现了冲高回落的态势，但是在未来几周内威瑞森和沃达丰完成收购交易将令英镑再度大涨。
英国FTSE 100指数周三收高0.28点，报6796.71点。该指数在日内早些时候触及6810.48点，为1月末来的最高值。英国自2月初来已经反弹约6%。
此外，英国统计局公布的数据显示，英国1月失业率录得3.6%，前值为3.7%。英国1月失业金申请人数减少2.76万人，预期减少2万人，前值为减少2.77万人。
英国国债价格周三上扬， 10年期英债收益率下跌3个基点，报2.72%，略高于稍早触及的13日低点2.702%。在公开市场，英国2年期国债收益率下滑0.1个基点，至0.477%；英国5年期国债收益率下滑2.4个基点，至1.616%；英国10年期国债收益率下滑1.5个基点，至2.728%；英国30年期国债收益率下滑0.4个基点，至3.528%。
纽约市场2月19日尾盘芝加哥国际货币市场3月期英镑报1.6689，前一交易日收盘价报1.668，成交量为118042，前一交易日成交量为193305，成交量减少75263；2月18日未平仓合约231742，前一交易日未平仓合约224341，未平仓合约增加7401。
技术分析：
英镑日K线图上，隔夜汇价高位震荡，收十字星，上下影线较长；短期下方1.66支撑较强；汇价走势持续运行于上升通道内；多日均线齐头上扬。MACD指标快线零轴线上平滑，趋于与慢线交叉；红色动能柱持续小幅缩量。
USD/JPY
基本分析：
路透今日公布的短观调查显示，日本2月制造业信心出现五个月来首次下滑，预计将进一步下降，这令市场人士担忧，假如日本央行不扩大宽松政策，则经济可能难应对消费税上调的局面。
数据显示，日本2月制造业指数下滑1点至+18，此前1月为+19。电动机械与精密机械行业指数分别下滑23点和8点，拖累整体制造业信心。令人感到担忧的是，行业信心在未来三个月料将继续减弱，表明日本企业正准备迎接4月消费税上调后的需求降温。
一些分析师称，尽管日本央行暂时不想采取行动，但若有更多迹象表明个人消费在失去动能，则进一步采取行动的市场压力可能加大。日本央行行长黑田东彦周二重申，央行准备好必要时采取行动。
日本财务省今日公布的数据显示，因进口增速超过出口，日本1月贸易赤字创出最高纪录。日元贬值推升进口成本，而出口增速则放缓，令首相安倍晋三推动经济持续增长的努力遭遇挫折。数据表明，日本1月贸易赤字为2.79万亿日元(约合273.0亿美元)，市场预期中值为赤字2.5万亿日元，为连续第19个月出现赤字。
前日本央行副行长岩田一政周三表示：“日元贬值产生的提振出口效应一直颇为有限。”他还特别强调了日本产业竞争力的下降和工厂外迁的趋势。
纽约市场2月19日尾盘芝加哥国际货币市场3月期日元报9776，前一交易日收盘价报9775，成交量为122445，前一交易日成交量为203495，成交量减少81050；2月18日未平仓合约197197，前一交易日未平仓合约196924，未平仓合约增加273。
技术分析：
日元日K线图上，隔夜汇价区间震荡，波动收窄；汇价受102上方支撑，短期走势走出下降通道上方； 多日均线持续小幅下行，力度较弱；MACD指标零轴线下胶着前行；红色动能柱持或消失。
字号：
我来说两句
1月份宏观经济数据
2014全国两会前瞻
欢庆2014马年春节
2014冬季达沃斯论坛
2014年福建两会
中金在线年终盘点
中央经济工作会议
聚焦十八届三中全会
