AETOS艾拓思：隔夜美休市，非美齐小涨

　　市场消息

　　由于周一美国市场因华盛顿总统日休市，市场上并无重大数据公布，因此美元走势仍受到上周经济数据的左右。本周美联储等全球四大央行都将公布会议纪要，三井住友银行日兴证高级市场经济学家Hiroki Shimazu近日加入了两位同行的行列，预计美联储(FED)将在今年年底之前将基准利率从纪录低位上调。

　　Shimazu预计，美联储2014年将加息一次，基准利率将上升至0.5%。Shimazu表示，美国经济继续复苏，今年下半年通胀压力将会浮现。海外权威媒体近日公布的一项调查结果显示，美国经济增长速度今年将达到2.9%，增速为2005年以来最快。美联储还通过购买债券来压制借贷成本，现在正处在逐步缩减购债规模的过程中。12月份，美联储将债券购买规模缩减100亿美元，并在1月份再次决定收缩100亿美元，目前规模为每月650亿美元。

　　Shimazu预计，美联储将在9月份结束购债行动。Shimazu的这一观点与市场主流预测不符，经济学家预计美联储将在12月份结束债券购买计划。

　　接受调查的经济学家预计，美联储首次加息将会在2015年第三季度。彭博2月7日至2月12日期间对79位经济学家的调查，三菱东京日联银行驻纽约的Chris Rupkey以及Parsec Financial Management Inc.驻北卡罗来纳州阿什维尔的James Smith是仅有的另外两位预测美联储今年加息的策略师。Shimazu当时并未参与此次调查。Rupkey和Smith都预计，2014年年底联邦基金基准利率将触及0.75%。

　　二十国集团(G20)财长和央行官员将在2月22-23日聚首澳洲，标志着各大经济体齐聚一堂，为全球经济政策掌舵领航。

　　因投资者担忧经济增长放缓以及美国缩减量化宽松规模，发展中国家的股市、债市和汇市近几个月遭遇动荡。曾担任美联储经济学家Roberto Perli说道：“新兴市场的波动可能持续，随着时间的推移，宽松货币政策实施的时间可能比各国大型央行原本倾向的更长，主要都是因为可能的通缩效应所造成。”Perli指出，如此一来将支撑发达国家的资产。去年MSCI明晟世界指数上涨17%，而MSCI明晟新兴市场指数则暴跌10%。

　　摩根大通驻纽约首席经济学家Bruce Kasman表示，从巴西到南非，新兴市场经济增长趋缓，通缩压力恐袭击全球。大宗商品价格走软，贸易放缓，发展中国家货币贬值，这些因素都可能造成国际间物价疲软的压力。

　　上述因素或迫使美联储主席耶伦和欧洲央行行长德拉基把实施宽松货币政策的时间拉长，尽管此举恐制造资产泡沫，可是其金融资产魅力只会更加诱人。耶伦2月11日在国会作证时指出，最近物价出现部分疲软现象，反映似乎是暂时的现象，且近期新兴市场引发的交易波动并未对对美国经济展望构成风险。德拉基则在2月6日说道，尽管通胀肯定下滑，可是却没有通缩风险。他声称，欧洲经济逐渐转好，核心物价下滑主要是受到非核心欧元区国家的拖累。

　　IMF主席拉加德今年1月5日在华盛顿曾表示，富裕国家不能掉以轻心。她说道：“我们看到通缩的风险在上升，可能导致经济复苏的灾难，通缩是我们必须果断对抗的‘吃人恶魔’。”

　　EUR/USD

　　基本分析：

　　欧盟经济与货币事务专员瑞恩周一表示，他有信心意大利新政府将会继续其财政整固、削减债务和改革来提高该国的竞争力。瑞恩在新闻发布会上表示，“我有信心意大利民主机构将会促使新政府顺利的组阁，并且我也有信心新政府将会致力于解决意大利面临的问题，这些问题包括意大利经济竞争力问题、较高的债务。我还相信新政府将会继续致力于经济改革，并且保持削减赤字政策的一致性。”

　　欧央行管委诺沃特尼周一表示，实施负利率是欧洲央行可能的政策选项之一，但是央行目前还未决定是否使用该政策。诺沃特尼表示，负利率是一个潜在的政策选项，但是目前(欧洲央行)并没有做出该决定，我们还在讨论中。诺沃特尼表示，看到实体经济出现改善是非常好的消息，但是这与通胀的关系还需要进一步讨论。

　　国际评级机构惠誉周一表示，该机构今天维持意大利评级展望为负面。政治不确定性和不断加深的意大利经济衰退令惠誉在去年三月份下调意大利评级至目前的BBB+。

　　惠誉称，“意大利政府可持续性的不确定性、政府结构性改革的能力和财政整固是惠誉给予意大利展望负面的原因。”惠誉给予意大利谨慎评级结果的前一天，穆迪上调了意大利的评级展望，这也是欧元区危机来的第一次。

　　纽约市场2月17日尾盘芝加哥国际货币市场3月期欧元报1.3675，前一交易日收盘价报1.3594，成交量为190185，前一交易日成交量为224243，成交量减少34058；2月14日未平仓合约266017，前一交易日未平仓合约265081，未平仓合约增加936。

　　技术分析：

　　欧元日K线图上，隔夜汇价小十字星，或“见顶”信号？关注后市变化；短期走势仍于小上升通道运行；多日均线开始出现分化上扬。MACD指标双线双上零轴线，红色动能柱稳定小幅放量。

　　GBP/USD

　　基本分析：

　　英国央行货币政策委员会委员迈尔斯周一表示，应对房屋市场过热的货币政策中，升息是一个“迟钝”的政策选项，并且是央行的最后一道防线。迈尔斯称，借贷者应该意识到目前水准的低利率不会持续很多年，但是低利率对房屋市场稳定性的影响应该由英国央行金融政策委员会来确定，而非货币政策委员会。

　　迈尔斯称，如果金融政策委员会的措施不足以平息过热的房屋市场，那么我们将会使用这个迟钝的举措——银行利率。迈尔斯表示，对于借贷者和贷款者而言，“在未来数年利率将不会维持在目前的水平。”

　　英国FTSE 100指数周一收高7.38点，涨幅1.1%，报6736.00点，延续此前两周连续反弹的态势，股市受到国内外经济复苏和增长的提振。日内房地产个股表现尤为强劲，主要受到Hammerson较好盈利结果的提振。

　　纽约市场2月17日尾盘芝加哥国际货币市场(IMM)3月期英镑报1.6697，前一交易日收盘价报1.6739；截止北京时间04:10，成交量为65433，前一交易日成交量为95437，成交量减少30004；2月14日未平仓合约224586，前一交易日未平仓合约219501，未平仓合约增加5085。

　　技术分析：

　　英镑日K线图上，隔夜汇价于年底高位，持续冲高后滑落，最高触及1.6822；现汇价仍处年内高位，后市关注滑落；汇价走势下方面临上升通道下轨线支撑；多日均线均持续加大上扬幅度；MACD指标双线双上零轴线并拉达间距，红色动能柱出现小幅缩量。

　　USD/JPY

　　基本分析：

　　日本央行将召开货币政策例会，多数分析人士预计，日本央行将在日内结束的货币政策会议上维持当前资产购买规模不变，但有更多的业内人士认为，日央行面临加码宽松的压力日渐增大。

　　日本内阁府周一公布的数据显示，日本第四季度经济增速远低于预期，日本国内的消费需求在4月份即将上调消费税之前也未如所预期的那样爆发，这也令市场对于日本央行进一步采取刺激政策的预期加剧。同时，日经指数日内虽未出现大跌，但是其走势也已经与美股出现分化。

　　日本内阁府周一公布的数据显示日本第四季度实际国内生产总值初值季率上升0.3%，远逊于市场预期的增长0.7%，第三季度也为增长0.3%。同时，日本第四季度实际GDP初值年化季率上升1%，增幅也低于预期的2.8%。

　　除了消费低迷之外，日本四季度的出口表现也不尽如人意。数据显示，2013年第四季度日本出口仅增长了1.7%，而净出口抹去了0.5个百分点的GDP增长，成为拖累日本经济增长的又一大的元凶。

　　Reorient Group的首席策略师Uwe Parpar表示，“净出口远不及预期，这或将导致央行提前实施额外的刺激政策，在下次央行会议上可能就会有意外的政策决定出现。”日本长期以来一直依赖出口推动经济增长，但在全球第三大经济体刚刚开始显现复苏迹象的关头，出口的推动作用似乎要落后了。

　　纽约市场2月17日尾盘芝加哥国际货币市场3月期日元报9815，前一交易日收盘价报9817，成交量为53128，前一交易日成交量为122401，成交量减少69273；2月14日未平仓合约197135，前一交易日未平仓合约198435，未平仓合约减少1300。

　　技术分析：

　　日元日K线图上，隔夜汇价小幅反弹回补，持续受压102下方，走势持续受下降通道上轨线打压；多日均线下行缓慢；MACD指标双线超卖区交叉，或死叉，红色动能柱消失。

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