纵横汇海：汇市评论2.17

　　市场焦点：

　　2月18日 (星期二)

　　美国纽约联邦储备银行2月制造业指数

　　12月外资凈买入美国公债

　　美国12月整体资本凈流动

　　2月19日 (星期三)

　　美国1月房屋开工年率?建筑许可年率

　　美国1月生产者物价指数(PPI)

　　2月20日 (星期四)

　　美国1月消费者物价指数(CPI)

　　美国1月实质所得

　　美国一周初领失业金人数

　　美国Markit 2月制造业采购经理人指数(PMI)

　　美国1月领先指标

　　美国费城联邦储备银行2月制造业指数

　　2月21日 (星期五)

　　美国克利夫兰联邦储备银行1月CPI

　　美国1月成屋销售年率

　　今日重要经济数据：

　　05：45 纽西兰第四季零售销售季率?预测+1.6%?前值+0.3%

　　05：45 纽西兰第四季零售销售年率?预测+4.5%?前值+4.5%

　　07：50 日本第四季国内生产总值(GDP)季率?预测+0.7%?前值+0.3%

　　07：50 日本第四季国内生产总值(GDP)年率?预测+2.8%?前值+1.1%

　　12：30 日本12月工业生产修正值?前值+1.1%

　　12：30 日本12月产能利用率指数?前值-0.5%

　　伦敦黄金 -

　　上周五数据显示，美国1月工业生产下跌0.3%，为去年7月以来首次下降；1月产能使用率仅为78.5%，低于预估的79.3%。此外，1月制造业生产更意外下降0.8%，录得四年半来最大降幅；连同之前于周四公布的1月零售销售数据疲弱，以及初领失业金人数急升，令市场对美国经济成长的忧虑加重，都帮助了金价持续着近日的涨势，金价周四先突破了1300美元关口，周五延伸涨幅至最高1320.90美元的三个月高位；整周升幅更为六个月内最大。

　　技术走势上所见，伦敦黄金走势自一月下日则持续受于1280阻力，直至上周二终可出现突破，周五更冲破200天平均线，巩固了金价技术面的进一步强势。下个目标将可看至1330以至1336，进一步见于250天平均线1348以至1354美元。另一方面，亦要留意RSI及随机指数均已达至超买区域，若果短线未能稳企于1300水平上方，则需更要慎防短线之调整压力。向下支持见于1292及1280美元，关键则会直指25天平均线，今年以来金价之升势明显一直持稳于25天线上方，目前处于1261水平。

　　SPDR Gold Trust黄金持有量：

　　2月3日 – 793.16吨

　　2月4日 – 797.05吨

　　2月5日 – 797.05吨

　　2月6日 – 797.05吨

　　2月7日 – 797.05吨

　　2月10日 – 797.05吨

　　2月11日 – 798.85吨

　　2月12日 – 798.85吨

　　2月13日 – 806.35吨

　　2月14日 – 801.25吨

　　伦敦黄金2月17 - 21日预测波幅：

　　阻力位：1336 – 1348 – 1354 - 1363

　　支持位：1305 – 1289 – 1269 - 1248

　　伦敦黄金2月17日

　　预测早段波幅：1313 - 1330

　　阻力位：1337 – 1348

　　支持位：1306 – 1292

　　伦敦白银 -

　　伦敦白银自上周以来稳步走高，至上周五更升破关键的100天平均线，高位触及21.47美元的三个月高位。技术图表所见，经历了两个多月时间持于低位整固后，随着上周五之大涨，已突破了区间顶部，并且摆脱了此前的争持状态，可望本周银价仍见进一步上涨动力。由于价位已冲破去年12月份高位20.46美元，则更似是筑起双底作反扑行情，下一级目标为21.70及250天平均线22.10美元，较大目标在22.80。至于下方较近支持预估在21.00及20.60，关键支持见于20美元关口。

　　iShares Silver Trust白银持有量：

　　2月3日 – 10095.06吨

　　2月4日 – 10095.06吨

　　2月5日 – 10090.68吨

　　2月6日 – 10045.79吨

　　2月7日 – 10045.79吨

　　2月10日 – 10045.79吨

　　2月11日 – 10090.68吨

　　2月12日 – 10090.68吨

　　2月13日 – 10090.68吨

　　2月14日 – 10030.84吨

　　伦敦白银2月17 - 21日预测波幅：

　　阻力位：21.70 – 22.30 – 22.80

　　支持位：21.00 – 20.60 – 20.00

　　伦敦白银2月17日

　　预测早段波幅：21.10 – 22.00

　　阻力位：22.40 – 22.80

　　支持位：20.80 – 20.00

　　欧元 - 短期探高，然政策面成制肘

　　短期探高，然政策面成制肘

　　欧元区经济成长数据优于预期的状况在上周五扶助欧元兑美元升至近三周高位，美元指数则连挫第二日，因对美国经济成长的忧虑加重。美国经济数据近期持续受到北美严寒天气拖累，令许多投资者感到失望，故此，美元指数在本周可能仍会面临进一步下滑的风险。欧元兑美元上周五一度高见1.3715，此前德国公布第四季经济成长意外加快至0.4%；法国第四季经济增长亦高于预期，而且上修了第三季数值。向好的欧元区国内生产总值(GDP)数据使得欧洲央行下个月按兵不动的预期更高，而这一系列数据也同美国公布的1月制造业产出录得四年半最大月度跌幅形成对比。欧洲央行行长德拉吉本月初曾表示，在决定采取行动前需要更多信息，而GDP数据显然提示欧洲央行暂时没有采取更多措施的急迫性。

　　图表走势所见，年初以来欧元兑美元持续着区间争持，下方底部为1.35，上方则见于1.37水平。估计欧元兑美元下方支持仍会关注着1.35及1.34水平。RSI呈三底上扬，随机指数亦出现了双底，汇价亦见于上周一初步突破短期下降趋向线，短期料仍有进一步上升空间。较近阻力见于1.3750及1.38水平。此外，欧元自2008年7月份触高于1.6038以后，则持续着一浪低于一浪的走势，月线图可见之后的两个顶部分别为2009年11月的1.5144及2011年5月的1.4939；过去五年走势整体于一个大型平底三角型内运行，下底在1.2050，交迭着200个平均线；三角顶部见于1.3880，将续为中期走势的一道重要阻力。下方支持预估在1.3550及1.3470水平，关键为1.34。

　　关注焦点：

　　周二：欧元区12月经常账收支，意大利12月贸易收支，德国ZEW 2月经济景气判断指数

　　周四：德国1月PPI，法国1月HICP，欧元区2月制造业/服务业/综合PMI，意大利12月工业订单?工业销售

　　周五：意大利1月CPI?HICP

　　欧元兑美元预估波幅：

　　阻力 1.3750 – 1.3800 - 1.3880

　　支持 1.3550 – 1.3470 – 1.3400

　　日圆 - 美/日呈初步触底

　　美/日呈初步触底

　　据图表走势分析，美元兑日圆上周曾三度到访100.70水准，周一日低100.76，周二触及11周低位100.74，而周三在跌见至100.77后则迅速回升，并在随后两日均见延续反扑，因此估计当前美元兑日圆有着初步的见底迹象。而随着RSI及随机指数均已出现回升，以至汇价亦见重返100天平均线之上，预料迎来本周将有着更强烈的反弹倾向。以年初之下跌幅度计算黄金比率，38.2%及50%的反弹水准可看至102.50及103.10，扩展至61.8%则为103.65。关键阻力预估续为105及105.50水平。至于下方支撑先看100天平均线101.20，关键则会瞩目于100.60/70，若果在后市终告失守此区防线，则要慎防美元仍接续有一浪更剧烈的下跌走势，较大支撑预估在100及250天平均线99.50水平。

　　建议策略：

　　101沽日圆，102.30目标，100.50止损

　　关注焦点：

　　周一：日本第四季国内生产总值(GDP)，日本12月工业生产修正值，日本12月产能利用率指数?前值-0.5%

　　周四：日本路透2月短观调查，日本1月贸易收支

　　美元兑日圆预估波幅：

　　阻力 102.50 – 103.10 – 103.65 – 105.00 – 105.50

　　支持 101.20 - 100.60/70** - 100.00 – 99.50

　　英镑 - 升息预期助燃英镑强势

　　升息预期助燃英镑强势

　　英国央行总裁卡尼上周暗示一年多后可能必须将利率从纪录低位0.5%向上调升，而不是他原来坚持的2016年左右。此外，在英国央行如何解读经济消息方面，也从过度简化的只以失业率为衡量标准，调整成更为含糊的前瞻性指引。英国央行周三向投资者指出，要更加关注闲置产能的情况，以作为判断央行利率决策的依据。鉴于在英国经济到底存在多少闲置产能的问题上意见相左，英国央行的新策略将令投资者在判断何时加息时更加小心翼翼，即便是多数人已认为时间将会在2015年第二季。

　　英镑兑美元上周大幅上涨，周五升见三年来最高的1.6757，近期公布的美国数据疲弱，和英国的情况形成相照，英国央行周三上调经济预估支撑升息预期。英国两年期公债较可比美债收益率扩大，连续四日支撑着英镑走势。整周英镑兑美元上涨近2%，创下2013年6月以来最大单周涨幅。英镑也受助于并购资金流入的传闻，一些投资人为沃达丰在悉数出售了Verizon美国无线业务后英国股东将获得支付款作准备。

　　从图表走势所见，经历了本月初连续三日在低位窄幅争持后，英镑兑美元其后持续跳涨，目前汇价远高于2月5日触及的七周低位1.6252美元。英镑兑美元此前稳守着100天平均线，其后接续上破多行平均线阻力，而RSI及随机指数均见上扬，MACD亦见出现黄金交叉，在升破1月份高位后，有机会正以双底破颈线的型态续作上行，其后阻力可望看至1.68及1.6850水平，关键为100个月平均线1.6990以至1.7050水平。另一方面，下方支持见于1.6660及1.65，关键则会看至25天平均线1.6470水平。

　　关注焦点：

　　周二：英国1月CPI?RPI?PPI

　　周三：英国央行会议纪录，英国1月请领失业金人数，ILO标准计算的失业率(截至12月三个月)

　　周四：英国1月零售销售，英国工业联盟(CBI)2月零售销售差值

　　周五：英国1月PSNB?PSNCR

　　英镑兑美元预估波幅：

　　阻力 1.6800 – 1.6850 – 1.6990 – 1.7050

　　支持 1.6660 – 1.6500 – 1.6470

　　瑞郎 - 避险买需支撑

　　避险买需支撑

　　技术图表所见，预料美元兑瑞郎短线续为承压，下方的关键依然是0.88关口，去年12月27日曾一度低见0.8796，随后较大支撑料为0.8750及0.8560。至于上方重要阻力则在0.9060/80，下一级关键在0.9160，为一个扭转弱势的重要讯号；进一步阻力预估可至0.92及250天平均线0.9250水平。

　　关注焦点：

　　2月19日(周三)：瑞士ZEW 2月投资者信心指数

　　2月20日(周四)：瑞士1月贸易收支

　　美元兑瑞郎预估波幅：

　　阻力 0.9060/80 - 0.9160 – 0.9200 – 0.9250

　　支持 0.8800* – 0.8750 – 0.8560

　　澳元 - 继续持稳

　　继续持稳

　　上周四澳洲公布的就业数据意外疲弱，打击澳元下跌，低位触及0.8924。然而，纽约时段公布数据显示，美国1月零售销售意外下滑，上周初请失业金人数上升，最新迹象显示美国经济年初走软，受到极端寒冷天气的影响。此外，澳洲央行助理总裁肯特周五淡化疲弱就业报告的影响，称就业变化往往落后于经济活动，之后澳元获得进一步支撑，回升至0.90关口上方。铁矿石价格小幅反弹亦提振澳元。

　　依技术图表分析，澳元兑美元在1月上旬的涨势受限于50天平均线及下降趋向线，随后则见持续探低，1月24日低见0.8658，而目前澳元已初步突破此两个阻力，有望摆脱近月来之下跌趋势；MACD亦有着初步的利好讯号。预估下个目标可看至0.9090，进一步见于100天平均线0.9145及0.94水平。另一方面，下方支持预估在25天平均线0.8860及0.8830，下一级支持见于0.8740水平。

　　建议策略：

　　0.8900买入澳元，0.9150目标，0.8830止损

　　关注焦点：

　　周三：澳洲第四季薪资价格指数

　　澳元兑美元预估波幅：

　　阻力 0.9090 – 0.9145 – 0.9400

　　支持 0.8860 – 0.8830 – 0.8740

　　纽元 - 触底回升

　　触底回升

　　上周多项美国经济数据表现不佳，市场担忧其经济复苏或显疲态，令美元指数跌至三周低位80.065，逼近80关口；而非美货币则呈现不同程度反弹。由于目前市场风险情绪偏高，美元指数预料在短期内仍会维持弱势。技术图表上美元指数的走势由去年12月至今已勾划出一双顶型态，颈线为1月24日低位80.15，上周已见初步跌破，以1.17的顶部幅度计算，下试目标将可至约78.98，其后参考支持见于去年12月11日低位79.75。上方阻力则预估为80.45及200天平均线81.30。

　　纽元兑美元上周五升见0.8385的一个月高位，自本月初守着0.80关口不破以后，则持续走高。整体而言，现阶段纽元兑美元仍延续着去年第四季的区间争持走势，而上方的重要顶部为0.84水平，随机指数呈回升，MACD亦呈黄金交叉，预料纽元兑美元短线仍会维持涨势，若果可突破0.84关口，则可望有着更可观的上升空间，下一级将可看至0.8450及去年10月高位0.8544；以前期争持幅度计算，伸延目标可看至0.87水平。至于下方支持预估在250天平均线0.8180及0.81，关键支撑在0.80关口。

　　关注焦点：

　　周一：纽西兰第四季零售销售

　　周四：纽西兰第四季生产者投入物价?生产者产出物价

　　周五：纽西兰12月政府凈债务与GDP之比

　　预估波幅：

　　阻力 0.8400* - 0.8450 – 0.8544 – 0.8700

　　支持 0.8180 - 0.8100 - 0.8000

　　加元 - 美元持续承压

　　美元持续承压

　　美元兑加元上周整体走势呈缓步下跌，至周五跌势稍见缓止，因数据显示加拿大12月制造业销售意外下降，令加元涨势终止。然而，此前亦曾一度跌见三周低位1.0936。图表走势所见，美元兑加元自1月31日触及1.1224的四年半高位，刚好扳回了由2009年3月高位1.3063至2011年7月低位0.9403累积跌幅的50%，但此后美元兑加元则持续回跌。由于10天已下跌25天平均线，形成利淡交叉，以至MACD亦出现沽货讯号，估计美元短期仍见下跌倾向，一个较重要的支持区在1.09及50天平均线1.0850，关键则会直指1.07，此区为去年12月份的横盘区间顶部。上方阻力预估在1.1110及1.1230。

　　关注焦点：

　　周三：加拿大12月批发贸易

　　周五：加拿大1月消费者物价指数(CPI)，加拿大12月零售销售

　　预估波幅：

　　阻力 1.1110 - 1.1230

　　支持 1.0900 – 1.0840 - 1.0700**

　　3月期油

　　美国东北部寒冷天气持续，刺激取暖油需求上升，对原油价格构成一度程度支撑；但同时亦因天气恶劣致使美国经济状况继续受到打击。周五数据显示，美国1月工业生产下跌0.3%，为去年7月以来首次下降；1月产能使用率仅为78.5%，低于预估的79.3%。此外，1月制造业生产更意外下降0.8%，录得四年半来最大降幅；连同之前于周四公布的1月零售销售数据疲弱，以及初领失业金人数急升，令市场对美国经济成长的忧虑加重，牵制了油价进一步升幅。纽约3月原油期货上周大致徘徊于100美元关口附近，周三曾一度升见101.38美元的四个月高位，因美国指标原油合约交割地点库欣的原油库存大幅下降后，预期库欣原油库存将继续减少，对美国原油价格提供支撑。纽约3月期油周五收报100.30美元，并录得连续第五周上涨。

　　技术图表分析，自前一周成功闯过100天平均线阻力后，已见诱发油价的进一步上升动力；再而上周更冲破去年12月27日的高位100.75美元，将可望油价将以双底突破破颈作延伸上涨的发展，圆底深度约为9.5美元，故中期伸展目标可看至约110.25美元。至于较近阻力则可先看102及104.40美元。下方支持先看99.40；其后，则仍会重视着100天平均线97.50美元，若然此区失守，将会破坏近月的技术升势，其后较大支撑水准则会看至25天平均线96.85美元。

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