Formax福亿：美国数据不及预期美指下跌黄金大涨

　　上周美元指数震荡下跌，欧元英镑领涨汇市，受美国疲弱数据的影响，黄金上周六连涨并突破1300大关，目前交投于1328美元/盎司左右；WTI油价上周突破100美元/桶，创年内最高收盘价。

　　Ⅰ. 美国数据不及预期黄金上周一路上涨

　　上周四公布的美国首次申请失业救济人数和零售销售两大数据均不及预期。2月8日当周美国首次申请失业救济人数为33.9万人，市场预期值为33万人，同时也不及前值。1月零售销售环比下跌0.4%，预期为环比持平，前值由+0.2%修正至-0.1%，创一年半来最大跌幅。

　　数据公布后美元指数下跌、黄金大涨，疲弱数据引起市场对美国经济增长可能放缓的担忧，此外投行纷纷下调美国GDP增速预期。巴克莱将美国2013年四季度GDP增速预估从2.6%下调至2.2%，瑞信将美国2014年一季度GDP增速预估从2.6%下调至1.6%。

　　此外，上周五公布的美国1月工业产出环比下跌0.3%，不及市场预期的环比上涨0.2%，创2012年8月来最大跌幅。导致黄金当日大涨1.4%，收于1319美元/盎司，而上周累计涨幅超4%。

　　上周唯一令人欣慰的是美国2月密歇根大学消费者信心指数初值81.2，好于市场预期的80.6。

　　上周二，耶伦任美联储主席后举行首次听证会。她表示，经济活动加快促进了就业市场的进一步发展，但就业市场复苏远未完成；如果就业市场形势和通胀继续改善，FOMC可能以更加循序渐进的步伐降低资产购买速度。

　　但耶伦中规中矩的讲话并无太多亮点，仅短暂提振美元反弹。

　　此外，上周美国众议院和参议院先后投票通过不附带任何政治条件的债务上限议案，将延迟债务上限一年时间至2015年3月16日。之后，美国总统奥巴马于上周六签署了该法案，意味着美国暂时摆脱国债违约的风险。

　　Ⅱ. 欧英政策显不同 欧元英镑均走高

　　英国央行上周三通胀报告大幅上调了未来三年的经济增长，暗示2015年可能加息，并紧盯闲置产能等指标。通胀报告发布之后，英镑兑美元汇率创两周新高，英国国债走低。

　　根据最新公布的调查显示，受访分析师预计，英国第一季度失业率将降至英国央行7%的门槛目标，且英国央行将在2015年第二季度将利率上调25个基点。对于英国央行即将收紧货币政策的预期在一定程度上提振了英镑兑美元。

　　英国皇家特许测量员协会(RICS)上周四公布的一份调查显示，英国至1月三个月RICS房价指数连续第二个月放缓，但在未来几年有可能强劲增长，这在很大程度上因为房屋供不应求。虽然英国房市数据疲弱，但英镑兑美元依然表现强势，主要因上周三英国通胀报告的鹰派立场。

　　此外，上周英国良好的商品贸易帐数据也一度助推英镑上涨。英国公布的贸易帐数据显示英国商品贸易帐赤字有所收窄。此外，英国公布的工业产出不及预期，但好于前值。具体数据显示，英国12月商品贸易帐赤字77.17亿英镑，预期赤字93亿英镑，前值修正为赤字97.83亿英镑。英国12月工业产出月率上升0.4%，预期上升0.6%，前值下降0.1%。

　　而欧央行政策却明显不同。上周三，欧洲央行法国籍执委Coeure发表讲话，他提到欧洲央行正在非常严肃地考虑负存款利率，但立刻推出这一措施的概率仍然不大。同时他还表示，欧元区内未见通缩，预计通胀率将缓慢回到2%。在银行资产质量评估过后，银行业有新一轮去杠杆化的风险。在其讲话期间，欧元兑美元应声下挫。

　　此外，上周欧元区市场最关注的莫过于近期意大利的政局动荡。意大利总理Letta在输掉了党内投票后于上周四宣布将于周五向总统Napolitano递交辞呈，其职务可能由意大利最大的中左派政党民主党领袖Renzi接任。受此消息提振，意大利股市上涨。

　　据欧盟统计局数据，德国和法国四季度GDP环比分别增长0.4%和0.3%均高于预期。德国数据公布后，欧元/美元急剧上扬。

　　法国四季度GDP初值季率+0.3%，预期+0.2%，前值-0.1%；法国四季度GDP初值年率+0.8%，预期+0.6%，前值+0.2%。市场整体对该数据反应平淡，市场谨慎等待稍后的德国/欧元区第四季度GDP初值。

　　Ⅲ. 日本数据整体不佳 中国数据提振澳元

　　日本上周整体数据不及预期。日本12月核心机械订单月率降低15.7%，预期降低4.1%，前值增长9.3%；日本12月核心机械订单年率增长6.7%，预期增长17.6%，前值增长16.6%。此外数据还显示日本1月货币供应小幅增加，日本12月第三产业活动亦不及预期。

　　而上周一日本公布的经常帐数据显示，日本12月未季调经常帐赤字创纪录最高，凸显日元贬值推高能源成本的拖累效应。数据公布后，美元兑日元小幅下跌。此外，日本2013年全年未季调经常帐盈余3.3万亿日元，创纪录最小盈余幅度。日本未季调经常帐赤字增加，显示出日本因商品、劳务进出口、投资所得、其它商品与劳务所得产生的资金流出问题严重。

　　澳元兑美元上周先涨后跌。澳洲企业状况指数和中国贸易数据提振澳元，而表现较差的澳大利亚1月失业数据令澳元跳水。

　　上周二公布的澳洲1月企业状况指数支撑澳元全线走强并突破关键技术障碍。澳大利亚1月NAB商业信心指数升至+8，高于长期均值，前值+6；澳大利亚1月NAB商业景气指数+4，创近三年最高水平。数据还显示，澳洲12月房屋贷款下降1.9%，但此数据的影响大多被2013年第四季房价上涨3.4%所抵消。

　　而上周三远超预期的中国贸易数据再度提振澳元和纽元。海关数据显示，中国1月份按美元计价出口增速同比高达10.6%，进口同比增速达10%，贸易顺差318.6亿美元，扩大14%。

　　然而上周四公布的澳大利亚1月失业数据大幅差于预期，显示出澳大利亚当前暗淡的就业市场，数据公布后澳元兑美元从0.9027附近开始直线跳水。澳大利亚1月季调后失业率意外升至6.0%，预期5.8%，前值由5.8%上修至5.9%。澳大利亚1月失业人口增加1.6600万至72.8600万人。

　　中国方面，上周五公布的2014年1月中国CPI同比增长2.5%，预期增长2.4%，去年12月CPI同比增长2.5%，当时创7个月新低，去年全年CPI增长2.6%，远低于3.5%的官方目标。1月CPI环比增长1.0%，去年12月增长0.3%。中国统计局同日公布，2014年1月，中国PPI同比下降1.6%，符合预期，去年12月降幅为1.4%，去年全年PPI下降1.9%。

　　中国央行近日发布2013年第四季度货币政策执行报告，重申将继续实施稳健的货币政策，但会增强调控的前瞻性及针对性。同时表示将进一步推进利率市场化改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

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