Formax福亿：美国经济复苏稳定今日关注中国数据

　　上周美元指数震荡走高，非美货币普遍走低，澳元和欧元领跌汇市。黄金震荡走高，但六大银行分析师仍普遍看跌黄金。

　　今天，中国国家统计局将公布包括2013年全年GDP在内的多项宏观经济数据，并召开国民经济运行情况新闻发布会。作为中国方面最为重要的经济数据，GDP数据的好坏将对澳元甚至全球金融市场风险产生重大影响。

　　Ⅰ. 美国经济复苏强劲官员支持缩减QE

　　美国上周发布的数据和报告整体利好。美联储上周三公布的最新一期褐皮书显示，美国经济活动继续以温和步幅扩张，部分地区预计经济增长将加速。对于备受市场关注的就业问题，褐皮书称，12个地区联储中，三分之二的地区注意到企业招聘活动和工资增加。“多数地区经济前景积极，部分联储报告预期经济状况将 '基本保持不变 ，而一些地区预计经济增长将加速。”

　　数据方面，美国12月的零售销售环比增长了0.2%，超过预期的0.1%，而排除了汽车、汽油、建筑材料和餐饮服务的核心零售销售环比增长了0.7%，同样超预期。零售数据的增长意味着第四季度的消费支出将会超过第三季度，表明美国经济在2013年年底表现不错。不过，1月密歇根大学消费者信心指数初值80.4，大幅低于预期的83.5，与预期之差创八年来最大。分项指数中，现况指数和预期指数均较上月出现下滑，为2013年10月以来首次。

　　其他数据也好坏参半。其中，纽约联储上周三公布的纽约州制造业调查显示，美国1月纽约联储制造业指数因新订单激增跃升至20个月最高水平，达+12.51，远高于预期的+3.75，前值从+0.98修正为+2.22。分项指数中，新订单指数跳升至+10.98，创两年来最高；就业指数大幅走高至+12.20，前值为0。而美国12月生产者物价指数(PPI)月率创2013年6月以来最大升幅，核心PPI月率超过预期并创2012年7月以来最大升幅。

　　与此同时，美国2013年12月新屋开工总数年化99.9万户，好于市场预期的98.5万户。但12月新屋开工数环比下跌9.8%，跌幅为2013年4月以来最大。

　　上周美联储官员发布密集讲话，从中可以看出他们支持缩减QE的态度，同样引起市场的广泛关注。

　　上周一，亚特兰大联储主席Dennis Lockhart讲话称，将谨慎支持联储进一步缩减QE。但他同时警告说，美国劳动力市场还未完全恢复，通胀水平持续处于低位，“非常宽松的”货币政策仍然是适宜之举。

　　而费城联储主席普罗索(Plosser)称，他对12月劳动参与率过低并不担心，劳动人数正在减少是由于结构性原因，不应对美联储缩减QE产生影响，美联储已经通过QE实现了既定的就业增长。

　　达拉斯联储主席费舍尔(Fisher)也认为，即使缩减QE带来股市回调，也支持尽快退出QE，因为QE增大了通胀风险，越晚退出QE可能产生的风险越大，而且继续购债加大了资产泡沫风险。

　　最受瞩目的伯南克上周在华盛顿著名智库布鲁金斯的一个研讨会上发表讲话，总结8年心路历程。这极有可能成为伯南克月底卸任美联储主席前的最后一场公开演讲，他坚称QE对于稳定金融体系利远大于弊，并坚定地表示，这是一个正确的决定。

　　由于伯南克在讲话中未对当前货币政策发表明显的方向性看法，市场保持了平稳。尽管如此，随着伯老即将退出历史舞台，耶伦取而代之，一个新的时代即将展开，“货币放水”模式即将向“货币收水”模式切换。不出意外的话，美联储将从本月开始执行削减QE的既定计划，而这对世界各国以及广大投资者都将产生重大影响。

　　此外，美国参议院当地时间上周四(1月16日)轻松的通过1万亿美元支出分配议案，暂时结束了华盛顿有关政府拨款问题的争斗，并避免联邦政府停摆的局面重演。

　　Ⅱ. 欧洲数据强劲 黄金短期反弹

　　欧洲方面发布的数据同样强劲。上周二欧盟统计局公布的数据显示，欧元区11月工业产出月率转降为升，上升1.8%，并创三年半最大升幅，年率升幅亦远超预期。这一数据支撑了欧系货币，大多表现平稳。

　　另外，欧元区公布了12月CPI终值数据，结果显示年率增加0.8%，月率增加0.3%，数据符合预期。

　　德国央行行长魏德曼近日就2014年前景发表了讲话，他表示欧元区通胀风险有限，低利率政策能够为经济带来活力，但就是不能采取负利率政策；购买国债有模糊货币政策和财政政策的风险；他预计德国经济今明两年继续增长。该言论提振欧元。

　　英国国家统计局(ONS)上周二(1月14日)公布的数据显示，英国12月CPI年率上涨2.0%，涨幅较11月下降0.1个百分点，这是通胀率自2009年11月以来第一次触及英国央行2%的目标线。

　　贝伦贝格银行(Berenberg Bank)首席经济学家Robert Wood称，通胀数据会缓解英国央行升息的压力。

　　同时公布的DCLG房价数据显示，英国11月房价年率上涨了5.4%，涨幅较前月的5.5%略有下降。伦敦地区房价年率上涨了11.6%，引发了对该地区房地产泡沫的担忧。

　　黄金上周震荡上行，突破了1250美元阻力，短期显出看涨信号。但中期走势依然不容乐观。MarketWatch近日发布6家全球大银行的分析师对于金价的最新预估，今年黄金价格平均将落在每盎司1209美元，意味着金价将比去年平均的1413美元还要再重挫14.5%。

　　美银美林策略师在报告中指出，最令人担心的是投资人对于黄金缺乏购买意愿。因为全球经济走强美联储持续减除量化宽松(QE)规模，加上通货膨胀无升温迹象，都可能降低黄金吸引力。

　　摩根士丹利(Morgan Stanley)上周五发表评论称，2014年黄金价格可能继续承压，因美国利率的上升将持续打压黄金，同时投资者现在对投资黄金兴致缺缺。预计2014年黄金均价为1313美元/盎司，全球央行持续的黄金买需以及中国和印度强劲实物金需求不足以抵消投资者持续的黄金卖盘所带来的不利影响。

　　Ⅲ. 亚洲货币齐走软 新兴国家迎风险

　　世界银行在上周二发布的《全球经济前景报告》中就将今年全球经济的增长预估上调为3.2%，高出上次预期0.2个百分点，为三年来首次上调全球经济增长展望。世行认为以美国为首的发达国家复苏将带动全球增长，但同时也警告发展中国家将面临美联储快速收缩宽松政策的风险。

　　世行预计中国今年经济增速的预测将降至7.7%，低于上次预测的8%。消息公布后，澳元出现下跌。汇丰银行表示，预计澳元兑美元将在2014年遭到适度抛售，年底将走低至0.8600水平。不过该行认为，澳洲联储的降息周期已经结束，中国金融体系进一步开放的前景可能给澳元兑美元带来一些上行的风险。

　　澳新银行(ANZ)市场经济及策略主管KhoonGoh表示，2014年虽然亚洲新兴市场经济有望改善，但这不会给亚洲货币带来好处。KhoonGoh预计除人民币之外，亚洲新兴市场的货币将进一步走软，可伺机逢低买入美元兑这些亚洲货币。

　　而根据资产管理公司Schroders和FT的整理，按照缩减QE后各国偿还短期外债的能力来看，巴西、印度、南非、印尼、土耳其、匈牙利、智利和波兰等国将面临较大风险。

　　澳大利亚统计局周四公布，澳大利亚12月季调后就业人口意外减少2.26万人，创九个月(2013年3月以来)最大跌幅，预期增加0.75万人，前值增长2.1万人。澳大利亚12月就业人口1162.95万人，较上月大降主要受全职就业人口大幅减少的拖累。澳大利亚12月季调后失业率5.8%，预期5.8%，前值5.8%。

　　表现异常疲软的澳洲就业数据使得澳元兑美元盘中一度出现逾百点的跳水行情，一度刷新2010年9月以来低点0.8794。而数据的惨淡表现也令此前沉寂已久的澳洲联储再度被点燃。

　　日元同样表现疲弱。上周五日本政府公布了2014年首份月报，四个月来首次上调对整体经济的评估，反映出稳固的民间消费和资本支出的改善，暗示日本经济复苏根基更加稳固。目前，在日本央行超宽松货币政策的重压下，不少分析师认为日元兑其它许多货币未来数月料将继续下跌。

　　日本央行行长黑田东彦上周表示，日本经济已在温和复苏中，即使上调消费税率也不会带来大的影响。CPI可能暂时保持上升。政府将继续保持宽松政策，直到平稳实现2%的通胀目标。

字号：