金道环球投资：英镑/美元上行遇阻 中期见顶风险隐现

　　亚市早盘，英镑/美元维持于1.6330一线窄幅交投。该货币对自从今年年初刷新1.6603的高位以来一直处于震荡回落的走势，尽管回落幅度不大，但是每次组织反弹的力度都较为乏力，这令该货币对出现筑顶风险的逐渐显现。特别是本周三的时候，汇价已经跌破了自去年7月份以来的上行趋势线，也是近三个月以来该货币对首次出现这样的情况。在这波高达1600于点的上涨行情当中，至今未出现像样的回调走势，即便无法上涨也是以横盘的形式度过。因此若出现大规模的回调行情，也属于正常情况。

　　英镑的后市走向将如何演绎？我们先来看该国央行的态度。本周三的时候，英国央行行长卡尼对英国当前的政策发表了相关讲话，在讲话中卡尼表示，对银行进行规模限制是不合适的，对于巴塞尔协议达成的杠杆方面的规则表示满意，将完全实施巴塞尔达成的杠杆规则，正密切关注英国住房市场，但住房市场实际上仍然低于历史平均水平。他的讲话内容并没有太多值得注意的地方，唯一值得一提的就是对于英国地产的相关描述，卡尼的讲话显示他对英国地产可能产生泡沫的可能并不担心。

　　在卡尼讲话过后的第二天，英国央行也发布了关于英国货币政策方面的消息，英国央行表示，将于2月11日首次推出新型债券回购操作，用一种全新的货币工具来向银行系统提供流动性支持。这种新型的货币工具是以长期指数化的回购操作为主，相较于此前所实行的回购操作，这种方式将会以更长时间周期、更低的利率、更广泛的抵押品来向市场提供流动性。英国央行央行称，新型回购操作不会限制数量，但是新型回购操作的使用范围可能受到限制，因为英国央行通过此前的量化宽松政策向市场提供了较充足的流动性。这种新型的回购方式是否会对英镑的汇率产生冲击？我们暂时还无从得知，具体还需等到其推出后才能进一步判断。但是投资者对此的担忧情绪有所上升，从这两天英镑/美元汇率的走低便可以看出一些端倪。

　　经济数据方面，日内即将公布英国12月核心零售销售数据等相关数据，数据的好坏将对英镑走势产生直接影响，从当前市场预期来看，预期值普遍高于前值，这也与当前市场普遍对英国通胀上升存在担忧有关。此外下周将迎来英镑风险事件密集周，包括英国的就业报告、英央行会议纪要以及欧元区的政府债务等诸多风险事件将在下周三集中公布，英镑/美元是筑顶成功还是延续升势，届时将见分晓。

　　


　　来自：金道环球投资(GWFX)研究部

　　2014年1月17日

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