金道环球投资：欧/美顶部风险隐现 新年3个交易日走低

　　亚市早盘，欧元/美元延续了此前的下滑行情，进一步将汇价拉低至1.3580一线。今年以来，该货币对一直处于下跌当中，在去年年尾各大机构完成仓位调整之后，空头力量开始显现出来，3个交易日不到的时间，汇价已经跌去近200余点。欧元/美元筑顶风险隐现，后市能否进一步走低将取决于周四的相关风险事件，以及周五美国非农数据。

　　本轮欧元的走低，最直接的原因是美指的走强。有人曾经预测，2014年将是美元美元所向披靡的年份。随着全球安全体系的瓦解，有世界安全港之称的货币的价值一定会提高。鉴于美国经济同时正在复苏，其影响力将双倍地增强。新年最初3个交易日美元的表现，很好的解释了这种观点。随着美联储关掉QE这一流动性水源，全球范围内，每年将会减少至于1万亿美元的刺激资金，这对于当前畸高的大宗商品价格、新兴市场货币无疑将造成致命打击，而这一进程将持续5-10年之久。

　　作为美元最大的对手货币，欧元也将难以幸免，无疑将成为未来美元走强的牺牲品。而就当前欧元区所面临的局面来看，欧洲央行同样也乐于见到欧元汇率的走低。一方面欧元区复苏进展缓慢，另一方面欧元区低通胀的问题一直困扰着欧洲央行，过高的汇率将令这一进程进一步延长。

　　尽管面临诸多困难，欧盟官员依然对欧元区的经济持乐观态度，这也是支撑前期欧元大幅走高的重要原因。周五欧盟经济与货币事务专员瑞恩和司法专员雷丁在接受德国《商报》采访时表示，若各国政府继续执行必要的改革，则今年欧盟经济复苏应当会提速。瑞恩和雷丁强调，欧盟成员国应当继续实施结构性改革。他们还指出，欧洲需要一个完善的银行体系，以鼓励投资，并为必要的结构调整融资。此外，他们呼吁为欧洲经济和财政政策建立稳固的框架规则。

　　从技术图表上看。当前欧元/美元的走低势头十分明显，1.3830(黄线位置)的阻力依然强劲，此前汇价曾经多次试图上破该处阻力，均以失败告终，仅有一次成功上破，依然在触及上行压力线(绿色虚线)后回落至该水平下方，汇价中期筑顶的风险正逐步累积，后市进一步走低的风险高企。

　　


　　来自：金道环球投资(GWFX)研究部

　　2014年1月6日

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