纵横汇海：汇市评论12.30

　　本周重要经济数据公布

　　2013年12月30日 (星期一)

　　17：00 意大利12月企业信心指数?预测99.0?前值98.1

　　21：30 芝加哥联邦储备银行11月中西部制造业指数?前值97.4

　　23：00 美国11月成屋待完成销售指数?前值102.1

　　23：00 美国11月成屋待完成销售指数(较前月)?预测+1.0%?前值-0.6%

　　23：30 达拉斯联邦储备银行12月制造业指数?前值1.9

　　2013年12月31日 (星期二)

　　22：00 美国标普/Case-Shiller 10月经季调20个大都会地区房价指数月率?预测+0.8%?前值+0.9%

　　22：00 美国标普/Case-Shiller 10月经季调20个大都会地区房价指数年率?预测+13.0%?前值+12.8%

　　22：00 美国标普/Case-Shiller 10月未经季调20个大都会地区房价指数月率?预测+0.7%?前值+1.3%

　　22：45 12月芝加哥采购经理人指数(PMI)?预测61.0?前值63.0

　　23：00 美国12月消费者信心指数?预测76.0?前值70.4

　　23：30 达拉斯联储12月服务业活动指数?前值10.3

　　2014年1月2日 (星期四)

　　16：43 意大利Markit/ADACI 12月制造业采购经理人指数(PMI)?预测51.8?前值51.4

　　16：48 法国Markit 12月制造业PMI?预测47.1?前值47.1

　　16：53 德国Markit/BME 12月制造业PMI?预测54.2?前值54.2

　　16：58 欧元区Markit 12月制造业PMI?预测52.7?前值52.7

　　17：28 英国Markit/CIPS 12月制造业PMI?预测58.0?前值58.4

　　21：30 美国一周初领失业金人数(12月28日当周)?前值33.8万

　　21：30 美国一周初领失业金人数四周均值(12月28日当周)?前值34.8万

　　21：30 美国续领失业金人数(12月21日当周)?前值292.3万

　　21：58 美国Markit 12月制造业PMI终值?前值54.4

　　22：30 加拿大RBC 12月经季节调整制造业PMI?前值55.3

　　23：00 美国11月建筑支出?预测+0.6%?前值+0.8%

　　23：00 美国供应管理协会(ISM)12月制造业指数?预测56.9?前值57.3

　　23：00 美国供应管理协会(ISM)12月制造业投入物价分项指数?预测53.0?前值52.5

　　23：00 美国供应管理协会(ISM)12月制造业就业分项指数?预测57.0?前值56.5

　　23：00 美国供应管理协会(ISM)12月制造业新订单分项指数?前值63.6

　　2014年1月3日 (星期五)

　　16：00 瑞士KOF 12月领先指标?预测1.94?前值1.85

　　16：30 瑞士CS/SVME 12月PMI?预测57.0?前值56.5

　　17：00 欧元区11月M3货供额(较上年同期)?预测+1.5%?前值+1.4%

　　17：00 欧元区11月对民间部门贷款?预测-2.0%?前值-2.1%

　　17：00 欧元区11月M3三个月移动平均年增长率?前值+1.9%

　　17：30 英国11月消费者信贷?预测增加7亿?前值增加4.6亿

　　17：30 英国11月抵押贷款发放金额?预测增加13.5亿?前值增加12.2亿

　　17：30 英国11月抵押贷款批准件数?预测68,750件?前值67,701件

　　17：30 英国11月M4货供额(较前月)?前值+0.10%

　　17：30 英国Markit/CIPS 12月建筑业PMI?预测62.0?前值62.6

　　18：00 欧元区12月通胀率初值?预测+0.9%?前值+0.9%

　　18：00 意大利12月CPI月率初值?预测+0.4%?前值-0.3%

　　18：00 意大利12月CPI年率初值?预测+0.8%?前值+0.7%

　　18：00 意大利12月HICP月率初值?预测+0.3%?前值-0.3%

　　18：00 意大利12月HICP年率初值?预测+0.6%?前值+0.7%

　　22：45 纽约ISM 12月企业活动指数?前值608.5

　　兹因新年假期关系，本公司之外汇及贵金属交易时间将作如下安排：

　　2013年12月31日 (星期二)

　　照常营业

　　2014年1月1日 (星期三)

　　休市

　　2014年1月2日 (星期四)

　　早上07：00开市营业

　　XAU 伦敦黄金

　　伦敦黄金12月30日 – 1月3日预测波幅：

　　阻力位：1227 – 1236 - 1251

　　支持位：1198 – 1182 - 1163

　　伦敦黄金12月30日

　　预测早段波幅：1207 – 1219

　　阻力位：1224 – 1236

　　支持位：1202 – 1188

　　SPDR Gold Trust黄金持有量：

　　12月9日 – 835.71吨

　　12月10日 – 835.71吨

　　12月11日 – 833.61吨

　　12月12日 – 827.60吨

　　12月13日 – 827.60吨

　　12月16日 – 818.90吨

　　12月17日 – 816.82吨

　　12月18日 – 812.62吨

　　12月19日 – 808.72吨

　　12月20日 – 814.12吨

　　12月23日 – 805.72吨

　　12月24日 – 805.72吨

　　12月26日 – 804.22吨

　　12月27日 – 801.22吨

　　在2011年9月金价创下1920.30美元的历史高位；但随着美国经济形势改善和通胀持续偏低，金价魅力日渐黯淡。今年已累积下跌约28%。此外，投资人也持续抛售黄金上市交易基金(ETF)，全球最大黄金ETF--SPDR Gold Shares周五持仓续降至801.22吨，为09年1月以来最低。来到2013年的尾声，在剩下的两个交易日，预料金价不会奇迹地反扑500美元，换句话说，2013年将正式终结了金价11年的连续涨势。而在今年的前11个月里，有8个月都是下跌，当中以4月份及6月份最为惊心动魄。4月12日，金价悄然击破长期支持1520美元，并在接下来的4月15日继续大幅下挫，两日跌幅超过200美元或13%。4月16日低见1321.35美元。经过约两个月盘整，金价又展开一轮急挫，主因在于美国联邦储备委员会退出非常规刺激政策的前景越来越明朗。美联储主席贝宁克在6月政策会议上表示，如果经济形势符合预测，美联储在今年稍晚时候减缓购债是比较适宜的做法，这是美联储首次给出官方的QE退出时间表，对金市的流动性预期产生极大影响，同时也提升了美国利率前景，黄金吸引力亦大幅削弱。两周时间挫跌200多美元，并于6月28日创见三年半低位1180.71美元。

　　美联储在12月份决定把月度购债规模削减100亿美元，除了从每月购债规模中各减少50亿美元抵押支持证券和美国公债以外，美联储还通过强化政策指引来表明，在失业率降至6.5%之后“相当长的一段时间内”可能维持近零利率。金价随后亦于12月20日一度触及1185.10美元，但未有进一步跌破6月低位1180的情况下，空头回补和实货买盘辅助金价转跌为升。上周美指则未延续拉升，反观金价则走出震荡区间，加强反弹幅度，最高一度升至1218水平。

　　技术走势分析，要留意今年6月28日已曾触及近三年低点1180.71美元，但当日即告大幅反弹50多美元至1235美元，并且于8月28日反弹至三个月高位1433.31美元，所以1180水平在现阶段几乎可看作为一道〝生死防线〞。直至目前的技术形势，金价尚告处于下滑趋势，源于价位走势仍然受压着25天平均线1229及下降趋向1223，只有未有回破此区，金价中期弱势依然。向下较近支持预估为1202及1193美元；至于1180若在后市遭跌破，则慎防可能因触发止损盘而引燃较深层之下挫，初步下试水平料可至1169及1158美元。反之，在1180这个关键位置未有失守的情况，若果随后更可进行一段有力反弹，则金价走势有可能正在建构着大型的双底，以8月份高位1433水平视为颈线。现阶段较重要阻力则为25天平均线1227，倘若后市可跨过此区，金价有望扭转第四季以来的跌势，向上进一步目标可望重探1260水平。

　　Xag 伦敦白银

　　伦敦白银12月30日 – 1月3日预测波幅：

　　阻力位：20.50 – 20.80 – 21.30

　　支持位：19.80 – 19.50 – 18.90

　　伦敦白银12月30日

　　预测早段波幅：19.70 – 20.30

　　阻力位：20.50 – 21.00

　　支持位：19.50 – 18.90

　　iShares Silver Trust白银持有量：

　　12月9日 – 10304.49吨

　　12月10日 – 10208.66吨

　　12月11日 – 10208.66吨

　　12月12日 – 10163.74吨

　　12月13日 – 10139.78吨

　　12月16日 – 10139.78吨

　　12月17日 – 10139.78吨

　　12月18日 – 10139.78吨

　　12月19日 – 10139.78吨

　　12月20日 – 10139.78吨

　　12月24日 – 10009.54吨

　　12月27日 – 9958.64吨

　　伦敦白银方面，iShares Silver Trust白银持有量上周五持续下跌，降至9958.64吨，为自今年3月7日以来，首次降回至一万吨下方。至于美联储本月宣布缩减买债规模，以至美元上升，亦拖累银价在前一周再行下跌，但仅低见19.09美元，尚未有跌破12月初的低位18.86美元，其所承之沽压明显没有如黄金般沉重；而接下来在上周之反弹，更已见扳回此前缩减QE所带来的大部分跌幅，重登20美元关口。整体走势上，银价在技术图表上之弱势同样不像黄金般明显，反而这两周的走势更似是进行着低位盘整，并且与中短期平均线混搭着，铺陈出待变整固的气氛。银价亦暂见突破伸延自10月30日高位23.06美元的下降趋向线，倘若可进一步冲破本月份高位20.46美元，则更似是筑起双底作反扑行情，下一级目标为20.80及21.30。至于下方支持位可先看19.70及18.90美元，延伸下探目标预料可至年内低位18.19美元。

　　eUR 欧元

　　要闻简报：

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　　欧元兑美元预估波幅：

　　阻力 1.3830 – 1.3900* - 1.4000 – 1.4160

　　支持 1.3680 - 1.3520 – 1.3400

　　欧元挑战关键趋向线阻力

　　欧元兑美元上周五一度创下两年高位，因银行在年底前调整头寸。欧洲银行在明年进行资产质量评估(AQR)时考虑区内银行在2013年底时的资本状况，以判断那些银行需要增资。即将进行的评估创造了对欧元的需求，以扶助银行增强其资产负债表。另外，德国央行总裁兼欧洲央行管委魏德曼的讲话也扶助支撑欧元。他警告称，尽管欧元区当前的低利率有理有据，但低通胀并不支持〝随心所欲地放宽货币政策〞。由于上周多数时间消息面淡静，市场将这番讲话作为推高欧元的借口，并触发欧元自动买单。欧元兑美元一度升至1.3892美元，为2011年10月以来最高，但随后又见大幅回落，收盘于1.3730水平。欧元汇价的剧烈波动显示出圣诞节过后汇市成交量的稀薄，因此任何催生汇价波动的因素都可能会掀起风浪。除此之外，土耳其国内政局的波动也在很大程度上催生了欧元的大涨，因为投资者将资金撤出该国转而投向较为安全的欧元区。土耳其里拉周四在政治一片混乱中跌至历史新低，土耳其总理埃尔多安辞掉了十位部长，并任命他的亲信来填补空缺，以巩固其权力。

　　图表走势所见，5天重新向上突破10天平均线，构成黄金交叉，RSI及随机指数则再告上扬，均预示欧元兑美元有机会在短线继续上试。上方较近阻力预估在1.3830及1.3910，后者为起自2008年7月高位1.6038的下降趋向线，破位或见扭转近五年以来一浪低于一浪之下跌势头，先探目标1.40关口及1.4160。另一方面，预计下方支撑可看至1.3680及100天平均线1.3520，重要支撑见于1.34水平。

　　JPY 日圆

　　要闻简报：

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　　美元兑日圆预估波幅：

　　阻力 105.40 – 107.30 – 110.00

　　支持 103.60 – 103.00 – 101.00 – 100.60

　　关注焦点：

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　　美元持续探高

　　由于市场预期日本央行将保持超宽松货币政策，美元对日圆上周五继续再创5年高位至105.18。投机者看空日圆与美联储撤回QE和日本央行可能进一步扩大QE有关。此前，日本央行行长黑田东彦表示，央行决定维持超级宽松的货币政策，并且如果2%的通胀目标受到威胁，将进一步扩大宽松。日本央行于周四早上发布的11月20日会议纪录显示，委员们普遍表示经济正在逐步复苏，就业改善是带动经济复苏的主要因素，但多名委员认为CPI上升缓慢，预期两年内2%的通胀目标很难达到。若需要达到预期的通胀目标，日本还需要更多的量化宽松。日本央行似乎并不担心削减财政赤字的问题，故对当前的购债步伐也并不构成限制。一些官员强调市场还有空间可以购买更多的债券。目前，大多数经济学家表示在明年4月全国范围的消费税施行后，日本央行将会逐步提高刺激规模，如今的焦点已经集中到央行会以何种方式推出刺激计划。除了政府债券，央行也已经通过ETF和房地产信托购买了不少股票。另一边厢，美联储明年一月开始缩减QE之后，全球各大央行货币政策立场的反差和财政政策立场的对比的变化，将决定主要货币未来的走势。虽然，外汇市场如何反应存在较大不确定性。投机者和对冲基金却坚定的认为，日本上调消费税所带来的冲击，必将令日本央行启动新一轮货币宽松。而宽货币、紧财政背景下的日圆将在2014年面临贬值压力。

　　技术形势分析，美元兑日圆在11月中旬升破历时四个多月的三角型态，亦突破了颈线位置于100.60的双底型态，意味着美元还有颇大的上升空间。只要后市未有回破100.60，美元兑日圆之上行趋势料保持完好。倘若以双底幅度计算，则会进一步看至105.40；短期目标料为200个月平均线107.30及110水平，中线则会指向115水平。此外，由2012年9月低位77.11起始至目前的走势，可视为一组上升旗型走势，旗杆就是由77.11至今年5月份高位103.73的涨幅，若从11月份的突破点98.55计算，延伸相应旗杆的幅度则可将目标看至124.77。至于短线较较近支持位则预计在103.60及25天平均线103.10，关键则会见于101水平。

　　GBP 英镑

　　要闻简报：

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　　英镑兑美元预估波幅：

　　阻力 1.6620 – 1.6680 - 1.6900 - 1.7010

　　支持 1.6350 - 1.6260 – 1.6200 – 1.6175 – 1.6100

　　关注焦点：

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　　英镑乍现调整迹象

　　英镑兑美元今年初自触及1.6380高位后，在第一季时间节节败退，3月份更是跌至1.4833；其时，英国国内经济数据表现不佳，而且2月份英央行会议纪录显示出鸽派阵容扩大，令市场纷纷臆测英国央行可能重启量化宽松前景，另一关键是，国际评级机构穆迪将英国政府债券评级由Aaa降Aa1，令到英国首次失去主要评级机构的最高评级。英镑兑美元在第二季稍为喘稳，于宽幅区间1.50至1.58内维持盘整格局，踏入七月，卡尼正式接替金恩的职务任职英国央行行长，但那时候公布的数据表现依旧参差，而制造业产出和贸易数据疲弱，更令英镑在7月9日下跌至1.4814美元的今年低位；市场对英国央行未来几个月可能放宽货币政策的忧虑加重，同时亦突显英国和美国货币政策前景上的分歧。不过，英镑亦由此刻开始展开着强劲的反扑。8月7日，英国央行对其货币政策框架进行了2009年以来的最大修改，首次推出前瞻性货币政策指引，旨在给市场更加明确的预期，提振消费者信心、鼓励支出和投资，给处于初步阶段的英国经济复苏保驾护航，宣布将维持当前0.5%超低基准利率和3750亿英镑的量化宽松政策，直至英国失业率降至7%以下。这是英央行首次把基准利率前景与通胀和失业率联系起来。同时，在随后公布的数据亦显示，英国经济复苏的步伐越来越坚实。英国公布的第三季度GDP初值季率增长0.8%，创逾三年来最大增幅，这表明英国经济转暖势头明显。就业市场的数据也比较强劲，英国至9月三个月ILO失业率降至7.6%，为逾四年来的最低水平。随着英国经济重回复苏轨道和就业市场的好转，更令市场开始揣测英央行可能会提前加息。数据面的改善以及加息的揣测，均扶助英镑兑美元在9月份重登1.60关口，至上周五(12月27日)创出今年高位1.6577。

　　技术图表所见，较近支持为25天平均线1.6340，较重要位置上现阶段将可留意1.6260及1.62水平；前着为早两个月区间争持的顶部位置，后着为月中险守着的支持关口。以黄金比率计算，50%及61.8%之回吐水平可看至1.6175及1.61。至于上方阻力则预估在1.6620及1.68水平。在中线走势方面，由2月至8月所组成的双底型态，在突破1.5750后的延伸上升型态仍保持完整，幅度计算延伸中期上涨目标可至1.6690。

　　CHF 瑞郎

　　要闻简报：

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　　美元兑瑞郎预估波幅：

　　阻力 0.8960 - 0.8990 – 0.9040 – 0.9090 – 0.9110

　　支持 0.8830/40 – 0.8750

　　关注焦点：

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　　瑞郎窄幅争持

　　美元兑瑞郎走势，在10月份的下滑止步于0.8888，而在12月份的这两个星期，美元一直向下碰击着0.8840水平，上周五曾跌至两年低位0.8796。技术图表所见，预料短线争持走势持续。下方支持预估为0.8830/40，关键在0.8750。上方阻力为25天平均线0.8960，若以黄金比率计算，38.2%及50%之反弹水平为0.8990及0.9040，61.8%则为0.9090。至于关键可看至100天平均线0.9110。

　　auD 澳元

　　要闻简报：

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　　澳元兑美元预估波幅：

　　阻力 0.8970 - 0.9000 – 0.9080/0.9100**

　　支持 0.8795 - 0.8550

　　关注焦点：

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　　澳元四面楚歌

　　市场对于澳洲经济放缓的疑虑、央行干预的顾虑，还有美联储缩减买债，均促使澳元兑美元在过去两个月持续承压下跌。尽管最近几年澳元因其利息收益率高于美元而吸引了大量资本流入，但随着美联储超级扩张性货币政策的终结，对收益率的追逐很可能降温，从而将导致澳洲为经常帐户赤字融资变得更加困难。因此，尽管过去五年澳元一直是重要的套利货币，但是鉴于美国债券收益率攀升，预计逐利资本将放弃澳元而转投美元。另一方面，澳洲政府也认为矿业投资热已经达到顶峰，因此需要以非矿业产业刺激经济增长，从而实现经济再平衡。澳洲央行11月份大幅调低对本国GDP增长的预测。下调GDP预期预示着澳洲央行将在更长时间内保持货币宽松政策。此外，澳洲央行则继续支持澳元走软。澳洲央行反复强调“澳元高得让人不安”，而且“需要降低汇率水平以完成经济的均衡增长”。史蒂文斯11月曾表示，尽管近期还没有迫切地需要采取干预行动，但是他对通过外汇干预来弱化澳元“没有意见”。换句话说，尽管澳洲央行似乎已经暂停了加息周期，但是口头和实际干预将使澳元继续承压。

　　技术图表分析，在11月21日，澳元走势已勾划出一组头肩顶型态，结果在当日下破颈线位置0.9275之后，澳元亦展开新一轮跌浪，纵然下跌步伐不见得急劲，但总算顺滑地持续走低；倘若以型态顶部的幅度计算，下试目标可至0.8795。另外，由08年10月低位0.6004至11年7月高位1.1108，其50%之回吐水平则会看至0.8550。至于上方一个值得关注的阻力在0.8980，此区为近月形成的下降趋趋向线；附近亦见位于0.9010的25天平均线，只要澳元未有返回此区上方，预料澳元兑美元将持续下滑趋向。

　　NZD 纽元

　　要闻简报：

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　　预估波幅：

　　阻力 0.8200 - 0.8340 - 0.8400*

　　支持 0.8100 - 0.8000 - 0.7935

　　关注焦点：

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　　纽元弱势下行

　　纽元兑美元方面，上周缓步下行，由周初最高0.8218，至周五低见0.8141；同时，10天平均线亦跟随价位下行，并已告初步跌破25天平均线，形成利淡交叉；随着价位受压着中短期平均线，纽元短期有机会仍陷于下滑状态。较近支撑估计在0.81及0.80，关键则会看至0.7935。向上阻力则预估先在250天平均线0.82及0.8340，关键则会直指0.84水平。

　　cad 加元

　　要闻简报：

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　　预估波幅：

　　阻力 1.0760 – 1.0850 – 1.1000

　　支持 1.0605* - 1.0555 - 1.0500 - 1.0445

　　关注焦点：

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　　美元争持待变

　　图表走势所见，由10月至今美元兑加元的上升走势，构成一上升趋向线于1.0605，而近日价位正测试着此趋向线，倘若后市跌破此区，则美元兑加元有机会展开一段较大幅度调整，黄金比率计算，38.2%及50%之回调水平为1.0555及1.05，扩展至61.8%则为1.0445。至于本月两个高位1.0707及1.0737则为阻力参考，若可突破，则反会成为双底型态展开上行，预料下一级目标将看至1.0760及1.0850水平，关键将直指1.10关口。

　　cLG 2月期油

　　上周美债收益率上行，油价上涨。美国10年期国债收益率两年多来首次收于3%上方，表明投资者对未来美国经济更有信心。纽约2月期油重新收攀上100美元上方，达两个月来高位，主要由于美国能源信息署(EIA)最新公布的原油库存报告显示，上周(12月20日当周)原油库存大幅下降470万桶，远超市场预期；并且为连续第四周减少。

　　技术图表分析，自本月中旬油价在96美元企稳后，则在近两周保持着上涨势头。12月16日触及96.21美元，之后平稳扬升至12月27日发上100美元关口，高见100.75的两个月高位，暂见止步于100天平均线下方；目前100天线处于100.90美元。周线图已见5周升破10周平均线，构成黄金交叉，再而油价上周可稳企于99水平上方，则似乎正要开展着新一轮升势。估计若可突破100.90，随后涨幅可望延伸至25周平均线102及104.50美元。另一方面，下方较近支撑位在99.50的上升趋向线，需慎防此区若失守，则近一个月之上升走势或被破坏，继而下探支撑将会冲击97.50及97美元，关键则尚会瞩目于96美元。

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