纵横汇海：汇市评论12.17

　　本周要闻：

　　16/12 美联储主席贝南克称加强沟通和透明度对危机后政策至关重要

　　汇丰中国12月制造业PMI初值略降至50.5

　　美国11月工业生产较前月增长1.1%，增幅为2012年11月以来最大

　　美国11月产能利用率为79.0%

　　美国10月整体资本凈流入1,949亿美元

　　外资10月通过交易途径凈买入354亿美元

　　美国MARKIT制造业采购经理人指数(PMI)12月初值为54.4

　　纽约联邦储备银行12月制造业指数为正0.98

　　美国第三季非农生产率环比年率修正后为增长3.0%

　　美国第三季单位劳工成本修正后为下滑1.4%

　　市场焦点：

　　12月18日(星期三)

　　美国11建筑许可年率

　　美国10月?11月房屋开工年率

　　美国Markit 10月服务业PMI初值

　　美国FOMC联邦基金利率决定 (深夜0300)

　　12月19日(星期四)

　　美国初请失业金人数

　　美国11月新屋销售年率

　　美国11月领先指标

　　费城联邦储备银行12月制造业指数

　　12月20日(星期五)

　　美国第三季实质国内生产总值(GDP)环比年率终值

　　美国第三季最终销售终值

　　美国第三季消费者支出终值

　　美国第三季GDP隐性平减指数终值

　　美国第三季PCE物价指数终值

　　堪萨斯城12月联储制造业综合指数

　　今日重要经济数据：

　　17：30 英国11月CPI月率?预测0.2%?前值+0.1%

　　17：30 英国11月CPI年率?预测+2.2%?前值+2.2%

　　17：30 英国11月零售物价指数(RPI)月率?预测+0.1%?前值0.0%

　　17：30 英国11月零售物价指数(RPI)年率?预测+2.7%?前值+2.6%

　　17：30 英国11月扣除贷款的零售物价指数(RPI-X)月率?预测+0.1%?前值0.0%

　　17：30 英国11月扣除贷款的零售物价指数(RPI-X)年率?预测+2.7%?前值+2.7%

　　17：30 英国11月PPI投入指数月率?预测-0.5%?前值-0.6%

　　17：30 英国11月PPI投入指数年率?预测-1.15%?前值-0.3%

　　17：30 英国11月PPI产出指数月率?预测-0.1%?前值-0.3%

　　17：30 英国11月PPI产出指数年率?预测+0.9%?前值+0.8%

　　17：30 英国11月PPI核心产出指数月率?预测+0.1%?前值+0.1%

　　17：30 英国11月PPI核心产出指数年率?预测+0.9%?前值+0.9%

　　18：00 欧元区11月消费物价调和指数(HICP)月率终值?预测-0.1%?前值-0.1%

　　18：00 欧元区11月消费物价调和指数(HICP)年率终值?预测+0.9%?前值+0.9%

　　18：00 欧元区第三季劳动成本?前值+0.9%

　　18：00 德国12月ZEW经济景气判断指数?预测55.0?前值54.6

　　18：00 德国12月ZEW经济景气现况指数?预测30.0?前值28.7

　　19：00 英国工业联盟(CBI)总工业订单差值?预测+11?前值+11

　　21：30 美国11月CPI月率?预测+0.1%?前值-0.1%

　　21：30 美国11月CPI年率?预测+1.3%?前值+1.0%

　　21：30 美国11月CPI扣除食品和能源月率?预测+0.1%?前值+0.1%

　　21：30 美国11月CPI扣除食品和能源年率?预测+1.7%?前值+1.7%

　　21：30 美国11月实质所得?预测+0.3%?前值+0.1%

　　21：30 美国第三季流动帐?预测1,009亿赤字?前值989亿赤字

　　21：30 加拿大10月制造业销售?预测-0.2%?前值+0.6%

　　23：00 美国12月全美住宅建筑商协会(NAHB)房屋市场指数?预测55?前值54

　　今日概论

　　全球制造业和商业活动在12月出现扩张，新订单激增提振欧元区企业活动在年末来到高位，不过美国和中国制造业增长的速度放慢。根据Markit数据，美国12月制造业活动增幅从10个月高点略有回落，但周一公布的包括工业生产在内的其它美国数据显示，美国的经济体质更为强健。Markit公布的12月欧元区综合采购经理人指数(PMI)初值由11月的51.7升至52.1，但德国与法国的差距拉大，前者成长而后者出现萎缩。Markit公布，美国制造业PMI 12月初值降至54.4，11月时创下10个月高点54.7。路透访问的分析师原先预期12月初值为55.0。另外，汇丰(HSBC)/Markit周一联合公布“汇丰中国制造业PMI预览”数据为50.5，低于上月终值50.8，但连续五个月处于荣枯线之上。12月Markit欧元区综合PMI初值升至52.1，这是2011年年中以来第二高的数字，且高于路透调查预估中值的51.9。这项数据今年下半年皆高于荣枯分水岭50。然而，欧元区两大经济体的分化非常明显。12月法国综合PMI降至七个月低位47.0，而德国综合PMI稳步升至55.2。欧元区12月Markit制造业PMI初值升至52.7，上月终值为51.6。这是31个月以来的最高水平，超过市场预期中值的51.9，并高于路透调查中所有分析师的预期。产出分项指数自53.1升至54.8，为逾两年半以来最高。由于制造业新订单增加，未交货订单分项指数创2011年4月以来最高。尽管制造业增长，但服务业PMI却自51.2降至51.0。市场预期为升至51.5。

　　XAU 伦敦黄金 - 联储议息在即，金银宽幅振荡

　　联储议息在即，金银宽幅振荡

　　金价周一走高，因油价上扬和美元走软，促使基金在美国联邦储备理事会(FED)本周政策会议前调整仓位，回补空头头寸。近期公布的强劲就业数据令美联储在本月17-18日会议上决定缩减刺激规模的可能性增强。但多数观察人士预计，联储在本周的会议上将保持每月850亿美元的购债规模不变。金价周一最高涨至1251.40美元。有关美联储将缩减刺激规模的预期拖累金价年内迄今累积下跌25%，为32年来最大年度跌幅。对金价跌势可能过度的担忧使上周出现一波空头回补买盘。不过，对黄金的投资兴致仍然疲弱。全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust报告上周黄金持仓量减少8.1吨。截至周一，其黄金持仓量进一步减少8.7吨至818.90吨，为10月21日以来最大流出量。

　　技术走势分析，金价在此前经历长达一个多月之跌势后，在1210水平附近企稳，但随后于上周之反弹亦仅能收复约三分之一的反弹。目前走向将要观察1250这个位置，倘若后市始终未可回稳于此区上方，则更似近日的回升只视为后抽的技术走势，并且要慎防金价在此后将倾向下试1210这个中短期的重要支撑水平。由于本周美联储(FED)将举行议息会议，市场忧虑届时FED可能在会后宣布缩减购债，市场人士或会在此前先调整仓位，故此估计在议息前金价应维持弱势整理。倘若跌破1210支撑，预料金价将延展较深幅度之跌势，其后目标可扩展至1202及1192水平，关键则指向今年低位1180水平。上方较大阻力则估计为1265及1274美元。

　　SPDR Gold Trust黄金持有量：

　　12月9日 – 835.71吨

　　12月10日 – 835.71吨

　　12月11日 – 833.61吨

　　12月12日 – 827.60吨

　　12月13日 – 827.60吨

　　12月16日 – 818.90吨

　　伦敦黄金12月17日

　　预测早段波幅：1238 – 1253

　　阻力位：1265* – 1274

　　支持位：1227 – 1214

　　XAG 伦敦白银 - 联储议息在即，金银宽幅振荡

　　联储议息在即，金银宽幅振荡

　　伦敦白银方面，上周银价同样出现先升后回跌，周三爬升至三周高位20.46美元，但随着美元反弹，银价周四急挫至19.39美元，周五早盘更低见19.27；随后低位买盘承压，将银价推回至19.65美元收盘。上周银价之反弹水准，跟金价走势相若，亦仅能收复前期累积跌幅之0.382，之后则告迅速回挫，故预料银价本周亦会同样处于承压阶段，尤其在美联储议息结果公布前。上方阻力预计为25天平均线20.50美元，较大阻力则为20.80及21.30。另一方面，支持位可先看19.80及18.50美元，延伸下探目标预料可至17.70美元。

　　iShares Silver Trust白银持有量：

　　12月9日 – 10304.49吨

　　12月10日 – 10208.66吨

　　12月11日 – 10208.66吨

　　12月12日 – 10163.74吨

　　12月13日 – 10139.78吨

　　12月16日 – 10139.78吨

　　伦敦白银12月17日

　　预测早段波幅：19.80 – 20.50

　　阻力位：20.80 – 21.30

　　支持位：19.40 – 18.90

　　EUR 欧元 - 欧元上探1.38

　　欧元上探1.38

　　欧洲央行总裁德拉吉称，通胀若在低位维持过长时间，欧洲央行将准备采取行动，并补充道他确信欧元区将避免重蹈日本覆辙。但他不愿透露底牌，并拒绝详细讨论可能会采取何种工具来扭转物价长期处于低位的局面。德拉吉还表示，距离退出宽松政策为时尚早，并认为缺乏资金并非目前银行不愿借贷的原因，表明欧洲央行暂时不太可能提供更多的长期贷款。

　　欧元兑美元周一上扬，一度再次走近1.38关口，因欧元区制造业数据意外强劲，同时美国联邦储备理事会(FED)何时开始缩减刺激措施的不确定性令美元处于防御态势。数据显示，12月德国制造业活动和欧元区综合采购经理人指数(PMI)均好于预期，之后欧元动能增强；但也存在一些忧虑，因法国综合PMI降至七个月低点。欧洲央行(ECB)总裁德拉吉周一表示，欧元区利率将长时间维持低位或更低水准，显示欧元区经济状况依然脆弱；这也限制了欧元的上升动能。至于美国数据则持续指向经济成长动能增强，11月工业生产创下一年来最大增幅，终于突破衰退前的峰值。这是另一个里程碑，可能促使美联储马上缩减刺激，不过市场仍不确信这是否会在本周会议上或者明年初某个时候发生。就算美联储真的缩减买债，也可能暗示计划在较长时间维持利率在低位，这使得美元的前景更加复杂化。

　　图表走势所见，留意欧元兑美元在10月25日触及的年内高位1.3832；自11月7日1.3295的低位至今累计500点或3.76%的涨幅；而RSI及随机指数均已登陆80上方的超买区域。因此，需慎防欧元再进一步走近至年高位的时候，买盘将开始逐步结仓，令欧元掉头回落。下方较近支持预估在1.3680，较大支撑则为25天平均线1.3510及1.35关口。在1.3832作为短期阻力参考的同时，在中期走势看，留意月线图可以看到起自2008年7月高位1.6038的下降趋向线，延伸至今构成一阻力在1.3910，估计若后市可穿破此区，则有机会摆脱自08年以来一浪低于一浪的疲弱走势，初步延伸目标可达至1.40及1.4170水平。

　　相关要闻：

　　?欧盟统计局周一公布欧元区10月贸易顺差为172亿欧元(上年同期为96亿欧元)；欧元区9月贸易顺差修正为109亿欧元，前值为顺差131亿欧元；欧元区10月未经调整的出口较上年同期增长1%，进口下降3%；欧元区10月经季节调整的出口较上月增长0.2%，进口下降1.2%。

　　?意大利10月全球贸易顺差升至40.7亿欧元，对欧盟国家顺差达到11.69亿欧元。

　　?周一公布的调查显示，随着新订单涌入，欧元区民间部门的脆弱复苏，在12月交出亮丽表现，但欧元区两个最大经济体的强弱分化情况益发明显。12月Markit欧元区综合采购经理人指数(PMI)初值升至52.1，这是2011年年中以来第二高的数字，且高于路透调查预估中值的51.9。这项数据今年下半年皆高于荣枯分水岭50。较早的数据显示，德国制造业活动升至2011年6月以来最高，但法国制造业则跌至七个月低点。

　　?欧盟执委会和国际货币基金组织(IMF)表示，西班牙银行业的获利能力未来几年将面临挑战，因借贷进一步萎缩，且房价持续回落。欧洲对西班牙最疲弱的银行规模达413亿欧元(570亿美元)的救助计划将于1月23日到期。在针对该国银行业的第五次也是最后一次评估报告中，欧盟执委会指出，去年利用救助资金填补资本缺口后，西班牙银行业的偿债能力现已足够。但委员会警告称，尽管西班牙经济正在缓慢走出衰退，但经济状况仍令银行业承压。

　　要闻简报：

　　周一/欧洲央行总裁德拉吉称有足够的工具应对通缩

　　欧盟执委会和IMF称，西班牙银行业的盈利能力面临挑战

　　欧元区12月MARKIT制造业PMI初值为52.7，为2011年5月以来最高位

　　欧元区12月服务业PMI初值为51.0(预估为51.5

　　欧元区12月综合PMI初值为52.1

　　德国12月综合PMI初值升至55.2，法国PMI跌至47

　　欧元区10月贸易顺差为172亿欧元

　　关注焦点：

　　周二：欧元区11月HICP，欧元区第三季劳动成本，德国ZEW 12月经济景气判断指数

　　周三：德国Ifo 12月企业景气判断指数

　　周四：欧元区10月经常账收支?直接投资/证券投资凈流动

　　周五：德国GfK 1月消费者信心指数，德国11月PPI，法国12月企业景气指数，意大利10月工业订单?工业销售，欧元区12月消费者信心指数

　　欧元兑美元预估波幅：

　　阻力 1.3832 – 1.4000 – 1.4170

　　支持 1.3680 - 1.3610 – 1.3500*

　　JPY 日圆 - 美元持续探高

　　美元持续探高

　　日本央行短观调查显示，日本9-12月大型制造业企业信心升至六年高位，这对于日本首相安倍晋三旨在结束15年通缩的刺激政策是个好兆头。12月大型制造业景气判断指数较9月上升4点至正16，略高于市场预估中值正15。这是该指数连续第四个季度改善，且读值为2007年12月来最高。分析师称该数据印证了日本央行关于经济正在温和复苏的看法，而且可能让日央行未来暂缓扩大刺激规模。

　　由于投资者在本周美联储议息会议之前料会持谨慎态度，故此美元指数在此前预计将维持区间震荡行情，待议息会议后市场走向才见更为清晰。除了美联储17、18日议息会议后公布的利率决议之外，本周公布的经济数据和风险事件亦较为密集。欧元区12月PMI及美国11月工业产出在周一公布后，周二、周三将相继公布欧元区欧洲经济研究中心ZEW调查预期和企业景气指数，美国11月消费者价格指数以及美国房地产市场的一系列数据则分别在周二及周四公布。周五英国美国将公布第三季度国内生产总值终值；日本央行周五公布最新的利率决议。

　　自11月8月触高于81.482，美元指数此后反复下跌，上周三低见79.757，至周四经历了有力反弹，攀上0.80水准。预料本周早段美元指数可能维持在79.50至80.50区间盘整，以等待美联储议息结果。80.50为11月份之技术支撑平台，在12月5日的重挫中失守，故有机会成短期重要阻力，若可突破，料会引发较鲜明之反扑趋势，上望目标可至100天平均线80.795，进一步看至81.50。

　　在美元指数回稳的同时，预料美元兑日圆本周应可继续保持着上行走势，上周五一度触及103.92的五年高位。美债收益率的上扬将美日国债利差拉大到接近数年高点的位置，日圆则相应受到了美日国债利差的打压，成为了对美元跌幅较大的货币。此外，日本央行的政策在未来几个月将继续打压日圆。虽然，日本政府近期并没有明确表态希望日圆贬值，但鉴于政府的政策以及央行的努力，日圆贬值是自然而然的结果。日本央行致力于刺激经济并在两年时间内实现2%的通胀率目标，同时缓和明年消费税上调带来的冲击。据知情官员称，日本央行内部正在积极为进一步的宽松政策制定计划。

　　技术形势分析，美元兑日圆在11月中旬升破历时四个多月的三角型态，亦突破了颈线位置于100.60的双底型态，意味着美元还有颇大的上升空间。只要后市未有回破100.60，美元兑日圆之上行趋势料保持完好，首个目标先为104水平，倘若以双底幅度计算，则会进一步看至104.60及105.40；中期目标料为107。另一方面，支持位则见于102及101.60，关键见于101水平。

　　要闻简报：

　　日本9-12月企业景气判断指数升至六年高位

　　关注焦点：

　　周三：日本11月出口?进口?贸易收支

　　周四：日本央行公布利率决议

　　美元兑日圆预估波幅：

　　阻力 104.60 – 105.40 – 107.00

　　支持 102.00 - 101.60 – 101.00

　　GBP 英镑 - 英镑回探前期整固顶部

　　英镑回探前期整固顶部

　　英镑兑美元周一走势迟滞，投资者在本周英国数据公布前调整头寸。本周的数据可能测试英镑能否守住夏季以来的涨势。自夏季以来，英镑是汇市表现令人意外的货币之一。强于预期的英国经济数据巩固了英国央行可能较预期提早升息的观点。但英镑强势本周将受到考验，周二英国将公布通胀数据，周三英国央行会议记录和失业率数据将公布。另一个左右英镑走势的消息是美国联邦储备理事会(FED)何时开始缩减购债规模。部分分析师预计美联储会在本周采取行动，但市场的普遍预期仍是明年3月。

　　技术图表所见，自9月中至今，英镑兑美元走势处于一大型区间内争持，上顶是1.6260，下底在1.59水平；而随着11月27日向上突破，现阶段英镑有机会将伸延又一轮升势。短期上试目标可至1.65水平，较大阻力预估为1.6620及1.68。中期而言，则可留意100个月平均线1.7010。另一方面，支持位则重新参考原先的顶部位置1.6260，上周英镑之回调幅度亦仅限于此区上方；但若果后市失守此区，则要慎防英镑重陷争持走势；下一级较大支持可看至25天平均线1.6220及1.6050水平。

　　关注焦点：

　　周二：英国11月CPI?RPI?PPI

　　周三：英国央行会议纪录，英国11月请领失业金人数，ILO 10月标准计算的失业率，CBI 12月零售销售差值

　　周四：英国11月零售销售

　　周五：英国Gfk 12月消费者信心指数，英国第三季经常帐，英国第三季GDP终值，英国11月PSNB?PSNCR

　　英镑兑美元预估波幅：

　　阻力 1.6500 – 1.6620 – 1.6800 - 1.7010

　　支持 1.6260* – 1.6220 – 1.6050

　　CHF 瑞郎 - 美元继续探低

　　美元继续探低

　　瑞士央行上周四表示，保持瑞郎/欧元汇价上限在1.20瑞郎不变，还维持三个月伦敦银行间拆放款利率(LIBOR)目标区间在0.00–0.25%不变，符合路透调查走访的所有分析师预期。瑞士央行总裁乔丹表示，央行不排除任何货币政策选项，包括实施负利率。在被问及如果欧洲央行决定实施负利率，瑞士央行是否会跟随时，乔丹表示，为了确保合适的货币政策，不会排除任何措施，尤其是负利率。此外，他预计瑞郎汇价将维持在高位，有必要继续执行央行制定的最高汇价以遏制本币强势。

　　美元兑瑞郎在10月24曾触及年内低位0.8888，其后拾级回升，至11月7日高见0.9249，但似乎亦同时受限于100天平均线，之后美元反复走低，踏入12月份更见跌势加速，至本周二更是连挫六个交易日，创见0.8848的两年低位，正正将之前涨幅全数退回。在未有回破10天平均线之前，预料美元兑瑞郎仍会继续探低，目前10天线处于0.8950。预计下试水准为0.88及0.8760，进一步则看至0.8650水平。至于上方较阻力则留意0.91及100天平均线0.9140

　　关注焦点：

　　周三：瑞士ZEW 12月投资者信心指数

　　周四：瑞士11月贸易收支

　　美元兑瑞郎预估波幅：

　　阻力 0.8950 – 0.9100 – 0.9140

　　支持 0.8800 – 0.8760 – 0.8650

　　AUD 澳元 - 澳元四面楚歌

　　澳元四面楚歌

　　澳洲央行周二表示，有更多迹象显示以往的降息对刺激经济起到作用，不过该行这次仍未排除在必要时进一步宽松政策的可能性。在12月3日政策会议的记录中，澳洲央行称虽然过去一个月澳元已经明显下跌，但汇价仍然过高。澳洲央行12月连续第四个月维持利率于纪录低位2.5%不变，自2011年底以来已累计降息225个基点。该央行将于明年2月召开下次政策会议，市场反应澳洲央行几乎不会降息。澳洲央行表示，已出现低利率发挥刺激作用的更多信号，尤其是在楼市，更多效应可能将陆续出现；澳洲央行补充道，“如果进一步降息有利于支持经济活动持续增长，并同通胀目标相一致”，则将对进一步降息继续持开放态度。澳洲央行很早前就表示，相对于降息，其更愿意通过压低澳元汇率来帮助刺激出口相关行业。澳洲央行总裁史蒂文斯上周接受媒体采访时称，他认为澳元兑美元在0.85美元的价位比0.95美元更合理。受此讲话影响，澳元兑美元跌破0.90美元。

　　图表走势分析，自9月中旬开始形成的头肩顶型态，于11月21日出现颈线失守；同时，自9月18日突破后，澳元原先一直维持于100天平均线上方运行，亦同样已出现下破；故此，在走势型态上均预示澳元的中期走势仍会继续承压。若果以头部与颈线的相距幅度计算，下试目标可至0.8785。其它参考支持可看0.89以至8月5日低位0.8846。至于位处0.9270的颈线位置，则反过来成为较近参考阻力，只要后市澳元未见回破此区，则澳元仍会保持着疲软试低趋向，建议可在此区下方附近水平沽出澳元，以0.93作止损点。短期较近阻力则预估在25天平均线0.9150及0.92水平。

　　相关要闻：

　　?澳洲政府预计，截至2014年6月财年预算赤字将增大至470亿澳元，因矿业投资放缓令税收减少，同时经济其它领域亦在艰难回升。澳洲政府现在预计2014/15年度国内生产总值(GDP)将成长2.5%，低于四个月前预估的成长3.0%。澳洲国库部长霍基称，全球经济状况仍然较预期低迷，澳洲经济增长从资源投资拉动，向非资源行业拉动的过渡也较预期缓慢。他指出，1,230亿澳元的赤字总额料持续至2016/17财年，如果不采取措施，赤字状况将延续至2023/24财年。他并称5月的预算案将提出恢复预算盈余和降低债务的方案。

　　要闻简报：

　　澳洲央行会议纪录：低利率在发挥作用，不排除进一步降息的可能性

　　澳洲政府预计2013/14年度预算赤字增为470亿澳元，GDP料成长2.5%

　　澳洲预计2016/17年度凈债务与GDP之比达到15.7%

　　澳元兑美元预估波幅：

　　阻力 0.9150 - 0.9200 – 0.9275

　　支持 0.8900 - 0.8846 – 0.8785

　　NZD 纽元 -纽元横盘整固

　　纽元横盘整固

　　纽西兰财长英格利希周二表示，纽西兰2016年和2017年录得的政府预算盈余将超过预期，因经济强劲成长；不过要在2015年实现盈余仍存在挑战，因为资产出售收益低于预期。纽西兰政府将2014/15年度预算盈余预估由5月时预估的7,500万纽元，上调至8,600万纽元，并预计2015/16和2016/17财年盈余分别达到17亿纽元和31亿纽元。政府预计2014/15年度经济将增长3.6%，高于原先预估的2.8%，并将在发达国家当中表现名列前茅。纽西兰经济正在强劲增长，该国农产品在全球市场的价格大涨，推动其出口产业，同时坎特伯雷(Canterbury)地区震后重建工作也令经济活动更加活跃。政府预测，今年纽西兰经济成长2.8%，为发达经济体中表现最佳。但英格利希表示，本币汇率处于历史高位，可能对出口行业构成风险，进而抑制经济成长。他表示，尽管税收增加，但政府仍将继续大力控制支出，以便在较长时期内控制利率水平。

　　技术分析而言，纽元兑美元有机会在本月初已于0.81水平展现着筑底进程，至近期更见开始靠稳于25天平均线；但RSI及随机指数近日呈横盘发展，因此在短线走势上，尤其是在周三深夜美国议息结果公布前，纽元走势可能仍会先进行区间盘整。下方支撑估计在0.80及0.7935，关键则会看至0.7885。向上阻力则预估先在0.8340，关键直指0.84水平，在11月份纽元两度反弹亦见受限此区，若可进一步冲破，目标可延伸至0.85关口。

　　要闻简报：

　　周二./纽西兰财政部称纽元升值打压出口行业，长期看汇率料将下滑

　　财长预计2016和2017年预算盈余将超预期，因经济成长强劲

　　预估波幅：

　　阻力 0.8340 - 0.8400* - 0.8500

　　支持 0.8000 - 0.7935 – 0.7885

　　CAD 加元 - 美元1.07遇阻回调

　　美元1.07遇阻回调

　　美元兑加元周一窄幅上扬，投资者试图在本周美国联邦储备理事会(FED)政策会议前判断美国货币政策的方向。美联储将在12月17-18日的会议结束后公布声明，一些市场人士猜测其可能宣布开始削减资产购买规模。美联储目前每月的购债规模为850亿美元，是今年推动全球市场的主要因素。美联储收回刺激政策的速度若更快，对加元不利，因这料将削减市场的风险偏好而有利于美元。除了美联储计划方面的不确定性外，加拿大央行立场不够强硬以及近期油价走软亦损及加元。所有这些因素令加元在本月初触及三年半低点。

　　图表走势所见，前一周美元兑加元三日止步于1.07关口，技术上隐现见顶痕迹，再而上周一已开始脱离此区，令出现较大调整的机率增加，估计当下关键支撑将是25天平均线，目前处于1.0560水平，过去一个多月美元守住此技术指标上方，估计后市若跌破，调整幅度随即加剧。倘若以10月22日低位1.0267至12月4日高位1.0707之累积涨幅计算，38.2%及50%之回吐水准为1.0540及1.0485，扩展至61.8%则为1.0435。至于向上仍会以1.07为关键，后市可明确突破，下一级目标将看至1.0760及1.0850水平。

　　关注焦点：

　　周二：加拿大10月制造业销售

　　周三：加拿大10月批发贸易

　　周五：加拿大11月消费者物价指数(CPI)，加拿大10月零售销售

　　预估波幅：

　　阻力 1.0700 - 1.0760 – 1.0850

　　支持 1.0560 - 1.0540 – 1.0485 – 1.0435

　　财经要闻

　　美联储主席贝南克称，让美国从衰退中全面复苏的工作仍在继续；对危机后政策来说，美联储加强政策沟通和增强政策透明度至关重要，联储必须尽一切努力向公众解释其决定。

　　布兰特原油期价周一攀升1.5%，受助于欧洲经济数据强劲，促使市场预期石油需求将增加，而来自利比亚的供应仍然大大受限。布兰特原油盘中攀升近2%，使其较美国原油溢价升至一周高位。德国制造业数据引发市场预期石油需求增加，而供应仍然吃紧，因利比亚政府未能与部落领导人达成协议，结束对数个油港的封锁。油港被封锁导致该国每日有数十万桶高品质轻质原油无法出口。美国制造业数据强劲也扶助支撑油价。1月布兰特原油期货收涨1.64美元，报每桶110.47美元，盘中触及110.80美元的高位。该合约五个交易日以来首次升穿10日和15日移动均线切入位110.35美元和110.51美元。美国原油期货收升0.88美元，报每桶97.48美元。布兰特较美国原油溢价日高为13.72美元，收盘扩阔0.76美元，报每桶12.99美元。盘中跌穿10日移动均线，为两周来首次。美国能源资料协会(EIA)指出，美国原油产出增速将快于预期，预料2016年时将逼近历史高点；EIA预估显示，美国页岩油产出将带动这个全球最大石油消费国日产量在2016年之前每年增加80万桶，届时每日产出将达950万桶，仅略低于1970年创下的纪录高点960万桶。

　　美国联邦储备理事会(FED)周一公布数据显示：11月工业生产较前月增长1.1%(预估为增长0.5%)，10月修正后为增长0.1%(前值为下降0.1%)；11月产能利用率为79.0%(预估为78.4%)，10月修正后为78.2%(前值为78.1%)；11月工业产出增幅为2012年11月以来最大。

　　周一公布的行业报告显示，12月美国制造业活动继续扩张，尽管增速略低于预期；其中就业分项指数创下九个月高点。Markit公布，美国MARKIT制造业采购经理人指数(PMI)12月初值降至54.4，11月时创下10个月高点54.7。路透访问的分析师原先预期12月初值为55.0。产出分项指数从11月的57.4跌至57.3。11月时产出分项指数创下20个月最高水平。就业分项指数从11月的终值52.3升至53.7。

　　美国纽约联邦储备银行周一公布，美国纽约联邦储备银行12月制造业指数为正0.98，预估为正4.75。

　　美国劳工部周一公布：第三季非农生产率环比年率修正后为增长3.0%(预估为增长2.8%)，前值为增长1.9%；第三季单位劳工成本修正后为下滑1.4%(预估为下滑1.3%)，前值为下滑0.6%；第三季非农生产率环比年率升幅创下2009年第四季以来最大。

　　汇丰12月中国制造业采购经理人指数(PMI)初值自上月高位回落，但仍在50这一荣枯分水岭上方，显示中国制造业继续处于复苏通道之中。汇丰(HSBC)/Markit周一联合公布“汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)预览”数据为50.5，低于上月终值50.8，但连续五个月处于荣枯线之上。Markit提供的新闻稿显示，12月制造业新订单分项指数自前月的51.7微升至51.8，为九个月以来高位；新出口订单亦微升，处于荣枯线上方，显示整体需求平稳。汇丰制造业PMI初值公布后，中国股市沪综指下跌0.37%；对中国经济敏感的澳元/美元跌0.27%。

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