AETOS艾拓思: 9月非农 姗姗来迟

　　市场消息

　　据外媒报道，国际三大评级机构惠誉日前警告称，或在未来数周下调美国3A评级。惠誉认为华盛顿的政治僵局仍引发了外界"对美国全面信任和信用的质疑"。惠誉未辟谣市场对其将调降美国评级的传言，令汇价大幅飙升。目前，市场焦点将再度转向美联储货币政策的变化。

　　美国政府此前停业令包括9月非农在内的大量关键经济数据未能公布，而这些数据恰恰是美联储评判应该何时开始削减宽松的依据。简言之，美元年内表现将与经济数据息息相关，特别是劳动力市场数据。

　　美国政府关门16天，导致众多经济数据延迟公布，尤其重要的非农数据将于本周二公布的9月份非农就业数据。非农就业报告原定于10月4日公布，但是由于美国政府关门，该数据推迟至10月22日公布。

　　劳动力市场能否复苏取决于美国经济能否快速从政府关门的阴影中走出。根据上周调查结果显示，预算僵局令美国第四季度经济GDP下滑0.3个百分点，美联储也不得不等到明年三月份开始缩减购债规模。

　　根据彭博社的调查结果显示，9月份非农就业人数为18万人，为4月来最高值，上月为16.9万人。近期市场对于美元的卖空直接和美联储将会推迟缩减购债规模时间的预期相关。虽然近期市场热议美联储可能会推迟缩减购债规模的时间，准确预测美联储将于何时缩减规模更为重要。美联储开始缩减购债规模的时间将至少被推迟至明年，因为要等到美国政府融资问题的在协商尘埃落定，美联储才可能开始缩减购债规模。

　　相关机构罗列出美联储推迟缩减购债规模时间的原因如下：

　　第一，目前并没有美国经济复苏的充足证据，即使有的话，美国经济也会被美国财政闹剧拖累。

　　根据路透社James Saft的观点，"目前收紧货币政策需要一些新的、积极的因素或者一些关于风险管理、防止泡沫的积极言论。美国政府关门对美国经济产生了负面影响，该影响包括直接影响和间接影响。间接影响是美国政府关门影响了消费者的消费信心。"

　　第二，在2014年将会再次面临预算僵局，鉴于下次预算僵局民主党和共和党矛盾将会激化，美国信贷评级有被下调的风险。

　　第三，像达拉斯联储主席费舍尔那样激进的官员甚至表示，目前美联储QE政策应该保持不变。预计其他保持沉默的美联储官员也会支持暂时不缩减QE规模。

　　第四，美国政府关门两周后，对经济产生了一定影响，预计未来将公布的经济数据不会太好，不足以支持美联储缩减购债规模。

　　美国总统奥巴马于上周美国东部时间周六再次呼吁共和党和民主党应该共同努力，来寻求一个可以支撑经济发展的预算方案。奥巴马称，"我们应该坐下来，共同寻求一个平衡的方案来促成一个负责任的预算案。该预算案应该可以促进美国经济更快的增长和进一步缩减美国长期赤字。在经济增长和财政之间我们别无选择，因为我们需要二者兼顾。"

　　奥巴马此番言论回应了他在周四就暂时提高美国债务上限和向政府注资法案签字后的评述。作为促成更好预算案努力的一部分，奥巴马强调了修改提高债务上限进程的必要。他称，"华盛顿解决债务上限问题的方式应该发生改变了。"奥巴马还表示，"我将会从任何党派中寻求解决问题的伙伴，我们没有理由不做好政府的决策，而不应让政府从一场人为制造的危机中走向另一场人为制造的危机。"

　　四位匿名知情人士周五(10月18日)透露，巴克莱、花旗集团和苏格兰皇家银行等银行资深外汇交易员之间的实时传讯遭到监管单位调查，因为主管机关正在调查这些银行涉嫌操纵外汇市场。

　　其中两位知情人士指出，至少有3年时间，这些交易员经由彭博终端机交换讯息，透露自己的仓位和客户下单的细节，然后在基准汇率设定前就先做交易。两位知情人士表示，监管单位正在评估这些交易员互相传递信息是否就是等于在操纵外汇市场。据Euromoney Institutional Investor的调查显示，上述四家银行在每日成交量5.3兆美元的外汇交易市场上，所占的成交比重超过40%。英国金融行为监管局本周针对外汇交易已展开正式调查，美国、欧盟、瑞士等国先前已在调查。

　　这四家银行和金融行为监管局的官员不愿评论交易员之间的即时传讯。苏格兰皇家银行 10月16日发表声明指出将"充分配合"金融行为监管局的调查。

　　EUR/USD

　　基本分析：

　　欧洲央行行长德拉基周六向欧盟竞争总署委员阿尔穆尼亚的一封信的内容显示，在银行监管改革中，"成员国获得足够的公共支持非常重要，这样才能在私人部门资金不充足的时候银行不至于面临资金短缺。"

　　该信件的署名日期为7月30日。欧洲央行发言人证实德拉基曾经向阿尔穆尼亚写过一封关于银行救助规则的信。

　　欧洲股市周五(10月18日)升至五年高位， 泛欧绩优600指数连升七日，为今年最长升势，因中国数据以及市场希望近期美国政治风波可能令美联储维持宽松货币政策更长时间。泛欧绩优300指数收高0.8%，报1,277.70点，为2008年6月来最高；德国DAX 30指数升0.6%，报8,865.10点；法国CAC 40指数收高1.09%，报4,286.03点。

　　欧洲央行(ECB)周五(10月18日)表示将会公布紧急流动性援助规则的细节，如果银行面临暂时性的流动性问题，他们可以求助于所属国家的央行并向其申请紧急流动性援助。ECB表示，"为了加强市场对欧洲央行管委会政策的理解，管委会决定在2013年10月16日公布ELA的具体细节。"

　　纽约市场10月18日尾盘芝加哥国际货币市场(IMM)12月期欧元报1.3686，前一交易日收盘价报1.3679，成交量为131147，前一交易日成交量为242596，成交量减少111449；10月17日未平仓合约270498，前一交易日未平仓合约256829，未平仓合约增加13669。

　　技术分析：

　　欧元日K线图上，欧元上周五继续冲高，汇价冲击年内2月1日高位，但受到1.3700强力打压后高位整固，尾市小阳线收盘；汇价形态走势延续上升通道运行，通道完好；多日均线继续上扬；MACD指标双线金叉；摆动于超买区下方；红色动能柱开始放量；

　　4H图上，汇价呈现“眼镜蛇抬头”之势，上涨势头强劲；汇价高位盘整，处于10日均线上方；多日均线上扬放缓；MACD指标双线超买区下方死叉，红色动能柱殆尽。

　　GBP/USD

　　基本分析：

　　周五无重大英国经济数据公布，英国央行(BOE)首席经济学家戴尔首次在社交媒体平台推特(Twitter)上发言也未引起市场很大的反应，戴尔表示明年升息的可能性非常低。

　　英国央行首席经济学家戴尔周五表示，前瞻性指引给予人们保证：英国央行不会在经济复苏更为强劲之前升息；英国央行几乎不可能在2014年上调利率。在退出宽松之前，英国央行要看到经济的持续强势增长。

　　在被问及英国央行可能会违背其设定的门槛时，戴尔回应称："实际收入依然疲软，英国的经济增长主要是受到了房产市场回暖的推动，现在还不是退出宽松的时机。"谈到通胀时他表示，央行将会保持通胀在可控范围之内，还将谨慎的观察房产市场并使得贷款利率回归更为正常的水平。

　　英债周五触及一周高位，连涨两日，跟随美国国债涨势，因预期美国财政前景的不确定性将促使美联储继续购债。10年期英债收益率回落3个基点，报2.72%，盘中曾触及10月9日以来最低2.682%。10年期英债收益率与可比德债收益率走势基本一致，利差持稳在88个基点。

　　周五英国FTSE 100指数收高0.71%，至6,622.58点；

　　本周将有一些英国重要经济数据发布，其中包周三发布的英国央行10月会议纪要，以及周五公布的第三季GDP初值，经济学家预计为增长0.8%。

　　纽约市场10月18日尾盘芝加哥国际货币市场(IMM)12月期英镑报1.616，前一交易日收盘价报1.6151，成交量为69895，前一交易日成交量为186653，成交量减少116758；10月17日未平仓合约186653，前一交易日未平仓合约183764，未平仓合约增加2889。

　　技术分析：

　　英镑日K线图上，汇价近期走势处于1.59-1.62之间震荡整理；前日汇价测试1.62整数关口后急速回落；尾市收长上影线阳柱；现汇价回落至上升通道下轨线上方，关注下破；多日均线重回多头排列上扬；MACD指标双线零轴上方金叉平滑；蓝色动能柱开销小微放量。

　　4H图上，汇价继续前日冲高回落整理态势；多日均线拉大上扬间距；MACD指标双线超买区死叉；红色动能殆尽。

　　USD/JPY

　　基本分析：

　　周五日本央行副行长岩田规久男表示，如果无法达到2%的通胀目标，日本央行将会重新审视它的货币政策。岩田称："日本央行承诺在物价稳定前将不会削减宽松政策。"

　　他指出在达到2%的通胀目标之前，日本央行将不会退出宽松政策。但他也表示日本央行暂不会更进一步的刺激措施。岩田同时表示：日元疲软有助于日本经济，全球经济的波动是日本经济复苏面临的风险。

　　纽约市场10月18日尾盘芝加哥国际货币市场(IMM)12月期日元报10215，前一交易日收盘价报10232，成交量为85511，前一交易日成交量为144449，成交量减少58938；10月17日未平仓合约159153，前一交易日未平仓合约165779，未平仓合约减少6626。

　　技术分析：

　　日元日K线图上，汇价前日再次“逃离”，回落97.50上方震荡；MACD指标双线胶着平滑于零轴线下方；红色动能柱殆尽。

　　4H图上，汇价多次上触10日均线；其他日均线胶合；MACD指标双线零轴线下开始反弹；蓝色动能柱趋于殆尽。

　　DXY

　　基本分析：

　　美元指数目前较7月初触及的三年高点下滑约6%，当时围绕美联储将缩减QE的预期导致美元大幅反弹，并引发外界对美元将步入进一步牛市的猜测。但在美国政界针对预算和债务上限闹得不可开交之后，一些分析师对于美元的全球头号储备货币的地位提出质疑。

　　技术分析：

　　美元指数日K线图上，指数前日回落至月前低位，昨日继续下跌，但显无力，小阴柱收市；指数支撑于79.50一线；多日均线下行继续；MACD指标双线超卖区上方死叉；蓝色动能柱开始放量。

　　4H图上，美指下跌触碰79.50之后便止跌震荡；多日均线继续向下拉开距离；蓝色动能柱减少放量。

　　GLD/USD

　　基本分析：

　　据外媒上周五报道，19世纪国王托梦印度预言家，称旧时印度宫殿废墟地下藏有1000吨黄金。预言家告知总理辛格后，印度考古研究所专家日前开挖。如果事件成真，这相当于印度一年黄金进口的总量，同时也是全球黄金供应总量四分之一，这或将撬动整个黄金市场。每年全球的黄金供应总量大致在4000公吨左右。

　　若此次印度预言家的预言成真，最高兴的可能要属该国财政部长P Chidambaram，因为1000公吨黄金相当于420亿美元(合2.6万亿卢比)，如此大的一笔财富将有效帮助印度脱离经济增长放缓的难关。据悉印度存于瑞士银行账户上资产远高于1000公吨黄金的价值。

　　但相比印度政府的"一头热"，市场对这样的新闻则一笑而过，周五黄金市场并没有因这则"利空消息"受到影响，反而继续向上走高。因日内经济数据较少，未能对市场提供明确的指引，现货黄金持续在1315美元附近窄幅整理，整体小幅下跌。不过，日内公布的中国三季度GDP数据向好，暗示未来中国黄金需求可能增加，或能为金价提供一定支撑。

　　加拿大蒙特利尔银行周五宣布，将2014年黄金价格预期从1181美元/盎司上调至1276美元/盎司；将2014年白银价格预期从18美元/盎司上调至21美元。

　　高盛集团大宗商品研究团队主管Jeffrey Currie周五称，"我们正等待更多经济数据来确定美国经济复苏的情况以及美联储缩减QE的可能性，不过目前美国财政危机仍未得到解决，这也暗示美联储可能推迟缩减QE的时间表。综合来看，现在还不是做空黄金的好时机。"

　　Euro Pacific Capital的CEO及首席全球策略师Peter Schiff表示，"对黄金而言，危机并不是债务上限的提高，而是不提高。提高债务上限对黄金是有利的，因为那意味着更大的政府更多的债务，也就是更大的通胀。对金价利好。"他预期今年金价下跌，然而其补充道，"金价未来会创下新高，可能在2000美元/盎司上方，人们会忘了修正发生过。目前处在一个很大的、历史性的黄金牛市，价格会升很高。"

　　自2011年以来，俄罗斯央行增持力度在所有央行中居首。该行增持171吨黄金，幅度高达20%。俄罗斯央行周五(10月18日)在官网上称，9月俄罗斯的黄金储备维持在3260万盎司，与8月持平。因10月1日后金价下跌，其持有黄金储备值已从9月的4550亿美元下滑至4310亿美元。

　　据世界黄金协会(WGC)的数据显示，全球央行今年(2013年)就已经增持价值150亿美元的黄金，创1964年以来最大央行购买量。　　　

　　美国地质调查局周五(10月18日)公布的数据显示，6月美国黄金矿山共产出19.4公吨黄金。数据显示，6月黄金产量较5月的18.8公吨增长3%，但较去年同期的2.04公吨下滑5%。该机构称，6月黄金日均产量为647千克，同比及环比均有上涨。此前2012全年的黄金日均产量为641千克。

　　此外，数据还显示2013年上半年美国国内黄金总产量较去年同期下滑3%，较去年下半年下滑8%。COMEX 10月18日12月期黄金下跌4.7美元，跌幅0.36%，报1314.10美元/盎司；成交量为97799，10月17日未平仓合约225000，未平仓增加3594。

　　10月17日SPDR黄金ETF持仓量减少3.30公吨，至882.23公吨。

　　技术分析：

　　现货黄金日K线图上，金价走势整理于黄金分割线61.8%-50%之间，走势突破下降通道上轨线；10均线反弹上扬，其他日均线继续平滑；MACD指标双线金叉上扬；红色动能柱增加放量。

　　4H图上，黄金今日延续前日震荡走势，金价波动于10日均线上方；多日均线继续上扬； MACD指标双线超买区死叉；蓝色动能柱开始放量。

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