金道环球投资：非美高开后低走 美元走势是关键

　　欧元/美元

　　9月16日，欧元/美元汇率：开盘1.3358，日内最高1.3385，最低1.3295，收于1.3335；全日下跌23点，上下波幅90点。

　　昨日早盘受到“黑天鹅”事件影响，美指大幅低开，令非美货币集体跳空高开。但是非美齐涨的局面并未维持多久，昨日盘中非美均呈现高开低走的局面。早盘欧央行行长德拉吉讲话重申将利率维持在较低水平的宽松立场，并指出欧元区面临的系统性风险已经降至2011年之前的水平，重新向实体经济提供贷款是当务之急。德拉吉在讲话中表示，欧元区经济仍然脆弱不堪，失业率仍然维持在“太高”的水平，并重申欧洲央行将维持低利率政策不变。鉴于中期性整体通胀前景受抑，欧洲央行管委会料将在相当长的时期内维持当前的低利率政策不变，甚至进一步降息。

　　德拉基认为，欧元区成员国政府的整固努力和欧洲央行直接货币交易(OMT)这一购债计划都已经让市场得到改善，公共财政状况改善对安抚市场至关重要，更普遍的是，欧元区出现极端性事件的风险已经降低，导致欧元区物价稳定性面临负面冲击的风险也有所降低；重启向民间部门的信贷活动具有优先性。德拉基预计稳定欧元区的努力取得进展，并称大部分国家的借贷成本处在更加可以持续的水平；系统性风险指针已降至2011年前的水平。欧洲货币联盟的优先议题是建立银行业联盟和经济联盟；欧洲货币联盟仍需提高增长和就业；必须缩小欧洲货币联盟内部的竞争力差距以提振经济。由于德拉吉的讲话没有新意，市场对其反应平淡，依然维持回落走势，最终小幅收跌。

　　财经资料方面，欧盘时段公布的数据显示，欧元区8月消费者物价指数年率终值确认为上升1.3%，创今年4月以来最小升幅。欧元区第二季度劳动力成本年率升幅降至0.9%，创该数据自2009年有记录以来最低水平；欧元区第二季度薪资年率上升1.1%，创2010年第三季度以来最低升幅。昨日无论是财经事件还是经济资料均无亮点，欧元走势较为震荡，后市还需观察美联储的进一步动作。

　　从技术上看，日线汇价收取一阴线，汇价高开后低走，最终小幅收低。整体来看欧元依然较为强劲。BOLL指标维持走平，MACD指标动能柱缩减至零轴附近，RSI指标走高至买入区域，汇价反弹持续，后市走向不明。

　　


　　美元/日元

　　9月16日，美元/日元汇率：开盘98.82，最高99.17，最低98.63，收于99.06；全日上涨24点，上下波幅54点。

　　随着美国联邦公开市场委员会议息会议的日益临近，市场正密切关注美联储将如何退出其大规模刺激计划，其中最为关注的莫过于日本央行。日本央行是所谓量化宽松政策的践行先锋，其自身非同一般的超级刺激计划还需要运行几年才会像美联储那样退出，因此日本央行有幸以美联储为先例，观察其退出过程。随着日本央行把通胀水平推向政策目标2%的能力增强，金融市场 对日本央行退出QE的关注将加大。但目前，所有的注意力都集中在美联储之上。

　　市场广泛认为美联储将在本周的会议上宣布削减其850亿美元的购债规模。市场预期已经导致新兴市场在今年倍受打击。和日本央行关系密切的一名人士称，“退出的难度之大已经在美联储身上体现出来。仅仅是提到退出就能给市场带来大震荡，这大概超出了美联储的预期。”因此日本央行计划尽量从美国同行处学习。目前日本央行内部已经在就退出策略进行讨论。日本央行的前任和现任官员已经知情人士皆表示，日本的QE退出策略将和美联储类似。第一阶段日本央行也会采取美联储当前的举措，削减当前每月大约7万亿日元的购债规模。央行会分几个阶段逐渐削减购债规模，以最小化此举对市场的冲击。在某个阶段，购债行为将完全停止。

　　日本央行是世界上唯一一个拥有退出QE经验的央行，其曾在2001至2006年期间采用QE，后退出。但该行承认，这次的退出将需要更多时间，也比之前复杂得多。在之前的QE计划中，央行主要购买短期证。日本央行至花了四个月时间就从刺激计划中退出，并开始上调利率。在目前的QE计划下，日本央行将在2014年底之前购买190万亿日元规模的长期政府债券，期限长达40年。央行还购买了将近4万亿日元的风险资产。日本央行这次从美联储处能学到的最重要课题是，如何向市场传达政策倾才能把市场震荡最小化。

　　从技术上看，美元/日元上一交易日小幅走高，汇价依然维持于整百关口下方震荡。从近期日元的走势来看，整百关口附近存在较大阻力，目前于低位震荡。BOLL指标维持走高，MACD指标能量柱于零轴上方减弱，RSI指标跌回多空转换区域，综合来看，汇价上行受阻回落。

　　


　　澳元/美元

　　9月16日，澳元/美元汇率：开盘0.9346，最高0.9386，最低0.9304，收盘0.9319；全日下跌27点，上下波幅82点。

　　亚市早盘，澳洲联储公布了9月3日会议纪要称，委员们维持进一步降息的可能性，但再次暗示没有很快采取行动的迫切必要，因已存在非常庞大的政策刺激。纪要还显示，澳洲联储认为，矿业投资可能在未来数年大幅萎缩之际，澳元贬值将有助于给经济带来缓冲。纪要称“委员们同意澳洲联储既不应该放弃进一步降息的可能性，也不应该暗示马上降息的意愿；”“委员会应该继续审视未来几个月资料，以评估货币政策是否适当。”本月，澳洲联储将利率维持在记录低点2.5%，符合广泛预期。澳洲联储自2011年11月以来总共已下调指标利率225个基点。澳联储的会议纪要没有新意，澳元/美元刷新时段高点0.9335后小幅回落至0.9280附近，目前再次反弹于开盘价附近。

　　其他金融资产方面， 昨日美元亚市早盘跳空低开，欧洲时段仍然无力反弹，欧系货币兑美元一度试图回补缺口，道琼斯FXCM美元指数继续低位整理；美国开市后非美货币普遍回落，日内非美货币升幅实际有限。美股方面，道琼斯指数周一收盘报15493.94点，上涨117.88点，涨幅0.77%；标普500指数周一收盘报1697.61点，上涨9.62点，涨幅0.57%；纳斯达克指数周一收盘报3717.85点，下跌4.34点，跌幅0.12%。。黄金方面出现大跌，几乎完全回吐了上周五尾盘的涨幅。市场预期美联储9月开始缩减QE以及昨日英美法在叙利亚问题上达成一致，削弱黄金避险需求，现货黄金下跌16.04美元，跌幅1.21%，报1309.56美元/盎司。原油期货周一跌至三周来的最低水平，纽约原油期货收盘下跌1.62美元，至每桶106.59美元，跌幅1.5%。

　　从技术上看，澳元/美元昨日收取一小阴线，汇价大幅高开依然未能摆脱走软的厄运，目前已经回吐大部分高开涨幅。BOLL指标开口放宽，运行轨道维持走高，MACD能量柱进入零轴上方运行，RSI指针维持于买入区域，澳元反弹延续，略有回落迹象。

　　

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