金道环球投资：避险属性削弱 美指大幅回落

　　欧元/美元

　　9月9日，欧元/美元汇率：开盘1.3172，日内最高1.3280，最低1.3158，收于1.3256；全日上涨84点，上下波幅122点。

　　昨日消息面较为清淡，由于叙利亚局面出现缓和迹象，美指避险属性遭到削弱，美指大幅走低，提振欧元日内走高近百点。此外，欧元区经济资料抢眼也是欧系货币走高的主要因素，欧洲时段公布的数据显示，欧元区9月Sentix投资者信心指数大幅升至6.5高位，远高于市场预期的-3.5以及前值-4.9，创2011年5月以来最高水平，这同时也是该数据自2011年7月以来首次转为正值；法国央行将第三季度的GDP季率增长预期自0.1%上调至0.2%。资料继续印证欧元区经济复苏的的现况；另外，意大利参议院负责豁免权的委员会今天开始审议前总理、中右翼领袖贝卢斯科尼的参议员资格，相关进展也值得关注。若贝卢斯科尼的参议员资格被中止，则意大利现任联合政府可能因此陷入瘫痪；不过，由于程序设计的复杂性，相关事宜不会很快就有结果。

　　近期市场的焦点问题依然是叙利亚局势，据最新消息显示，近期紧张的局面在昨日出现了缓和的迹象，据相关媒体报导，俄罗斯与美国继续就叙利亚问题谈判，不过，与此前两周市场的风声鹤唳来看，目前市场对于叙利亚问题表现的相当淡定，叙利亚方面的消息，在出现决定性改观之前，市场一直表现的较为平静，目前主流可能依然处于观望态度。具体到今日的新提案，主要集中在能否避免均是打击上，目前俄美的谈判内容主要是如果叙利亚移交化学武器，能否避免武力打击的问题。不过美国国会并未作出改变，参议院依然会在本周三就授权问题进行投票。时段内参议院民主党领袖里德，以及前国务卿希拉里均表示支持对叙利亚武力打击。总体来看，目前时局依然迷茫，没有实质性的进展。

　　从技术上看，日线汇价收取一阳线，汇价大幅走高，汇价反弹延续，受益于美指的持续走低，欧元的反弹势头得以延续。BOLL指标开始走平，MACD指标动能柱于零轴下方运行，RSI指标维持于多空转换区域，汇价维持反弹，目前趋向于进一步走高。

　　美元/日元

　　9月9日，美元/日元汇率：开盘100.00，最高100.10，最低99.32，收于99.70；全日下跌30点，上下波幅78点。

　　上周末国际奥委会全会当地时间7日在阿根廷首都布宜诺斯艾利斯投票选出2020年夏季奥运会的主办城市。虽然安倍首相对申奥成功表示很满意，但根据高盛的研究表明奥运举办国的货币往往倾向于升值趋势，这却是安倍所极不希望看到的，因为日元贬值正是安倍经济学中非常重要的一环。分析师表示，东京申奥成功很可能导致其债务问题恶化，国债规模扩大使得债券收益率降低，偿债负担却上升，这些都将成为日本经济复苏的不确定因素。目前，日本的公共债务规模是经济总量的两倍以上，在所有发达国家中最高。日本未来会因奥运会而兴建众多建筑、购买更多设备，这将增加日本的债务负担，其债务率突破230%指日可待，也加大发生黑天鹅事件的风险。

　　目前，日本政府预算的24%用来偿还债务，随着债务增加，该比例未来还可能继续上升。截止6月30日，日本流通公共债务(包括借款)达到1008.6万亿日元，与此前的三个月相比上涨1.7%。这个债务量超过了德国、法国和英国经济规模之和。在超过千万亿日元的债务中，日本政府债占830.5万亿日元。如果仅从数据来看，日本比负债第二高的希腊157%的负债率还要高近100个百分点，债务危机迟迟没有爆发简直是个“奇迹”。这是由于日本绝大多数国债由本国人持有，这也使得日本政府借贷成本较低，10年期债券收益率仅为0.86%。通货紧缩预期和较为保守的投资文化是日本人大量购买国债的主要原因。

　　但大众的投资心理是容易改变的。如果未来几年美国经济走强、全球经济增长前景乐观，日本人投资的风险偏好也可能随之上升。日本投资者可能寻找国债之外的其他投资机会，一旦这样的情况发生，日本政府需要提供更高的利息吸引投资者购买国债，这将大大增加日本政府的债务负担。 债台高筑的日本政府正是因为借贷成本较低才维持正常运营，如果利息支出出现快速上升，那么日本债务泡沫就存在突然破裂的可能性。

　　从技术上看，美元/日元上一交易日小幅走低，汇价近期走势震荡明显。从近期日元的走势来看，整百关口附近存在较大阻力，汇价短期方向不明。BOLL指标略微走高，MACD指标能量柱进入零轴上方增强，RSI指针进入买入区域，综合来看，汇价维持震荡走高，略有受阻迹象。

　　澳元/美元

　　9月9日，澳元/美元汇率：开盘0.9188，最高0.9241，最低0.9165，收盘0.9228；全日上涨40点，上下波幅76点。

　　澳元/美元近期维持强势，目前交投于0.9250水平附近。从澳元近几个交易日的交易表现来看，其“最糟糕的时期”或已过去。澳元/美元在过去的6个月内一度累计下跌9.8%。但随着澳洲联储(RBA)降息周期临近尾声，中国经济复苏，澳元或挺过最艰难时刻。澳元/美元自9月末持续反弹，对于后市，已有机构看高至0.93关口。随着澳元的持续反弹，各分析师也开始寻找澳元上涨的理由。其中一项便是技术面的超卖。有分析师表示，澳元/美元8月末便已略现超卖。0.9230区域对汇价来说十分关键，预计强穿后，澳元将在未来数个交易日内升至0.94水平。此外，技术性底部也是分析师乐于提及的一个观点。部分机构分析师认为澳元技术性建底，或挽回年内部分失地。

　　当然支撑澳元反弹最重要的因素在于中国经济的企稳复苏，昨日中国国家统计局公布数据显示，8月份CPI同比上涨2.6%，较7月份的2.7%略有回落，符合此前市场普遍预期。8月CPI同比上涨2.6%，仍处温和水平，下半年物价上升压力虽较上半年增加，但全年预计仍远低于3.5%的目标水平，年内通胀会保持温和可控之势。尽管8月PPI同比下降1.6%，仍持续负增长，但跌幅连续三个月收窄，且环比由负转正，进一步印证随着稳增长措施发挥成效，工业企业信心在恢复，内需回暖，经济增长势头有所好转。

　　其他金融资产方面，周一汇市仍然延续上周五非农之后走势，美元全线承压，非美货币普遍反弹。欧系货币周一表现抢眼，英镑/美元一度升至1.5731，刷新6月中旬以来最高水平。美元/日元在周末东京申奥成功提振下昨日高开，亚市时段一度上破整百关口，不过未能企稳，随后回落。周一美股全线走高，道指重返15000上方，标普500连续五个交易日上涨。道琼斯指数收盘上涨0.94%，报于15063.12；纳斯达克收盘上涨1.26%，报于3706.18；标普500收盘上涨1.00%，报于1671.71。叙利亚局势有望缓和打压原油价格，纽约原油期货收盘下跌1.01美元，报于109.52美元/桶。金价昨日波动甚小，纽商所12月主力黄金合约周一涨20美分，收于每盎司1386.70美元，微涨0.01%。

　　从技术上看，澳元/美元昨日收取一阳线，汇价反弹延续，目前正在逐步逼近0.9320一线关键阻力。BOLL指标开口放宽，运行轨道开始走高，MACD能量柱进入零轴上方运行，RSI指针进入买入区域，澳元反弹延续。

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