RocoForex：对于美联储货币政策的展望

　　现在距离美联储9月中旬的议息会议越来越近了，而从8月份的非农数据来看，让市场怀疑美联储有可能不会再短期内缩减量化宽松，一时间，市场对于美联储货币政策的预期出现了较大的分歧。

　　不仅市场对于美联储货币政策的判断出现了分歧，甚至在美联储的内部也对货币政策有着不小的分歧，鸽派立场的官员不断强调量化宽松的必要性，而鹰派则认为量化宽松对于经济复苏的协助已经微乎其微，没有必要继续实施下去，但是如果综合来看，无论是鹰派也好还是鸽派也罢，似乎都不否认量化宽松应该结束，而只是在什么时间结束的问题。

　　而从个人的判断上来看，且不说量化宽松在什么时间会完全结束，但是在9月份先缩减一部分规模的概率是比较大的，因为目前美联储每个月会购买850亿美元资产，分别为450亿美元的房地产抵押支持证券和400亿美元的美国国债，鉴于规模较大，所以量化宽松就像一剂猛药，如果突然结束，会使经济出现震荡甚至短期内下行的风险，从这个角度去看，即便美联储想要结束量化宽松，也不会一撮而就，而会选择一个权宜之计，逐步的缩减其规模，到最后在结束，实施一个缓冲政策。

　　所以如果对美联储未来的货币政策进行一个大胆的猜测，个人认为美联储首先会在9月份的货币政策会议上缩减一小部分的量化宽松，比如减少100亿美元的资产购买，随后进一步观察，而如果9月至12月，美国经济还是能够稳步复苏，在12月的货币政策会议上美联储还会考虑进一步缩减分量化宽松。

　　而在明年，伯南克将会选择卸甲归田，而新任美联储主席也会继续缩减量化宽松，因为毕竟量化宽松是伯南克的政治产物，这样一来，在明年年中至年末阶段，量化宽松的货币政策将会完全结束。

　　而在明年年末至2015年年初，美联储甚至会考虑加息，所以在今年的9月，或许会成为美联储货币政策的转折点，并且在未来两年当中，来完成一个华丽的转身，如果美联储货币政策会朝着预期的方向不断演绎，那么美元在后市当中，肯定会呈现一个涨多跌少的局面。

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