北京商报讯 (记者 马元月 岳品瑜)在上周末央行宣布降息后，
人民币(6.2731，0.0035，0.06%)汇率应声出现贬值。昨日，
人民币(6.2731，0.0035，0.06%)兑美元即期汇率最低跌至6.2737，创下两年零4个月新低。与此同时，中间价同样刷新了近4个月新低。分析人士表示，央行上周末降息已经体现出对资本流出压力的担忧，让位于稳增长和防通缩的需要，虽然未来
人民币(6.2731，0.0035，0.06%)仍有贬值空间，但并不需要太过担忧。
昨日
人民币(6.2731，0.0035，0.06%)兑美元中间价报6.1513，较前一交易日下跌38个基点，创下近4个月新低。即期汇率同样也出现下跌。昨日，
人民币(6.2731，0.0035，0.06%)兑美元即期汇率开盘报6.273，再度刷新2012年10月12日以来新低。盘中最低点达6.2737，较中间价跌幅约1.98%，离跌停价6.2743仅差8个基点。
事实上，春节后的前两个交易日均出现逼近跌停价的情况。
对于人民币汇率在节后频频出现逼近跌停，分析人士表示，节后人民币汇率的贬值主要是受美元走高以及中美货币政策差异进一步拉大的影响，导致人民币兑美元贬值压力有所上升。昨日，美元指数最高报95.505，再度逼近11年高位，这直接促使人民币兑美元汇率走弱。
另外，上周六，央行宣布将金融机构1年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%；1年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%。这是自去年11月21日央行时隔两年首度降息后，在3个月内第二次降息。交通银行首席经济学家连平向北京商报记者表示，昨日人民币贬值主要与降息有关，随着中外利差的收窄，对人民币未来的预期也是贬值，短期内更多的人可能会选择持有外汇抛掉人民币，导致人民币短期出现贬值。
事实上，在去年11月央行时隔两年后首次降息后，人民币汇率开始出现大幅贬值。尤其在去年12月，当时市场对美国加息的预期也比较强烈，加上中国的放松预期，人民币出现了一波明显的贬值。中金公司固定收益研究团队最新报告表示，去年12月中下旬，人民币的月贬值幅度最高达到20%，即使进行移动平均，也达到13%。贬值幅度在历史上处于第二位，仅次于2014年3月的那一轮贬值。
“贬值带来的后果也是明显的，去年12月和今年1月，外汇占款由正转负。市场的购汇需求明显增强，资金加速外流。包括从EPFR统计的全球基金资金流向来看，去年12月以来流出中国的资金规模也创了历史新高。”中金公司固定收益研究团队最新报告表示。
既然降息是人民币贬值的主要导火索，人民币贬值又将导致资本外流加大的严重后果，为何监管层仍会动用降息工具？连平认为，降息有助于防通缩、稳增长，但另一方面降息对人民币贬值有压力，让监管层纠结的是两者之间应该去怎么平衡。这次降息短期内对资本流出压力的担忧已经让位于稳增长和防通缩的需要。利率下调对资本流出有一定的压力，对货币贬值有一定的压力，但是这个压力央行愿意承受，或者说有能力承受。
相比去年底，虽然今年以来人民币汇率持续触及跌停板，但是今年人民币汇率的贬值幅度并没有去年大。连平认为，跌停未见得就会贬值，有可能第二天中间价拉回来，导致实际上并未出现贬值，需要看中间价怎样反映政策的意图。对于人民币汇率未来的走势，连平认为，预测目前中间价会顺势而为，短期内适度的有一些贬值。
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