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杨锦鑫:欧元区经济面临风险,回调看空欧元/日元

2018-08-09 14:29:12来源:外汇网特约 作者:杨锦鑫
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  截止周三(8月8日)纽约汇市收官,衡量美元对六种主要货币的美元指数当天在纽约汇市尾市下跌0.13%,报收至95.061,其中1欧元兑换1.1618美元,高于前一交易日的1.1594美元;1美元兑换110.97日元,低于前一交易日的111.42日元;1欧元兑换128.831日元,低于前一交易日的129.183。

  以美日欧三者反映情况来看,美元指数处于较为中性的高位盘整当中,持续于95.10水平附近震荡,并未对欧日两大货币造成太大的影响。在美指高位受阻之际,欧日两大货币抓准时机,一齐上涨。不过,就两大经济体进行整体评估,欧元/日元(EURJPY)仍摆脱不了长期看跌的局面。

  日元方面,在前不久的利率决议上,日本央行决定维持宽松政策不变,也未就实际利率多做探讨,但会后,日本央行依旧在暗中释放加息信号,计划在9月提高利率水平。对此,外汇分析网站Dailyfx撰文称,由于年初汇市波动较大,加之日本央行于昨日公布的7月30-31日政策会议的委员意见摘要,显示出日银内部意见摘要出现分歧,最终才阻止了央行改变货币政策的行动。纵观全局,无论是上次利率决议,还是此次意见摘要,日央行起初抖出带着鹰派的冀望,后因种种阻扰,终是展示中性立场,从未有丝毫鸽派,因此日元才能在近期的汇市动荡中保持一定的韧性。相反的,欧元区方面就不太理想了,因欧洲经济前景尚存不明朗性,导致欧元之路布满荆棘。

  根据路透社的调查,外界原本预计欧元区经济增速将稳定在一季度0.4%的水平。但把英媒的二季度GDP不及预期,欧元区经济增速创两年新低的发言进行分析,由于全球贸易的疲软,市场对于欧元区经济增长降低的担忧情日益渐浓。英国《金融时报》此前报道显示,欧元区二季度国内生产总值环比增长0.3%,低于预期,且创下自2016年二季度以来的最低水平。消息传出后,欧元经历两周下跌,直至本周才开始止跌反弹。

  尽管欧元本周出现上涨,但那也是针对美指而言,就欧日汇率方面,欧元/日元已经维持三周下跌走势。目前,欧元区第二季度经济预期不容乐观,下行风险不容忽视,政府支出停滞不前也让近几个月欧元区通胀率持续走高。有统计称,欧元区6月通胀率曾创1年新高。统计还显示,欧元区第一大经济体德国第一季度GDP环比增长0.3%,低于前一个季度的0.6%;第二大经济体法国GDP环比增长0.2%,低于前一个季度的0.7%。不仅如此,意大利因前文提到的政府支出问题,面临高官落马后的再度选举风险。除欧元区内部经济增长问题外,其内部的政治动荡也是阻碍欧元回暖的一大因素。

  周三(08月08日)欧盘,道明证券研究团队就欧元/日元交易策略给出总结。道明证券就央行内部当前对加息和政策调整上存在诸多分歧,以及市场投资朝着日元多头进行,分析认为应当继续做空欧元/日元。

  道明证券向市场公布报告前,日本财务省于同日发表日持美债投资数据显示,日本投资者6月卖出超4,558亿日元(40.9亿美元)的美国债券。有分析认为,日本再度大举减持美债,或已将货币的橄榄枝伸向人民币和欧元。这样来看,日本部分资金转投欧元怀抱,或让欧元/日元跌势减少,使其汇率不至于过快的下行。

  技术面上,欧元/日元走势图显示,自周一、周二收取阳柱后,周三欧日汇率再次收阴。不过,今日的欧日兑日K线的阳十字星长下影子,正限制行情走低的步伐。就美元指数日K而言,美元指数今日再度下行,预计日内将测试95关口阻力,为两大货币齐涨创造机会,那么后市只需看欧元、日元两者比较非美汇率上涨,那种货币更胜一筹。上行方面,欧元/日元仅需关注前两个交易日的开盘收盘价格——129.183。下行方面,则需关注近期低点128.500水平。综上所述,鉴于欧元区风雨尚存,短期回调看空对待欧日兑即可。

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