陈迪：联储官员鹰派言论背书，美元指数反弹收复失地

　 　　DXY

　　周四美国方面数据和言论轮番登场，先是上周的初请人数录得29.4万，高于前值和预期，已经无限逼近30万安全线，且为2015年2月以来的峰值。鉴于上月就业增速放缓，该数据可以能引发对就业市场的担忧。而美国4月进口物价指数月率录得0.3%，连续第二个月增长。主要得益于石油制品以及其他商品的成本增加。该数据的走强暗示通胀或开始上扬，同时表明此前拖累通胀持续低于2%的美元走强影响开始消失。日内三位联储主席同时也是FOMC票委发表讲话。克利夫兰联储主席梅斯特在讲话中集中对目前的通胀前景发表了评论，他表示美国通胀已随着油价和美元汇率企稳而走高，在根据市场措施来判断通胀预期一事上持谨慎态度。梅斯特认为目前欧元区和美国所存在的低通胀率问题是由共同因素所导致的。之后波士顿联储主席罗森格伦则在讲话中指出4月就业数据显示职位增速相对稳健，美联储加息的可能性高于市场预期，一旦达到预期将逐步上调利率。他认为市场对经济和政策前景的看法过于悲观，第一季度的疲软看上去只是暂时现象。他同时强调，美联储在制定政策市会考虑全局形势，长时间的维持过低利率会带来风险。堪萨斯联储主席乔治同样在讲话中释放了鹰派信息，他表示赞成加息。他认为美国的利率水平相较于今天的经济条件来说太低了。尽管地方联储主席纷纷传递鹰派信号，但美联储主席耶伦则不改其鸽派的作风。她也在答复国会议员书面提问中提到不排除在极端情况下采取负利率政策，并且重申通胀率未来将重返2%的目标。受数据和官员讲话影响，美元指数日内走势起伏较大，最低探至93.82但随后强势反弹。在日线图上收得阳柱，补回了周三的跌幅。

　　USDJPY

　　日美在五月六号触底后反弹，这之间已经上涨三百余点。一方面说明这多头守住108的决心还是比较坚定的，已经连续三个交易日收在108之上。另一方面空头的势力可能有所消退，也许空头认为日本央行干预汇率会动真格，而且有足够的实力稳住日元。但是日本的负利率政策目前看来。日本央行曾在12年时干预汇率，导致日元在六周内贬值700余点。所以如果央行真的采取相同措施，日元有可能在短期内大幅下跌。但是这样的几率应该会随着日本通胀的缓慢提高而降低。当日元通胀开始回升后，投资者对于继续宽松的期望随之降低，日本可能会进入所谓的扩张前期，紧缩预期慢慢发酵，日元走低，出口增加，股市和实物资产逐渐走强。但是这一切取决于目前的负利率能否奏效。最近世界主要经济体均小幅下调了GDP和通胀预期，日本能否独善其身，还看“安培经济学”是否可以力挽狂澜。

　　GBPUSD

　　英国央行昨天GMT9:00AM公布了利率决议和会议纪要，维持0.5%的基准利率不变(全票通过)，维持£3750亿资产购买规模不变，并且下调了未来三年GDP增速和通胀预期。会议纪要还指出，如果英国退欧，英镑可能大幅贬值，资产价格上升(通胀会升高)，失业率上升。这么看说明央行的态度还是比较明显的，因为退欧会给央行和整体经济带来不必要的麻烦。央行稍后公布的通胀报告指出，退欧的迹象已经对经济造成影响，自2月以来经济的不确定性大幅增加。而且市场利率水平假设为首次加息在2019年年初(2月是预计约为2017年第三季)，说明英国的加息时间是三年之内。受此消息影响，英镑短线拉升至1.4479，但是随后英国央行行长卡尼支出经济增长似乎再度放缓，而油价的上升对于通胀是有帮助的，但是如果退欧被通过，英国有可能陷入衰退的风险。在被问到英国的货币政策时，卡尼说如果有必要央行会继续降息至负利率。在卡尼发言后，英镑应声下跌，抹去了日内涨幅。但是随后多头反扑，镑美一度飙升至1.4530这一技术阻力位。这次公告和发布会后，央行的政策态度应该是比较明显的，反对退欧，继续宽松，必要时使用负利率。但是鉴于英国央行在退欧公投前还有一次会议，还有可能出现变数。英镑还有这最后一关要过，到底多空谁更胜一筹，还需时间来检验。

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