陈迪：金银即将迎来马年首个非农数据

　　市场消息

　　周二(1月7日)美元指数受助于美国良好的贸易上数据而上涨，一度涨至80.95日内高点，随后有所下滑，并于80.80一线展开交投。本周五美联储将公布2013年12月份就业数据，与此同时，欧英两大央行的利率决议也将受到投资者的关注，尽管主流预期是这两大央行将按兵不动。

　　路透调查显示，分析师预计12月美国非农就业岗位增加19.6万，11月为增加20.3万。

　　美国商务部周二1月7日公布的数据显示，11月贸易帐赤字大幅收窄至343亿美元，预期赤字400亿美元，前值修正为赤字393亿美元，初值406.4亿美元，录得2009年10月以来最低水平，主要原因在于11月出口额创纪录，而且石油进口的减少也促进了赤字收窄。

　　红皮书研究机构周二公布的报告显示，1月4日当周美国红皮书商业零售销售年率增长4.1%，而上周公布的数据为增长4.5%。

　　美国经济增长的强劲将会促使美联储加速削减每月购债规模，但多数人声称联储将逐步削减购债。波士顿联储主席罗森格伦周二表示，美国经济仍旧容易受到通胀维持在低位的冲击，而且他再次警告称，刺激政策应该“逐步”撤离；罗森格伦称,美联储在联邦公开市场委员会会议上以约100亿美元的幅度缩减购债是适当之举。

　　威尔斯资本管理首席市场策略师Jim Palulsen也担心这种情况到来，他预计不断增强的经济增长、不断下滑的失业率，以及持续上升的产能利用率将导致“美国通胀率的温和上涨”。

　　Gluskin Sheff经济学家David Rosenberg曾经担心通缩，不过现在他认为若隐若现的通胀带来的威胁可能更大。在近日致客户的一份报告中，他说，“至于消费者通胀，可能距离我们并不遥远。毫无疑问目前市场的主流预期是2014年美股上涨、经济持续扩张、对市场更友好的美联储政策，以及温和的通胀。不过人们对通胀过低的主流预期也是我担心的。”

　　旧金山联储主席威廉姆斯周二表示，美联储将会以审慎的步伐缩减购债规模，并且只有在经济数据和预期有较大出入的情况下才会改变美联储的政策。他预计，美联储将在本年内结束购债计划。他认为，只有未来公布的经济数据与当前的预期出现很大的偏差才会促使联储调整其政策，美联储可能继续缩减购债，并在今年结束购债计划。威廉姆斯预计，下任美联储主席耶伦将会维持货币政策的连续性，并且没有必要增加新闻发布会的频率。

　　美国国债价格周二走高，基准10年期国债收益率徘徊于近两周低点，因交易员忽视300亿美元的三年期国债标售疲软，这是本周总额达640亿美元的付息国债标售的一部分。指标10年期国债价格升6/32，收益率报2.939%，较周一尾盘下跌2个基点。在公开市场，美国2年期国债收益率报0.393%；5年期国债收益率报1.676%；指标10年期国债收益率报2.939%；30年期国债收益率报3.884%。

　　美国股市周二在连跌三日后反弹并收高，今天也是标普500指数在2014年来首次收高，道琼工业指数收升105.84点，或0.64%，至16530.94点；标准普尔500指数收涨11.11点，或0.61%，至1837.88点；纳指攀升39.50点，或0.96%，至4153.18点。

　　XAU/USD

　　基本分析：

　　在连续五天上涨后，1月7日周二金价终于在走强的美元和回升的美股压力下有所下跌。日内黄金最高触及1245.20美元/盎司，最低下探1224.91美元/盎司，较上一个交易日开盘价1234.08美元/盎司下跌3.38美元，跌幅0.27%，报1230.70美元/盎司。1月8日周三金价以1230美元/盎司开，后小幅升到1231美元/盎司附近窄幅波动。

　　丹麦盛宝银行首席商品策略师Ole Hansen认为金价需突破1268美元才能触发额外的空头回补。下行方面，初步支撑位于1220一线，若跌破则看向1206水平。

　　福四通周二在报告中指出，预计2014年国际金价还将进一步走低，其中关键支撑位在1070美元/盎司，而关键阻力位在1390美元/盎司，意味着后市金价将在该区间内持续震荡。

　　分析师们尽管认为金价会在基金重新调整资金的情况下有所支撑，但在利率上涨的环境下将承受压力。

　　瑞士联合银行的贵金属分析师Joni Teves说：“尽管短期内金价再上涨是可能的，但总体的跌势仍然在，今年余下对黄金仍然有挑战。”

　　在线贵金属交易商Bullion Vault的调查显示上个月私人投资者所购买的实物黄金有所减少。它的黄金投资指数在12月自11月的54跌至52.9，是五个月来最低水平。当这个指数为50时表明有同等量的净买家和净卖家。

　　汇丰银行的商品主管James Steel说，“我认为自从新年开始，看起来买家有点后劲不足，市场很大程度上一直被空头回补支撑着。”

　　道明证券(TDS)指出，“从周图上看，黄金自1185以来的反弹也更加可信。我们将1180/85作为周线级别的支撑来考虑，并且最近3周的表现，有形成‘黎明之星’的看涨迹象。”

　　不过，道明证券也不忘提醒投资者谨慎。“从更长周期来看，黄金技术面只能说拥有了反弹的空间，未来几周的强阻力在1260/80区域。如果在此受阻，本轮反弹可能会迎来修正。”

　　技术分析师Louise Yamada则认为目前市场很弱，“金价有潜在继续下跌的可能，双底是否形成现在还太早判断。”他预计在接下几个月中金价会再下跌19%至1000美元/盎司。

　　COMEX 1月7日2014年2月期黄金尾盘报价1231.9美元/盎司，下跌8美元，跌幅0.65%，成交量为119294，1月6日未平仓合约207698，未平仓合约减少6243。

　　技术分析：

　　现货黄金日K线图上，隔夜黄金止涨，与近日高位震荡，上升乏力；主要受黄金分割线23.6%位打压，10日于25日均线交叉,其他多日均线分化下行滞缓； MACD指标双线上扬至零轴线下方,红色动能柱小幅稳定放量。

　　XAG/USD

　　基本分析：

　　白银周二收高，因日内公布的美国贸易帐赤字创四年多来新低，刺激美元美股反弹，同时欧元区依然笼罩在通缩的阴影中。另外，明日(1月8日)即将公布美联储12月FOMC会议纪要，料将提供有关货币政策风向的进一步指引。

　　旧金山联储主席威廉姆斯周二称，超高的失业率和超低的通胀要求继续执行宽松货币政策，同时缩减购债并非撤走宽松货币政策，短期利率将在“可预见的将来”保持在近零水平。

　　iShares白银ETF1月6日白银持有量为318,597,649.500盎司，或9,909.49吨，与上一交易日持平。

　　COMEX 1月7日2014年3月期白银尾盘报价19.87美元/盎司，成交量为35511，1月6日未平仓合约86535，未平仓合约减少1229。

　　技术分析：

　　白银日K线图上，银价隔夜小幅跌落，受支撑与19.85美元(黄金分割线23.6位)上方,交投持续清淡；10日与25日均线胶着平滑，其他多日均线下行持续滞缓；MACD指标双线平滑上行触及零轴线，或交叉红色动能柱持续小微放量。

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