童鉴：美联储退出QE升温 商品市场回落

　　周四(12月12日)美国公布的零售数据好于预期，美联储在本轮议息会议上开始缩减购债规模的预期增加，美国股市和商品市场受打压下行，同期，澳联储主席的讲话令各主要经济体“货币竞相贬值”话题升温，美元获得支撑反弹，非美元货币回落，金银则出现一波快速下行，黄金现货收盘1225.3美元/盎司，白银现货收盘19.48美元/盎司，均收出中阴线，日图金银价格再次下破短期均线的支撑，短线弱势。

　　昨日美国商务部公布的11月零售销售环比上涨0.7%，增幅创五个月新高，好于市场预期的0.6%;11月核心零售销售环比上涨0.4%，好于市场预期的0.2%。11月零售销售的增长，反映了消费者信心的增强，预示着未来消费者支出会走强。同期公布的美国上周首次申请失业金人数大幅增加至36.8万人，远高于市场预期的32.8万人，达2个月以来的最高水平，若不计桑迪飓风期间，该数据为2005年以来最多单周增长。不过市场解读为该数据受假期因素影响较大有失真的可能。市场更注重于上周发布的相对靓丽的11月非农就业报告。

　　劳动力市场复苏和零售数据的增加显示美国内需增长的乐观前景，美联储在近期可能缩减购债规模的预期升温，美元获得支撑反弹，股市和商品市场受压下行。

　　澳洲联储主席史蒂文斯周四在接受媒体采访时暗示，基于经济基本面状况来看，澳元兑美元汇价可能需要下跌到0.85或者更低水平才比较合理。这番言论令“货币竞相贬值”话题升温。也在短期内对美元形成支撑。

　　周四共和党控制的众议院以332对94票压倒性优势，通过了由共和党人Paul Ryan和民主党人Patty Murray达成的预算协议。预算协议允许未来两年美国政府支出增加630亿美元，这缓解了今年3月生效的全面自动减支举措所带来的部分压力。同时要求政府将在长期减少230亿美元赤字。预期美国参议院最早将在下周投票。

　　这份协议的通过，大大的减少了美国两党未来在预算方面的激烈争论，对美国主权评级有着积极影响，短线也对美元形成利好。

　　美联储本轮议息会议即将在12.17～18日召开，有关美联储退出QE的争论在持续升温。彭博总结了华尔街二十四家大牌投行或基金对美联储放缓QE时间点的预测。一个相对一致的观点是，美国近期公布的经济数据大大提升了美联储于近期退出QE的预期，不过具体时间点仍有争论，巴克莱银行，蒙特利尔银行，高盛，摩根士丹利等均更倾向于美联储可能在明年3月份才开始缩减的步伐。在结果最终确定之前，预期市场还将以宽幅震荡为主。

　　美元指数周四受多重利好的合力支撑出现一波强势反弹行情。盘中高80.25低79.85收盘80.21收中阳线，美指短线站上5日均线，短期若站稳则将进一步测试10倍均线的阻力。不过日图下降通道依然维持，短期关注下降通道上轨在80.6/80.8附近的阻力。周图K线组合表现偏弱，上方强阻力看81.2，81.6。日内短线美指关注80.1的支撑，站稳将进一步反弹，目标80.6附近。

　　金银昨日快速回落，均收出中阴线，把此前一周的涨幅回吐大半，短期金银价格再次回归短期均线下方，弱势，日内关注下方19.2～19区域的强支撑，不能有效跌破就还将维持在大的区间震荡，反之，若跌破此区域的支撑，则下方空间将进一步打开。

　　11月月K线图金银均收中阴线，弱势，5倍均线附近形成的阻力(1305/21.2)将是本月反弹的第一重关键阻力;周图10倍均线形成的阻力继续存在。周图技术指标在超卖区域钝化，下方空间受限。日图技术回落修正。短线倾向于维持大的区间震荡。

　　日内短线建议于1226/19.3附近入场低多，止损1210/18.8，目标1250/20，3成仓位，严格止损，祝交易愉快!

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