陈迪: QE退出仍在热仪 但国会或两年内不再停摆

　　市场消息

　　美国国会助理当地时间周二(12月10日)晚间表示，国会预算谈判人员达成两年期协议，旨在避免政府1月15日关门，并确定了直至2015年10月1日的联邦政府支出规模。

　　协议最为直接的结果是，美国政府将成功避免在1月15日再现停摆的局面。随着未来预算计划内容的逐渐明朗，政府保守派警告称，他们会反对预算条款，原因在于该计划可能弱化自动减支的贯彻过程。

　　正如世人所见，为期两年的预算协议终告达成，这将有助国会预算进程正常化。两党谈判首席代表，民主党参议员Patty Murray及共和党代表莱恩发布了声明细节指出，美国预算协议将2014财年自主性支出设定为1.012万亿美元。

　　美国众议院预算委员会主席莱恩称预算协议并未增税，而该协议是“朝正确方向迈进的一步”，能确保2014年1月和10月不会出现政府停摆威胁。他说，预计预算协议会在共和党的共同支持下获得众议院通过。Patty Murray称，预算协议会削减未来两年自动减支规模。Murray指出，预算协议在联邦雇员退休福利方面节省了60亿美元，军费开支方面节省了60亿美元。此外，国会领导人讨论了关于延长长期联邦失业救济的提议。

　　美国参议院民主党的一位资深助理表示，美国预算协议将在两年内把自动减支规模削减630亿美元，并额外提供230亿美元用于未来10年的赤字削减。

　　美国总统奥巴马周二表示，预算协议是一个良好的开局，并敦促国会快速通过一个基于该协议的预算方案。奥巴马还敦促国会延长失业保险期限，采取更多举措增强经济成长。

　　分析师指出，尽管达成预算协议，但这并不会放缓美国公共债务水平的增长速度。美国债务总量已经突破17万亿美元。美国2012年的国内生产总值(GDP)为16.6万亿美元左右，而美国国债总额突破17万亿美元，也意味着美国国债与GDP之比再次突破了100%大关。 一位参议院共和党员高级助理周二表示，美国参议院有可能就美联储主席提名候选人耶伦是否能成为美联储主席的问题投票。如果获得通过，耶伦将在明年1月31日接替现任美联储主席伯南克。关于耶伦将提名在参议院投票的具体时间并没有确定。

　　有关美联储缩减QE的猜谜游戏仍在继续，周一多位美联储官员发表鹰派言论，这似乎暗示着美联储缩减QE的概率正在增加。有分析师预测，下周美联储将宣布削减QE，有三个原因将支持该预测，包括经济前景、财政不确定性的结束，以及适中的利率。

　　同样较为清晰的是，美联储公开市场委员会似乎已经准备好讨论缩减购债，而且一些委员已经公开呼吁缩减购债。值得注意的是，圣路易斯联储主席布拉德周一表示，“小幅缩减购债将意识到就业市场的改善，而且仍为美联储提供明年上半年仔细监视通胀的机会。”

　　美国商务部周二公布的数据显示，美国10月批发库存大幅上升，且增幅远超预期。数据显示，经季节性因素调整后，美国10月批发库存月率上升1.4%，至4999.5亿美元，预期增长0.4%。9月批发库存月率上升0.5%，至4994.5亿美元，初值为上升0.4%。

　　美国国债价格周二走高，因交易商回补空头，且投资组合经理受收益率接近区间高端的诱惑，在年底前延长存续期。指标10年期国债升11/32，收益率报2.80%。上周五，10年期国债收益率攀升至2.93%，为9月11日来最高，因美国公布的11月非农就业报告强于预期。在公开市场，美国2年期国债收益率报0.302%；5年期国债收益率报1.448%；指标10年期国债收益率报2.801%；30年期国债收益率报3.831%。

　　EUR/USD

　　基本分析：

　　欧洲央行周二公布的数据显示，12月6日当周欧洲央行和欧元区各大央行资产负债表缩减101.62亿欧元(13.94亿美元)至2.281万亿欧元。

　　欧洲央行周度综合财务报表中的数据显示，欧洲央行持有黄金资产的总量为3439.20亿欧元，此值并没有发生变化。数据还显示，欧洲央行净外汇储备上升3亿欧元至2071亿欧元。

　　法国统计局周二公布的数据显示，法国10月工业产出月率下跌0.3%，预期增长0.1%，前值修正为下跌0.3%，初值下跌0.5%；10月工业产出年率持平，前值修正为下跌0.7%，初值下跌0.9%。

　　欧股周二下滑，受瑞士股市下跌的拖累，因瑞郎汇率的上扬令投资人非常担心瑞士的出口会因此受到影响。德国DAX 30指数收挫0.88%，报9114.44点；法国CAC 40指数大跌1.04%，报4091.14点。泛欧绩优300指数跌0.7%，报1262.98点，瑞士SMI指数收低1.1%，因瑞郎兑美元周二升至两年高位。泛欧绩优50指数收跌0.9%，报2960.86点。

　　另一个令欧洲股市承压的因素是，市场预计(FED)有可能在下周就开始缩减购债规模。

　　纽约市场12月10日尾盘芝加哥国际货币市场12月期欧元报1.3766，前一交易日收盘价报1.374，成交量为177500，前一交易日成交量为132444，成交量增加45056；12月9日未平仓合约230943，前一交易日未平仓合约237587，未平仓合约减少6644。

　　技术分析：

　　欧元日K线图上，隔夜汇价持续上扬，受1.37支撑，受1.38打压；日内最高上探1.3794，最低下探1.3732。汇价位处年内高位下方，或持续上测年内高位。日前上升通道走势上轨线被突破，关注回落；多日均线上扬分化或加强；MACD指标双线多方市场继续上扬，红色动能柱稳定增加放量；

　　GBP/USD

　　基本分析：

　　英国FTSE 100指数周二晚盘跟随美股走低，因为投资者在美联储政策走向出来前选择观望，昨日美联储官员的讲话都比较鹰派，令股市紧张情绪上升。英国FTSE 100指数下滑36.13点，跌幅0.6%，至6523.31点。大盘日内最高触及6571.91点，最低触及6519.00点，在窄幅区间内交投。

　　英债价格周二上扬，分析师认为英债价格的上扬主要受到卡尼讲话的影响，因卡尼称利率上扬将不会是控制房屋市场的主要因素。英债期货上扬36个基点。英债与同比德债期货收益率差缩小至104.5个基点，从本月触及的8年高点112个基点附近滑落。在公开市场，英国2年期国债收益率下滑3.7个基点至0.463%；英国5年期国债收益率下滑3.5个基点至1.641%；英国10年期国债收益率下滑4个基点至2.878%；英国30年期国债收益率下滑3.4个基点至3.603%。

　　RBC英国固定收益分析师Sam Hill表示，“英债卡尼讲话中得到提振，因为卡尼称升息将不会是控制房屋市场的主要工具。”

　　纽约市场12月10日尾盘芝加哥国际货币市场12月期英镑报1.6447，前一交易日收盘价报1.6427，成交量为108056，前一交易日成交量为81580，成交量增加26476；12月9日未平仓合约193878，前一交易日未平仓合约200801，未平仓合约减少6923。

　　技术分析：

　　英镑日K线图上，隔夜汇价再度上扬，受1.64支撑，成功突破本月初高位；汇价日内最高上探1.6465，最低下探1.6418。汇价日内上行趋势保持完好，走势持续短期上升通道运行，或将测试1.65阻力。多日均线加强上扬；MACD指标双线超买区下方胶着上扬，红色动能柱隐现。

　　USD/JPY

　　基本分析：

　　纽约市场12月10日尾盘芝加哥国际货币市场12月期日元报9729，前一交易日收盘价报9687，成交量为144592，前一交易日成交量为98588，成交量增加46004；12月9日未平仓合约199530，前一交易日未平仓合约210918，未平仓合约减少11388。

　　技术分析：

　　日元日K线图上，汇价隔夜高位震荡后回落，前期103支撑被穿破；日内最高103.38，最低102.56，交投持续清淡。前期上升通道完好，走势持续运行其中。多日均线仍分化上扬；MACD指标双线延续胶着于超买区中部；蓝色动能柱微量释放。

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