陈迪：多位官员讲话QE退出 但仍无定论

　　市场消息

　　美联储多位官员周一(12月9日)发表了讲话，并都提及对货币政策的看法，这也是市场关心所在。日内圣路易斯联储主席布拉德、达拉斯联储主席费舍尔和里奇蒙德联储主席莱克发表的对于QE的观点均较为鹰派。这是否预示着美联储将在下周开启缩减购债进程，市场将密切关注。

　　美国里奇蒙德联储主席莱克周一表示，美联储进一步购债对美国经济将不会产生持续影响，并且会令美联储退出量化宽松政策(QE)的难度加大。

　　达拉斯联储主席费舍尔周一表示，美联储应该开始缩减购债规模，并且制定在出一个明确的退出路径。费舍尔在芝加哥CFA协会上就宏观经济和联储政策发表演讲时称，“现在是开始缩减购债的时候了”。

　　圣路易斯联储主席布拉德周一表示，美国就业市场的改善令美联储缩减购债规模的可能性增加。美联储将于下周召开议息会议，市场广泛认为美联储将等到明年才缩减购债。布拉德还称，如果美联储短期内缩减购债，金融市场应该能消化。

　　周一布拉德和费舍尔均表示，12月会议应该开始缩减QE。布拉德认为，下周会议上应该小幅缩减QE。自购债开始以来，就业市场的改善是缩减购债的最强有力的理据。费舍尔认为，美联储应在最早的时机开始缩减购债。

　　布拉德和费舍尔均提及了都反对改变当前6.5%的失业率门槛。布拉德称，将失业率前瞻性指引门槛由目前的6.5%的下调可能危及门槛的可信度。费舍尔则表示，美联储不应改变失业率降至6.5%才考虑升息的门槛。

　　莱克声称，目前QE的风险超过了裨益，这与费舍尔的话完全相同。莱克也表示，不应频繁调整失业率门槛，这将使沟通复杂化。不过，莱克对美国经济前景的看法不是很乐观。他预计，明年政府支出依然疲弱，不可能给GDP增长做出贡献。

　　市场还将关注华盛顿的预算协议谈判。有报道称两党可能在圣诞节停业放假前达成协议。如果该政治不确定性消失，将促使美联储更早削减QE。此外，周四即将公布的美国11月零售销售报告将成为本周数据的焦点。某媒体实施的调查显示，经济学家预计该数据将增长0.3%。

　　美联储周一公布的数据显示，美国第三季度家庭资产净值升至历史新高，这主要是因为房屋价格的上扬和股市、共同基金价值的上扬。

　　数据显示，美国第三季度家庭净资产上扬1.9万亿美元，至77.3万亿美元。此数值为自1945年有记录以来的历史最高值。

　　7至9月份美国家庭拥有的房地产价值增加4280亿美元，企业股票和共同基金机制上扬9170亿美元。

　　第三季度美国家庭债务年率上扬3.0%，至13.1万亿美元，该数值几个季度来一直处于稳定水平。

　　美国谘商会周一发布报告称，美国11月谘商会就业趋势指数115.21，上扬1.38%，前值113.65；美国10月谘商会就业趋势指数修正值113.64，，下滑0.99%，初值113.65。

　　美国股市周一收高，标普500指数创历史收高最高位。道指周一收高5.33点，涨幅0.03%，至16025.53点；标普500指数收高3.28点，涨幅0.18%，至1808.37点；纳指上扬6.23点，涨幅0.15%，至4068.75点。

　　EUR/USD

　　基本分析：

　　尽管上周欧洲央行没有暗示很快会进一步放宽货币政策，令部分投资人失望，欧洲央行执委会成员默施周一发表讲话称，利率将会长期维持在目前的水平。默施表示，虽然欧元区的通货膨胀将维持在很低的水平，但是并未见到通缩的危险。欧洲央行已经意识到通胀长期处于低水平的风险，通胀预期依然疲软。默施还表示，欧洲央行将在更长时间内将利率维持于当前水平，甚至更低的水平。

　　欧洲央行执委魏德曼周日在一意大利报纸上表示，欧洲央行拥有对抗通胀过度放缓的工具，且将会在有需要的时候开始使用。

　　西班牙和意大利五年期国债表现强于短期和较长期国债，其收益率均下滑7基点，分别报2.73%和2.71%。德国等其他较低收益率欧元区国债持稳，而较低评级的葡萄牙国债收益率上升。意大利和西班牙均已完成今年的融资目标。

　　市场调研机构Sentix周一公布的数据显示，数据显示，欧元区12月Sentix消费者信心指数跌至8.0，预期10.4，前值9.3。该指数继今年9月份首次转为正值。

　　纽约市场12月9日尾盘芝加哥国际货币市场12月期欧元报1.3739，前一交易日收盘价报1.3696，成交量为126165，前一交易日成交量为211894，成交量减少85729；12月6日未平仓合约237587，前一交易日未平仓合约233457，未平仓合约增加4130。

　　技术分析：

　　欧元日K线图上，隔夜汇价持续上扬，突破阻力1.37，或近期测试年内高位。日线走势延续短期上升通道上轨线震荡上行，或随时突破；多日均线上扬分化加大；MACD指标双线零轴线上继续上扬，红色动能柱再增加放量。

　　GBP/USD

　　基本分析：

　　英国央行行长卡尼周一表示，美国经济复苏正在逐步获得自我复苏的动能，但是英国的货币政策还会在未来一段时间保持宽松。他自信英国央行的货币政策正在获得牵引力，并且有效避免了“流动性不足”。

　　卡尼称，今年通胀回落超出预期，在使英国通胀重回目标上取得了“令人欣慰的进步”。英国央行意识到刺激措施延长带来的风险，金融政策委员会可以采取措施缓和该风险。

　　在公开市场，英国2年期国债收益率上扬0.2个基点，至0.50%；英国5年期国债收益率上扬2.1个基点，至1.676%；英国10年期国债收益率上扬1.9个基点，至1.917%；英国30年期国债收益率上扬0.4个基点，至3.638%。

　　英国FTSE 100指数走高7.49点，涨幅0.1%，至6559.48点。沃达丰股价上扬1.1%至233.45便士，为大盘贡献最多。该公司的的收购传言和较好分红令该股突破230便士的水平。

　　英国FTSE 250矿业股指数下滑0.2%，受中国出口数据不好的拖累。

　　英债收益率周一全线上扬，因为日内英国央行行长卡尼日内表示还将维持宽松的货币政策，而且近期不会升息。而中国公布的CPI数据向好，令市场预期全球经济会进一步上扬，打压国债价格。

　　虽然股市最终收高，但是很多投资者都怀疑英国FTSE 100指数能否像以前分析师预期的那样在年底前收于7000点以上。

　　纽约市场12月9日尾盘芝加哥国际货币市场12月期英镑报1.643，前一交易日收盘价报1.6342，成交量为76785，前一交易日成交量为118483，成交量减少41698；12月6日未平仓合约200801，前一交易日未平仓合约205876，未平仓合约减少5075。

　　技术分析：

　　英镑日K线图上，隔夜汇价再度回补上周空头区间，走势重回1.64上方，并靠近本月初高位；汇价走势延续短期上升通道运行，或将测试1.65阻力。多日均线持续缓慢上扬；MACD指标双线超买区下方缠绕平滑，红色动能柱隐现。

　　USD/JPY

　　基本分析：

　　今日(12月10日)日本经济产业省公布数据显示，日本10月份第三产业指数月率下降0.7%，上月修正后为持平，日本10月季调后第三产业指数下滑至99.6。

　　行业活动性萎缩的有：金融和保险，房产和商品租赁，膳宿、餐饮服务，杂项服务(除政府服务等)，批发和零售贸易，信息和通讯，生活相关和个人娱乐服务，科技研究、专业技术服务以及复合服务类。行业活动性增长的有：供暖供气，医疗福利以及运输和邮政活动。行业活动性持平的为：教学支持。

　　日本央行今日公布的数据显示，日本11月M2货币供应年率增长4.3%，上月为上升4.1%。数据还表明，日本11月M3货币供应年率上升3.4%，升幅高于上月的3.3%。此外，11月广义流动性年率攀升4.2%，增幅也高于上月修正后的4.0%。

　　纽约市场12月9日尾盘芝加哥国际货币市场(IMM)12月期日元报9684，前一交易日收盘价报9717，成交量为91522，前一交易日成交量为178994，成交量减少87472；12月6日未平仓合约210918，前一交易日未平仓合约225472，未平仓合约减少14554。

　　技术分析：

　　日元日K线图上，汇价隔夜高位窄幅整理，市场交投持续清淡。多日均线持续分化上扬；MACD指标双线胶着上扬至超买区中部；蓝色动能柱隐现。

字号：