陈迪: 非农循声而来

　　市场消息

　　美元指数周四(12月5日)下跌，虽然日内公布的美国经济数据向好，但非农数据公布前，市场投资者谨慎情绪持续发酵，因此选择离场观望；美国劳工部将于今晚21:30公布11月非农就业报告，市场预期中值为增长18万人，上月为增长20.4万人。失业率料自上月的7.3%降至7.2%。

　　美国亚特兰大联储主席洛克哈特周四表示，预计美联储会在未来几次会议上开始讨论缩减购债规模。他希望一旦美联储开始缩减购债规模，其就应当承诺制定有效计划彻底束购债。洛克哈特指出，他认为，美联储决定要减少购债规模时，若能就具体操作步骤尽量提供确定的信息，将有助于平稳度过这个阶段。”

　　大部分经济学家认为，美联储缩减QE政策的时点可能在明年1季度，不过在2013年12月份宣布缩减QE政策也并非毫无兑现可能，尤其是在就业形势回升的情况下，因此市场目前高度关注日内稍晚发布的美国11月非农就业报告。

　　美国劳动部周四公布的数据显示，11月30日当周初次申请失业金人数意外将至29.8万人，再创两个月新低。数据显示，美国11月30日当周初次申请失业金人数减少2.3万人至29.8万人，预期32.5万人，前值修正为32.1万人。。

　　美国商务部周四公布的数据显示，受三季度库存增幅创逾10年新高提振，美国第三季度国内生产总值(GDP)修正值年化季率增长3.6%，创2012年一季度以来最大增幅且远好于市场预期。

　　美国商务部周四公布的数据显示，美国10月工厂订单较上月有所下降，但是下降幅度仍低于市场预期。

　　彭博社11月调查32位经济学家得出的预期中值显示，美联储可能要到3月18-19的召开政策会议时才会作出缩减QE规模的决定。部分分析师认为，美联储可能不会打算在国会敲定政府预算协议之前采取行动，同时也希望取得更多数据来确定就业人口将会持续增长。许多人预期美联储将等到3月才采取行动。

　　汇丰银行警告称，即使非农数据确实向好，投资者也不应盲目乐观，因为近期的非农就业人数状况可能受到季节性临时工聘用增加的影响，这意味着实际就业状况并不见得真的有表面的数据显示的那么好。

　　圣路易斯联储主席布拉德此前于11月21日表示，如果11月非农数据较好，将使12月缩减QE规模的可能性增加。布拉德表示，“考虑到如果11月份非农数据较好，将会强化美联储缩减购债的预期，也会增加美联储12月份缩减购债规模的可能性。”

　　道明证券认为，即便非农向好，美联储年内也不会削减购债。该机构策略师Gennadiy Goldberg补充道，“如果本周五公布的非农就业数据的确表现喜人，那么这将增加美联储在1月政策会议上决定削减购债的几率，尤其是在如果美国债务上限相关协议在年内晚些时候成功达成的前提下。”

　　苏格兰皇家银行首席分析师Michelle Girard声称，年底市场流动性相对欠佳，再加上假日购物旺季的不确定性，以及1月可能再度面临预算对决，都成为了美联储官员在12月缩减购债的障碍。“1月缩减购债的可能性也相对偏低，因为不会有会后记者会，也刚好面临美联储领导层换届。

　　澳洲国民银行驻悉尼的高级外汇策略师Emma Lawson表示：“如果新增就业人数在16万左右或更低，而且失业率没有变化，那么美元会遭到相当强烈的抛售，从市场反应这方面看，美元面临的主要是下行风险。”

　　纽约梅隆银行市场策略部董事Samarjit Shankar表示，最新出炉的美国数据显示经济和就业市场表现强于预期。Shankar补充道：“毫不奇怪，这再度点燃了美联储缩减购债的预期，且市场人士选择在关键的非农就业报告明日公布前撤走一些风险交易头寸。”

　　EUR/USD

　　基本分析：

　　欧洲央行周四宣布维持当前指标再融资利率于0.25%不变，因11月欧元区通胀数据已经显示好转，同时欧洲央行仍在消化上月的降息影响。此外欧洲央行宣布维持隔夜贷款利率于0.75%，并维持存款利率于0%不变。欧洲央行还预计2014年通胀率为1.1%，9月时预估为1.3%；预期2015年通胀率为1.3%。

　　欧洲央行行长德拉基周四表示，央行准备好采取新的政策措施来支持欧元区经济，但尚未制定出何时采用何种政策工具的详细计划。德拉基在新闻发布会上表示，银行体系流动性自上次注资，或进行长期再融资操作(LTRO)以来已改善，并为再次采取行动附加了条件。这些言论降低了外界对央行将很快采取宽松措施的预期，从而对欧元构成支撑。

　　欧洲股市周四下挫，触及七周低点，泛欧绩优300指数收低1%，报1261.30点，为连续四个交易日下跌。本周该指数大跌3.4%，势将录得6月中旬以来表现最差的一周。德国DAX 30指数大跌0.61%，报9084.95点；法国CAC 40指数收低1.17%，报4099.91点。

　　纽约市场12月5日尾盘芝加哥国际货币市场12月期欧元报1.3669，前一交易日收盘价报1.3588，成交量为314913，前一交易日成交量为230474，成交量增加84439；12月4日未平仓合约230180，前一交易日未平仓合约235974，未平仓合约减少5794。

　　技术分析：

　　欧元日K线图上，隔夜汇价大涨，上破1.36整数关口，并冲高1.3660附近高位震荡。汇价走势似乎远离大整理区间。多日均线持续上扬，或缓慢分化；MACD指标双线迈上零轴线上；红色动能柱稳定小幅放量。

　　4H图上，隔夜尾盘时段，汇价上演过山车，一根阳柱拉升汇价至1.3660附近，动能明显，后市高位盘整；多日均线加大分化上扬；MACD指标快线迈入超买区中部，与慢线分化拉大；红色动能柱加大放量。

　　GBP/USD

　　基本分析：

　　英国央行周四宣布，将该行基准官方银行利率维持在纪录低点0.50%不变。

　　周四英国国债收益率升至10周高位，因为美国第三季度GFP修正值为5个季度来的最高位，令美债收益率上行，英债收益率跟随美债上行。基准10年期英债收益率收高，至2.934%，跟随美国国债收益率的上扬而上扬。英债表现优于德债，二者收益率差收窄4个基点，至11月29日来最低的105个基点。

　　英国FTSE 100指数跌0.18%，至6498.33点。

　　纽约市场12月5日尾盘芝加哥国际货币市场12月期英镑报1.6333，前一交易日收盘价报1.6377，成交量为112398，前一交易日成交量为119478，成交量减少7080；12月4日未平仓合约214573，前一交易日未平仓合约224442，未平仓合约减少9869。

　　技术分析：

　　英镑日K线图上，汇价1.64位受压回落，支撑于1.63上方震荡；多日均线持续分化上扬；MACD指标双线超买区底部交叉，或死叉；蓝色动能柱出现小放量 。

　　4H图上，隔夜汇价震荡滑落，支撑于1.63上方；10日与25日均线下行交叉分化，50日均线横穿汇价，100日均线趋于平滑；MACD指标双线滑落至零轴线上方；蓝色动能柱稳定放量。

　　USD/JPY

　　基本分析：

　　日本财务省周五今早公布的数据显示，截至11月末，日本外汇储备较上月小幅减少。具体数据显示，日本截至11月底的外汇储备12,753.52亿美元，此前截至10月底为12,767.51亿美元。

　　财务省稍早表示，10月30日-11月27日期间未对市场进行干预。

　　纽约市场12月5日尾盘芝加哥国际货币市场12月期日元报9832，前一交易日收盘价报9791，成交量为138766，前一交易日成交量为176403，成交量减少37637；12月4日未平仓合约227570，前一交易日未平仓合约226735，未平仓合约增加835。

　　技术分析：

　　日元日K线图上，汇价昨日小涨，总体盘整于上升通道上轨线。多日均线分化上扬持续；MACD指标双线超买区底部交叉，或死叉；蓝色动能柱开始小放量。

　　4H图上，汇价连续出现多跟整理线柱。走势短期支撑于前期上升通道上轨线上，100日均线趋于平滑，其他多日均线开始下滑；MACD指标快慢线双下零轴线；蓝色动能柱稳定放量。

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