陈迪: 隔夜美元走低 非美回补空缺

　　市场消息

　　美元指数周二(12月3日)下跌，本周重大事件风险事件之前，市场情绪偏向谨慎，因此部分美元多头选择离场观望。美国旧金山联储主席威廉姆斯周二表示，一旦失业率回落至6.5%下方，美联储应当在什么因素会触发加息上更加具体化。威廉姆斯发表的讲话，市场对此反应较为平淡，反应出非农等就业数据等风险事件前市场观望情绪浓厚。

　　威廉姆斯在接受媒体采访时发表了上述看法，称相比美联储预期，失业率可能会提前降至6.5%；但“就我个人而言，我不会下调当前加息上6.5%的失业率门槛”。市场分析人士认为，一旦有更多的证据证明，美国此前的失业率下降是因各种原因退出劳动力市场人数增加，而不是因为企业招聘人数得到增加的话，那么这对于美国经济前景而言，就不是一个好消息，在此状况下，美联储将政策前景与失业率挂钩的做法也势必会受到进一步的质疑。

　　美国知名资产管理机构BK Asset Management的首席外汇策略师Kathy Lien日前表示，日内稍晚即将发布的三项经济数据和报告内容将为周末的美国11月非农数据提供明确指引。非农就业公布前期，市场关注焦点自然会转向美国就业市场今晚，私营部门将发布的美国11月ADP就业人数变动数据。连同ISM非制造业指数和美联储褐皮书报告，这三项内容都是周五非农数据发布前的关键前瞻性参考。

　　美国11月ADP就业人数变动定于今晚21:15发布，市场预期为增加17.0万人，10月份增加14.5万。美国11月ISM非制造业就业指数定于23:00发布，10月数据为56.2。美联储将于北京时间周四凌晨03:00发布经济状况的褐皮书摘要。

　　美国供应管理协会纽约分会周二公布的数据显示，美国11月ISM纽约企业经济活动较上月大幅扩张，为美国经济回暖增添了更多的证据。数据显示，美国12月ISM纽约企业现况指数为69.5，前值为59.3。数据高于50的荣枯分界水平，暗示经济处于扩张状态。

　　美国国际购物中心协会和高盛集团周二公布的数据显示，经季节性因素调整后，美国11月30日当周ICSC-高盛连锁店销售较上周下跌2.8%，前值增长2.8%。红皮书研究机构周二公布的报告显示，11月30日当周美国红皮书商业零售销售年率增长4.9%，而上周公布的数据为增长3.9%。

　　太平洋投资管理公司联合创始人、有“债券之王”之称的格罗斯周二(12月3日)表示，各国央行向金融市场注入史无前例的流动性，以拯救一度处于崩溃边缘的全球经济，但如此做的后果就是加大了未来全球资产下跌的风险；投资者们都在玩同一个危险游戏，他们依赖一个几乎无限期的廉价融资政策，为了促进经济增长，央行以人为手段孤注一掷地将利率控制在较低水平。他补充道：“美联储(FED)、日本央行(BOJ)、欧洲央行和英国央行给全球市场定下了基调，实际上是在告诉投资者，他们除了买进高风险资产或对优质资产进行杠杆化，别无其他选择。”

　　全球股市在11月的表现连续第三个月冠绝所有资产类别，并创在2009年以来最长上涨周期。大宗商品价格延续跌势，其中金价创6月以来单月最大跌幅。美联储开足马力“印钞”，这也造就美股今年的牛市表现。在市场投资者乐观情绪的推动下，美国道指和标普500指数双双创出新高。道指已经突破16,000点，而标普500指数也突破1,800点。

　　美国股市周二连续第三日下跌，市场出现普跌，股指从纪录水平回落，因在节日季购物疲弱的迹象下，投资人获利了结。数据显示，道琼工业指数收低94.15点，或0.59%，至15914.62点；标普500指数收跌5.75点，或0.32%，至1795.15点；纳指下跌8.06点，或0.2%，至4037.20点。

　　在公开市场，美国2年期国债收益率报0.286%；5年期国债收益率报1.388%；指标10年期国债收益率报2.772%；30年期国债收益率报3.835%。

　　EUR/USD

　　基本分析：

　　欧洲股市周二收低，录得自8月来最大单日跌幅。泛欧绩优300指数收低1.5%，报1280.85点，为10月23日来最低收盘点位，且为8月27日来最大单日百分比跌幅。泛欧绩优300指数走低，令德国DAX 30指数、法国CAC 40指数和FTSE MIB指数的市值总计蒸发超过500亿欧元。

　　德国DAX 30指数大跌1.9%，报9223.40点；法国CAC 40指数收低2.65%，报4172.44点。

　　法国外贸银行周二表示，欧洲2年期债券收率自11月中旬以来轻微走高，导致欧元区与美国2年债券收益率息差扩大，提振欧元/美元反弹至1.3600关口上方。该行指出，“欧洲央行上次意外降息后，多位官员表示将进一步放宽货币政策，包括负存款利率、启动新一轮LTRO政策，但欧元对此反应平淡。在我们看来，欧洲央行不太可能基于实施负存款利率，尤其在欧元区通胀率自10月份的0.7%反弹至11月份的0.9%。”

　　该行并指出，“从这方面来说，若本周四欧洲央行没有宣布新的举措，投资者或感到失望，尤其是目前欧元隔夜拆借利率正大幅承压。欧元/美元将升至1.3680。”

　　具体操作策略上，法国外贸银行称，“在周五公布美国11月非农数据之前，我们将在1.3680上方做空欧元/美元，短期目标指向1.3300。”

　　纽约市场12月3日尾盘芝加哥国际货币市场12月期欧元报1.3591，前一交易日收盘价报1.354，成交量为163148，前一交易日成交量为182452，成交量减少19304；12月2日未平仓合约234230，前一交易日未平仓合约236045，未平仓合约减少1815。

　　技术分析：

　　欧元日K线图上，汇价比齐前日走势，由前日低位回涨至高位，盘尾高位震荡。汇价短期持续受阻力1.36。走势持续盘整于大箱体区间震荡定部；多日均线持续聚拢平滑，指标显钝化；MACD指标双线双上零轴线；红色动能柱持续放量。

　　4H图上，汇价走势演绎“U”形态势；10日与25日均线交叉后，与其他多日均线齐头小幅上扬；MACD指标双线平行于零轴线上下，或将胶着；红色动能柱开始小幅放量。

　　GBP/USD

　　基本分析：

　　英国经济近期表现强势，英镑因此受到良好的市场风险偏好情绪支撑，且英镑最近6个交易日有5个交易日录得上涨。

　　隔夜受住房建筑提振，英国11月建筑采购经理人指数(PMI)升至62.6，创2007年8月以来最高水平。数据显示，英国11月Markit/CIPS建筑业PMI升至62.6，创逾六年新高，预期59.0，前值59.4。

　　美银美林策略师团队日前指出，奥斯本将在周四晚些时候发布秋季预算声明，而当前英国经济和公共预算形势均呈现乐观态势。该行称，英国政府月度借贷数据受到一系列额外因素的制约，尤其是在英国央行豁免金边债券持仓票息支付的情况下。

　　美银美林称，我们认为英国可能会将经济今明两年的经济增幅分别上调至1.4%和2.7%。

　　英国零售商协会(BRC)周三(12月4日)公布的数据显示，英国11月商店物价指数年率下降0.3%，降幅小于上月的0.5%。此外，英国11月BRC商店物价指数月率上升0.2%，此前10月为下滑0.2%。BRC称，11月食品价格年率增长2.3%，增幅低于上月的2.7%；11月非食品价格年率下滑2%，降幅也小于10月的2.4%。

　　英国FTSE 100指数跌0.95%，至6532.43点。纽约市场12月3日尾盘芝加哥国际货币市场12月期英镑报1.6398，前一交易日收盘价报1.6348，成交量为74114，前一交易日成交量为128461，成交量减少54347；12月2日未平仓合约224044，前一交易日未平仓合约216775，未平仓合约增加7269。

　　技术分析：

　　英镑日K线图上，汇价昨日比齐前日走势，区间内震荡回落；上方1.64阻力较强，走势延续短期上升通道运行。多日均线分化上扬减缓；MACD指标双线迈入超买区下方，红色动能柱持续放量。

　　4H图上，汇价走势高位盘整，走势形态呈现双顶态势，短期或将滑落；10日均线持续平滑，其他多日均线延续缓慢上扬；MACD指标双线继续缓慢滑落，蓝色动能柱稳定放量。

　　USD/JPY

　　基本分析：

　　数名熟悉内情的消息人士今日表示，在日本上调消费税之前，一项旨在提振经济的日本政府支出方案规模约为1820亿美元。

　　日本首相安倍晋三此前于10月1日宣布，决定从明年4月1日起将消费税从5%提高到8%，以支持日本公共财政。这些要求匿名的人士表示，这项方案预计将于周四由首相安倍晋三通过，总额为18.6万亿日元(约合1816亿美元)。

　　方案核心将是一套追加预算，消息人士称，追加预算规模介于5.4-5.6万亿日元之间。除中央政府支出外，主要数据还包括地方政府及企业支出。上述消息人士并声称，措施还将包括提升竞争力的举措，对女性、青年及老年人的协助，加速311震灾海啸后重建，以及2020年东京奥运的公共建设。

　　首相安倍晋三已经祭出大规模货币及财政刺激措施，以重振疲软的经济并摆脱衰退泥潭。日本经济已经连续四个季度扩张。

　　纽约市场12月3日尾盘芝加哥国际货币市场12月期日元报9771，前一交易日收盘价报9700，成交量为150877，前一交易日成交量为120075，成交量增加30802；12月2日未平仓合约229881，前一交易日未平仓合约229182，未平仓合约增加699。

　　技术分析：

　　日元日K线图上，汇价隔夜继续冲高，但后市大幅回落，或将短期见顶；走势严重超买，已步出前期趋势；关注汇价再度回落。多日均线上行分化放缓；MACD指标双线超买区或将交叉；红色动能柱即将消失。

　　4H图上，汇价连续小柱爬升至103.30下方后急速回落；走势短期见顶，或将延续滑落。10日均线止涨转下行，其他均线放缓上扬； MACD指标超买区再度死叉下滑；蓝色动能柱稠密增量。

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