徐成宏：数据令货币分化凸显 行情休整还将延续

　　今天是西方国家的感恩节，在此借助这个洋节日感谢大家长期以来的支持和关注，感恩、感谢！

　　本周风险事件相对比较少，汇市走势主要受经济数据的影响，这样主要非美货币走势分化也就无可厚非了，昨天汇市延续了近期的分化趋势，而且这种趋势似乎大有愈演愈烈的可能，昨天欧系货币依然表现较为坚挺，虽然当天呈现出冲高回落的走势，但整体依然维持上涨，而澳元和日元延续此前的弱势走势。

　　非美货币分化愈趋严重

　　美元近期走势以盘整为主，目前似乎仍处在震荡区间整理的态势中，并未能走出明显的方向，而主要非美货币走势不一，欧系货币坚挺而商品货币及日元走软，已经成为了近几周汇市波动的主基调，而截至目前，这种态势似乎仍没有任何改变的迹象出现。

　　美国方面公布的数据显示，上周初请人数为31.6万，好于市场33万的预期，近期初请数据维持在32万左右，显示就业市场的复苏依然平稳，同时公布的美国10月耐用品订单月率为下降2.0%，略差于预期的下降1.9%，不过由于与预期差别不大，市场走势较为平稳。

　　在隔夜的美国的经济数据中，影响较大的是美国11月芝加哥采购经理人指数，11月芝加哥采购经理人指数为63，虽然略差于前值65.9，但高于预期的60，在数据的带动下，美元全面上涨，美元兑日元汇价迅速上破102关口。

　　此前发布的数据显示美国10月份非农就业人数大幅增加了20.4万人之多，美联储仍有相当的可能会在今年12月份的会议上就作出缩减量化宽松措施规模的决定，而如果此后发布的11月份非农就业数据继续向好的话，那么美联储下月缩减QE的可能性将进一步增加。

　　市场认为，美国财政危机对于经济所带来的拖累料将在进入2014年后逐步得到消除，因而，美国明年的全年经济增速有望加快到2.6%，但与此同时，该国的核心消费物价指数同比升幅仍将维持在1.2%至1.3%的低位，因而，在此背景下，美联储当前的宽松政策措施料将比预期中维持得更久。

　　对于美国而言，市场的主基调依旧是宽松政策措施缩减的时间，此前市场的种种预期令市场投资者倍感迷惑，在这样的一个环境下美国方面的任何风吹草动都将引发市场对QE缩减时间的猜测，这样一来市场的动荡也就在所难免了，同时美元的走势也会纠结，很难有明确的方向，非美货币也将因此走势不一，分化现象还将延续。

　　英三季度GDP季率创三年新高

　　英国统计局昨天公布的数据显示，尽管出口录得逾三年以来最大跌幅，但受商业投资和住宅建筑提振，第三季度国内生产总值季率增幅创三年新高。

　　数据显示，英国第三季度GDP季率修正值增长0.8%，与预期和初值一致，第二季度增长0.7%；三季度GDP修正值年率增长1.5%，与预期和初值一致，第二季度增长1.3%。

　　虽然英国第三季度出口季率下跌2.4%，大大拖累经济复苏，但是第三季度商业投资季率增长1.4%，为GDP贡献1.1个百分点的增幅。

　　英国央行本月上调经济增长预期，同时会议纪要显示，即便失业率降至7%的门槛也不会立即升息。英国央行行长卡尼昨天也表示，当经济仍呈现疲软势头，央行不会急于升息。

　　英国当前经济增长的势头将持续一段时间，如果过多依赖商业投资的前景，当前的经济增速可能不会延续到2014年。鉴于英国最大贸易伙伴—欧元区经济仍处于艰难复苏阶段，英国三季度经济增速主要受国内因素的驱动。

　　虽然英国经济目前正呈现增长态势，但是仍远不及危机之前的经济增长水平，英国央行今年稍早承诺，在失业率达到7%之前将维持处于记录低位的基准利率，旨在支持经济增长，根据通胀和失业率预期，预计英国货币政策将于2015年第四季度开始趋向正常化。

　　强劲数据推动澳元走高

　　今天早晨，澳大利亚统计局公布的数据显示，因矿业及制造业支出增长，澳大利亚第三季度企业投资意外攀升，打压了外界对澳洲联储降息的预期，该数据公布之后，澳元迅速自两个月低点反弹。

　　数据显示，澳大利亚第三季度经季调后新资本支出季率增长3.6%，上月修正后为增长1.6%，此前市场预期中值下滑1.2%。

　　澳洲资本支出报告对澳洲近期前景非常关键，市场希望从中解读矿业荣景降温的速度有多快，以及其他产业是否在填补这个缺口。因试图平衡澳洲经济，澳洲联储已经将基准利率降至2.5%的纪录低位。

　　澳元年内已累计下跌13%，在16个主要币种中表现仅好于南非兰特及日元，做空澳元的期权升水创10月1日来高位，大宗商品价格下跌及矿业投资衰退令澳元承压。经合组织认为，从购买力平价来看，澳元被高估25%。

　　澳洲联储副主席洛威本周二表示，预计澳元汇率最终会下降，并重申联储不排除直接进行干预的可能。尽管澳洲的货币政策不像其他主要经济体那样旨在刺激经济，该国央行也一直在尽力通过言论打压澳元。

　　澳洲联储月初时连续第3个月维持现金利率在纪录低点2.5%不变，自2011年底以来已经降息了225个基点，联储将于12月3日召开本年度最后一次会议，市场预期联储会按兵不动。

　　因今天感恩节假期纽约时段美国金融市场将休市，在周五也将提前三小时休市，因此近两日市场行情可能将较为清淡。在经历了此前两月大风大浪之后，本周投资者可以稍作休整，在年底行情休整期间总结得失，同时考虑对于后市行情机会的把握。

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