陈迪: 今日数据云集 美元仍唱主角

　　市场消息

　　美联储主席伯南克当地时间周二(11月19日)表示，美联储只要有必要将维持高度宽松的政策，他并称，只有当确信就业市场改善局面将持续，美联储才会开始削减国债购买规模。伯南克表示，美联储仍预期就业市场将持续改善，中期内通胀率将升向2%的目标水平，若未来公布的数据支持这些看法，美联储可能会开始放缓购债步伐。

　　伯南克在华盛顿向经济学家表示，"在资产购买计划结束后，联邦基金利率的目标可能维持在接近零很长一段时间，甚至可能在失业率跌到6.5%这个美联储目标之下很久之后。"他说，要开始取消宽松措施，需要"大量的数据"。伯南克指出，尽管有显著改善，但美国经济距离美联储希望的状态仍有很大差距，联储政策恢复正常可能还需要一段时间。他声称，赞同耶伦的看法，即货币政策恢复正常的最可靠途径就是竭尽所能促进经济强劲复苏。

　　美联储主席提名者耶伦上周四在参议院金融委员会作证，阐述她在这一职位上将如何向经济注入更多活力。她表示，只要美国经济仍然脆弱美联储将继续执行宽松的货币政策。一旦耶伦获得提名并顺利通过参议院认可，她将改写历史，成为美国历史上第一位女性美联储主席。

　　美联储目前每月购入850亿美元的国债和抵押支持债券，以推动经济更强劲增长并刺激就业。联储并且维持近零利率近五年时间，并承诺将低利率至少维持到失业率降至6.5%。失业率目前为7.3%。

　　据彭博对32位经济学家在11月8日调查得出的预期中值，美联储决策官员可能会在3月18-19日的会议把每个月购债金额从目前的850亿美元减至700亿美元。此前10月17-18日调查40位经济学家的预期中值也同样预测明年3月购债规模会降至700亿美元。

　　美国芝加哥联储主席埃文斯周二表示，美联储目前面临的最大挑战是完成其促进就业和提高过低通胀至2%的目标的任务，只有完成这两项任务才能保证美联储的信誉不受损害。埃文斯称，投资者应该理解美联储"在这里传递"完成上述"双重使命"的任务的意图。美联储会一直进行资产购买直至此次购债规模达到1.5万亿美元。

　　埃文斯表示，"我可以确定的是目前美联储购债计划的利大于弊。我们将会持续购买国债。随着我们更接近撤走宽松政策，我们可以通过逆回购"释出"资产。"埃文斯预计美国今年GDP增速为2%，低于此前的预期。他表示自2009年来，美国政府出台了大量不利于经济的财政政策对经济增长造成了极大的阻力。政府关门对经济造成的影响可能不及我们预想的那么大；而短期利率处于零水平，这限制了货币政策抵消财政政策的效率。

　　美国红皮书研究机构周二公布的数据显示，美国11月16日当周红皮书商业零售销售年率增长3.5%，前值增长3.3%。今日美联储10月会议纪要将公布，市场将可以从中获取关于美联储何时缩减的信息。

　　ING U.S. Investment Management全球利率投资组合经理和美债交易商Jake Lowery称，"伯南克的讲话来得正是时候，市场预计在明初耶伦接任美联储主席时，将在政策沟通方面带来进一步的创新。"

　　美联储周二购买了31.71亿美元2021年5月到2023年8月到期的国债。10年期美国国债价格回落9/32，收益率报2.710%，较周一尾盘上扬3个基点。在公开市场，美国2年期国债收益率报0.294%；5年期国债收益率报1.358%；指标10年期国债收益率报2.709%；30年期国债收益率报3.797%。

　　美国股市周二表示，道指和标普500指数均从历史最高位回落。收盘数据显示，道琼工业指数下跌8.99点，或0.06%，至15967.03点；标准普尔500指数下低3.66点，或0.2%，至1787.87点；纳斯达克指数下跌17.51点，或0.44%，至3931.55点

　　EUR/USD

　　基本分析：

　　欧洲央行副行长康斯坦西奥周二表示，欧洲央行从未讨论将量化宽松政策作为政策选项的任何细节。在被问及欧洲央行是否为QE进行过技术准备时，康斯坦西奥表示，"QE只是被作为一种可能，(对此)没有其他讨论。"尽管前瞻性指引的目的就是为市场提供货币政策未来走向的指引，市场对央行官员的讲话越来越敏感，因投资者正努力预测未来央行将采取怎样的政策行动。

　　上周欧洲央行执委普雷特提出观点称，欧洲央行可能会通过资产购买来提高通胀预期，令欧元区通胀水平接近央行2%的目标。因为最新数据显示，欧元区10月份通胀水平大幅下滑至0.7%。

　　康斯坦西奥表示，"我对普雷特的讲话不予置评，因为任何事情都是有可能发生的。那只是普雷特的观点，我们并没有对此进行讨论。"在被问及什么样的情况会触及欧洲央行开始使用QE政策的时候，康斯坦西奥称，"通常情况下，这取决于我们对通胀认识和通胀的预期。"

　　康斯坦西奥重申，欧洲央行实施负利率是"当然"可能的，但是货币政策往往需要多方面的权衡。货币政策并不是一个完美的科学，我们对政策的影响也有担忧。

　　欧洲欧元区国债价格周二走低，因美联储官员的讲话看好经济形势，令投资者预计美联储将较预期更早缩减购债规模。而美联储的购债计划是美国国债和欧洲国债价格上扬的驱动因素之一。

　　10年期德债收益率上扬4个基点，报1.72%。德债期货跌44个跳动点，报141.59，在跌破位于10月高位142.32附近的关键技术位后，跌势加速。分析师认为，该水准为关键阻力位。荷兰和芬兰国债收益率也上扬4个基点。

　　Rabobank策略师Lyn Graham-Taylor表示，"市场更加关注美联储的利率声明和会议纪要，也更关注美联储副主席耶伦是否会有立场的转变。"

　　西班牙国债收益率普遍持平，分析师预计，短期国债将面临一定的抛压，因投资者为周四的新债标售作准备。西班牙计划在周四标售25-35亿欧元的新三年期国债。

　　纽约市场11月19日尾盘芝加哥国际货币市场(IMM)12月期欧元报1.3538，前一交易日收盘价报1.35，成交量为198922，前一交易日成交量为122314，成交量增加76608；11月18日未平仓合约226416，前一交易日未平仓合约224872，未平仓合约增加1544。

　　技术分析：

　　欧元日K线图上，汇价昨日上涨，逃离1.35阻力上方，走势持续运行于短期上升通道其中；多日均线聚拢出现小上扬；MACD指标金叉后继续缓慢上扬；红色动能柱稳定放量；

　　4H图上，汇价昨日下测上升通道下轨线后反弹上涨；多日均线交叉上行，受压于汇价下方；MACD指标双线胶着上扬至超买区下方，红色动能柱小量释放。

　　GBP/USD

　　基本分析：

　　英债周二表现优于德债，因为德国ZEW投资人信心数据触及四年高位令德债受压，相反英国10年国债标售的状况颇佳。

　　欧洲经济研究中心(ZEW)周二公布的数据显示，德国11月ZEW经济景气指数连续第四个月走高，好于市场预期，且创近四年新高。

　　数据显示，德国11月ZEW经济景气指数升至54.6，预期54.0，前值52.8。德国11月ZEW经济现况指数跌回28.7，预期31.0，前值29.7.

　　10年期英债收益率基本持稳，报2.72%，且在德国ZEW数据较好导致德债收益率攀升4个基点后，其收益率变动不大。

　　10年期英债与同比德债收益率差收窄4个基点，至100.0个基点，此为11月13日来最大水平，但仍不及11月14日触及的八年来最高108.7个基点。 英国FTSE 100指数周二下跌，英国FTSE 100指数收低25.45点，跌幅0.4%，至6698.01点，从10月30日创下的5个月新高进一步回落，日内股市成交量不大。

　　巴克莱资本分析师Lynnden Branigan表示，"任何下行都是买入的绝好时机，因为大盘有不同点位的支撑阻力存在。大盘将在11月份低点6613点附近获得支撑，若跌破还会在50日移动均线6607和100日移动均线6565附近获得支撑。"

　　英股估值依然高于长期平均值，因为2013年央行向金融板块投放的资金量超出平均值14%。英国FTSE 100指数未来12个月的市盈率为12.7倍，高于10年来的均值12倍。

　　纽约市场11月19日尾盘芝加哥国际货币市场(IMM)12月期英镑报1.6119，前一交易日收盘价报1.6094，成交量为73668，前一交易日成交量为66409，成交量增加7259；11月18日未平仓合约180623，前一交易日未平仓合约178294，未平仓合约增加2329。

　　技术分析：

　　英镑日K线图上，昨日汇价受压下行后反抽，持续整理与1.61上方，短期 1.61支撑持续有效；多日均线仍旧缓缓上扬；MACD指标双线分化于零轴线上下；红色动能柱减少放量 。

　　4H图上，汇价震荡1.61一线上下；多日均线缓慢上扬；MACD指标双线超买区平滑或将再度交叉；蓝色动能柱减少放量。

　　USD/JPY

　　基本分析：

　　日本财务省周三公布官方数据显示，日本10月出口年率增长18.6%，为2010年7月以来最大增幅，反映日元走软及全球需求回升的影响。日本10月进出口同比均出现较大增幅，而出口和贸易逆差均创历史同月新高。

　　市场此前预计日本10月出口增长16.5%，9月为年增11.5%。10月份也是日本出口规模连续第8个月增长。同时公布的数据显示，日本10月进口年率大增26.1%，高于预期的提升19.0%，10月年率增幅为同期纪录高位。日本10月录得贸易逆差1.0907万亿日元，高于预期的赤字8135亿日元，贸易逆差也创出历史同期最高水平。

　　财务省并公布，日本10月对中国出口年率增加21.3%，对美国出口年率增长26.4%。

　　纽约市场11月19日尾盘芝加哥国际货币市场(IMM)12月期日元报9987，前一交易日收盘价报9995，成交量为105666，前一交易日成交量为90055，成交量增加15611；11月18日未平仓合约210858，前一交易日未平仓合约210623，未平仓合约增加235。

　　技术分析：

　　日元日K线图上，汇价回补前日跌势；但汇价仍受100整数关口“困惑”，短期或将持续整理100关口上下；走势徘徊于短期上升通道上方；多日均线收汇价上扬带动持续上扬分化；MACD指标上线迈过零轴线继续上扬；红色动能柱停止减少放量。

　　4H图上，汇价“触底反弹”，上破100整数关口；10日与25日均线穿行汇价，其他多日均线上扬滞缓；MACD指标超买区下方再度交叉；蓝色动能柱消失。

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