陈迪: 耶伦还未继任 市场言论已满天飞

　　市场消息

　　美元指数周四上涨，虽然日内美联储主席继任者耶伦的证词如市场预期那样持宽松立场，但是由于证词提前泄露，因此周四早盘美元空头情绪得到提前释放，美元指数亚洲早盘一度刷新一周低位，但随后日内公布的欧元区第三季度GDP增长弱于预期，令美元最大的对手盘欧元汇价走跌，扶助美元上涨。

　　日内美联储主席提名者耶伦向参议院金融委员会表示，只要美国经济仍然脆弱美联储将继续执行宽松的货币政策。耶伦正式在国会接受质询，耶伦表示，目前QE所带来的收益仍高于其成本，因而过早结束购债可能会导致一些意想不到的负面后果，但她却也同时强调，QE不会无休止地延续下去，并且，QE措施拖得越久，其所带来的风险也就越值得关注。因而她表示，将会继续参阅此后更多的美国经济数据状况来对QE的命运前景作出决定，目前并无现成的QE退出时间表。

　　耶伦认为，过早结束QE存在风险，维持QE太长时间也是这样。当复苏还很脆弱时，不撤走购债措施至关重要。但QE不会永远持续下去，随着复苏持续下去，需要及时将货币政策回归正常，联储拥有退出QE的工具。购债持续的时间越长，越有必要担忧相关的风险。

　　摩根大通基金全球市场策略师Joseph Tanious表示，"耶伦的听证会证明了此前市场对她的预计是对的，即她的货币政策将会比美联储主席伯南克还要鸽派。这令投资者相信年内美联储不会开始缩减购债规模。"

　　美国商务部周四公布的数据显示，美国9月贸易帐赤字扩大417.8亿美元，创近四个月以来的最高水平，预期赤字390亿美元。美国劳工部周四公布的数据显示，美国11月9日当周初请失业金人数较上周减少0.2万人至33.9万人，预期33.0万人，前值由33.6万人修正为34.1万人。

　　美国国债价格周四出现上涨，因美联储下任主席提名人耶伦的证词巩固了美联储将维持当下刺激政策的预期。指标10年期国债价格上升15/32，收益率报2.698%；较周三晚盘低5个基点。

　　由于财政部以高达3.810%的收益率标售了160亿欧元的30年国债，美债随即缩减涨幅。该30年期国债的超额认购率为2.16，为自8月来的最低水平，而且也是两年多来的第二低水平。

　　美国股市周四低开后震荡走高，道指和标普500指数盘中刷新纪录高位，数据显示，道琼工业指数周四收高54.59点，或0.35%，至15876.22点；标普500指数收涨8.62点，或0.48%，至1790.62点；纳指收升7.17点，或0.18%，至3972.74点。日内美国股市成交量约为60.20亿股，低于5日平均收盘交易量63.14亿股。纽交所上涨股与下跌股之比为1970:998，纳斯达克市场则为1305:1219。

　　EUR/USD

　　基本分析：

　　欧盟统计局周四公布的数据显示，欧元区第三季度GDP初值季率增长0.1%，预期增长0.2%，前值增长0.3%；第三季度GDP初值年率下跌0.4%，前值修正为下跌0.6%。虽然欧元区经济第二季度刚刚摆脱衰退，但是今天公布的数据却显示欧元区经济复苏已经开始放缓。

　　欧元区三季度经济增速放缓，这令世界其他经济体担忧它们最大的贸易伙伴之一的需求将下滑，因为这会反过来减少这些国家的出口。欧元区三季度GDP季率增长0.1%，低于前值0.3%。

　　该数据表明欧元区在上个季度脱离连续一年半的衰退后可能会再次陷入衰退。该地区二季度GDP季率增长0.3%，摆脱了40多年来最长的萎缩期。

　　斯皮罗主权策略公司创始人Spiro称，"疲软的三季度GDP预估显示，欧元区的复苏有多脆弱和迟疑，因此有理由质疑当前的经济状况是否可以定义为复苏。从心理上说，欧元区经济增速放缓是该地区的一大挫折。

　　西班牙财政部长Luis de Guindos周四表示，西班牙银行业接受国际救助的计划将会在年内彻底结束，这对于西班牙和欧洲经济而言是非常可喜的。西班牙年内早些时候曾表示，该国银行业不再需要欧盟提供的100亿欧元(1340.9亿美元)信贷援助。西班牙银行已经融得了该救助基金的一半。

　　纽约市场11月14日尾盘芝加哥国际货币市场(IMM)12月期欧元报1.3462，前一交易日收盘价报1.3463，成交量为186185，前一交易日成交量为230716，成交量减少44531；11月13日未平仓合约226216，前一交易日未平仓合约224608，未平仓合约增加1608。

　　技术分析：

　　欧元日K线图上，汇价昨日震荡于支撑1.34与阻力1.35区间，收阴线，但短期走势仍延续上涨态势；多日均线波动聚拢平滑；MACD指标双线超卖区上方趋于交叉，蓝色动能柱消失；

　　4H图上，汇价持续蓄势整理；多日均线停止下行开始平滑；MACD指标双线金叉反弹至零轴线位，红色动能柱殆尽。

　　GBP/USD

　　基本分析：

　　英国央行周三公布的季度通胀报告显示，英国央行将英国2013年的经济增长由1.4%上调至1.6%，将2014年的经济增长预期由2.5%上调至2.8%，并预计2015年三季度失业率降至7.0%升息门槛的可能性超过50%。同时英国央行货币委员会将对2013年第四季度的经济增长预期由0.8%上调至0.9%。

　　英国央行在8月推出了联系英国失业率的央行利率前瞻指引，称央行在失业率降至7%之前不会考虑升息。该行还表示不认为失业率在2016年之前会达到该水平。但是仅仅几个月之后，英国央行的口风就出现了改变，这暗示了英国央行可能将提前于2015年升息。

　　但是日内公布的数据不佳，令市场对此提前升息的预期值有所降低。英国统计局周四表示，因天气温暖影响冬装销售，英国10月零售销售月率意外下降。具体数据显示，英国10月零售销售月率下降0.7%。该数值出乎许多经济学家的意料，此前市场普遍预计零售月率将会持平。由于英国入冬后天气偏暖，影响冬装销售，服装销售月率下降2.8%，拖累总体数据。

　　12月期英债期货上扬20个基点，至109.71，走势和德债期货大体相符。日内英国债务管理局标售22.5亿英镑2036年到期的英债，超额认购率为1.38倍。在公开市场，2年期国债收益率下跌2个基点，至0.44%；5年期国债收益率下跌5个基点，至1.52%；10年期国债收益率下跌5个基点，至2.75%；30年期国债收益率下跌2个基点，至3.58%。

　　纽约市场11月14日尾盘芝加哥国际货币市场(IMM)12月期英镑报1.6063，前一交易日收盘价报1.6019，成交量为101230，前一交易日成交量为127455，成交量减少26225；11月13日未平仓合约172774，前一交易日未平仓合约169003，未平仓合约增加3771。

　　技术分析：

　　英镑日K线图上，昨日汇价再度上冲回落，上方阻力1.61压力较大；汇价持续盘整1.61阻力下方；多日均线微微上扬；MACD指标持续钝化，双线缠绕零轴线；红色动能柱隐现。

　　4H图上，汇价节节高，持续爬升；多日均线交叉上扬；MACD指标双线金叉反弹零轴线上方；红色动能柱稳定放量。

　　USD/JPY

　　基本分析：

　　日本内阁府周四公布的日本第三季度实际国内生产总值(GDP)增速较上一季度放缓，也增加了日本未来可能扩大宽松的可能性。

　　日本财务省周四公布的数据显示，11月8日当周日本投资者连续第五周净买进外国债券。数据显示，截至11月8日当周，日本投资者净买进外国债券3571亿日元，净卖出外国股票984亿日元。同期外国投资者净卖出日本债券3222亿日元，净买进日本股票2731亿日元。

　　美国10年期国债与日本10年期国债利差攀升至2.16%，创下9月12日以来最高水平。美国和日本30年国债利差也上涨至2.26%，为2011年7月以来最高。

　　市场分析人士指出，两国央行货币政策背道而驰致使两国国债利差扩大将令日元趋弱是美元/日元近期上涨的主要原因。

　　此前外媒调查同时也显示，近75%的经济学家预计黑田将在2014年的上半年进一步推出刺激措施。

　　全球知名投行高盛高盛预计，日本央行将会在2014年二季度祭出进一步宽松措施；而美联储则将在此之前，2014年3月份就开始削减QE规模。上述时间差异将会促使美元/日元走高。

　　高盛对美元/日元12个月目标为107。该行警告称，如果投资者开始不信任安倍经济学，上述目标将难以达成。而日本政府在执行经济刺激战略中缺乏透明度，则可能会引起投资者的怀疑。

　　纽约市场11月14日尾盘芝加哥国际货币市场(IMM)12月期日元报9998，前一交易日收盘价报10065，成交量为158403，前一交易日成交量为101641，成交量增加56762；11月13日未平仓合约192412，前一交易日未平仓合约194008，未平仓合约减少1596。

　　技术分析：

　　日元日K线图上，汇价昨日终于走出两月多蓄势整理态势，短期上破100整数关口，关注汇价回落迹象；多日均线上行分化加大；MACD指标双线上扬或近超买区；红色动能柱增加放量。

　　4H图上，汇价连续爬升，上升动力强劲，直破100关口；多日均线起头上扬，拉大间距空间；MACD指标超买区再度金叉；红色动能柱开始放量。

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