王亮：全球货币政策保持宽松 美联储缩减遥遥无期

　　近期经济数据的好转，第三季度企业财报总体表现不错，11月份非农就业数据远好于市场预期使市场预计美联储可能将会在12月份削减QE，股市承压下行，道琼斯指数收盘下跌0.21%，报于15750.67；纳斯达克收盘上涨0.00%，报于3919.92；标普500收盘下跌0.24%，报于1767.69。

　　随着全球央行为对抗经济放缓而启动新一轮政策宽松，全球货币战争也再次升温，上周四欧洲央行意外降息至历史新低，这在一些投资者看来是意在抑制欧元升值的一项举动，同一日捷克决策者们称他们11年来首次干预了货币市场以期压低克朗汇率，新西兰联储称可能会为了削弱纽元而推迟加息，澳大利亚也警告说澳元汇率“高得令人不安”。

　　IMF上月下调了全球经济增长预期，同时主要发达国家通胀率也持续偏低，在此背景下，各国央行正重新考虑通过让货币贬值来提高竞争力的政策，而这可能引发新一轮“货币战争”。值得一提的是，仅仅在两个月以前，20国集团还承诺要“避免竞争性货币贬值”。

　　亚特兰大联储主席Lockhart与明尼阿波利斯联储主席Kocherlakota周二表示，鉴于经济增长比较温和以及就业增长前景尚不明朗，央行应该继续保持超级宽松的货币政策。这进一步加强了美联储不可能在今年内回撤QE的市场预期。

　　明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔表示整体的货币政策应该在相当一段的时间内保持宽松。即便经济正在增长，我们也在就业上取得了进展，我们仍有必要担心最近GDP的温和增长是否足以维持就业的增长势头，有关美联储缩减量化宽松(QE)政策时间的讨论“令人困惑”，美联储可能有必要进一步支持刺激政策，以实现其就业目标，柯薛拉柯塔再次呼吁美联储将失业率门槛从当前的6.5%调降至5.5%。

　　欧元/美元分析

　　欧洲央行管理委员会委员诺沃特尼表示欧元区经济正缓步复苏，但没有快速解决方案，本周欧元兑美元持续出现上涨走势，就四小时图表来看，价格仍然处于下跌趋势之中，目前的上涨只是反弹走势而已，上方阻力关注1.3460、1.3500，下方支撑关注1.3425、1.3400，MACD自低位上行，同时KD指标处于50中轴上方，K线又持稳于短期均线，显示价格短线面临上涨回调走势，激进的可短线做多，获利即出，稳健的暂时观望，等待价格回调结束之中做空。

　　英镑/美元分析

　　英国10月CPI年率从2.7%降至2.2%，核心CPI年率从2.2%降至1.7%，远低于经济学家预期2.5%和2.0%， 通胀下滑令宽松预期升温，进而导致英镑承压下跌，天图上价格表现弱势，有望跌破“颈线”支撑区间，MACD从高位回落至0轴下方，并且下跌动能柱持续扩大，上方阻力关注1.600、1.6110，若价格处于1.5900下方，可能打开短期下行空间，我们可尝试做空，但是日图随机指标指向下方，小时图指标触及超卖，警惕价格在低位的反弹走势，日内密切关注英国央行发布的季度通胀报告，届时将对价格造成影响。

　　美元/日元分析

　　天图上显示MACD上穿0轴，上涨动能柱持续扩大，价格也持稳于短期均线，但是上方面临7月份以来的压力线考验，今日开盘之后价格稍微走低，上方阻力关注99.80、100.00，下方支撑关注99.00、98.80，短期内随机指标修正超买后再次上行，暂时观望，操作倾向逢低买入。

　　澳元/美元分析

　　澳大利亚10月商业信心下降，总体景气指数仍疲弱，证明澳储行对目前脆弱的经济复苏保持警惕是正确的，目前澳元兑美元已经形成短期顶部，上方阻力关注0.9340、0.9390，下方支撑关注0.9280、0.9250，但在0.9280 (38.2%斐波回挡位)附近受到支撑，短线出现了上涨回调，提供空头入场机会，操作上倾向逢高做空。

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