陈迪：非农过后 昨日市场小幅修整

　　市场消息

　　周一(11月11日)美国节日休假，为美国退伍军人纪念日，经济数据匮乏；而上周五公布的非农数据远超预期，提升了外界对美联储(FED)较预期更早缩减量化宽松措施(QE)规模的预期，但根据最新的媒体调查显示，经济学家仍预期美联储要等到明年3月才会缩减资产收购规模。据彭博对32位经济学家在11月8日调查得出的预期中值，美联储决策官员可能会在3月18-19日的会议把每个月购债金额从目前的850亿美元减至700亿美元。

　　10月美国非农就业增加20.4万，几乎是分析师预测值的两倍，而市场一度认为美国政府部门部分关停将抑制就业增长。市场一直认为，10月初持续16天的政府关停事件及其对经济的冲击将阻止美联储逐步缩减QE的刺激措施。

　　美国股市周一小幅收高，提振道指创下新的纪录最高收位，投资人焦点转向美联储(FED)将有多快开始缩减刺激计划。虽然周五美股收高，但是因为10月份的非农报告太过强劲，令投资者预计美联储将会很开开始缩减购债规模，令股市升幅受限。调查显示，投资者预计美联储将会在2014年3月前开始缩减购债规模。

　　道琼工业指数收涨21.32点，或0.14%，至15,783.10点；标准普尔500指数收高1.28点，或0.07%，至1,771.89点；纳斯达克指数仅小升0.557点，或0.01%，至3,919.790点。

　　标普500指数周Transocean Ltd公司股票上扬幅度最大为3.6%，至55.37美元。Twitter Inc公司股价上扬3%至42.90美元。

　　美国三大市场日内成交量为47.6亿股，低于5日平均交易量66.2亿股。纽交所所上涨股和下跌股之比为15:14，纳斯达克市场为13:12。　

　　BB&T Wealth Management高级副经理Bucky Hellwig表示，“日内股市的焦点又重新回到了美联储的政策中，市场对美联储开始缩减购债规模的时间预期可能提前。”

　　EUR/USD

　　基本分析：

　　欧洲央行上周意外降息25个基点，但部分政策制定者对此存在异议。欧银决策层观点出现分歧令市场担忧欧洲央行行长德拉基在未来政策制定上会遭遇阻力。

　　数据显示，上周欧洲央行23位管委中的6位对欧洲央行的降息决定表示反对，其中两名是德国成员。一位资深官员表示，德拉基近期做出的许多重大政策决定都至少遭到四分之一委员的反对。

　　随着周三(11月13日)截止日日益临近，欧盟财长和国会议员在欧盟2014年预算案的最后谈判中陷入僵局，此前有关开支上限的长期谈判未能开花结果。2013年该预算增加至1328亿欧元，而2014年预算，欧盟28个成员国提议达到1350亿欧元。

　　欧洲议会成员(MEPs)与呼吁削减开支的欧盟成员国意见相左。前者要求欧盟预算新增14亿欧元开支和8.5亿欧元未来投资，高于欧盟成员国的要求。

　　上个月MEPs拒绝削减欧盟在研究、商业投资和降低年轻人失业率等领域的支出，他们认为这些举措对提振该地区的经济至关重要。

　　如果欧洲的立法者最终在周三截止日前达成了协议，争论也不会结束。他们仍需要敲定一项长期预算框架，该框架覆盖了2014-2020年。今年早些时候该协议已经达成，但需要欧洲议会在本月晚些时候投票表决。

　　分析师警告称，明年欧盟可能会重蹈今年的覆辙，尤其是在欧洲议会在五月的选举后大换血。

　　纽约市场11月11日尾盘芝加哥国际货币市场(IMM)12月期欧元报1.341，前一交易日收盘价报1.3356，成交量为107556，前一交易日成交量为259995，成交量减少152439；11月8日未平仓合约228720，前一交易日未平仓合约233925，未平仓合约减少5205。

　　技术分析：

　　欧元日K线图上，汇价走势延续整理于下降通道区间，汇价支撑1.33，短期汇价承压于100日均线下方，震荡于1.34一线，；100日均线平滑，其他多日均线下滑持续；MACD指标双线零轴线下宽幅下行，快线迈入超卖区上方；蓝色动能柱减少放量；

　　4H图上，昨日汇价整理上行到1.34阻力一线；多日均线并排下行；MACD指标双线超卖区上方金叉后上扬，红色动能柱就增加放量。

　　GBP/USD

　　基本分析：

　　英国10月份房价指数升至10年多高点，因政府房产市场政策让房产市场供给趋紧。

　　皇家特许测量师学会今日公布的调查数据显示，英国10月房价指数升至57，创下2002年6月来的最高水平。9月该指数为54。

　　英国首相卡梅伦周一宣布，有超过2000人新纳入了政府购房援助计划，而该计划受到国际货币基金组织以及政客的反对，因担心会造成房产市场泡沫。购房援助计划压低购房首付比例至5%，卡梅伦此前指出，该计划允许"努力工作的人们"可以延续购房计划。

　　纽约市场11月11日尾盘芝加哥国际货币市场(IMM)12月期英镑报1.5984，前一交易日收盘价报1.5997，成交量为51929，前一交易日成交量为114618，成交量减少62689；11月8日未平仓合约169961，前一交易日未平仓合约171664，未平仓合约减少1703。

　　技术分析：

　　英镑日K线图上，汇价三连阴，汇价支撑于1.59上方，时下受阻于1.60整数关口；50日均线穿行汇价，其他均线下行减缓；MACD指标双线胶着零轴线；蓝色动能柱小微放量，指标力度疲弱。

　　4H图上，汇价继续小区间震荡，多日均线下行分化扩大；MACD指标双线下穿零轴线继续下行；蓝色动能柱稳定放量。

　　USD/JPY

　　基本分析：

　　日本经济财政大臣甘利明今日亚市早盘表示，安倍经济学旨在让日本摆脱通缩，并非有意操纵汇市。

　　日内日本经济数据显示，日本10月广义货币流动年率上升4.1%，前值上升3.7%；日本10月货币供应M2+CD年率上升4.1%，前值上升3.8%。

　　纽约市场11月11日尾盘芝加哥国际货币市场(IMM)12月期日元报10081，前一交易日收盘价报10087，成交量为52150，前一交易日成交量为182837，成交量减少130687；11月8日未平仓合约182488，前一交易日未平仓合约180636，未平仓合约增加1852。

　　技术分析：

　　日元日K线图上，汇价走势延上升通道运行，汇价运行于上轨线下方，或趋于突破；多日均线上行趋于分化；MACD指标双线上穿零轴线；红色动能柱持续放量，指标力度加 强。

　　4H图上，汇价近期波动活跃，力度增强；多日均线增大上行空间；MACD指标双线超买区继续上扬；红色动能柱增加放量，指标力度较强。

　　DXY

　　基本分析：

　　美元指数周一(11月11日)高位回调，日线图上受阻于100日均线录得小幅回落，技术上超买令美元汇价需要一定的调整修正，且市场对上周公布的意外好于预期的非农是否将会令美联储提前削减QE仍存疑虑，也是引发美元回调重要原因之一。

　　部分市场分析人士也表示，此后在下月美联储召开会议前夕发布的11月份非农就业包括，或许才是决定美联储是否在此后立即采取行动的胜负手。如果届时的非农就业数据再度向好，同时10月份的数据也得到了进一步的上修的话，那么美联储就确实会在12月份开始缩减QE。

　　巴克莱资本分析师指出："我们的基本看法仍然是，美联储将从2014年3月开始缩减货币刺激规模，但强劲的非农就业数据让12月行动仍存在可能性，下一次公布的11月就业报告将是美联储决策的关键。

　　技术分析：

　　美元指数日K线图上，指数持续上涨，昨日指数上测81.50未果后小幅回落修整，短期支撑于81.00上方；100日均线平滑上托指数，其他多日均线交叉上行；MACD指标快线步入超买区，慢线触及零轴线，双线间距较大；红色动能柱稳定放量，指标力度较强。

　　4H图上，指数走势连续爬升，阶段跳跃上行，走势强劲；多日均线多头并排，加大上扬空间；MACD指标双线超买区死叉后趋于平滑；蓝色动能柱开始放量。

　　GLD/USD

　　基本分析：

　　上周美国非农就业强劲增长，市场再次担忧美联储可能很快开始缩减刺激规模，黄金抗通胀需求受到抑制，周一现货黄金走势疲软，交投于三周低点附近。缩减刺激预期下，黄金今年来已经下跌了近25%。

　　国际现货黄金上周五(11月8日)下跌超25美元，三周来首次跌至1300美元水平下方，并刷新日内1281美元/盎司低点。另外，今年金价已累计下跌超23%，6月中旬一度跌至3年来低位，不少分析师称黄金12年的牛市已宣告结束。

　　因周一美国节日休假，经济数据匮乏，日内国际现货黄金亚太时段持续在1284-1288美元间窄幅整理。欧洲时段盘初，现货黄金小幅下挫，并刷新日内1278.94美元/盎司低点，随后微幅反弹至1280美元上方。纽约时段中，因经济数据匮乏，现货黄金于1282美元附近企稳。

　　现货黄金最高触及1288.60美元/盎司，最低下探1278.94美元/盎司，较上一个交易日开盘价1288美元/盎司下跌4.64美元，跌幅0.36%，报1283.36美元/盎司。

　　路透分析预计金价将会测试1278美元/盎司的水平，一旦突破这一水平可能进一步下跌至1251.66美元/盎司。2011年，因为当时世界各国央行的刺激政策的影响，黄金一度触及纪录高点1920美元/盎司。一位分析师表示金价可能将短期内考验1278水平支撑位，跌破该水平可能进一步跌向1251.66美元/盎司。

　　技术分析师们认为金价的最终下跌目标是1065美元/盎司，但在到这个目标的下跌过程中，金价可能在10月低价水平的1252美元/盎司和6月低价水平的1179.80美元/盎司左右引起买入兴趣。阻力点为11月1日的高位1327.30美元/盎司，以及10月28日高位的1361.80美元/盎司。一些投资者认为，有迹象表明美国经济比预期更为强劲，这可能促使美联储最早在下个月缩减每个月850亿美元的购债规模。而另一些投资者认为，美联储直到明年才会削减购债。

　　华侨银行分析师Barnabas Gan指出，“我认为美联储仍在等待经济复苏更有力的证据，我们并不特别看好即将公布的经济数据。市场将继续等待数据行事。”Gan预期到年底，金价升至1320美元/盎司；美联储将在明年初开始缩减刺激。

　　黄金下跌或将吸引力全球个人消费者以及央行的黄金购买热潮。IMF此前曾表示，包括，土耳其、俄罗斯和阿塞拜疆等国都在不断增加黄金储备。尽管今年一些央行的购买速度有些许放缓，但整体趋势并没有出现太大转变。全球各大央行自2009年开始逐渐囤积黄金储备，此前20年这些央行多为黄金储备的净卖家。数据显示，全球央行2012年的黄金储备购买规模已超过535公吨，为1964年以来最高水平。

　　世界黄金协会(WGC)此前曾预计2013年中国的黄金消费量将跳涨29%，至1000公吨，并取代印度成为全球最大的黄金消费国。一直以来的黄金大买家俄罗斯出人意料地在9月出售了1.2万盎司黄金，引起了不少黄金投资者的担忧。尽管比起俄罗斯的黄金总持有量以及今年全年增持的超过50吨黄金总量来，1.2万盎司的量很小，但不买转而卖的趋势转变引起了很大的市场关注。

　　COMEX 11月11日12月期黄金成交量为87049，11月8日未平仓合约增加343。

　　全球最大的黄金ETF--SPDE黄金ETF持仓上周流入2.1公吨黄金，至868.42公吨。上周SPDR黄金ETF日股交易量为8380942，较前一周的9506788略有下滑。上周五(11月8日)该ETF股价收于124.26美元/股，此前一周为126.95美元/股。

　　技术分析：

　　现货黄金日K线图上，金价四连阴，持续回落态势，前期1300美元支撑已转变为短期上方阻力，短期支撑于1275美元(黄金分割线38.2位)一线；多日均线齐头向下，加大分化间距；MACD指标双线下穿零轴线；蓝色动能柱增加放量。

　　4H图上，金价持续下行；多日均线下行拉大空间；MACD指标双线超卖区上方趋于交叉，蓝色动能柱或将殆尽。

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