杨左井：欧央行出人意料一击 考一下美联储耐性

　　德拉吉力排众议坚持降息

　　欧洲央行周四宣布将欧元区主要再融资操作利率降低25个基点至0.25%的新历史低点，并表示将向银行注入流动性直至2015年，以防止欧元区经济复苏进程由于通货膨胀速度放缓而停滞不前。

　　这是欧洲央行自今年5月以来的第一次降息，降息的决定遭到了德国央行行长魏德曼为首的至少3位欧洲央行管理委员会委员反对，但欧洲央行行长德拉基力排众议，坚持降息。

　　几位欧洲央行官员透露，魏德曼和一些德国央行的传统盟友——荷兰、奥地利和芬兰都希望等到今年12月，得到预测和更多的数据出炉，然后再定夺是否推出更大规模的方案，降息和增加流动性双管齐下。

　　欧洲央行手头上仍有更多政策选项可供支配，例如长期再融资操作，强化政策前瞻性指导，以及下调存款利率至负值等，不过在本月降息后，12月会议上不太可能再次动用政策宽松工具。

　　欧洲央行周四的决定强化了该行在德拉基统治下，政策手段具备前瞻性和务实性的行事印象，同时央行也展现出时刻维护物价稳定的姿态。这也是欧元长期利空因素。

　　法国兴业银行经济学家Brian Jones对于10月非农就业人数的预期是华尔街主流银行中最为乐观的。Jones预计，就业人口将增17.5万，远高于市场预期中值增加12万。将录得今年2月来最佳表现，而失业率则可能回落至2008年11月来的最低水平。

　　回顾两周前，法国兴业银行对于9月非农数据预期的乐观程度也是鹤立鸡群的。Jones当时预计，美国9月非农就业数据可能增加24万，这远高于市场主流预期的增加19万，不过9月非农指标最后仅增14.8万人。如若预期准确，那么美国股市抑或走强，美元外汇掉期利率也将扬升。

　　USDX 80.--81.4是本月内可预期的波动区间实体，至下月末有望下坡79.0的价位，这将是下月晚些时候的表演了。

　　EUR/USD 1.3460--1.3330的区间是欧元选择时机给出另一轮诱扎的操作范围，料在本月下旬走向1.30的价位是欧元自主表演能力所可以到达的...

　　GBP/USD 周四英镑兑美元震荡走高，在欧系货币中表现可谓最为强劲。英国央行11月7日结束了为期两天的货币政策会议，宣布维持当前0.5%的基准利率和3750亿英镑量化宽松(QE)政策不变，一如市场预期。由于欧洲央行在同日宣布降息，两大央行的政策差异令EUR/GBP交叉盘大跌，多数欧洲市场资金重新流入英镑，而英镑此后在与美元的博弈中也最终占据了上风。美元策略带动 的组合成分中料给英镑w未来看向1.57。

　　SP-gold 过去几天金价主要受美元走势影响，一旦非农数据出来，可能就有全新的方向了。金价的走势将会依赖数据，ETF持有量也会比较关键。眼下美联储政策制定者正不断试着决定如何缩减QE，但在缩减QE的同时他们仍有许多顾虑，因此这样一种确定性最终会导致整个金融市场，特别是黄金产生较大波动。

　　对于金价中长期前景， 就当前我们看到的情况却是，市场在预期全球宽松的货币政策的收场，事实在扩大，我们是否该暗暗转向对黄金看涨？？不光美联储会继续宽松政策，甚至在未来几个月里，总量有可能增多而不是减少。欧洲央行已经给出了答案哦。

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