童鉴：年内QE退出预期犹存 商品回落修正

　　周四(10月31日)美联储在议息会议上维持货币政策不变，保持850亿美元/月的购债速度。美联储在会后声明中表示美国经济仍然在温和扩张，这显示出美联储在12月或1月仍有可能放缓资产购买速度。声明暗示美联储不认为政府关闭三周对经济造成了很大伤害。FOMC声明公布后，美股、商品和金银下挫，美元、美债收益率走高。金银日图收出小十字星，继续维持在高位区间整理， 黄金 现货收盘1342.2美元/盎司； 白银 现货收盘22.69美元/盎司，偏强。

　　美联储在本次议息会议的声明中维持了经济温和扩展的表述，并表示最近几个月以来，就业市场状况的某些指标已经显示出进一步的改善，但失业率则仍旧维持在较高水平。现有数据表明，家庭支出和企业固定投资均有所增长，但最近几个月以来住房部门的复苏进程在某种程度上有所放缓。财政政策正在限制经济增长。除了由于能源价格变动而带来的波动以外，通胀一直都低于FOMC的长期目标，但较长期通胀前景一直都保持稳定。在声明中最显著的变化是，美联储删掉了9月声明中对于更收紧的金融环境可能导致经济改善放缓的描述。删除这一措辞暗示美联储对于市场利率感到满意。同时美联储保留了9月时缩减QE的相关言辞，暗示美联储官员依然关注在经济改善时撤出QE的问题。

　　美联储仍有可能在年内降息的预期削弱了市场的乐观情绪，高收益资产震荡回落，修正前市的涨幅，美元指数借机反弹，美指周四收盘79.78点，是连续四个交易日反弹。此前美指最低下行至79附近，距离2012年9月低点78.6和2013年2月低点78.9仅一线之隔。短期内这两个位置构筑的双底支撑仍在下方构筑美指的最后一道防线。一旦有效跌破则美指下方支撑将指向月线图大三角形区间下轨74.4附近。

　　短线的反弹尚未能改变美元的弱势格局，目前中期下降趋势线阻力在80.6附近，近期关注位置的突破与否，日内美指波动区间79.5～80之间。

　　金银日图昨日均收出小十字星，短线维持横向震荡的节奏，周图K组合有构筑双底形态的迹象，配合周图技术指标低位金叉，金银中线有延续走强的动力。不过目前美联储缩减购债规模问题仍将是悬在金银等贵金属商品头上的一把刀，鉴于美联储逐步退出量化宽松政策只是时间的问题，故长线商品市场和金银走势仍不容乐观。日内收月K线，10月收盘不跌破本月开盘价格则下月就还有震荡上行的预期，目标 金价 开盘1326.5美元/盎司， 银价 开盘21.64美元/盎司。

　　整体技术看，周图偏强，日图震荡，4小时图回落，故日内倾向于先跌后反弹。操作上，日内建议可于1328/22.2做多，目标1352/22.85，止损1318/21.8，3成仓位，严格止损。

　　

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