高沽低揸：美债问题下 优异就业数据对美元支持不多

　　市场回顾

　　隔夜美国经济数据整体表现良好，美元走强。

　　周四亚市，受日本政府可能祭出进一步公司税改的希望推升，美元/日元一度快速上扬。而在其他货币对方面，美国预算僵局抑制了美元兑主要货币的走势。欧洲时段英镑/美元受到二季度GDP年率被意外下修的打压，欧元/美元受到意大利相关利空消息的拖累，美元/日元兑现亚市相关消息後一度下跌，商品货币兑美元反弹乏力，美元指数小幅反弹；欧洲股市以承压为主。随后美国方面公布的经济数据整体表现较好，特别是就业数据：美国劳工部公布的数据显示，美国9月21日当周初请失业金人数为30.5万人，预期32.5万人，美国9月21日当周初请失业金人数四周均值下降至30.8万人，创2007年6月以来新低；美国商务部公布的数据显示，美国第二季度实际GDP终值年化季率增长2.5%，预期值为增长2.6%，前值为增长2.5%；美国二季度最终销售终值年化季率增长2.1%，预期值为增长1.9%。上述数据表现整体出色，特别是初请失业金数据，显示美国的经济复苏情况良好，提升了市场对美联储缩减购债规模的预期，美元因而走强总体来看，虽然9月份叙利亚危局、美联储利率决议、德国大选等三大风险皆以利多风险情绪的方式结束，但市场显然并没有因此显然狂欢，在短期焦点浮现之前汇市极有可能将目前的整理走势再延续一段时间。美国时段时段内汇市依然呈现窄幅震荡走势，市场缺乏焦点，汇市走势缺乏方向。非美货币依然涨跌不一，不过与昨日恰好相反，商品货币今日以反弹为主，而欧系货币则以修正为主，不过波动幅度均相当有限。

　　后市展望：

　　隔夜优异的初请失业金数据并未令美元有太强的表现。美国劳工部周四公布的数据显示，美国9月21日当周初请失业金人数为30.5万人，预期32.5万人，美国9月21日当周初请失业金人数四周均值下降至30.8万人，创2007年6月以来新低。近一两年以来，美联储强调美国的就业情况对于货币政策的重要性，良好的就业数据对美元的支持是显而易见的。不过，周四靓丽的就业数据并未让美指获得大幅度的上行，因对美国债务问题的担忧。

　　美国参议院周三投票通过对一项议案进行辩论，该议案将维持政府年内大部分时间的运转，预计接下来将出现两党政策之争。由于即将触及债务上限，如果两党不能在9月30日午夜前达成财政预算协议，不少美国政府部门或在下周就面临关闭。众议院共和党领导人称关于债务上限的投票可能在周五就将举行，但就目前的情形来看，达成协议的难度不小。周四美国众议院共和党人拒绝了奥巴马总统提出的要求。奥巴马要求通过不附加条件的直接法案来为9月30日之后的联邦政府运作提供预算资金，并且按时提高政府借款授权以避免历史性的美国债务违约情况发生。若美国国会未能在10月中前上调债务上限，美国将无法偿还债务，政府就可能出现违约。

　　对于目前努力走出衰退泥潭的美国经济而言，若发生债务违约，将很有可能会引发国内另一场经济危机，借款成本也或将全面飙升。不过，也有观点认为，从金融角度来看，政府关门带来的市场影响不会太大，而评级机构穆迪也表示政府关门不会波及美国公共财政长期前景，在此情况下美国信用评级也不会受到牵连。政府的关门状态也不会持久，因府停摆可能导致对共和党的强烈非议，而迫使该党有所让步。不过，美国债务上限问题是否一定利空美元呢？有分析指出，过去市场的反应是，在政府即将停运/举债上限得到解决前的10日，美元倾向走低，在之后的10日，美元走强。另外有观点认为，政府关门的威胁可能对美国经济活动性造成压制，并为美联储推迟退出QE提供理由，因而利空美元。而我们则更倾向于美元先抑后扬。从技术上看，美指日线整体仍承压，需要突破81关口方向缓解当前劣势。

　　周五亚市日本方面公布的数据显示，日本8月全国核心消费者物价指数(CPI)年率上升0.8%，为连续第三个月走高，升幅为近五年最大，这表明为结束持续15年之久的通缩进行的努力稳步取得进展。该数据公布之后，美元/日元承压，市场认为该数据打压了日本央行再度推出宽松政策的预期。不过，我们认为不能如此简单地解读。通胀的上行反映出“安倍经济学”的有效性，这也会当局继续推行“安倍经济学”更多的底气。目前日本的通胀离当局2%的目标还有一段距离，他们不会那么早就收紧政策。从中长期来看，我们依然坚持日元继续贬值。

　　操作建议

　　美指

　　美元指数周四收涨，目前盘面整体依然劣势，但日线超卖，日内仍有反弹机会。

　　1：日内建议在80.00-81.00区间高沽低揸，有反弹需求。

　　2：若大幅反弹突破81.00，则短线倾向其再次反弹至81.50附近；如跌破80.00水平，则将有跌向79.00水平的风险。

　　欧元

　　在1.35附近上下徘徊，日线KD指标超买区死叉，短线留意其回落修正需求。

　　1：目前建议先在1.3400-1.3570区间操作。

　　2：如跌破1.3400水平，则认为阶段性筑顶，建议卖出，目标1.3290、1.3150附近；如突破1.3570，则不排除涨至1.3700水平的可能。

　　英镑

　　隔夜汇价仍受10日均线支持后反弹，整体依然偏于多头，日内留意1.6关口的表现。

　　1：如回落至1.6000附近获得支持，建议卖出，目标1.6250附近。

　　2：如跌破1.6000水平，则有望进一步跌至1.5875甚至1.5750附近。

　　美日

　　汇价反弹突破三角区间上沿，并有望出现看涨123法则，整体利好多头，今日仍倾向买入。

　　1：今日建议在98.50水平伺机买入，止损于97.40，目标105.00附近。

　　美瑞

　　维持在0.91关口附近徘徊，目前日线整体仍未摆脱劣势，但短期或有反弹修正需求。

　　1：短线如突破0.9135，建议短线买入，目标0.9250附近。

　　澳元

　　日线呈现出震荡下行态势，目前我们留意0.9330水平的表现，今日建议围绕其进行操作。

　　1：如仍在0.9330水平获得支持，建议买入，止损于0.9300之下，目标0.9600附近。

　　2：如跌破0.9300水平，则短期恐进一步回落，目标0.9220附近。

　　纽元

　　隔夜汇价收盘结束连跌走势，整体仍继续看好，但短期恐有下行风险，建议回落受支持后买入。

　　1：计划回落至0.8160附近后买入，止损于0.8100之下，目标0.8500附近。

　　2：如大幅回落跌破0.81关口，则多头走势缓解，不排除短期进一步回落。

　　美加

　　目前在1.03关口附近徘徊，日线劣势仍未摆脱，但上周K线收盘长下影线，后市或有反弹之机，今日建议观望。

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