张雪贵：非农不及预期 金价强势反弹

　　上周美元指数在最后一个交易日遭遇滑铁卢，虽非农就业人数远逊于预期，但失业率降至四年半的低位至7.3%。数据公布后，美指大幅下挫，黄金白银快速上扬。

　　非农就业人数与失业率的好坏不一令市场对9月美联储是否缩减购债的规模变得更加复杂化。美指从82.63的当日高位迅速暴跌。创下82.04的日内低位，收盘于82.15，跌幅0.58%。基本上回吐当周所有的涨幅。

　　美国劳工部公布的数据显示：8月季调后非农就业人口增加16.9万人，预期增加18万人，7月份由增加16.2万人修正为增加10.4万人，6月份由增加18.8万人修正为增加17.2万人。在8月份，美国失业率意外回落0.1个百分点至7.3%，预期会持稳于7月份7.4%的水平。

　　离美联储9月议息的时间越来越近，这次的非农就业人数和失业率无疑将会给美联储的官员们在不久的议息中提供更多的参考。失业率和通胀率一直是判断美联储何时缩减购债规模的重要指标。美联储要求失业率是控制在6.5%以下，而这次的失业率已降至7.3%。已经是非常的接近他们要求的目标。

　　虽然此次非农不及预期，不过工资收入增加，而且工时增多也是利好的。从这个层面上来说，非农不一定会阻碍美联储做出缩减购债规模的决定。不过，相信美联储也不会大幅缩减购债的规模，因经济复苏还未完全达到他们的要求。因此，很有可能将会逐步缩减购债的规模，预计在9月议息将会缩减100亿—200亿的购债规模。

　　美联储堪萨斯联储主席乔治周五(9月6日)称，美联储应该在9月的利率决议会议上开始削减每月850亿美元的购债规模，以使得货币政策“逐渐并有序地”正常化。乔治在货币政策立场上一直保持鹰派作风，她一整年来都在呼吁缩减购债规模。

　　另外，在8月非农报告发布后进行的一项调查显示，34位受访经济学家预测中值显示，美联储本月可能将每月资产购买规模削减至750亿美元；FOMC料将把每月公债购买规模缩减至350亿美元，同时维持400亿美元的抵押支持证券(MBS)购买规模。

　　美元指数技术分析

　　


　　美指上周五回吐所有的涨幅，阴烛覆盖前一根阳烛，短线还会进一步下跌。上方阻力82.27 下方支撑81.90 今日操作建议：82.27做空 止损82.40 止盈81.90

　　黄金技术分析

　　


　　黄金日线大阳收盘，表明上涨动能强劲，上方依然有上涨的空间。4小时K线被30日经线压制，短线有回调需求。上方阻力1394 1401 支撑1382 1370 今日操作建议：1 1382做多 止损1378 止盈1400 2 1401做空 止损1404 止盈1385

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