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交易员感悟:基本面和技术面共振才能催生大行情

2018-01-17 13:56:33来源:金十数据 作者:佚名
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  我于2006年9月进入期货市场,从2.5万元起步,截至2015年已经盈利超过8000万。我觉得自己能创造如此高的收益,关键在于做有把握的行情,严格控制仓位和回撤。我在2006年之前爆仓多次,主要是由逆势、重仓、不止损这三个原因造成。

  所谓“有把握”的行情,就是自己感觉概率较大。在形成自己交易体系之前反复看了大量走势图表,我归纳了不同的走势特征,分析它们的本质原因。下次看到这个形态,我就会觉似曾相识,后面大致该怎么走,会有概率上的判断。

  期货市场有两面

  每个人对期货市场的理解都可能不同。我认为期货市场有随机性的一面,也有大概率确定性的一面。当基本面供需平衡,走势比较胶着,很多短期、长期均线都是粘着的,从周线月线级别看,这种就比较随机,受到一点突发消息的影响都会朝一个方向走,但在产业资金的保值下,又会回下来。

  大级别行情的发生基于供需失衡,技术走势上能看出成交量和持仓量增大。均线系统从粘合变成扩散,突破一些重要的阻力位,基本面出现供需失衡的征兆,比如说农产品天气出问题了。在应对市场随机性一面时应减少交易或者休息,或者选择其他品种,因为现在品种比较多,比如20多个大品种,有一半体现随机性,筛选排除一些,剩下3、4个品种再慢慢观察。

  至于捕捉市场大概率确定性所带来的机会,像宏观事件发生,事件影响到基本面或者市场结构。这时市翅寻找另外一种平衡,这就可以大概率确定它会有一个方向。还有一个是供需出现问题,比如出现厄尔尼诺极端天气,我们就要关注它对农产品会有多大影响。如果的确影响很大,农产品肯定要减产,供应短缺会导致价格大概率往上涨。

  从纯技术到基本面技术面结合

  我现在主要采用的是基本面、技术面分析相结合的模式。以前我仅仅采用技术分析,因为资金小,进出方便,比如说突破,可以一个价位、两个价位就做进去;止损的话,一个价位、两个价位就出来了。现在资金量大了,突破追进去可能价格差了一大截,有时候止损又是一大截,还吃不足单子。资金量大了之后,相对来说波动率要下降,小资金的波动率比大资金的波动率大。交易做到现在,我对基本面模模糊糊感觉出一些东西。因为技术面做透了之后,再去套用基本面,入门的速度也会加快。技术面和基本面结合,最好出现共振。技术面有时候不能指出行情能涨跌到哪里,而通过基本面可以预估一下。

  基本面主要了解供需、宏观环境、货币政策。技术面我主要分析图形,图形从大往小看,先从形态上看,比如说压缩周线、月线、日K线的大形态,然后再看均线系统,它处于一个什么过程,均线系统如果是向上翘的,向上勾头或者向上扩散的就是牛市,如果是向下的,就是熊市。极端走势需要重点对市场参与者的心理活动进行分析。

  比如上证指数从2009年那一波反弹完后,到2014年一直是个三角形,一个大的形态。这种形态一旦往上突破,空间会很大。所谓“横有多长竖就有多高”,这是一个大致判断。像那时的美元、日经指数都是这样,把图形压缩,看它的大形态,只有大形态走出来,行情才会有较大的交易价值。至于日K线,一般一根日K线说明不了问题,反转形态很难把握。比如有种头部形态,走出来后,回头看它是头肩顶的顶部形态,但在上涨过程却是更多的W、三角形等中继形态。所以,我认为日K线一般只能作为调仓的依据,不能作为决定性要素。

  技术分析的最大特征是尽量客观,或者说是寻找大概率的重演。重演的本质原因是人性使然。

  趋势判断与分段操作

  我主要做趋势交易,对于趋势判断,还是从大看小,形态上往大的看,大的形态看完后再去看小的,小的如均线、量、仓等。如果量、仓的变化也比较大,就代表更加符合条件。如果条件符合得越多,它形成共振的概率就越大。

  从前几年股市成交量突破一万亿开始,这个市场就不一样了。没有突破一万亿之前,我觉得大盘可能只会涨到3500或4000点。大盘既然震荡了5年,那它上涨的幅度也能这么大。也就是说,横的时间和竖的空间一样,或者说用空间来体现时间的价值,因为大级别的行情不会一步到位,而是一步步实现。我会把大趋势分割成几个中级趋势,如果有时没有大的机会,我也会稍微切割一下中级趋势,比如说行情分为3段,一段一段去做。

  当基本面和技术面共振时,真正的趋势容易形成。比如现在很多农产品基本面处于随机行情,供需大致平衡,走势也没有出现明显方向。而突然间天气出问题了,技术面走势要突破了,往上形成一个趋势,这时才能进入市常有时候哪怕专家说天气有问题,但技术面上没有体现出来,可能只是短短几天,后面下场雨就改善了,这样的话就不会出现大行情。

  对于分段操作,主要算它的累计涨幅,比如大盘从2000点开始涨,可以算它50%涨到3000点,然后100%涨到4000点,后面就可以150%、200%。比如前面的5000点或以后的6000点,甚至以后的10000点,以这种倍数去算。第二,黄金分割,比如说大盘从2007年下跌到2008年的低点后去算它的黄金分割线,这波从开始涨大概涨到什么位置会有压力。

  日内波段:盘感结合形态

  我的持仓时间要看趋势级别,比如2013年,我从过完春节后做空玻璃期货,一直到8月份。日内波段平均一天3-5次,比较重要的、有感觉时重点做一下。做波段也是从大看小,比如说上证很强的一波上涨,它的周线、月线都很强,这时候就做多。然后涨到上面的时候就在那震荡,乖离率也比较大了。再想要往上涨,就需要更多能量,如果能量不足,就应该先撤,撤了之后等震荡快结束的信号,等市场确认自己的判断对不对。

  我做日内波段主要是以盘感和形态结合,日内也有形态。日内先看大的形态,还有一个小的形态,了解最近走势,然后再预判行情的大概率走向。等到日内走势确认之后,跟设想共振的时间相同就可以进常日内也看形态,有M形、W形、圆弧顶、圆弧底,还有假突破、有效突破等形态。三角形、W底、M头、圆弧顶或圆弧底等形态最有效。

  好的盘感是可以持续的。我认为盘感是对大量盘面走势的客观总结。根据各品种特性进行概率上的方向判断,或者说盘感也是对一个品种的个性了解,了解品种性格就可以大致预判它的走势特征。我现在主要操作股指期货、商品期货,会选择持仓大、成交量大、比较活跃的品种,一般是做3-4个品种。

  交易的魅力在于不可预知

  我从小资金做到大资金,遇到最大的障碍是容量问题。以前几万、几十万甚至几百万做在一个品种里面,进出很方便。现在有时候做一个品种,持仓就可能会排到前面去,会很被动,解决问题方法就是分散投资。第一,把资金分散掉;第二,把品种分散掉;第三,选择交易量大的品种。

  虽然从一个只有2.5万元的“草根”成长到现在超过一亿,但我觉得所有人都无法拥有永远的财富,我们最大的财富是生命,短暂没有永恒。往小了说,每个行业的金钱财富也不会一直跟着我们。要想保住财富,就需要从两点考虑:第一,需要资产配置,不能够把所有的资产都放到一个行业里;第二,赚了钱也要尽早回报社会。至于以后能否盈利8亿或者80亿,我都是走一步看一步,从来不会去幻想后面加个零。

  我喜欢《孙子兵法》军形篇里面的一句话:“善守者,藏于九地之下;善攻者,动于九天之上。”意思是说,两军交战,在没有交战之前,要尽量让敌人找不到自己,就像消失了一样;一旦进攻,就要突然间出现,打对手一个措手不及。交易也是如此,平时可以不做单,但目光不能离开市场,一旦发现好的机会,可以马上进入交易状态。

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责任编辑:forex
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