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保证金交易的杠杆比例

2017-04-07 14:27:42 来源:外汇网 作者:佚名
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    保证金交易(Margin Trading)是目前金融市场中一种普遍的投资手段。例如,证券投资利用保证金,期货交易透过保证金帐户成交等。保证金包含了融资(finance)和杠杆(leverage)两种元素,它们亦是成熟的金融市场中必不可少的元素。其本质在於利用第三方的资金并借助於杠杆比例最大限度地扩大投资回报。

  上市公司从社会融资,利用股东的资金以及银行信用筹集资金,用於实施策略,扩展业务。如果缺乏这种融资手段,公司将因资金不足而使业务发展受阻。风险对冲基金利用银行提供的信用和融资,进行大规模的杠杆交易策略。个人债款购买房屋,也是透过向银行融资的方式。上述各例有不尽相同的地方,但其本质却一样,都是借助融资和杠杆手段。

  让我们用贷款买房和外汇保证金交易作个比较。

  买房者付给银行一定金额的预付款后,银行向买房者提供房屋贷款,使得买房者得以用较低的抵押金买下远远高於抵押金的房屋。买房者的房屋是一种抵押品 ,一旦客户失去每月的偿还能力,房屋将被银行没收,并投放市场拍卖。

  在外汇保证金交易中,外汇经纪商例如MG金融集团向交易客户提供融资,让他们交付一定金额的保证金以交易较大值的和约。抵押品是客户的保证金。当客户的帐户资金总值不足以满足保证金要求时,交易商会将客户的所有仓位全部斩仓,并投放於市场。

  保证金的高融资比例为投资者提供了以小买大的可能性。随着杠杆比例的增加,保证金的投资回报率也相应增加,但与此同时,可能出现的亏损也随之增大。参见如下例子∶

  假设投资者看涨美元,看跌日元,他决定用10000美元买入美元,卖出日元,然后等美元涨到一定价位时再出手。我们用以下的例子来说明,杠杆比例的变化与他帐户盈亏的关系∶

  美元/日元 在119.14买入美元/日元

  例1 例2 例3

  买入美元/日元 119.14 119.14 119.14

  杠杆比例 1 50 100

  投放资金(美元) 10,000 10,000 10,000

  相对日元值 1,191,400 59,570,000 119,140,000

  情况一∶如果美元/日元上涨100点,在120.14卖出美元/日元平仓

  例1 例2 例3

  卖出美元/日元 120.14 120.14 120.14

  杠杆比例 1 50 100

  卖出10,000美元 10,000 10,000 10,000

  相对日元值 1,201,400 60,070,000 120,140,000

  盈利(日元) 10,000 500,000 1,000,000

  盈利(美元) 83.24 4161.81 8323.62

  回报率 0.83% 41.62% 83.24%

  情况二∶如果美元/日元下跌100点,在118.14卖出美元/日元平仓

  例1 例2 例3

  卖出美元/日元 118.14 118.14 118.14

  杠杆比例 1 50 100

  卖出10,000美元 10,000 10,000 10,000

  相对日元值 1,181,400 59,070,000 118,140,000

  亏损(日元) -10,000.00 -500,000.00 -1,000,000.00

  亏损(美元) -84.65 -4232.27 -8464.53

  损失率 0.85% 42.32% 84.65%

   高回报和高风险共存,是保证金投资的特点。因此,无论是交易商或从事这个业务的金融机构都不应该单方面强调高回报,而回避指出其高风险性。

  作为投资者,除了不断完善交易技能外,还需要深入了解如何控制风险,并最大限度地降低风险。首先,这种投资并不适合所有人。在作出投资保证金的决定之前,充分了解自己的财务状况,看自己是否有充足的闲馀资金用於这项投资。其次,在投资之前,要充分了解交易平台和交易商提供了哪些功能协助你减少投资的风险,以及这些功能的局限性。举例来说,止损的功能。止损订单帮助投资者限定损失的范围。但在急剧变动的市场情况下,投资者并不一定能在所设定的止损价上成交。这是因为所设定的价位在当时的市场上可能不存在,交易商无法提供这个价格。所以,像这样的风险,投资者应该有充分的心理准备,而不是单纯倚赖於交易商去作出一些不切实际的承诺。另外,投资者还应该了解资金量,交易单位,保证金标准等与自己的风险承受力有什么关系。


责任编辑:forex

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