美联储官员表示不用担心通胀上升得更快。
美联储过去二十年来一直在扼杀消费者价格上涨的势头。相反，担心即使是疲软的通胀，也可能迫使美联储在收紧政策的步伐中采取晚周期的加速。
由于去年3月的疲弱数据较去年同期相比有所下降，去年的疲软确实是暂时的，而且，在低失业率的背景下，美联储委员预计通货膨胀将会更加坚挺，并且在2019年年底前略微超过美联储2%的目标。根据最新的预测，政策制定者预计通胀率将达到2.1%的峰值。
即使通胀抬头，认为通胀过高的担忧似乎是杞人忧天。例如，美联储前主席格林斯潘就曾表示，经济形势与上世纪70年代以来的任何情况都不一样。事实上，很容易得出这样的类比。美联储预计失业率将降至3.6%，这是自上世纪60年代末以来从未达到的水平。当经济已经接近或超过充分就业的时候，再加上财政刺激，这种情况就更加可怕了。
然而，美联储很可能在通胀上升到足以动摇预期之前采取行动。这是自上世纪90年代中期以来，美联储采取的政策行动的结果。自那以后，美联储还没有经历过一段时间的高消费者价格通胀。相反，美联储面临的主要挑战是如何应对高失业率。
这表明，担心高通胀是毫无根据的。美联储一再证明，在这些担忧变得相关之前，它将采取行动。
即将卸任的纽约联储主席达德利本周明确表示:“只要通货膨胀率相对较低，美联储就会循序渐进。现在，如果通货膨胀率超过2%，那么我认为渐进的路径可能会被改变。”
简而言之，如果在商业周期的这一阶段出现持续通胀的迹象，低失业率可能会因财政刺激而降低。过去的经验表明，美联储将面临风险，并在它允许真正高通胀的环境出现之前接受衰退。这意味着中期风险比通货膨胀更严重。
然而，需要注意的是，美联储仍保持独立。一旦美联储收紧政策以减缓经济增长，其独立性将受到考验，而测试将随着经济衰退的风险而上升。
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