日本央行在7月份近两年来首次调整政策设置后,没有改变货币刺激计划。在周三(9月19日)为期两天的会议结束时,央行继续维持10年期债券收益率目标、资产购买和利率指引。调查的51位经济学家也预测到了这一结果。这一决定使日本央行更加落后于全球同行(他们正准备回到危机前的货币政策):美联储预计下周将再次加息、欧洲央行表示计划在年底前逐步停止购买债券。
日本通胀仍未达央行目标
调查发现,在日本央行行长黑田东彦的领导下,大家普遍预计日本央行将维持目前的基本设置直到2020年,同时监测副作用的增长。通胀率只是央行2%目标的一半,而预计在2019年下半年上调销售税,这将对消费和增长构成挑战。
摩根大通资深经济学家兼前日本央行官员Masamichi Adachi在宣布决定前表示:“日本央行已回到观望模式。通货膨胀远未达到目标,而且由于最近的地震和台风,以及贸易紧张局势加剧,经济有可能暂时放缓。”
日本经济面临风险
日本央行在努力维持日本经济扩张、将通胀率推近2%之际,可能面临挑战。从短期来看,经济面临的风险包括北海道地震、台风和今年夏天创纪录的高温,预计这将对第三季度的经济增长造成压力。日本第一生命研究院首席经济学家Yoshiki Shinke说:“我们有很多理由要谨慎。经济放缓会使价格目标进一步下降。”
此外,日本的经济学家说:“我们希望央行行长黑田东彦避免发表任何评论。因为评论将刺激人们猜测近期的出口,这可能引发日元的破坏性上涨和长期收益率的上升。”
另外,甚至日本首相安倍晋三在上周被问及风险时也表示,日本央行的刺激措施不该永远持续下去,这再次提醒人们,这一政策有一天一定会结束,但看起来不会很快。
对政策副作用的监测
央行在7月份做出的改变旨在使其刺激计划更加可持续,但经济学家得出结论称,这些举措正“悄悄缩减”,不会产生太大副作用。日本银行家协会会长Koji Fujiwara上周表示,鉴于日本央行承诺将利率维持极低水平,并“延长”一段时间,他希望加强对银行影响的监测。
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