摩根大通(JP Morgan)表示，明年日元意外疲软的风险不容忽视，而这也意味着日本股市将出现大幅反弹。
包括Ryota Sakagami和Tohru Sasaki在内的分析师周四(11月8日)在一份报告中写道，如果日元兑美元跌至125日元，日经225指数可能触及28,000点，较当前水准高出约25%。他们表示，虽然这不是一定会发生的，但这种情况并非不可能。
他们写道：“如果日元大幅走弱，日本股市2019年的前景可能会发生变化。我们预计日经225指数将上涨至28,000点。”
摩根大通表示，日益恶化的贸易收支、高油价以及美日利差进一步扩大都将对日元造成压力。如果日本在2019年出现贸易逆差，两国之间10年期国债收益率的差距再扩大30个基点，美元兑日元可能升至2015年高点125日元左右。
由于自然灾害扰乱了经济活动，日本9月出口意外下降，这是近两年来的首次下降，而能源价格上涨继续推动进口增长。彭博社的一项调查显示，虽然经济学家预计2019年进口增长将超过出口增长，但分析师预测日元将走强，今年年底日元兑美元将达到108。
周五亚市尾盘，日元兑美元汇率约为114，日元汇价今年迄今跌逾1%。与此同时，日经225指数在22,300点附近交易，2018年下跌了大约2%。
摩根大通表示，日元贬值将使得该公司未来一年的每股盈余增加11％，主要是提振国内需求驱动的周期性股票和对汇率敏感的出口商。日本央行强调，运输、原材料和精密仪器行业对日元走软的反应最为灵敏。
