FXCM福汇：澳联储决议不变 澳元或面临回调压力

　 　　本月初，澳洲联储如预期宣布将现金利率维持于1.50%水平，已为连续第13个月按兵不动。若仔细观察下图澳大利亚的通货膨胀率，便可理解为什么澳储行迟迟未能下定决心。尽管去年以来，该国通货膨胀率持续回升，短期曾超过2%，但迟迟未能企稳在2%-3%的通胀目标区间。此外，受益于低利率货币政策，澳洲经济持续回暖，若澳洲联储此时贸然加息，恐怕会对澳洲房地产造成较大不确定性的影响，重则导致国内经济重新开始倒退。

　　


　　那澳洲联储是否还有加息的可能性呢？笔者认为这种可能性是存在的。一方面，目前澳大利亚经济增长势头仍然良好，且近期数据并没有出现恶化，失业率近期更是降低至5.6%水平附近(图2)；贸易差额自去年10月份以上重新回到贸易顺差之上(图3)。可见，澳洲出口经济复苏势头强劲。另一方面，伴随着全球经济的复苏，国际大宗商品持续反弹，铁矿石价格回升至60美元关口上方，澳大利亚作为传统的大宗商品出口国自然受到惠及。笔者大胆假设，若大宗商品价格升势延续，带动澳洲通胀率持续超过2%通胀目标，届时澳储行将有望启动加息轨道。

　　


　　


　　澳元兑美元日图(图4)技术分析：澳元兑美元突破了收缩三角形后，一度上涨至前期回调浪(3月21日高点至5月9日低点)的斐波拓展161.8%--0.8000附近后震荡受阻。MACD指标显示出现高位死叉信号，伴随绿色动能柱的扩大，意味着近期澳元兑美元仍有可能延续下跌走势。若澳元兑美元继续下破前期高点0.7750价格，则澳元兑美元有望触及前期收缩三角形中轨线0.750价格附近。相反，若澳元兑美元重新站稳在0.8000价格之上，则澳元兑美元有望上攻至2015年5月份高点0.8170价格附近。

　　


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