国泰君安：欧美央行立场鹰派 欧元英镑稍强

　 　　本周有多项数据公布，周四美国公布第一季度个人消费支出物价指数终值年化季率、美国上周至6月24日季调后初请失业金人数，周五英国公布第一季度GDP终值季率、欧元区6月消费者物价指数初值年率、加拿大4月GDP月率、美国5月个人消费支出月率、美国6月密西根大学消费者信心指数终值。

　　彭博通讯报导，澳储行货币政策委员会前委员爱德华预期，明年及后年两年澳储行共加息8次。澳元在0.7600水平整固，下方支持0.7515、0.7435。

　　瑞士5月UBS消费指标为1.39，前值1.48。瑞士4月UBS消费指标从1.48修正至1.34。美元兑瑞朗下挫至0.9600水平以下，趋势往下，上方阻力0.9685、0.9775。

　　英国6月Nationwide房价指数月率为1.1%，前值-0.2%，预估为0.1%；英国6月Nationwide房价指数年率为3.1%，前值2.1%，预估为1.9%。英央行副行长坎利夫表示，央行利率不应该影响银行的贷款标准。英镑反弹至1.2800水平以上，下方支持1.2735、1.2615。

　　德国5月出口物价指数月率为-0.6%，前值0.2%；年率为2.2%，前值2.6%，德国5月进口物价指数月率为-1%，前值-0.1%；年率为4.1%，前值6.1%。欧元反弹至1.1370水平以上，下方支持1.1280、1.1170。

　　国际清算银行(BIS)在年度全球经济报告中指出，近期全球经济显露了回暖迹象，但对经济回升的可持续表示担忧，认为全球经济仍面四大风险：其一，通胀突然大幅回升或促使央行超预期收紧货币政策进而扑灭经济涨势；其二，紧缩周期或加剧金融市场的压力，令经济泡沫破裂；其三，高企的负债水平或打压消费增长；其四，贸易保护主义抬头或令全球经济秩序面临挑战。

　　周三亚市时段， 隔夜美联储官员仍坚持鹰派立场。美国旧金山联储主席威廉姆斯表示，近期美国通胀放缓主要是因为一次性因素，不应该因此而停止进一步加息。美汇指数小幅走弱，下跌至97.36一线交投。美元兑日圆开市后维持近一个月高位112.06水平交投，但随后快速回吐至111.46才获买盘入场支持。不过市场主要在等待美联储主席耶伦发表讲话。美国最近经济数据疲弱，若仍然发表乐观看法，则将支持美联储对今年再加息一次的预测。

　　欧市时段，欧洲央行行长德拉基发表鹰派言论，表示需要渐进调整政策。因欧洲央行的政策正在奏效，低迷通胀的因素属暂时性。加上国基会(IMF)下调美国经济预期，将美国2018年经济增长预测从2.5%下调至2.1%；将美国2017年经济增速预测从4月份的2.3%下调至2.1%。美元遭受沽压，欧元震荡上扬约120点，突破1.1300水平，创上年9月以来新高；美元指数跌破97，创两周新低96.65。

　　美市时段，美联储主席耶伦发表讲话，指美国近期生产力增速放缓，实际收入停滞不前，居民通胀预期有所下滑，相信低利率将维持一段时间，市场很好地预料到美联储循序渐进的加息路径。由于言论倾向鸽派，美元沽压加重，以及升穿一年高位后空头被迫离场，欧元兑美元升约1.5%，为一年来的最大单日升幅比率，收报1.1339；美元兑日圆从较早前触及一个月高位112.47下滑，尾盘升0.3%，收报112.35；美元兑瑞郎逼近8个月低位，收报0.9604；美汇指数收报96.394。市场认为，美国医保议案投票延后，削弱总统特朗普成功实现推进其税改和基建支出计划的预期，可望为美元跌势提供一点支持。
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