纵横汇海：汇市评论1.21

　　市场焦点：

　　1月23日 (星期四)

　　美国一周初领失业金人数

　　美国芝加哥联储12月全国活动指数

　　美国联邦住房金融局(FHFA)11月房价指数

　　美国12月成屋销售年率

　　美国12月领先指标

　　美国堪萨斯联储1月综合指数

　　今日重要经济数据：

　　18：00 德国ZEW 1月经济景气判断指数?预测64.0?前值62.0

　　18：00 德国ZEW 1月经济现况指数?预测34.1?前值32.4

　　18：00 瑞士ZEW 1月投资者信心指数?前值39.4

　　19：00 英国工业联盟(CBI)1月总工业订单差值?预测正10?前值正12

　　21：30加拿大11月制造业销售?预测+0.3%?前值+1.0%

　　伦敦黄金 -

　　金价周一持稳，盘中触及近六周最高的1259.85美元，因美元和股市回落提振投资者对黄金的信心，从而使金价受到支撑。周一美国市场因马丁路德金纪念日休市，市场成交清淡。欧洲股市小跌，从五年半高位回落。美元指数下跌0.2%。金价已连涨四周，期间累积涨幅为约4%。基金买盘和亚洲实货买需强劲，促使黄金可以抗衡美元强势。市场对美国经济复苏的信心得以恢复，美元兑一篮子上周稳步走高，扳回了因疲软非农就业数据造成的跌幅。市场正密切关注美国经济数据以判断是否美联储将有经济复苏的足够依据来继续在2014年缩减购债。上周公布了乐观的一系列乐观的经济数据。周二，美国公布零售销售增加且核心支出大幅跳涨。周三数据显示，美国12月生产者物价创六个月来最大涨幅，因汽油价格强劲反弹，但鲜有迹象显示物价存在持续性压力。周五公布美国第四季工业生产增速为三年来最快。整体数据反映美国经济正不断改善。美联储下一次货币政策会议将在1月28-29日，因而估计未来两周金市难以维持年初时的强势。另外，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust GLD 的黄金持仓量周五增加7.49吨，至797.05吨，为一个月来首次增加。

　　技术走势分析，金价周一突破了上周连日受限的1255美元阻力，但淡静市况令延伸涨幅受限，止步于1260之前，并在尾盘逐步回吐涨幅。短期先延续着上周的区间整理形势。目前较近支撑可先看1247水平；而4天与9天平均线在年初出现黄金交叉后，目前两线已收窄，若果金价再呈下跌，则有机会拉动平均线下移，从而呈现利淡交叉。以黄金比率计算，38.2%及50%之回吐水平可看至1228.50及1220，扩展至61.8%的回吐目标则为1211.50。另外，25天平均线1225亦可参考为一重要支撑。另一方面，上方一个关键位置将是起延自去年8月的下降趋向线，目前位于1263水平，金价在后市若可回破此区，将可摆脱近月来一浪低于一浪的趋向，并令中短期之技术面得以改善，铺垫出衍生较大规模反弹的基础，进一步阻力料可看至1281及1297美元。

　　SPDR Gold Trust黄金持有量：

　　1月6日 – 794.62吨

　　1月13日 – 793.12吨

　　1月14日 – 789.56吨

　　1月15日 – 789.56吨

　　1月16日 – 789.56吨

　　1月17日 – 797.05吨

　　伦敦黄金1月21日

　　预测早段波幅：1247 - 1259

　　阻力位：1265 – 1281

　　支持位：1243 – 1236

　　伦敦白银 -

　　伦敦白银方面，银价自上周二曾走高至20.58美元的一个半月高位，但随后走势陷于窄幅争持。图表所见，自2012年第四季以来，银价一路下行，形成一下降趋向线目前位于20.30美元；同时，RSI及随机指数亦见调头回落，故需慎防银价即将有进一步回调需要。下方支持位可先看19.80及19.50，较大支撑预估在19.00美元。上方阻力预估在20.50及100天平均线20.90美元，进一步则会看至21.30美元。

　　iShares Silver Trust白银持有量：

　　1月13日 – 9954.40吨

　　1月14日 – 9894.53吨

　　1月15日 – 9894.53吨

　　1月16日 – 9894.53吨

　　1月17日 – 10029.22吨

　　伦敦白银1月21日

　　预测早段波幅：20.10 – 20.50

　　阻力位：20.70 – 21.00

　　支持位：19.80 – 19.00

　　欧元 - 弱势回调

　　弱势回调

　　在最近一次会议上，ECB总裁德拉吉称，银行间贷款利率无端上涨，可能是央行采取更有力行动的导火索。虽然最近几周银行间贷款利率已经上涨，但受访的24位欧元货币市场交易员中，有17位认为ECB未来六个月不会推出LTRO作为响应。而在路透去年末进行的上次调查中，分析师则预期ECB最早可能在2014年第一季再次实施LTRO。ECB分别在2011年12月和2012年2月，通过两次LTRO向银行注入超过1万亿欧元的资金。目前银行已经偿还了近半数的贷款，这降低了欧元区过剩的流动性。调查预测，下周银行总共将偿还18亿欧元贷款，为本周偿还额9.9亿欧元的近两倍。

　　欧元兑美元周一自两个月低点小幅回升，受助于短期市场利率上涨，但市场对欧洲央行可能入市干预的猜测限制了欧元涨幅。欧元继周五跌破1.3550美元支撑位之后，周一亚洲盘下跌并触及11月25日以来低点1.3506美元。此后，欧元稍微反弹，回升至1.3550水平。美国市场因马丁路德金纪念日休市，汇市成交受限。

　　图表走势所见，欧元兑美元上周五跌破100天平均线，亦是欧元挫跌的部分原因，而至到收盘，虽然欧元稍为缩减跌幅，但仍未能修复100天平均线。再者，近两周欧元之争持区间底部1.3550亦为失守，估计本周早段预料欧元仍见下跌空间。估计向下支持可看至1.35及1.34水平，关键则为去年11月低位1.3295。现阶段预计较近阻力在1.3580，关键于25天平均线1.3670，欧元上周早段连日冲试此区却未许突破，故将连同1.37关口作为重要依据。欧元自2008年7月份触高于1.6038以后，则持续着一浪低于一浪的走势，月线图可见之后的两个顶部分别为2009年11月的1.5144及2011年5月的1.4939；过去五年走势整体于一个大型平底三角型内运行，下底在1.2050，交迭着200个平均线；三角顶部见于1.3890，在去年12月27日的一浪急涨中已作了初次到访，但未能突破，将续为中期走势的一道重要阻力。

　　相关要闻：

　　?德国联邦统计局周一公布，德国12月生产者物价指数(PPI)较前月上升0.1%，较上年同期下滑0.5%；路透调查预估分别为持平和下滑0.5%。11月扣除能源的PPI较前月持平，较上年同期下滑0.2%。

　　要闻简报：

　　路透调查：多数受访预计未来六个月ECB不大可能再进行LTRO

　　德国12月PPI较前月上升0.1%，较上年同期下滑0.5%

　　关注焦点：

　　周二：德国ZEW 1月经济景气判断指数

　　周四：法国1月企业景气指数，欧元区Markit 1月制造业PMI

　　周五：意大利11月零售销售

　　欧元兑美元预估波幅：

　　阻力 1.3580 - 1.3670 – 1.3700 - 1.3890

　　支持 1.3500 – 1.3400 – 1.3295

　　日圆 - 美元区间拉据

　　美元区间拉据

　　美元指数周一基本持平，由于美国适逢假期交投受抑。美元兑日圆则徘徊在104水平附近。本周日圆走势的关键是日本央行周三公布的政策会议结果。日本央行去年推出大规模刺激计划后，此次会议料维持观望立场。

　　技术形势分析，近两周美元兑日圆在105区间裹足不前，更精确的应为受制于105.50阻力，随着10天与25天平均线处于交迭，有机会形成利淡交叉，短线或缺乏上涨动力。较近支持先看50天平均线103.10。黄金比率计算，38.2%及50%之回吐目标则为102.05及101水平。上方阻力则续会关注105.15及105.50。此外，由于美元兑日圆在11月中旬升破历时四个多月的三角型态，亦突破了颈线位置于100.60的双底型态，只要后市未有回破100.60，美元兑日圆之上行趋势料保持完好。中线目标料为200个月平均线107.25及110水平。而由2012年9月低位77.11起始至目前的走势，可视为一组上升旗型走势，旗杆就是由77.11至今年5月份高位103.73的涨幅，若从11月份的突破点98.55计算，延伸相应旗杆的幅度则可将目标看至124.77。

　　相关要闻：

　　?日本经济产业省周一公布，11月工业生产修正后为较前月下降0.1%，显示经济复苏步伐可能放慢。11月工业生产初值为较前月增长0.1%，10月为增长1.0%。11月产能利用率指数较前月下滑0.5%至99.1。

　　要闻简报：

　　日本11月工业生产修正为较前月下降0.1%

　　日本11月产能利用率指数较前月下降0.5%至99.1

　　关注焦点：

　　周一：日本11月工业生产修正值，11月产能利用率指数

　　周四：日本路透1月短观制造业景气判断指数

　　美元兑日圆预估波幅：

　　阻力 105.15 – 105.50 - 107.30 – 110.00

　　支持 103.10 –102.05 - 101.00

　　英镑 - 争持待变

　　争持待变

　　英国央行一份研究显示，当市场情况较为正常时，各央行将有能力解除庞大的买债措施，而不会对资产价格及实质经济造成巨大冲击。这项研究由英国央行决策官员迈尔斯共同撰写，研究显示，各央行应该能够在不造成重大影响之下撤走刺激措施。研究亦显示，在市场正常发挥功能时，量化宽松产生效应的可能方式之一，也就是影响一般家庭投资，大概只会有微弱效果。

　　英镑兑美元周一小幅上扬，高见1.6452。鉴于英国经济复苏显现出持续性，投资者押注英国利率将比预期更早的时间调升。房地产网站Rightmove周一表示，数据显示12月-1月期间英国房屋要价创历史同期最大增幅，显示出消费者需求持续且对经济成长而言也是个好预兆。英镑还受到短期市场利率上升的支撑。上周五英国公布的零售销售强于预期，促使市场预期英国一年内有可能升息。现在所有目光都聚焦在英国央行将如何响应这样的经济数据，以及是否会降低让央行开始考虑加息的7%失业率门坎。英国就业数据将于周三公布，11月失业率料从7.4%降至7.3%。英国央行也将于周三公布最近一次政策会议的纪要。

　　技术走势而言，英镑兑美元去年底于1.66关口持续不破，纵然之后缓步走高，但亦仅见回最高1.6518，于上周又再而回跌至1.64下方。预估英镑现阶段仍处于争持阶段。上方较大阻力预估在1.6520及年初触及的两年半高位1.6605水平。相对强弱指标及随机指数尚处向下，汇价上升力度或见有限，反而若然下破1.63水平，则需慎防沽压亦随之加剧，预计之后下探支撑可至1.6210及100天平均线1.6170。以黄金比率计算，50%及61.8%的回吐水准可至1.6230及1.6140。

　　要闻简报：

　　周一/英国央行报告称刺激措施退场未必会打击经济

　　关注焦点：

　　周二：英国工业联盟(CBI)1月总工业订单差值

　　周三：英国央行会议纪录，英国12月请领失业金人数，英国12月公共部门凈借款(PSNB)?公共部门收支短差(PSNCR)，英国11月ILO失业率，英国11月平均每周薪资所得(截至11月三个月)

　　周四：英国工业联盟(CBI)1月零售销售差值

　　英镑兑美元预估波幅：

　　阻力 1.6470 – 1.6500 – 1.6605

　　支持 1.6300* - 1.6210 – 1.6170

　　瑞郎 - 破位上扬

　　破位上扬

　　技术图表所见，预料美元兑瑞郎短线尚见处于争持走势，下方的关键依然是0.88关口，但前期汇价已突破25天平均线，为一个扭转弱势的重要讯号，换言之，若果后市之调整可以在25天线目前位置0.8995上方止步，则美元仍有机会再踏升轨；再而可企稳于0.90关口之上，则有机会以双底型态作进一步涨幅延伸，其后目标料可至0.92及250天平均线0.9260水平。至于下方较大支持则估计在0.8750及0.87水平。

　　关注焦点：

　　周二：瑞士ZEW 1月投资者信心指数

　　美元兑瑞郎预估波幅：

　　阻力 0.9200 – 0.9260

　　支持 0.8995 - 0.8800 – 0.8750 – 0.8700

　　澳元 - 探试底部

　　探试底部

　　中国公布2013年第四季度GDP增长年率为7.7%后，澳元下行压力有所缓解。中国四季度GDP增幅略低于前季的7.8%，但要高于7.6%的市场预期。澳元兑美元周一小升至0.8820，之前一度受上周的国内低迷就业数据影响，跌至0.8754的约三年半最低。

　　技术图表分析，澳元兑美元上周早段的涨势受限于50天平均线及下降趋向线位置0.9055，随后四日连挫，周四更跌破位于0.8880的上升趋向线，短期料维持积弱状态。预计下方较近支持在0.87及0.86水平。黄金比率计算，由2008年10月低位0.6004至2011年7月高位1.1080，其50%及61.8%之回调目标将分别为0.8550及0.7950水平。另一方面，上方阻力则预估在0.8880及25天平均线0.8910，关键则仍是50天平均线目前所处位置0.9045。

　　关注焦点：

　　1月22日(周三)：澳洲第四季消费者物价指数(CPI)

　　澳元兑美元预估波幅：

　　阻力 0.8880 - 0.8910* – 0.9045

　　支持 0.8700 – 0.8600 – 0.8550

　　纽元 - 区间上落

　　区间上落

　　纽元兑美元周二跳涨，此前公布的纽西兰第四季消费者物价指数(CPI)意外上升，这引发市场臆测该国央行最早可能下周上调利率。纽元兑美元周二早盘涨至0.8340水平，此前公布的消费者物价指数上升0.1%，市场预估则为下滑0.1%。该数据强化了纽西兰央行1月30日在政策会议上升息的可能性。近期路透调查显示，受访的17位分析师中有14位认为今年第一季将会升息，这将使得纽西兰是发达国家中率先展开升息周期的国家。纽西兰央行去年曾暗示，可能在今年中开始升息，因经济强劲加大通胀压力。其并称，升息的速度和程度将取决于高房价和建筑成本的影响。

　　技术图表所见，相对强弱指标及随机指数均已自超买区域回落，汇价亦重新回破了近月的争持顶部，令年初以来之涨势或要先作放缓。目前见支持在25天及100天平均线交迭着的0.8250水平，倘若再而失守，下试支撑将可至上升趋向线0.8150及年初低位0.8084。上方阻力预估在0.84及0.8450，较大阻力则见于0.8550水平。

　　要闻简报：

　　纽西兰第四季CPI较前季增长0.1%，较上年同期上涨1.6%

　　预估波幅：

　　阻力 0.8400 - 0.8450 – 0.8550

　　支持 0.8250 - 0.8150 - 0.8084

　　加元 - 关注本周议息

　　关注本周议息

　　美元兑加元周一小幅走低，市场交投清淡，美国市场因假休市。市场关注焦点是本周稍后举行的加拿大央行政策会议。加元在上周跌至逾四年低位后继续盘整。周三加拿大央行将公布货币政策会议结果，预计央行对通胀的立场将更趋温和。去年10月底加拿大央行在政策声明中放弃了保持18个月的升息倾向后，之后加元一直处于跌势。多数分析师原本就预计加元今年将走软，但跌势如此迅速仍令一些分析师意外。今年才两周时间，美元兑加元已经大涨近3%。近期加元跌势加剧，因国内经济数据令人失望，拖累加元跌穿关键技术支撑位。在今年头两周，美元兑加元大涨3%。

　　图表走势所见，美元兑加元自去年12开始处于区间盘整，自年初升破了1.0740之顶部以后，则见持续走高。然而相对强弱指标及随机指数呈现回落，汇价亦正触碰着1.10的心理关口，需慎短线或有着回吐压力。下方较近支持预估为10天平均线1.09，进一步则会重新参考1.0740及1.07，关键支撑料为1.0550。向上较大阻力则为1.11水平。从月线图可以看到，过去三年美元兑加元走势形成一组双底型态，颈线位置在1.0657，倘若以最近的底部幅度计算，向上中线目标可指向1.1685。

　　关注焦点：

　　1月21日(周二)：加拿大11月制造业销售?加拿大11月批发贸易

　　1月22日(周三)：加拿大央行利率决议(2200)

　　1月23日(周四)：加拿大11月零售销售

　　1月24日(周五)：加拿大12月CPI

　　预估波幅：

　　阻力 1.1000* – 1.1100 – 1.1685

　　支持 1.0900 - 1.0740 - 1.0700 - 1.0550

　　财经要闻

　　根据路透取得的文件显示，伊朗已经根据其与世界大国达成的历史性协议，暂停其大多数敏感的核子活动，为西方国家松绑对伊朗的制裁铺平道路。国际原子能总署(IAEA)的报告并称，伊朗已开始稀释其浓缩铀浓度。一位伊朗官员对国家电视台称，伊朗已经根据协议，停止了Natanz核电站的高浓度铀浓缩活动。美国和欧盟暂时解除了对伊朗贸易及其它方面的部分限制。

　　布兰特原油迄今周一跌至每桶106美元之下，受累于数据显示2013年中国石油需求增速放缓，以及有消息称，伊朗已开始落实与西方大国签署的核计划协议。协议可能最终允许该国增加石油出口。路透根据政府初步数据测算，中国2013年表观石油需求为每日978万桶，同比增速回落至1.6%的五年低点；12月表观石油需求同比下降7.5%。国际能源署(IEA)预计，去年中国的石油需求增长3.8%。3月布兰特原油期货 盘中触及105.81美元的低位，后缩减跌幅，结算价报每桶106.35美元，日内下跌0.13美元。美国2月原油期货 回落0.65美元，报每桶93.72美元，上周五收涨0.41美元，触及两周高位。周一美国原油成交清淡。纽约商品交易所周一因假休市，无场内交易，无结算。有消息称，伊朗已开始落实与西方大国签署的核计划协议条款，暂停最敏感的核活动。美国白宫宣布，美国、英国、法国、德国、俄罗斯、中国和欧盟将遵守协议承诺，开始放松对伊朗的制裁。伊朗政府表示，在制裁被撤销后，将用六个月的时间完全恢复每日400万桶的石油产能。该国的石油产能自2011年后就未能达到过该水平。对利比亚石油出口将增加的预期本周可能重压布兰特原油期价。该国政府表示，计划在几天内驱散控制东部油港的示威者。

　　中国国家统计局周一公布数据显示，2013年国内生产总值(GDP)同比增长7.7%，高于年初设定的7.5%目标；其中四季度GDP同比增速7.7%，较三季度的7.8%稍有回落，但略高于市场预期，环比则增长1.8%。在内外需求中性偏暖，改革成为主线的情况下，今年经济料稳定于类似区间或略放缓，以换取经济质量改善。

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