纵横汇海:汇市评论1.15

　　本周要闻：

　　周一：亚特兰大联储总裁洛克哈特谨慎支持进一步缩减QE

　　周二：美联储两位有投票权鹰派决策者呼吁加快结束购债计划

　　美国三家地区联储银行在12月要求上调贴现率，一家要求下调

　　OECD 11月领先指标上扬至100.9，达到2011年3月以来的最高水平

　　美国12月预算盈余为532亿美元，为史上最大12月盈余

　　美国12月进口物价较上年同期下滑1.3%，出口物价较上年同期下滑1.0%

　　美国12月进口物价持平于11月，出口物价较前月升0.4% USEXP=ECI

　　美国12月扣除汽车的零售销售增加0.7%，为2013年2月以来最大升幅

　　美国12月汽车/零件销售下滑1.8%，是2012年10月以来最大降幅

　　美国12月零售销售较前月成长0.2%

　　美国11月企业库存较前月增长0.4%

　　美国12月NFIB小企业信心指数上升1.4点至93.9

　　中国12月广义货币供应量(M2)同比增长13.6%

　　中国12月新增人民币贷款4825亿元

　　市场焦点：

　　1月15日 (星期三)

　　美国纽约联邦储备银行2月制造业指数

　　美国12月生产者物价指数(PPI)

　　1月16日 (星期四)

　　美国12月消费者物价指数(CPI)

　　美国12月实质所得

　　美国一周初请失业金人数

　　美国11月整体资本凈流动

　　NAHB 1月房屋市场指数

　　美国费城联邦储备银行1月制造业指数

　　1月17日 (星期五)

　　美国12月房屋开工年率

　　美国12月建筑许可年率

　　美国12月工业生产?制造业产出?产能利用率

　　美国路透/密西根大学1月消费者信心指数

　　今日重要经济数据：

　　16：00 德国2013年全年GDP?预测+0.5%?前值+0.7%

　　16：15 瑞士11月零售销售年率?预测+1.6%?前值+1.2%

　　18：00 欧元11月区贸易平衡?预测170亿盈余?前值172亿盈余

　　20：00 美国抵押贷款市场指数(1月10日当周)?前值345.1

　　20：00 美国抵押再融资指数(1月10日当周)?前值1,375.6

　　21：30 美国1月纽约联邦储备银行制造业指数?预测3.75?前值0.98

　　21：30 美国12月生产物价指数(PPI)月率?预测+0.4%?前值-0.1%

　　21：30 美国12月生产物价指数(PPI)年率?预测+1.1%?前值+0.7%

　　21：30 美国12月核心PPI月率?预测+0.1%?前值+0.1%

　　21：30 美国12月核心PPI 年率?预测+1.3%?前值+1.3%

　　伦敦黄金 -

　　美国费城联邦储备银行总裁普洛瑟和达拉斯联邦储备银行总裁费希尔周二发表讲话，认为美联储应该尽早结束购债计划。此二人均被视为政策鹰派。费希尔表示，他将投票支持削减购债计划规模，即便这可能导致美股暴跌。他们暗示，美联储候任主席耶伦将面临加速撤出非传统刺激措施的内部压力。费希尔认为美国经济改善，预计今年经济增长3%或更高，他指出应尽快缩减购债，因继续购债有通胀风险并加大退出难度。普洛瑟也倾向于在2014年底前结束购债 ，称经济成长步伐较“过去数年更加稳健”，计到年底美国失业率将降至6.2%；通胀升向2% 。此外他认为，12月就业增长可能受累于寒冷天气 ，就业参与率下降主要受人口结构因素影响。

　　美国12月零售销售上升，核心零售销售大幅增长，暗示美国经济在去年底动能积聚，2014年增长可望加速。商务部周二公布，12月零售销售较前月增长0.2%，即便汽车/零部件销售录得逾一年来最大跌幅。但11月零售销售从增长0.7%下修至增长0.4%。12月扣除汽车的零售销售增长0.7%，为10个月来最大增幅。分析师此前预计，12月零售销售仅增长0.1%。2013年全年零售销售增长4.2%。

　　SPDR Gold Trust黄金持有量：

　　1月2日 – 794.62吨

　　1月3日 – 794.62吨

　　1月6日 – 794.62吨

　　1月7日 – 794.62吨

　　1月8日 – 793.12吨

　　1月9日 – 793.12吨

　　1月10日 – 793.12吨

　　1月13日 – 793.12吨

　　1月14日 – 789.56吨

　　伦敦黄金1月15日

　　预测早段波幅：1237 - 1248

　　阻力位：1252 – 1261

　　支持位：1232 – 1221

　　伦敦白银 -

　　伦敦白银方面，银价周二曾走高至20.58美元的一个半月高位，但随后亦跟随金价回调，跌至见20.11。图表所见，自2012年第四季以来，银价一路下行，形成一下降趋向线于20.42美元，由于收盘价未能稳持于此区上方；同时，RSI及随机指数亦见调头回落，故需慎防银价即将有进一步回调需要。下方支持位可先看19.90及19.70，较大支撑预估在19.00美元。上方阻力预估在20.50及100天平均线21美元。

　　iShares Silver Trust白银持有量：

　　1月2日 – 9958.64吨

　　1月3日 – 9909.49吨

　　1月6日 – 9909.49吨

　　1月7日 – 9909.49吨

　　1月8日 – 9909.49吨

　　1月9日 – 9954.40吨

　　1月10日 – 9954.40吨

　　1月13日 – 9954.40吨

　　1月14日 – 9894.53吨

　　伦敦白银1月15日

　　预测早段波幅：19.90 – 20.40

　　阻力位：20.50 – 21.00

　　支持位：19.70 – 19.00

　　欧元 - 争持整固

　　争持整固

　　周二美元逆转之前两日的跌势展开反弹，美国商务部称，美国12月零售销售超过预期，与上周不够好的就业数据形成反差。美国商务部周二公布，美国12月扣除汽车的核心零售销售较前月增加0.7%，市场普遍预估为增加0.3%。不过，11月数据则被下修。达拉斯联储总裁费希尔周二称，他将继续推动缩减刺激规模。该言论与美联储上月作出缩减决定时的策略一致，当时美联储说将会有进一步的缩减措施。美元兑一篮子主要货币小幅走强，美元指数上涨至80.69。不过，欧洲的央行官员传递出好坏不一的信号限制欧元兑美元逆市微升，更一度触及两周高位1.3698，之前欧洲央行(ECB)管理委员会委员诺沃特尼表示，欧元区经济成长可能让人感到意外；这与上周欧洲央行表达出的忧虑形成对比。此外，欧元区11月工业生产数字亦有正面表现。欧盟统计局周二公布，欧元区11月工业生产按月上升1.8%，路透调查预估为上升1.4%；按年上升3.0%，亦远高于预估的上升1.4%。

　　图表走势所见，欧元自2008年7月份触高于1.6038以后，则持续着一浪低于一浪的走势，月线图可见之后的两个顶部分别为2009年11月的1.5144及2011年5月的1.4939；过去五年走势整体于一个大型平底三角型内运行，下底在1.2050，交迭着200个平均线；三角顶部见于1.3890，在去年12月27日的一浪急涨中已作了初次到访，但未能突破。现阶段预计较近阻力在25天平均线1.3690，支持则明显在100天平均线1.3550，有机会在本周先作区间盘整，较大支持预料可看至1.35及1.34水平。

　　相关要闻：

　　?德国联邦统计局周二公布，德国12月趸售(批发)物价较前月上升0.4%，较上年同期下降1.8%。

　　?欧洲央行在周二发表的一封信中称，在即将进行的压力测试中，央行将不会要求银行调整其持有至到期公债组合，以反应当前的市场价值。欧洲央行在总裁德拉吉签署的一封致欧洲议会经济和货币事务委员会主席鲍尔斯的信中指出，“持有到期和可转售主权债敞口将包括在压力测试中，但预计将不会根据市价来调整持有到期主权债组合的估值。”信中还表示，“将在1月底或2月初公布压力测试的进一步细节。”

　　?希腊副财长周二表示，该国中央政府去年基本预算盈余7亿欧元，在更受密切关注的政府总体层面也将呈现盈余，使其有资格接受进一步债务减免。按债权人此前承诺，希腊在出现全年基本预算盈余后，可获得欧元区伙伴和国际货币基金组织(IMF)的进一步债务减免。欧元区国家和IMF此前向希腊提供了资金援助。债权人追踪的是政府总盈余--包括地方政府预算和养老金基金，而非周二发布的中央政府数据，不过该数据表明希腊有望达到总盈余目标。希腊政府2013年的目标是在政府总体层面实现约8.12亿欧元的基本预算盈余，相当于国内生产总值(GDP)的0.4%。希腊去年的中央政府盈余中，包括按照国际救援条款、来自欧元区各国央行的20亿欧元债券获利回报。

　　要闻简报：

　　周一/德国经济部月报：2013年GDP仅小幅成长

　　周二/ ECB管委会成员诺沃特尼称鉴于通胀预期受控，没有采取行动的急迫性

　　欧洲央行称压力测试不会要求银行按市价调整持有到期公债估值

　　欧元区11月工业生产按月上升1.8%

　　欧元区11月工业生产按年上升3.0%

　　意大利12月HICP上修为较上年同期上涨0.7%，较上月增0.3%

　　法国12月HICP较前月上涨0.4%

　　德国12月批发物价较前月上升0.4%，较上年同期下降1.8%

　　关注焦点：

　　1月15日(三)：德国2013年GDP，欧元区11月 贸易收支

　　1月16日(四)：德国12月CPI?HICP终值，意大利11月贸易收支， 欧元区12月HICP终值

　　欧元兑美元预估波幅：

　　阻力 1.3690 - 1.3890 - 1.4000 – 1.4250

　　支持 1.3550 – 1.3500 – 1.3400

　　日圆 - 美元区间拉据

　　美元区间拉据

　　周二公布的美国零售销售表现不俗，协助抵销周五疲弱就业报告的影响，并终止美国公债收益率两日来的跌势，进而提振了美元。日圆和澳元受创最重，加元则触及四年低位。美元兑日周二回升至104水平上方，脱离上日触及的一个月低位102.83。今年将获得投票权的美国联邦储备理事会(FED)两位最为强硬的决策者认为，美联储应该快速结束购债计划，这也有助于提振美元走势。投资者再把美联储首次升息的时间预期提前到2015年8月，而在上周五就业数据发布后，这一预期刚刚被推后至接近2015年底。

　　技术形势分析，近两周美元兑日圆在105区间裹足不前，更精确的应为受制于105.50阻力，随着5天跌破10天平均线形成利淡交叉，价位亦已失守25天平均线支持，短线或缺乏上涨动力。较近支持先看50天平均线102.70。黄金比率计算，38.2%及50%之回吐目标则为102.05及101水平。上方阻力则续会关注105.15及105.50。此外，由于美元兑日圆在11月中旬升破历时四个多月的三角型态，亦突破了颈线位置于100.60的双底型态，只要后市未有回破100.60，美元兑日圆之上行趋势料保持完好。中线目标料为200个月平均线107.25及110水平。而由2012年9月低位77.11起始至目前的走势，可视为一组上升旗型走势，旗杆就是由77.11至今年5月份高位103.73的涨幅，若从11月份的突破点98.55计算，延伸相应旗杆的幅度则可将目标看至124.77。

　　相关要闻：

　　?日本央行周三公布，12月M3货币供应额较上年同期增长3.4%。

　　要闻简报：

　　日本12月M3货币供应额较上年同期增长3.4%

　　日本12月服务业景气判断指数为55.7

　　关注焦点：

　　1月16日(四)：日本12月企业物价指数，日本11月机械订单

　　1月17日(五)：日本12月消费者信心指数

　　美元兑日圆预估波幅：

　　阻力 105.40 – 107.30 – 110.00

　　支持 102.50 –102.05 - 101.00 – 100.60

　　英镑 - 争持待变

　　争持待变

　　英国12月通胀率降至英国央行目标水准，为逾四年来首次，为央行维持利率在纪录低点不变提供支持，并使政府在明年大选来临之前处于有利地位。英国统计局公布，12月消费者物价指数(CPI)较上年同期增长2.0%，为2009年底以来最慢增速，且低于11月2.1%的增幅。英镑缩减涨幅，因通胀数据意外下滑，市场推后英国央行可能考虑收紧货币政策的时点预期。10年期英国公债收益率触及12月3日以来最低。

　　技术走势而言，英镑兑美元去年底于1.66关口持续不破，纵然上周缓步走高，但亦仅见回最高1.6518，于本周一又再而回跌至1.64下方。预估英镑现阶段仍处于争持阶段。上方较大阻力预估在1.6520及年初触及的两年半高位1.6605水平。相对强弱指标及随机指数尚处向下，汇价上升力度或见有限，反而若然下破长期上升趋向线支持1.6310，则需慎防沽压亦随之加剧，预计之后下探支撑可至1.6210及100天平均线1.6130。以黄金比率计算，50%及61.8%的回吐水准可至1.6230及1.6140。

　　相关要闻：

　　?英国统计局周二公布：英国12月消费者物价指数(CPI)较前月增长0.4%，较上年同期增长2.0%(预估为增长2.1%) 英国12月CPI同比增幅自2009年11月以来首次落入英国央行目标区间 12月零售物价指数(RPI)较前月增长0.5%，较上年同期增长2.7%(预估为按年增长2.7%)。

　　?英国国家统计局周二公布：12月PPI核心产出物价较前月上升0.1%，较上年同期增长1.0%(路透调查预估为上升0.9%) 12月PPI产出物价较前月持平，较上年同期增长1.0%(调查预估为上升1.1%) 12月PPI投入物价较前月增长0.1%，较上年同期下降1.2%(路透调查预估为下降1.5%)

　　要闻简报：

　　英国12月CPI按年增幅降为09年11月来首次落入央行目标区间

　　英国12月CPI较前月增长0.4%，较上年同期增长2.0%

　　英国12月RPI较前月增长0.5%，较上年同期增长2.7%

　　英国11月房价较上年同期增长5.4%，伦敦房价同比增长11.6%

　　英国12月PPI产出物价较前月持平，较上年同期增长1.0%

　　英国12月PPI投入物价较前月增长0.1%，较上年同期下降1.2%

　　英国12月PPI核心产出物价较前月上升0.1%，较上年同期增长1.0%

　　关注焦点：

　　1月16日(四)：英国RICS 12月房价指数

　　1月17日(五)：英国12月零售销售

　　英镑兑美元预估波幅：

　　阻力 1.6470 – 1.6500 – 1.6605

　　支持 1.6310* - 1.6210 – 1.6130 – 1.6140

　　瑞郎 - 破位上扬

　　破位上扬

　　欧元兑瑞郎上周五升至1.2403，为去年11月以来最高，且高于瑞士央行已经执行了逾两年的1.20瑞郎的汇率上限。美元兑瑞郎则在上周三升见至0.9126的一个月高位后，连挫三日至本周一低见0.8985。上周五发布的美国12月非农就业人数增幅强差人意，仅增加7.4万，数据令投资者谨慎情绪升温，在此之前美元已大涨两周。市场担心如果有更多疲弱数据公布，美国联邦储备委员会(FED)将放缓缩减购债的步伐，甚至维持购债规模及其它政策不变，这将拖累美元走势。美国亚特兰大联储主席洛克哈特周一也对进一步缩减量化宽松(QE)政策的做法予以了非常谨慎地评述，并警告称，美国就业市场尚未恢复，该国经济中存在的偏低通胀率的确令人忧心忡忡。尽管他预计美国经济增速会在2014年回升，且通胀率也会逐步上升，但他却也强调“非常宽松的”货币政策仍然是适宜之举。

　　技术图表所见，预料美元兑瑞郎短线尚见处于争持走势，下方的关键依然是0.88关口，但前期汇价已突破25天平均线，为一个扭转弱势的重要讯号，换言之，若果后市之调整可以在25天线目前位置0.8960上方止步，则美元仍有机会再踏升轨；再而可企稳于0.90关口之上，则有机会以双底型态作进一步涨幅延伸，其后目标料可至0.92及250天平均线0.9260水平。至于下方较大支持则估计在0.8750及0.87水平。

　　关注焦点：

　　1月15日(三)：瑞士11月零售销售

　　1月17日(五)：瑞士12月生产者/进口物价

　　美元兑瑞郎预估波幅：

　　阻力 0.9200 – 0.9260

　　支持 0.8800 – 0.8750 – 0.8700

　　澳元 - 整理待变

　　整理待变

　　美国周二发布强劲的零售销售数据，推高美元与美股，以至澳元则显著承压。澳元兑美元下滑至0.8950，延至周三早盘进一步下探0.89水平，远离周一创下的高位0.9086。迎来周四，澳洲将公布12月就业报告。

　　技术图表分析，澳元兑美元本周早段的涨势受限于50天平均线及下降趋向线位置0.9070，下方亦见一道短期上升趋向线支撑0.8870，形势上陷于待变。倘若以自2013年10月22日高位0.9755至12月19日低位0.8820之累积跌幅计算，38.2%及50%之反弹水平分别为0.9175及0.9285，扩展至61.8%则看至0.94水平。下方支持关键仍在0.88，若然后市失守，下一个支撑料会指向0.86水平。

　　要闻简报：

　　澳洲11月零售销售较上月成长0.7%

　　关注焦点：

　　1月16日(四)：澳洲12月就业数据

　　澳元兑美元预估波幅：

　　阻力 0.9070* - 0.9175 – 0.9285 – 0.9400

　　支持 0.8870* – 0.8800 – 0.8600

　　纽元 -区间上落

　　区间上落

　　纽元兑美元方面，上周持续在测探着0.8320阻力，周三曾因连日试破失败后一度回挫，周五又重新走高，但亦只升见0.8309。预计后市有机会继续呈区间上落，下方重要底部为0.81附近水平。即市较近支持预估在25天平均线0.8230及0.8140。上方重要阻力仍会瞩目于去年10月12日高位0.8336，倘若后市可作出突破，则演成双底破颈线，技术上可望延伸较显著涨幅。初步目标先在0.84及0.85水平，型态量度可至0.8550水平。

　　关注焦点：

　　1月14日(二)：纽西兰NZIER 第四季企业信心，纽西兰12月电子卡零售销售

　　1月15日(三)：纽西兰12月食品价格指数

　　预估波幅：

　　阻力 0.8336 - 0.8400 - 0.8500 – 0.8550

　　支持 0.8230 - 0.8140 - 0.8100

　　加元 - 美元突破区间上行

　　美元突破区间上行

　　加元兑美元周二继续下滑，跌至四年新低。加元徘徊在重要的心理关口1.10加元，加拿大上周公布疲弱的经济数据，且投资人忧虑下周加拿大央行会议结果，动能仍然不利和商品息息相关的加元。

　　美元兑加元周二升至1.0959，此为2009年10月来最高。图表走势所见，美元兑加元自去年12开始处于区间盘整，随着上周二升破了1.0740之顶部，估计美元将继续延伸进一步涨幅，关键将直指1.10及1.11。以最近的底部幅度计算，中线目标可指向1.1685。另一方面，下方支持则会重新参考1.0740及1.07，重要支撑料为1.0550。

　　要闻简报：

　　加元兑美元跌至四年新低

　　关注焦点：

　　周五：加拿大12月就业数据

　　预估波幅：

　　阻力 1.0920 – 1.1000 – 1.1100 – 1.1685

　　支持 1.0740 - 1.0700 - 1.0550

　　财经要闻

　　中国人民银行周三公布数据显示，去年12月新增人民币贷款4,825亿元，低于此前路透6,000亿元的调查中值；当月末广义货币供应量(M2)同比增长13.6%，路透调查中值为13.8%。央行数据并显示，去年末人民币贷款余额71.90万亿元，同比增长14.1%，路透调查中值为14.3%；去年末外汇储备余额为3.82万亿美元，路透调查中值为3.8万亿美元。此外，央行并公布称，中国去年新增人民币贷款为8.89万亿元。

　　周二公布的一份美联储贴现率会议记录显示，12月仍有一家联储银行要求将贴现率下调25个基点，另有三家联储银银行要求将贴现率上调25个基点。三家地区联储银行要求上调贴现率的部份原因是，希望将贴现率和联邦基金利率息差调整至危机前的水平1个百分点。相反，明尼亚波利斯联储认为下调贴现率将有助于美联储更好地达成就业最大化和物价稳定的宏观目标。

　　美国商务部周二公布，美国11月企业库存较前月增长0.4%，预估为增长0.3%，10月经修正后增长0.8%，前值为增长0.7%。

　　美国劳工部周二公布：国12月进口物价持平(预估为上涨0.3%)，11月为下滑0.9%(初值为下滑0.6%) 美国12月出口物价较前月上升0.4%(预估为上涨0.1%)，11月为上升0.1%(初值为上升0.1%) 美国12月进口物价较上年同期下滑1.3%，出口物价较上年同期下滑1.0% 美国12月石油进口价格下跌0.1%，11月下跌4.7%。

　　美国商务部周二公布，美国12月零售销售较前月增加0.2%(预估为增加0.1%)；12月扣除汽车的零售销售较前月增加0.7%(预估为增加0.4%) 。

　　美国国际购物中心协会(ICSC)和高盛周二联合发布的报告显示，1月11日止当周美国连锁店销售较前周下降1.0%，较上年同期增长1.3%。

　　Redbook Research周二公布的报告显示，1月11日止当周美国连锁店销售经季节调整后较上年同期增长2.9%。2014年1月迄今连锁店销售较上年同期增长2.9%，较上月下滑0.3%。

　　美国原油期货周二上扬，因有些迹象显示美国经济增强，促使交易商调整头寸。布兰特原油期货在震荡交投中走低，受累于利比亚原油供应增加，以及预期伊朗原油将重回市场。美国原油期价上扬，导致其与布兰特原油贴水较周一结算价收窄逾1美元。交易商买入原油合约，以便在美国2月原油合约1月21日到期前结清期货和期权头寸。下周一纽约商品交易所将无场内交易，也不进行结算，当日为马丁路德金日。2月布兰特原油期货周四到期，该合约今日收跌0.36美元，报每桶106.39美元，盘中在逾1美元的区间内拉锯，早盘触及高位107.14美元。美国原油期货 收涨0.79美元，报每桶92.59美元，周一回落0.92美元。布兰特较美国原油溢价从周一触及的15.51美元高位回落，价差跌穿10日移动均线切入位13.75美元，收盘时小幅扩阔至13.80美元。西方大国与伊朗批准了一项将在1月20日开始生效的协议，向解决在伊朗核问题方面的僵局迈进了一步。一位外交消息人士称，各方可能在2月开始进行磋商，最终解决伊朗核问题。伊朗核问题得以解决可能促使西方国家取消对伊朗的制裁，从而导致全球石油供应增加。利比亚油长本周稍早称，该国石油产量也攀升到至少每日60万桶，El Sharara油田的产量也恢复至每日逾30万桶。

　　美国石油协会(API)周二公布：美国最近一周原油库存减少410万桶；美国最近一周汽油库存增加540万桶，馏分油库存减少170万桶。

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