AETOS艾拓思: 美股持续走热，汇市承压震荡

　　市场消息

　　周二(1月14日)公布的美联储)贴现率会议纪要显示，12月有一家联储银行要求将贴现率下调25个基点，另外三家联储银银行要求将贴现率上调25个基点。法国农业信贷银行在周二公布的一份报告中指出，非农报告后美元的下跌只是一次回调，美元指数的上行趋势并未改变。法国农业信贷银行表示，“我们认为美元的跌势将不会持续下去。

　　在美联储12月17-18日举行政策会议前，明尼阿波利斯联储向美联储要求将贴现率从0.75%下调至0.5%，而费城、堪萨斯城和达拉斯联储均要求将贴现率上调至1.0%。会议纪要显示，三家地区联储希望将贴现率和联邦基金利率息差调整至危机前的水平，即1个百分点。

　　明尼亚波利斯联储认为下调贴现率将有利于美联储完成就业和物价稳定的双重使命。明尼亚波利斯联储主席柯薛拉柯塔曾表示，美国经济需要更多而不是更少的刺激措施。

　　达拉斯联储主席费舍尔周二表示，美联储越快结束其购债规模越好，即使是缩减购债的代价是股市大幅震荡。因为随着美联储购债规模的增加，将会令通胀风险上行并且令美联储推出量化宽松政策(QE)的难度更大。他表示，“即使有一个股市的较大修正，在经济好转、周期性失业率下滑和需求驱动的通胀尾部风险较小的情况下，我也会毫不迟疑地继续缩减购债规模。我将投票继续支持缩减购债规模，以期在可以预见的最早的时间点停止购债。”虽然如此，不想预判美联储未来缩减购债的步伐。

　　费城联储主席普罗索周四表示，美国经济增长速度较过去数年更加稳健，美联储倾向于2014年底结束购债。他同时预计到2014年底，美国的失业率将达到6.2%，而通胀将会向2%靠拢。

　　普罗索是有名的鹰派票委，也是美联储公开市场委员会2014年的投票委员。他表示12月份的非农数据就业数据仅为7.4万人不会太多影响美联储的购债进程，缓解了市场上关于非农就业人数的大幅减少会放缓美联储缩减购债规模的忧虑。普罗索称，12月就业增长可能受累于寒冷天气，而就业参与率下降主要受人口结构因素影响，但是劳动参与率下降不是需要通过政策来解决的问题。

　　美国商务部周二公布的数据显示，12月零售销售月率增长0.2%，预期增长0.1%，前值修正为增长0.4%，初值增长0.7%。

　　美国商务部周二发布报告称，美国11月商业库存月率增长0.4%，预期增长0.3%，至1.6999万亿美元。10月份该数据修正后为月率增长0.8%，初值为增加0.7%。

　　美国劳工部周二公布的数据显示，美国12月进口物价指数月率持平，预期增长0.3%，前置修正为下跌0.9%。

　　美联储周三将公布褐皮书，投资者将从中寻找反映美国经济力道的迹象。

　　美国国债价格周二走低，在公开市场，美国2年期国债收益率报0.382%；5年期国债收益率报1.648%；指标10年期国债收益率报2.873%；30年期国债收益率报3.800%。10年期国债价格跌11/32，收益率报2.875%，在隔夜时段守住2.82%，该处是强劲技术阻力位。

　　美联储买入13.9亿美元2038-2043年到期国债，为其购债计划的一部份。美联储周三将买入40和50亿美元2018和2019年到期的国债。

　　美国股市周二走高，道琼工业指数收涨115.92点，或0.71%，至16373.86点；标准普尔500指数收高19.68点，或1.08%，至1838.88点；纳指上扬69.71点，或1.69%，至4183.02点。

　　EUR/USD

　　基本分析：

　　欧洲央行管理委员会成员诺沃特尼周二讲话称，今年欧元区的经济增长可能较当预期更为强劲。诺沃特尼表示，“欧洲整体经济前景较一年之前要好得多，欧洲经济甚至有超出市场预期的潜力。”

　　欧盟统计局(Eurostat)周二公布的数据显示，11月工业产出录得较大增幅，创逾六年以来的新高，优于市场预期。数据显示，欧元区11月工业产出月率增长1.8%，创08年金融危机以来最高水平，预期增长1.4%，前值修正为下跌0.8%，初值下跌1.1%；11月工业产出年率增长3.0%，预期增长1.4%，前值修正为增长0.5%，初值增长0.2%。

　　德国统计局周二公布的数据显示，12月批发物价指数月率全面扭转前值跌势，且优于市场预期；法国央行(Bank of France)周二公布的数据显示，11月经常帐赤字19亿欧元，赤字规模继续维持收窄趋势，因1月商品贸易帐赤字收窄幅度加快。

　　纽约市场1月14日尾盘芝加哥国际货币市场3月期欧元报1.3682，前一交易日收盘价报1.3673，成交量为164451，前一交易日成交量为138853，成交量增加25598；1月13日未平仓合约237569，前一交易日未平仓合约236904，未平仓合约增加665。

　　技术分析：

　　欧元日K线图上，汇价隔夜再演十字星走势，盘中上测下降通道上轨线无果回落；多日均线持续趋于聚拢；MACD指标双线下贴零轴线胶着平滑；红色动能柱开始隐现。

　　GBP/USD

　　基本分析：

　　加拿大皇家银行固定收益策略师Sam Hill表示，英国通胀数据意外下滑增加了英国央行继续实行超低利率政策的可能性。他在一份给客户的信中写道，“我们认为英国CPI下滑至2%的目标将会允许英国央行在失业率大幅下滑的情况下向市场承诺更久的实施低息政策”

　　英国FTSE 100指数周二收高0.1%，至6766.86点，没能守住日内触及的2个月高点6772.63点；受到英国通胀数据意外滑向2.1%的目标提振，因为这可以让英国央行有更大的空间实施低利率政策。在公开市场，2年期国债收益率上扬2.5个基点至0.506%；5年期国债收益率上扬1.7个基点至1.698%；10年期国债收益率上扬0.7个基点至2.832%；30年期国债收益率上扬0.8个基点至3.566%。

　　纽约市场1月14日尾盘芝加哥国际货币市场3月期英镑报1.6437，前一交易日收盘价报1.6318，成交量为92083，前一交易日成交量为95800，成交量减少3717；1月13日未平仓合约195679，前一交易日未平仓合约195587，未平仓合约增加92。

　　技术分析：

　　英镑日K线图上，汇价隔夜小涨，受数据利好带动；短期汇价或持续受1.64支撑；多日均线不同程度放缓上扬；MACD指标双线零轴线上方死叉后或再度交叉，蓝色动能柱稳定小幅释放。

　　USD/JPY

　　基本分析：

　　不少投资者对安倍经济学的所谓“三支箭”战略感到乐观，并且日本经济的确有积极的信号出现；在前所未有的激进货币政策刺激下，日元汇率一年来已显著走弱，日本股市也在2013年率录得了近六成的涨幅。

　　股市上涨的背后不只是流动性的推动作用，日本企业收益情况也在显著改善，而投资者正在押注这种良性势头将得以保持，并且日元汇率的弱势将帮助出口企业获益。不过牛顿第三定律却告诉人们：“作用力等于反作用力”，由于日元急剧贬值，日本经常帐赤字开始不断攀升。

　　由于进口量增加，日本去年11月经常帐赤字增至纪录水平，给安倍刺激日本经济持续反弹的政策努力制造挑战。这可能是日本经济面临的一大问题，因为安倍的第二支箭的目标是让日本政府债务回到可持续的状况。

　　日经指数周二录得了3.08%的大跌，不过虽然政府希望通胀提升从而减轻其债务负担，然而人们对此十分好奇——在全球通缩压力陡增的环境中，长期受困于通缩痼疾的日本该怎么独善其身？尤其是中国对日本产品需求开始实际减少的情况下。

　　纽约市场1月14日尾盘芝加哥国际货币市场3月期日元报9604，前一交易日收盘价报9719，成交量为140201，前一交易日成交量为169205，成交量减少29004；1月13日未平仓合约218506，前一交易日未平仓合约223572，未平仓合约减少5066。

　　技术分析：

　　日元日K线图上，汇价隔夜回补上涨，吃回前日下跌缺口，汇价重回104上方；10日与25日均线平滑横穿汇价，其他多日均线持续缓慢上扬；MACD指标双线下行放缓，快线趋于平滑；蓝色动能柱缩减放量。

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