纵横汇海：汇市评论1.14

　　本周要闻：

　　周一：亚特兰大联储总裁洛克哈特谨慎支持进一步缩减QE

　　OECD 11月领先指标上扬至100.9，达到2011年3月以来的最高水平

　　美国12月预算盈余为532亿美元，为史上最大12月盈余

　　市场焦点：

　　1月14日 (星期二)

　　美国12月联邦预算

　　全美独立企业联盟(NFIB)12月小企业信心指数

　　美国12月进口价格?出口价格

　　美国12月零售销售64656898 90232468

　　美国11月企业库存

　　1月15日 (星期三)

　　美国纽约联邦储备银行2月制造业指数

　　美国12月生产者物价指数(PPI)

　　1月16日 (星期四)

　　美国12月消费者物价指数(CPI)

　　美国12月实质所得

　　美国一周初请失业金人数

　　美国11月整体资本凈流动

　　NAHB 1月房屋市场指数

　　美国费城联邦储备银行1月制造业指数

　　1月17日 (星期五)

　　美国12月房屋开工年率

　　美国12月建筑许可年率

　　美国12月工业生产?制造业产出?产能利用率

　　美国路透/密西根大学1月消费者信心指数

　　今日重要经济数据：

　　15：00 德国12月批发物价月率?预测+0.1%?前值-0.2%

　　15：00 德国12月批发物价年率?预测-2.1%?前值-2.2%

　　15：45 法国11月经常账?前值21亿赤字

　　15：45 法国12月消费物价调和指数(HICP)月率终值?预测+0.4%?前值0.0%

　　15：45 法国12月消费物价调和指数(HICP)年率终值?预测+0.9%?前值+0.8%

　　17：00 意大利消费物价指数(CPI)月率终值?预测+0.2%?前值+0.2%

　　17：00 意大利消费物价指数(CPI)年率终值?预测+0.7%?前值+0.7%

　　17：00 意大利12月HICP月率终值?预测+0.3%?前值+0.3%

　　17：00 意大利12月HICP年率终值?预测+0.6%?前值+0.6%

　　17：30 英国12月CPI月率?预测+0.5%?前值+0.1%

　　17：30 英国12月CPI 年率?预测+2.1%?前值+2.1%

　　17：30 英国12月零售物价指数(RPI)月率?预测+0.5%?前值+0.1%

　　17：30 英国12月零售物价指数(RPI)年率?预测+2.7%.前值+2.6%

　　17：30 英国12月扣除贷款零售物价指数(RPI-X)月率?预测+0.6%?前值+0.1%

　　17：30 英国12月扣除贷款零售物价指数(RPI-X)年率?预测+2.8%?前值+2.7%

　　17：30 英国12月PPI投入指数月率?预测-0.2%?前值-0.7%

　　17：30 英国12月PPI投入指数 年率?预测-1.5%?前值-1.0%

　　17：30 英国12月PPI产出指数月率?预测+0.0%?前值-0.2%

　　17：30 英国12月PPI产出指数 年率?预测+1.1%?前值+0.8%

　　17：30 英国12月PPI核心产出指数月率?预测+0.0%?前值-0.1%

　　17：30 英国12月PPI核心产出指数年率?预测+0.9%?前值+0.7%

　　18：00 欧元区11月工业生产月率?预测+1.4%?前值-1.1%

　　18：00 欧元区11月工业生产 年率?预测+1.4%?前值+0.2%

　　20：30 全美12月独立企业联盟(NFIB)小企业信心指数?前值92.5

　　21：30 美国12月进口价格?预测+0.3%?前值-0.6%

　　21：30 美国12月出口价格?预测0.1%?前值+0.1%

　　21：30 美国12月零售销售月率?预测+0.1%?前值+0.7%

　　21：30 美国12月扣除汽车零售销售月率?预测+0.4%?前值+0.4%

　　23：00 美国11月企业库存?预测+0.3%?前值+0.7%

　　XAU 伦敦黄金 -

　　?中国黄金协会网站周一公布，去年1-11月全国累计生产黄金392.141吨，较上年同期增加25.681吨，增幅为7.01%。其中黄金矿产金完成321.115吨，同比增长4.08%；有色副产金完成71.026吨，同比增22.59%。统计并显示，去年11月全国生产黄金44.487吨，高于10月的39.84吨。

　　伦敦金价周一升至一个月高位，因美股下跌引发避险买盘，且延续上日因美国非农就业数据不佳引发的黄金涨势。金价已告连涨第三日，在美国工业股普跌拖累标普500指数下跌近1%后，黄金的升势加速，周一升至1254.80美元的一个月高位。

　　技术走势分析，金价继上周突破50天平均线后，本周一更进一步冲破1250水平，当前的一个关键位置将会看起延自去年8月的下降趋向线，目前位于1270水平，另一重要阻力则为去年10月高位1267水平，金价若可回破此区，将可摆脱近月来一浪低于一浪的趋向，并令中短期之技术面得以改善，铺垫出衍生较大规模反弹的基础。以黄金比率计算，50%及61.8%之反弹水平将可达至1280及1309美元。至于250天平均线1382以及去年8月反弹之峰值1433.31美元则为中长线的关键参考。至于下方支持则见于1246及10天平均线1233，较重要支持料为25天平均线1222水平。

　　SPDR Gold Trust黄金持有量：

　　1月2日 – 794.62吨

　　1月3日 – 794.62吨

　　1月6日 – 794.62吨

　　1月7日 – 794.62吨

　　1月8日 – 793.12吨

　　1月9日 – 793.12吨

　　1月10日 – 793.12吨

　　1月13日 – 793.12吨

　　伦敦黄金1月14日

　　预测早段波幅：1246 - 1260

　　阻力位：1263 – 1273

　　支持位：1238 – 1222

　　XAG 伦敦白银 -

　　伦敦白银自年初以来维持于20.40水平下方波动，短期处于蓄势争持阶段。此外，自2012年第四季以来，银价一路下行，形成一下降趋向线于20.47美元，暂见银价之涨幅亦仅可止步于此区，估计本周若可突破，技术上更可确立银价之短暂回稳倾向，以去年12月份高位20.46作颈线参考，则已告为筑起双底展开反扑行情，下一级目标为20.700及20.90美元，进一步关键则在100天平均线21.15。至于下方支持位可先看20.00及19.60，较大支撑预估在19.10美元。

　　iShares Silver Trust白银持有量：

　　1月2日 – 9958.64吨

　　1月3日 – 9909.49吨

　　1月6日 – 9909.49吨

　　1月7日 – 9909.49吨

　　1月8日 – 9909.49吨

　　1月9日 – 9954.40吨

　　1月10日 – 9954.40吨

　　1月13日 – 9954.40吨

　　伦敦白银1月14日

　　预测早段波幅：20.00 – 20.70

　　阻力位：20.90 – 21.40

　　支持位：19.60 – 19.10

　　EUR 欧元 - 欧元争持整固

　　欧元争持整固

　　上周五公布的12月非农就业报告意外疲弱，降低了对美联储快速缩减购债计划的预期，10年期美国公债收益率跌至2.83%附近，为12月中旬以来最低；美联储利率期货隐含收益率也下挫，因市场将开始加息的时间预期由2015年中推后至2015年末。欧元兑美元周一则表现持平，但仍居于上周五触及的一周高位1.3687附近。

　　图表走势所见，欧元自2008年7月份触高于1.6038以后，则持续着一浪低于一浪的走势，月线图可见之后的两个顶部分别为2009年11月的1.5144及2011年5月的1.4939；过去五年走势整体于一个大型平底三角型内运行，下底在1.2050，交迭着200个平均线；三角顶部见于1.3890，在去年12月27日的一浪急涨中已作了初次到访，但未能突破。现阶段预计较近阻力在25天平均线1.37，支持则明显在100天平均线1.3550，有机会在本周早段先作区间盘整，较大支持预料可看至1.35及1.34水平。

　　相关要闻：

　　?德国经济部周一在月报中称，德国2013年经济可能仅有些微成长，因冬季表现疲弱，但现在成长正在回温。德国统计机构将在周三公布2013年GDP数据。

　　?西班牙经济部长德金多斯预计该国经济2013年第四季成长约0.3%，今年成长将加速。

　　要闻简报：

　　周一/德国经济部月报：2013年GDP仅小幅成长

　　关注焦点：

　　1月14日(二)：法国12月HICP， 法国11月经常账，意大利12月CPI?HICP，欧元区11月工业生产

　　1月15日(三)：德国2013年GDP，欧元区11月 贸易收支 1月16日(四)：德国12月CPI?HICP终值，意大利11月贸易收支， 欧元区12月HICP终值

　　欧元兑美元预估波幅：

　　阻力 1.3700 - 1.3890 - 1.4000 – 1.4250

　　支持 1.3550 – 1.3500 – 1.3400

　　JPY 日圆 - 美元续见调整压力

　　美元续见调整压力

　　空头回补拉抬日圆，周一美国股市遭逢卖压，下挫1.26%；日圆兑英镑、美元和欧元均出现强劲上扬，此前美国股市挫跌，且美国公债收益率进一步下滑。由于美国就业数据疲弱，且美股创下逾两个月来最大单日跌幅，投资人被迫回补过度的日圆空头部位。英镑兑日圆挫至接近一个月低位168.30，欧元兑日圆低见140.47的一个月低位，美元兑日圆则回跌至四周低位102.83。上周五美国公布的疲弱就业报告令人失望，引发对美国经济体质的担忧，促使投资者将美联储开始加息的预期时间由2015年中推迟至2015年年末。这些因素让美元指数于本周一下滑两周低点80.469。

　　技术形势分析，近两周美元兑日圆在105区间裹足不前，更精确的应为受制于105.50阻力，随着5天跌破10天平均线形成利淡交叉，价位亦已失守25天平均线支持，短线或正展开较显著之调整。较近支持先看50天平均线102.50。黄金比率计算，38.2%及50%之回吐目标则为102.05及101水平。上方阻力则续会关注105.15及105.50。此外，由于美元兑日圆在11月中旬升破历时四个多月的三角型态，亦突破了颈线位置于100.60的双底型态，只要后市未有回破100.60，美元兑日圆之上行趋势料保持完好。中线目标料为200个月平均线107.25及110水平。而由2012年9月低位77.11起始至目前的走势，可视为一组上升旗型走势，旗杆就是由77.11至今年5月份高位103.73的涨幅，若从11月份的突破点98.55计算，延伸相应旗杆的幅度则可将目标看至124.77。

　　相关要闻：

　　?日本11月未经季节调整的经常帐赤字为5,928亿日圆，为纪录最高

　　日本财务省周二公布数据显示，11月连续第二个月录得经常帐赤字，因日圆疲软推高了能源进口成本。11月未经季节调整的经常帐赤字为5,928亿日圆，路透调查分析师的预估中值为逆差3,804亿日圆。

　　关注焦点：

　　1月14日(二)：日本12月服务业景气判断指数

　　1月16日(四)：日本12月企业物价指数，日本11月机械订单

　　1月17日(五)：日本12月消费者信心指数

　　美元兑日圆预估波幅：

　　阻力 105.40 – 107.30 – 110.00

　　支持 102.50 –102.05 - 101.00 – 100.60

　　GBP 英镑 - 英镑争持待变

　　英镑争持待变

　　英镑兑美元上周稳步回升，但周五触及一周高位1.6518后，则回吐涨幅，因投资者担忧英国经济的上行力道。同日其它主要货币兑美元均普遍走高，因疲弱的美国就业数据令美元全面承压。美国12月非农就业岗位仅增加7.4万个，为2011年1月以来最小增幅；失业率回落0.3个百分点至6.7%，部分因为就业参与率降低。虽然数据未会改变美联储将稳步缩减刺激计划的前景，但数据推高公债价格，令至收益率降低，一定程度上削弱了美元的吸引力。不过，英镑从数据所获得的提振，则明显落后于其它主要货币。周五低于预期的英国工业生产和制造业产出数据，令投资着对进一步推高英镑存有戒心。英镑自去年底以来表现一直十分强劲，受助于市场预期英国央行将是首个升息的主要央行，但近期公布的国内经济数据却令投资者失望。此外，英国央行上周四维持货币政策不变，坚持将利率维持在纪录低位计划，直到英国经济扩大复苏范围。迎来本周，英国将公布通胀和零售数据，可能为市场判断英国央行的政策前景提供更多线索。

　　英镑和英债收益率周一下滑，英国财政部试图缓解对今年苏格兰独立公投的不安，引发市场首次公开谈论与此相关的风险。苏格兰在9月中进行的独立公投，可能对2015年英国大选和其后英国就是否退出欧盟进行的公投造成连锁影响。英国财政部周一表示，如果9月苏格兰投票支持独立，英国政府将负责有所已发行英债的本息偿付，财政部此举意在避免债市投资者在公投前感到不安。

　　技术走势而言，英镑兑美元去年底于1.66关口持续不破，纵然上周缓步走高，但亦仅见回最高1.6518，于本周一又再而回跌至1.64下方。预估英镑现阶段仍处于争持阶段。上方较大阻力预估在1.6520及年初触及的两年半高位1.6605水平。相对强弱指标及随机指数尚处向下，汇价上升力度或见有限，反而若然下破长期上升趋向线支持1.6310，则需慎防沽压亦随之加剧，预计之后下探支撑可至1.6210及100天平均线1.6130。以黄金比率计算，50%及61.8%的回吐水准可至1.6230及1.6140。

　　关注焦点：

　　1月14日(二)：英国12月CP?RPI?PPI

　　1月16日(四)：英国RICS 12月房价指数

　　1月17日(五)：英国12月零售销售

　　英镑兑美元预估波幅：

　　阻力 1.6470 – 1.6500 – 1.6605

　　支持 1.6310* - 1.6210 – 1.6130 – 1.6140

　　CHF 瑞郎 - 瑞郎破位上扬

　　瑞郎破位上扬

　　欧元兑瑞郎上周三升至1.2397，为去年10月以来最高，且高于瑞士央行已经执行了逾两年的1.20瑞郎的汇率上限。美元兑瑞郎亦升见至0.9126瑞郎。本周二公布的数据显示，12月瑞士央行的外汇储备减少近7亿瑞郎，暗示该行设定的瑞郎汇率上限面临的压力缓解，之前汇率上限政策迫使瑞士央行买入了数以十亿计的欧元。

　　技术图表所见，预料美元兑瑞郎短线尚见处于争持走势，下方的关键依然是0.88关口，但上方已突破25天平均线，为是一个重踏升轨的初步讯号，再而目前企稳于0.90关口之上，则有机会以双底型态作进一步涨幅延伸，其后目标料可至0.92及250天平均线0.9260水平。至于下方较大支持则估计在0.8750及0.87水平。

　　关注焦点：

　　1月15日(三)：瑞士11月零售销售

　　1月17日(五)：瑞士12月生产者/进口物价

　　美元兑瑞郎预估波幅：

　　阻力 0.9200 – 0.9260

　　支持 0.8800 – 0.8750 – 0.8700

　　AUD 澳元 - 澳元整理待变

　　澳元整理待变

　　技术图表分析，澳元兑美元自去年12月窄幅盘整于0.8820至0.90，随着底部已经三探未破，澳元现阶段似乎更倾向处于筑底进程，但能否重新走强，先决条件仍是要突破0.90关口才可确立；延伸目标可先看至50天平均线0.9110。倘若以自2013年10月22日高位0.9755至12月19日低位0.8820之累积跌幅计算，38.2%及50%之反弹水平分别为0.9175及0.9285，扩展至61.8%则看至0.94水平。下方支持关键仍在0.88，倘若后市失守，下一个支撑料会指向0.86水平。

　　要闻简报：

　　澳洲11月零售销售较上月成长0.7%

　　关注焦点：

　　1月13日(一)：澳洲ANZ 12月报纸招聘广告?网络招聘广告，澳洲11月房屋融资?投资性房屋融资 1月16日(四)：澳洲12月就业数据

　　澳元兑美元预估波幅：

　　阻力 0.9000* - 0.9120 – 0.9175 – 0.9285 – 0.9400

　　支持 0.8800 – 0.8600

　　NZD 纽元 - 纽元区间上落

　　纽元区间上落

　　纽元兑美元方面，上周持续在测探着0.8320阻力，周三曾因连日试破失败后一度回挫，周五又重新走高，但亦只升见0.8309。预计后市有机会继续呈区间上落，下方重要底部为0.81附近水平。即市较近支持预估在25天平均线0.8230及0.8140。上方重要阻力仍会瞩目于去年10月12日高位0.8336，倘若后市可作出突破，则演成双底破颈线，技术上可望延伸较显著涨幅。初步目标先在0.84及0.85水平，型态量度可至0.8550水平。

　　关注焦点：

　　1月14日(二)：纽西兰NZIER 第四季企业信心，纽西兰12月电子卡零售销售

　　1月15日(三)：纽西兰12月食品价格指数

　　预估波幅：

　　阻力 0.8336 - 0.8400 - 0.8500 – 0.8550

　　支持 0.8230 - 0.8140 - 0.8100

　　CAD 加元 - 美元突破区间上行

　　美元突破区间上行

　　加元是上周表现较差的主要货币，已经下跌逾2%并触及逾四年低点；加元近期陷于跌势，因投资者消化国内数据。数据显示，加拿大建筑许可降幅超过预期，房屋开工亦然，同时加拿大12月就业岗位意外下降，令对加拿大经济表现迟滞的忧虑加重。加拿大统计局上周五公布，加拿大12月就业岗位意外减少4.59万个，预估为增加1.46万；12月失业率升至7.2%，上月失业率为6.9%。随着空头人气加剧，加拿大央行温和立场以及美联储逐步撤出购债计划，料继续令加元承压。

　　图表走势所见，美元兑加元自去年12开始处于区间盘整，随着上周二升破了1.0740之顶部，估计美元将继续延伸进一步涨幅，甚或以双底型态展开上行，预料下一级目标将看至1.0920水平，关键将直指1.10及1.11。以最近的底部幅度计算，中线目标可指向1.1685。另一方面，下方支持则会重新参考1.0740及1.07重要支撑料为1.0550。

　　关注焦点：

　　周五：加拿大12月就业数据

　　预估波幅：

　　阻力 1.0920 – 1.1000 – 1.1100 – 1.1685

　　支持 1.0740 - 1.0700 - 1.0550

　　财经要闻

　　美国亚特兰大联邦储备银行总裁洛克哈特周一对进一步削减刺激性购债计划表示谨慎支持，警告就业市场的问题尚未治愈，且经济出现令人忧虑的通胀下滑迹象。他暗示既然失业率已经降至6.7%，距离联储考虑收紧政策的门坎水准6.5%不远，联储就应该阐明未来升息的计划。他认为“非常宽松的”货币政策在目前仍是适宜的，不过他预期今年经济成长将会加速，通胀率会逐步上升。

　　美国财政部周一公布，2013年12月预算盈余为有纪录以来最大12月盈余，受助于政府控制的房利美和房贷美支付的股息。这些收入扶助政府在12月录得预算盈余532亿美元，分析师原本预期12月盈余仅为440亿美元。

　　经济合作暨发展组织(OECD)月度领先指标显示，随着欧元区动能升级，发达经济体前景正在改善。OECD称其涵盖33个成员国的领先指标从10月的100.7提高到了11月的100.9，达到2011年3月以来的最高水平，表明经济成长正在走强。OECD表示，欧元区“动能出现积极变化”。欧元区指标从100.8提升到101.0，表明德国、法国和意大利这三大经济体的前景改善。与此同时，美国经济成长的势头依旧良好。美国指标从10月的100.9提高到了101.0。

　　国际货币基金组织(IMF)周一将丹麦，芬兰，挪威和波兰纳入须定期检查金融业风险的国家名单，以防止全球金融危机重演。国际货币基金组织在2010年点名其它25个国家，强制对其金融业进行评估。在2008-2009年金融危机前，此类评估是自愿进行的，这反映出一个国家的金融问题可能快速扩散至其邻国，并波及全。在这29个被IMF认定为其金融业属“系统上重要性”行业的国家中，有超过一半是欧洲国家。IMF周一还公布了进行金融业评估的新方法，称不仅会评估一个国家的银行业在其它国家银行业的敞口，还将考虑主权债敞口，以及一个国家的经济与其银行业的关联度。

　　油价周一下跌，受累于六大国和伊朗达成限制伊朗核计划协议的消息，以及利比亚和一关键北海油田恢复生产。上周远弱于预期的美国就业数据令美国经济复苏的希望降温，汽油期货和股市走低，石油期货亦因而受压。美国汽油期货下挫逾1%，领跌原油市场，受一系列因素合力带来的卖盘拖累。美国股市在周一尾盘下跌约1%。交易商和经纪表示，交易商卖出冬季级别燃料，市场预期库存连续第二周大幅增加，以及两家大型炼厂似恢复运作，这些因素均向价格施压。2月布兰特原油 收低0.05美元，或每桶106.75美元，周五收高0.86美元。美国原油下滑0.92美元，收报每桶91.80美元，上日收升1.06美元。布兰特原油受压，因利比亚增加产出，以及关键的北海Buzzard油田将恢复生产。布兰特原油较美国原油价差周一收报14.95美元，此前走宽约1美元，至每桶15.51美元。美国汽油期货大跌1.3%，报每加仑2.6341美元。伊朗外长和欧盟周日表示，伊朗和六大国的协议将在1月20日生效。一些分析师和交易认为，这意味着100万桶伊朗原油将很快供应给市场，因此压低油价。美国总统奥巴马则将呼吁国会不要对伊朗实施额外制裁。

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