纵横汇海：汇市评论1.10

　　本周要闻：

　　周三：美联储会议记录显示FOMC委员希望在首次缩减QE时谨慎行事；采用审慎的步伐

　　周四：耶伦：今年GDP成长有望达到3%或以上，通胀率亦将涨向目标

　　联储官员柯薛拉柯塔：缩减购债政策走错方向，应该增强刺激

　　美国12月ADP民间就业人数增加23.8万，创13个月最大增幅

　　中国2012年GDP最终核实数确认为7.7%

　　美国11月消费者信贷增加123.2亿美元

　　美国2013年10-12月政府预算赤字大幅缩减至1,820亿美元

　　美国1月4日止当周初请失业金人数降至33万人

　　Challenger：12月企业计划裁员人数创2000年以来最低

　　中国12月出口同比增长4.3%，进口同比增8.3%，12月中国贸易顺差256.4亿美元

　　市场焦点：

　　1月14日 (星期二)

　　美国12月联邦预算

　　全美独立企业联盟(NFIB)12月小企业信心指数

　　美国12月进口价格?出口价格

　　美国12月零售销售

　　美国11月企业库存

　　1月15日 (星期三)

　　美国纽约联邦储备银行2月制造业指数

　　美国12月生产者物价指数(PPI)

　　1月16日 (星期四)

　　美国12月消费者物价指数(CPI)

　　美国12月实质所得

　　美国一周初请失业金人数

　　美国11月整体资本凈流动

　　NAHB 1月房屋市场指数

　　美国费城联邦储备银行1月制造业指数

　　1月17日 (星期五)

　　美国12月房屋开工年率

　　美国12月建筑许可年率

　　美国12月工业生产?制造业产出?产能利用率

　　美国路透/密西根大学1月消费者信心指数

　　今日重要经济数据：

　　14：45 瑞士12月未经季节调整失业率?预测3.4%?前值3.2%

　　14：45 瑞士12月经季节调整失业率?预测3.2%?前值3.2%

　　15：45 法国11月工业生产?预测+0.4%?前值-0.3%

　　16：15 瑞士12月消费物价指数(CPI)月率?预测-0.1%?前值0.0%

　　16：15 瑞士12月消费物价指数(CPI) 年率?预测+0.2%?前值+0.1%

　　17：30 英国11月工业生产月率?预测+0.4%?前值+0.4%

　　17：30 英国11月工业生产 年率?预测+3.1%?前值+3.2%

　　17：30 英国11月制造业产出月率?预测+0.4%?前值+0.4%

　　17：30 英国11月制造业产出 年率?预测+3.3%?前值+2.7%

　　21：30 美国12月非农就业岗位?预测+19.7万个?前值+20.3万个

　　21：30 美国12月民间就业岗位?预测+19.7万个?前值+19.6万个

　　21：30 美国12月制造业就业岗位?预测+1.5万个?前值+2.7万个

　　21：30 美国12月失业率?预测7.0%?前值7.0%

　　21：30 美国12月平均时薪?预测+0.2%?前值+0.2%

　　21：30 美国12月每周平均工时?预测34.5?前值34.5

　　21：30 加拿大12月就业变动?预测+1.4万人?前值+2.16万人

　　21：30 加拿大12月失业率?预测6.9%?前值6.9%

　　21：30 加拿大12月就业参与率?预测66.4%?前值66.40%

　　23：00 美国11月批发库存?预测+0.4%?前值+1.4%

　　23：00 美国11月批发销售?预测+0.8%?前值+1.0%

　　今日概论

　　根据时代杂志周四发布的一篇访谈，美联储候任主席耶伦表示，美国经济成长“有希望”在2014年加速并达到3%或以上的水准。同时一直保持在较低水平的通胀率也将升向央行的目标。耶伦还表示，她认为决策层所担心持续低通胀问题将会缓解。“经济复苏的确是很慢，但是我们在逐步创造出就业。我预计通胀率将会回到2%的长期目标水准。”

　　美国联邦储备理事会(FED)一名高级官员周四表示，面对高失业率和通胀持续偏低的局面，美联储应该增强货币刺激，而非缩减。美国明尼亚波利斯联邦储备银行总裁柯薛拉柯塔在一篇讲话稿中表示，“美联储采取更为宽松的货币政策立场，在实现国会赋予其的两项职责方面可能做得更好。”美联储的职责是保证充分就业和物价稳定。柯薛拉柯塔强烈偏向政策宽松的言论预示，当本月轮到他成为美联储决策委员会中的投票委员时，如果美联储继续缩减刺激措施，他可能持反对意见。美联储上月一如预期开始谨慎地削减购债计划。由于失业率从10%的近期高点降至7%，就业市场前景改善，因此多数美联储决策者认为削减货币政策刺激力度是适宜的。但柯薛拉柯塔不这样认为。他对听众表示，通胀率只有联储2%目标水准的一半左右，而失业率降低的速度“慢得让人不安”。他称,通过较目前立场更为宽松的货币政策，美联储可以让失业率降得更快，也能更迅速地实现2%的通胀率。柯薛拉柯塔上次对美联储的刺激举措投了反对票，认为其过于宽松。柯薛拉柯塔的立场在2012年10月发生了转变，从最为坚定的强硬派变成了如今的温和派。他在那时首先提出了美联储应该维持低利率直到失业率至少降至5.5%。美联储上个月表示，失业率降至6.5%后，仍要维持低利率很长一段时间，但并未将失业率门坎降至柯薛拉柯塔认为可以进一步提振经济的水准。

　　XAU 伦敦黄金 -

　　?贝莱德(BlackRock)数据显示，2013年大宗商品交易所交易产品(ETP)在2013年的表现为纪录最差，投资者纷纷抛出所持黄金，热炒股票牛市行情。商品ETP共在2013年流出429亿美元，其中黄金ETP占其中的400亿美元。

　　近日经济数据暗示美国经济动能增强，令金价再复承压，周三曾低见1218.44美元，周四虽未有延续跌势，但升幅亦见受限，高位仅触及1231.40；投资者静候美国非农就业报告以研判经济复苏力道及货币政策前景。周四数据显示，美国上周初请失业金人数下降，12月企业计划裁员人数触及13年半低点，继续显示美国经济动能在升温。倘若今晚公布的美国非农就业报告维持强劲，将可能促使美联储进一步削减购债举措。美联储上个月宣布将月度购债规模从850亿美元减少100亿美元。另外，美银美林将2014年平均金价预估降至1,150美元，指称宏观经济环境不确定且缺乏投资需求。巴克莱表示预计金价平均为1,205美元并可能下探2010年低点，因黄金可能难以找到支撑因素。

　　伦敦黄金在本周一逼近1250的阻力线，高见1248.30，此后遭遇投机性抛盘集中成交而引发的短暂暴跌至1215水平，随即又快速收复跌幅，周二一再攻上1245，但依然受限于50天平均线。现阶段金价走向将瞩目于1250能否突破，在周初两日未可突破后，已呈现着震荡下行格局，但目前未有进一步跌破周一低位1215的情况下，金价料步入整理待变行情，尤其是在周五美国非农数据公布前，投资者普遍趋于谨慎，更易令金价陷于胶着状态。预估短期波动幅度在1215至50天线位置1240，直至非农数据公布后可能才见明确走向。下方重要支持料为1200及1180水平，后者在12月份已两度探试却仍可守稳，若在后市终为失守，则慎防可能因触发止损盘而引燃较深层之下挫，初步下试水准料可至1172及1161美元。反之，在现阶段1180这个关键位置未有失守的情况，随后若可进一步稳企在1250上方，则金价走势有可能正在建构着大型的双底，以8月份高位1433水平视为颈线。上方进一步目标可望重探至1260及1281水平。

　　SPDR Gold Trust黄金持有量：

　　1月2日 – 794.62吨

　　1月3日 – 794.62吨

　　1月6日 – 794.62吨

　　1月7日 – 794.62吨

　　1月8日 – 793.12吨

　　1月9日 – 793.12吨

　　伦敦黄金1月10日

　　预测早段波幅：1226 - 1236

　　阻力位：1243 – 1261

　　支持位：1218 – 1200

　　XAG 伦敦白银 -

　　伦敦白银自年初以来维持于20.40水平下方波动，短期处于蓄势争持阶段。此外，自2012年第四季以来，银价一路下行，形成一下降趋向线于20.41美元，暂见近期银价之涨幅亦仅可止步于此区，估计本周若可突破，技术上更可确立银价之短暂回稳倾向，倘若向上可进一步冲破本月份高位20.46美元，则更似是筑起双底作反扑行情，下一级目标为20.60及21.00美元。至于下方支持位可先看19.40及19.10美元，较大支撑预估为18.50美元。

　　iShares Silver Trust白银持有量：

　　1月2日 – 9958.64吨

　　1月3日 – 9909.49吨

　　1月6日 – 9909.49吨

　　1月7日 – 9909.49吨

　　1月8日 – 9909.49吨

　　1月9日 – 9954.40吨

　　伦敦白银1月10日

　　预测早段波幅：19.40 – 19.90

　　阻力位：20.10 – 20.80

　　支持位：19.10 – 18.50

　　EUR 欧元 - 欧元承压回调

　　欧元承压回调

　　欧洲央行极力强调，一旦欧元区通胀风险转变成通缩风险，或者货币市场利率攀升威胁到该区脆弱的经济复苏，其会坚决采取行动。欧央行总裁德拉吉表示，管理委员会坚决强调，只要有必要将维持宽松的货币政策立场。此前央行决定维持主要利率于0.25%。

　　美元周四自七周高点下滑，因投资者在美国非农就业报告公布前，了结部分获利，这扶助提振欧元；之前欧洲央行(ECB)发表的温和言论曾短暂冲击欧元，欧元兑美元短暂跌至一个月低位1.3547；欧元兑英镑跌至一年低位，触及0.8231英镑。欧洲央行周四强调其已下定决心，若通缩成为实质风险或者货币市场利率上升威胁到欧元区经济复苏，将采取行动。此番表态发出后欧元最初下跌。

　　图表走势所见，欧元自2008年7月份触高于1.6038以后，则持续着一浪低于一浪的走势，月线图可见之后的两个顶部分别为2009年11月的1.5144及2011年5月的1.4939；过去五年走势整体于一个大型平底三角型内运行，下底在1.2050，交迭着200个平均线；三角顶部见于1.3890，在去年12月27日的一浪急涨中已作了初次到访，但似乎于未能突破下，目前正处于回调走势。较近阻力在10天平均线1.3670。随着10天已下破25平均线，本周需慎防欧元或正以双顶型态延伸更剧烈的回挫；较大支撑预料可看至1.35及1.34水平，型态计算幅度可至1.3350。

　　相关要闻：

　　?德国经济部周四发布数据显示，该国11月工业生产较前月上涨1.9%，10月修正后为下滑1.2%。德国经济部称数据显示2013年第四季工业生产成长，德国工业整体展望仍呈正面。

　　?欧盟执委会周四公布：欧元区12月企业景气指数为0.27(调查预估为0.22)，11月修正为0.31--欧盟执委会 欧元区12月经济景气指数升至100.0(调查预估为99.1)，11月为98.4 欧元区12月工业景气指数为负3.4，11月为负3.9 欧元区12月服务业景气指数为0.2，11月为负0.9 欧元区12月消费者信心指数为负13.6，11月为负15.4 欧元区12月消费者通胀预期指数为14.9，11月为14.0

　　要闻简报：

　　周三/德国财长称必须确保高流动性不会导致资本泡沫

　　报导称希腊政府计划动用银行援助基金以填补资金缺口

　　周四/欧央行措辞更加严厉，但暂时未采取新行动

　　欧元区11月失业率持平在12.1%

　　欧元区11月零售销售较前月上升1.4%，创12年来最强升幅

　　德国11月工业订单较前月成长2.1%

　　德国11月贸易顺差增至178亿欧元，出口较前月增长0.3%

　　意大利11月失业率创纪录新高12.7%

　　欧元区12月经济景气指数升至100.0

　　德国11月工业生产较前月上升1.9%

　　欧元区12月企业景气指数为0.27

　　关注焦点：

　　1月10日(五)：法国11月工业生产

　　欧元兑美元预估波幅：

　　阻力 1.3670 - 1.3890 - 1.4000 – 1.4250

　　支持 1.3500 – 1.3400 – 1.3350

　　JPY 日圆 - 美元持续探高

　　美元持续探高

　　美国周四公布的初请失业金人数优于预期和周三公布的民间部门就业增长良好，巩固美国经济和就业市场的正面前景，为美联储缩减购债的决定提供依据。数据显示，美国上周初请失业金人口降幅略大于预期，经季节性调整后为33万人，说明经济复苏持续加速。市场人士的关注焦点现转向周五将公布的美国非农就业报告。分析师预计，12月美国非农就业岗位增加19.6万个。报告可能为美联储今年将以多快的步伐缩减购债提供更多线索。

　　技术形势分析，美元兑日圆在11月中旬升破历时四个多月的三角型态，亦突破了颈线位置于100.60的双底型态，意味着美元还有颇大的上升空间。只要后市未有回破100.60，美元兑日圆之上行趋势料保持完好。倘若以双底幅度计算，则会进一步看至105.40；短期目标料为200个月平均线107.30及110水平，中线则会指向115水平。此外，由2012年9月低位77.11起始至目前的走势，可视为一组上升旗型走势，旗杆就是由77.11至今年5月份高位103.73的涨幅，若从11月份的突破点98.55计算，延伸相应旗杆的幅度则可将目标看至124.77。至于短线较较近支持位则预计在25天平均线104.10及103.60，关键则会见于101水平。

　　相关要闻：

　　?日本财务省周五公布，截至12月底的外汇储备降至1.27万亿美元。财务省稍早表示，11月28日-12月26日期间未对市场进行干预。

　　要闻简报：

　　日本截至12月底的外汇储备降至1.27万亿美元

　　关注焦点：

　　1月14日(二)：日本11月经常账，日本12月服务业景气判断指数

　　1月16日(四)：日本12月企业物价指数，日本11月机械订单

　　1月17日(五)：日本12月消费者信心指数

　　美元兑日圆预估波幅：

　　阻力 105.40 – 107.30 – 110.00

　　支持 104.10 – 103.60 – 101.00 – 100.60

　　GBP 英镑 - 英镑争持待变

　　英镑争持待变

　　英国央行周四维持货币政策不变，坚持将利率维持在纪录低位计划，直到英国经济扩大复苏范围。英国央行称量化宽松资产购买规模维持在3,750亿英镑。英国央行在货币政策决议后未发表声明。

　　技术图表所见，由于上周英镑兑美元在1.66关口持续不破，经过周末之回挫后，本周缓步走高，但向上10天平均线1.6470未见升破，下方则见长期上升趋向线支撑于1.6310，暂仍处于争持阶段。上方较大阻力预估在1.65及年初触及的两年半高位1.6605水平。相对强弱指标及随机指数尚处向下，汇价上升力度或见有限，反而若然下破长期上升趋向线支持，则需慎防沽压亦随之加剧，预计之后下探支撑可至50天平均线1.6290及100天平均线1.61。以黄金比率计算，50%及61.8%的回吐水准可至1.6230及1.6140。

　　相关要闻：

　　?英国零售业联盟(BRC)周五表示，尽管消费者信心有增强迹象，但英国零售销售12月增速放缓，引发对于经济复苏可持续性的质疑。以销售额计，12月总零售销售较上年同期成长1.8%，增幅低于11月的2.3%。12月同店零售销售仅成长0.4%，不及11月的增长0.6%。食品、服装、电子商品和保健与美容产品成为销售增长的最大拉动因素，而鞋履和家居产品却销售不旺。

　　?英国国家统计局周四公布：11月全球商品贸易逆差94.39亿英镑(调查预估为逆差94.5亿)，10月修正后为逆差96.51亿 11月全球商品贸易逆差创下去年6月来最窄 11月对非欧盟地区的贸易逆差为30.23亿英镑(调查预估为逆差35亿)，10月修正后为逆差31.14亿 11月整体商品与服务贸易逆差32.38亿英镑,创下去年8月来最窄；10月修正后为逆差34.96亿。

　　要闻简报：

　　周三：央行调查：银行预计按揭贷款和企业贷款供应将大增

　　周四：英国央行称维持指标利率在0.5%不变

　　周四：英国央行称量化宽松资产购买规模维持在3,750亿英镑

　　Halifax英国12月房价较前月下滑0.6%

　　英国11月全球商品贸易逆差94.39亿英镑

　　英国11月对非欧盟地区的贸易逆差为30.23亿英镑

　　英国11月整体商品与服务贸易逆差32.38亿英镑,创下去年8月来最窄

　　关注焦点：

　　1月10日(五)：英国11月工业生产?制造业产出

　　英镑兑美元预估波幅：

　　阻力 1.6470 – 1.6500 – 1.6605

　　支持 1.6310* - 1.6290 – 1.6230 – 1.6100

　　CHF 瑞郎 - 瑞郎破位上扬

　　瑞郎破位上扬

　　欧元兑瑞郎周三升至1.2397，为去年10月以来最高，且高于瑞士央行已经执行了逾两年的1.20瑞郎的汇率上限。美元兑瑞郎亦升见至0.9126瑞郎。本周二公布的数据显示，12月瑞士央行的外汇储备减少近7亿瑞郎，暗示该行设定的瑞郎汇率上限面临的压力缓解，之前汇率上限政策迫使瑞士央行买入了数以十亿计的欧元。展望后市，汇市走势可能被周五的美国非农就业报告所左右，该数据可能为美联储将以多快的步伐缩减购债提供线索。另外，市场人士还将关注美联储周三公布的12月政策会议记录。

　　技术图表所见，预料美元兑瑞郎短线尚见处于争持走势，下方的关键依然是0.88关口，但上方已突破25天平均线，为是一个重踏升轨的初步讯号，再而目前企稳于0.90关口之上，则有机会以双底型态作进一步涨幅延伸，其后目标料可至0.92及250天平均线0.9260水平。至于下方较大支持则估计在0.8750及0.87水平。

　　关注焦点：

　　1月10日(五)

　　14：45 瑞士12月未经季节调整失业率?预测3.4%?前值3.2%

　　14：45 瑞士12月经季节调整失业率?预测3.2%?前值3.2%

　　16：15 瑞士12月消费者物价指数(CPI)月率?预测-0.1%?前值持平

　　16：15 瑞士12月消费者物价指数(CPI)年率?预测+0. 2%?前值+0.1%

　　美元兑瑞郎预估波幅：

　　阻力 0.9200 – 0.9260

　　支持 0.8800 – 0.8750 – 0.8700

　　AUD 澳元 - 澳元整理待变

　　澳元整理待变

　　美元走强亦对澳元造成打压，澳元兑美元周四跌至0.8863。去年澳元兑美元下跌逾14%，部分由于澳洲央行不断的言辞打击，该行已经明确表示希望澳元走软以刺激经济增长。澳洲央行已将利率降至2.5%的纪录低点。

　　技术图表分析，澳元兑美元自去年12月窄幅盘整于0.8820至0.90，随着底部已经三探未破，澳元现阶段似乎更倾向处于筑底进程，但能否重新走强，先决条件仍是要突破0.90关口才可确立；延伸目标可先看至50天平均线0.9110。倘若以自2013年10月22日高位0.9755至12月19日低位0.8820之累积跌幅计算，38.2%及50%之反弹水平分别为0.9175及0.9285，扩展至61.8%则看至0.94水平。下方支持关键仍在0.88，倘若后市失守，下一个支撑料会指向0.86水平。

　　要闻简报：

　　澳洲11月零售销售较上月成长0.7%

　　关注焦点：

　　1月13日(一)：澳洲ANZ 12月报纸招聘广告?网络招聘广告，澳洲11月房屋融资?投资性房屋融资

　　1月16日(四)：澳洲12月就业数据

　　澳元兑美元预估波幅：

　　阻力 0.9000* - 0.9120 – 0.9175 – 0.9285 – 0.9400

　　支持 0.8800 – 0.8600

　　NZD 纽元 - 纽元区间上落

　　纽元区间上落

　　纽元兑美元周三自一个月高位0.8320回挫至最低0.8180，未能进一步突破上一次在10月12日的高位0.8336，有机会继续呈区间上落，并可能重新探试底部0.81附近水平。即市较近支持预估在25天平均线0.8230及0.8140。上方重要阻力仍会瞩目于0.8336，倘若后市可作出突破，则演成双底破颈线，技术上可望延伸较显著涨幅。初步目标先在0.84及0.85水平，型态量度可至0.8550水平。

　　关注焦点：

　　1月14日(二)：纽西兰NZIER 第四季企业信心，纽西兰12月电子卡零售销售

　　1月15日(三)：纽西兰12月食品价格指数

　　预估波幅：

　　阻力 0.8336 - 0.8400 - 0.8500 – 0.8550

　　支持 0.8230 - 0.8140 - 0.8100

　　CAD 加元 - 美元突破区间上行

　　美元突破区间上行

　　加元是本周表现较差的主要货币之一，已经下跌近2%触及逾四年低点，周四跌至逾四年低点；加元近期跌势仍没有减弱势头，因投资者消化国内楼市月度数据。数据显示，加拿大建筑许可降幅超过预期，房屋开工亦然，同时房价持平。加拿大12月就业报告将于周五公布，美国非农就业报告也将于同日公布。加元自2009年10月以来还没跌到1.09加元的水准。周四其触及日低1.0875，为2009年10月以来低点。随着空头人气加剧，加元已连跌五个交易日。加拿大央行温和立场以及美联储逐步撤出购债计划，料继续令加元承压。

　　图表走势所见，美元兑加元自去年12开始处于区间盘整，随着周二升破了1.0740之顶部，估计美元有望摆脱此前的争持局面，并延伸进一步涨幅，甚或以三底型态展开上行，预料下一级目标将看至1.0850及1.0920水平，关键将直指1.10关口。下方支持则会重新参考1.0740及1.07重要支撑料为1.0550。

　　要闻简报：

　　周二/加拿大央行总裁：利率应按兵不动，直到数据有所改善

　　加拿大11月建筑许可较前月下跌6.7%

　　加元触及2009年10月以来低点

　　关注焦点：

　　周五：加拿大12月就业数据

　　预估波幅：

　　阻力 1.0850 – 1.0920 – 1.1000

　　支持 1.0605* - 1.0555 - 1.0500 - 1.0445

　　财经要闻

　　美国劳工部周四公布：美国一周初请失业金人数四周均值为34.9万人 美国一周初请失业金人数为33.0万人(预估为33.5万人) 美国一周续请失业金人数为286.5万人(预估为284.0万人) 。

　　周四公布的一份报告显示，美国企业12月计划裁员人数较前月下降32%，为逾13年来单月最低人数。Challenger, Gray & Christmas, Inc公布的报告显示，12月企业计划裁员人数由11月的45,314人减少至30,623人。最近一次单月计划裁员人数比这个数字更低是在2000年6月，当时为17,241人。Challenger数据显示，2013全年企业雇主共宣布裁员509,051个，较2012年的523,362下滑3%，是1997年以来最少的裁员人数。12月数据较上年同期下降6%，是计划裁员人数连续第三个月同比下降。计算机产业是12月最积极计划裁员的行业，预计裁员5,578个。金融业是全年裁员最多的行业，有60,962个就业岗位遭砍，比起2012年的41,008个增加了49%。

　　中国海关周五公布，12月中国出口同比增长4.3%，进口同比增长8. 3%，路透调查预估中值分别为4.9%和5.3%。海关数据并显示，12月中国贸易顺差256.4亿美元，路透预估为311.5亿美元。2013年全年看，出口同比增长7.9%，进口同比增7.3%；贸易顺差为2,597.5亿美元。

　　欧洲和美国原油期货周四均一度下跌逾1美元，受取暖燃料库存激增打压。市场在接近收盘时削减跌幅，因交易员关注利比亚情势并买回合约以回补空头仓位。抗议者占据的利比亚港口局势不稳，限制了布兰特原油的跌势，但一些交易员预期，这些港口的出口将会在周末前恢复。美国本周初遭遇创纪录的严寒天气，目前气温回升，打压取暖油价格。美国取暖油期货和伦敦柴油期货跌至11月中旬以来最低，拖累原油价格。同时美国天然气期货下跌5%至每百万英热单位(BTU)4美元下方。大多数美国家庭在冬季用天然气取暖。2月布兰特原油期货跌0.76美元，结算价报每桶106.39美元，盘中交易区间为106.12-108.20美元，波动幅度超过2美元。美国原油期货跌0.67美元，结算价报每桶91.66美元，盘中触及八个月低点91.24美元。交易员称，该合约在触及低点后获得技术支撑，吸引一些买盘。利比亚供应忧虑以及美国产量上升，推动布兰特较美国原油溢价扩大至12月初以来最阔，每桶超过15美元。该价差当日收盘时缩窄至14.73美元。

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