Formax福亿: 欧洲数据表现抢眼 欧元英镑携手上扬

　　上周因美国感恩节，市场交投清淡，美元指数小幅震荡下行。欧洲上周发布多项数据，受德国利好的经济数据影响，欧洲股市上涨。欧元和英镑对美元上涨。

　　Ⅰ. 美国数据整体利好 缩减QE预期增加

　　上周，除谘商会消费者信心指数以外，美国多项数据表现良好。

　　美国11月密歇根大学消费者信心指数终值75.1，高于预期73.1，前值为72.0。而重要的上周首申救济金人数降至31.6万人，为2个月最低水平，预期33万人，前值由32.3万人修正至32.6万人，这显示美国劳工市场稳健改善。

　　受利好数据的影响，美元指数一度止跌反弹，周四亚洲股市也全线上涨。

　　此前公布的美国房地产数据同样向好。其中， 10月营建许可户数突破百万户大关，达到年化103.4万户，创将近五年半来新高，预期93.5万户，9月为97.4万户。而9月标普/凯斯-席勒(S&P/CS)20座大城市房价指数同比强劲增长13.3%，超出预期的增长13%。良好的数据体现出房产市场复苏依旧稳健。

　　在整体利好的经济数据下，投资者对于美联储下月作出缩减QE决定的预期再次上升。

　　不过，美国11月份谘商会消费者信心指数仅有70.4，大幅逊于预期的72.6，跌至7个月以来最低，前值从71.2调整为72.4。在6月份触及5年高点82.1之后，美国消费者信心指数已经连续3个月下跌。由于消费占到美国GDP比率的70%，因此投资者非常重视消费者信心指数，这一数据意味着美国人对于未来薪酬和就业前景感到忧虑。发布数据的谘商会声明称：“消费者对于目前的经济状况看法喜忧参半。劳动力市场已经有所增强，但是经济复苏依然缓慢”。

　　Ⅱ. 欧洲数据超预期 欧元英镑齐上涨

　　在投资者对美联储缩减QE的预计大增之时，欧洲央行上周三发布严重警告，称美联储回撤QE将成为欧洲金融系统的外部风险，呼吁欧洲政策制定者为此做好更多准备，防止市场受到影响。在这份金融稳定报告中，欧洲央行指出：“自五月以来，全球债券市场经历了一次深刻的重新定价，这与美联储改变货币政策预期有很大关系。美联储的这一变化增加了外汇市场的不稳定性，新兴市场因此承压。”

　　上周四欧洲央行发布的数据显示，欧元区11月消费者信心指数终值-15.0，预估-15.0，前值-14.5。欧元区10月货币供应M3年率+1.4%，预估+1.9%，前值+2.0%。德国11月CPI初值同比+1.3%，预期+1.2%，前值+1.2%；德国11月CPI初值环比+0.2%，预期+0.1%，前值-0.2%。德国11月季调后官方失业率6.9%，预估6.9%，前值6.9%。

　　高于预期的德国CPI数据使得投资者对欧元区进一步陷入通缩危机的顾虑有所排除，同时也提振了欧元。上周，英镑兑美元整体也处于上升的趋势。

　　英国国家统计局27日公布的英国第三季度GDP环比增长0.8%，与初值一致，年同比增长为1.5%，同样与预期和初值一致。二季度英国GDP环比增幅0.7%，同比增长1.3%，增速创三年新高。三季度增长均高于二季度，刷新了三年来最高纪录。英国经济增长良好，令市场猜测英国可能在发达经济体中率先退出非常规货币宽松政策，甚至可能提前加息。这令英镑近期持续上扬，英镑贸易加权指数上周三更是升至14个月高点。

　　英国央行上周四表示，因国内房屋价格通胀有加快上升势头，决定修改去年推出的刺激按揭贷款措施——融资换贷款计划(FLS)，将重点转移到推动企业贷款。同日，英国财政大臣乔治奥斯本表示，重新调整融资换贷款计划主要是因为英国楼市处在持续复苏通道中，但对企业的贷款支持力度不足。虽然卡尼否认终止FLS对央行政策有任何影响，但英镑对美元在卡尼讲话后涨幅扩大。

　　Ⅲ. 澳元日元持续贬值 中国扩大离岸业务

　　亚洲方面，澳元和日元上周表现不佳，走势低迷。

　　澳洲联储主席史蒂文斯之前曾表示，澳洲联储对干预汇市以打压澳元持“开放态度”，并认为相对于经济基本面，澳元汇率被高估。

　　而澳大利亚央行副行长Phillip Lowe上周二表示，央行不纳入也不排除干预的可能性，但干预的门槛“相当高”，该言论令有关该行已接近干预外汇市场以帮助出口商的预期有所降温，同时也令澳元不跌反涨。

　　上周，日本发布了强劲的经济数据，但日元同样反应平淡。

　　上周五(11月29日)的宏观经济数据显示，日本10月CPI同比上升1.1%，与上月一致。日本10月除食品外核心CPI同比上升0.9%，增速创五年新高，这表明日本在击败通缩方面稳步取得进展。日本 11月制造业PMI 55.1，前值54.2。日本 11月制造业PMI新出口订单指数 57.2，前值53.1。日本 11月制造业PMI产出指数 59.0，前值57.7。数据公布后日元小幅下跌。

　　在日元持续贬值的同时，标普再次声明，两年内日本主权评级下调几率超过三分之一，下调目前日本主权评级为AA-。该声明无疑令日元雪上加霜。

　　日本央行行长黑田东彦周五表示，需要关注日本央行购买日本国债的市场影响。若对日本财政状况的信心下降，日本国债市场可能出现剧烈波动。同时他预计，随着经济继续以超过潜能的步伐扩张，日本CPI将在未来几年接近2%。

　　中国方面，中国央行行长周小川上周二(11月26日)在第三届中法金融论坛上表示，中国将加快实现资本项目可兑换，进一步扩大QDII和QFII的主体资格和投资额度。他同时强调中国将欧元作为外储的重视和中国经济增长已经确立稳健的总基调。

　　中国政府还将考虑进一步扩大人民币合格境外机构投资者(RQFII)试点范围至法国，以支持巴黎发展离岸人民币业务。中法还将评估在巴黎展开人民币清算和结算安排的需要和形式。

　　花旗集团上周二(11月26日)公布的一份报告预计，中国2014年国内生产总值增速将从2013年的7.6%左右放缓至7.3%，但该增速高于花旗此前预期的7.2%。同时预计，随着通胀率接近4%，中国央行在2014年下半年可能将基准利率提高25个基点。

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