金道环球投资：日元全线走低 交叉盘受益

　　亚市早盘美元/日元进一步走高，将近期高点刷新至102.60水平，距离年内高点103.70仅一步之遥。近期美国公布的数据整体向好，日本方面的数据显示尽管之前的宽松货币政策取得了一定的进展，但是距离2%的通胀目标还有一段不小的距离。而按照原计划，明年4月份又要开始实施消费税。种种迹象表明，按当前的宽松水平，难以达到目标政府所设定的目标，这也就意味着日本央行需要对宽松政策进行调整。

　　日本总务省周五公布的数据显示，日本10月扣除食品和能源价格的CPI年率增长0.3%，为2008年10月以来首次上升，且增幅创1998年8月以来最大。不过对于早间公布的CPI数据好于预期，日本经济财政大臣甘利明表示，CPI数据表明安倍经济学在抵制通缩方面正在发挥作用，仅凭一个月的数据不能确定物价是否处在上升趋势。日本央行(BOJ)在4月决定通过购买资产，将基础货币规模扩大一倍，以便在大约两年的时间内将通胀率提高至2%的目标水平。随后央行便一直坚持贯彻这一方案。

　　近期日元的全盘走软，令日元的交叉盘收益良多，其中表现最为强劲的是英镑/日元。英镑自7月份以来一直表现强劲，是非美货币中表现最为强劲的货币之一，英镑、日元两种走势的差异，造就了交叉盘的疯狂上涨。仅今年8月份至今短短4个月的时间内涨幅就超过1700个基准点。

　　英国央行在周四公布的金融稳定性报告中宣布，将自2014年1月1日起停止提供贷款融资的扩大抵押贷款奖励方案，英国房地产市场将不再需要FLS(融资换贷款计划)的支持。英国央行行长卡尼随后讲话指出，货币政策委员会认为FLS的修改不会对货币政策产生重大影响。他还认为预计FLS的修改不会令银行融资条件出现大幅变化。英国企业董事学会的首席经济学家表示，他对于英国2014年的经济走势充满信心。

　　英国央行意外声称，该央行将削减融资换贷款计划(FLS),这显然与之前英国政府计划通过帮助购屋计划来刺激房市的做法背道而驰，而且该国政府和行长卡尼此前也多次声称英国房市并没有泡沫。此举被视为央行货币政策收紧的前奏。这也是卡尼执掌英国央行以来在政策方向上最大变化之一，这也意味着英国发出了缩减宽松的信号，感恩节过后英镑可能还将进一步上扬。

　　技术上看，虽然英镑/日元上行走势十分强劲，正在不断刷新着近期的高点。自2012年8月展开上行以来，上涨势头就没听过，中途仅出现过小幅的回落整理过程，进入本月之后，涨势更是有进一步加剧的迹象。从周线上可以看出，该货币对已经突破09年高点的压制，后市有望进一步上扬。

　　


　　来自：金道环球投资(GWFX)研究部

　　2013年11月29日

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