纵横汇海：汇市评论11.26

　　本周要闻：

　　美国费城联储调查显示，分析师下调美国短期成长预期

　　费城联储预测机构调查-美国第四季GDP预计为增长1.8%，之前的预期为增长2.3%

　　费城联储预测机构调查-预计美国第四季就业人数按月增长18.73万，之前的预估为增长17.86万

　　费城联储预测机构调查-预计美国第四季失业率为7.2%，之前的预期为7.3%

　　费城联储预测机构调查-预计美国第四季核心个人消费支出(PCE)物价指数为1.5%，与之前的预期持平

　　美国11月MARKIT综合采购经理人指数(PMI)初值为57.1

　　美国11月MARKIT综合PMI新订单指数为57.9，创下2012年4月以来新高

　　美国11月MARKIT服务业PMI初值新业务指数为58.5，创下2012年3月以来最高

　　美国10月成屋待完成销售指数较上月下降0.6%，至102.1

　　美国10月成屋待完成销售较2012年10月下降1.6%

　　市场焦点：

　　11月26日(星期二)

　　美国9月房屋开工年率

　　美国9月建筑许可年率

　　美国10月房屋开工年率

　　美国10月建筑许可年率

　　美国联邦住房金融局(FHFA)9月房价指数

　　美国标普/Case-Shiller 9月20个大都会地区房价指数

　　美国11月消费者信心指数

　　美国里奇蒙联邦储备银行11月制造业指数

　　美国达拉斯联邦储备银行11月服务业指数

　　11月27日(星期三)

　　美国10月耐用品订单

　　美国初领失业金人数

　　美国芝加哥联邦储备银行10月中西部制造业指数

　　美国11月芝加哥采购经理人指数(PMI)

　　路透/密西根大学11月美国消费者信心指数终值

　　美国10月领先指标

　　今日重要经济数据：

　　17：00 意大利11月消费信心指数?预测97.3?前值97.3

　　21：30 美国9月房屋开工年率?预测90.8万户?前值89.1万户

　　21：30 美国9月建筑许可年率?预测93.5万户?前值92.6万户

　　21：30 美国10月房屋开工年率?预测91.5万户

　　21：30 美国10月建筑许可年率?预测93.0万户

　　22：00 美国9月联邦住房金融局(FHFA)房价指数月率?前值+0.3%

　　22：00 美国9月标普/Case-Shiller经季节调整20个大都会地区房价指数月率?预测+0.8%?前值+0.9%

　　22：00 美国9月标普/Case-Shiller经季节调整20个大都会地区房价指数年率 ?预测+13.0%?前值+12.8%

　　22：00 美国9月美国标普/Case-Shiller未经季节调整20个大都会地区房价指数月率?预测+0.7%?前值+1.3%

　　23：00 美国11月消费信心指数?预测72.6?前值71.2

　　23：00 美国11月里奇蒙联邦储备银行制造业指数?前值+1

　　23：30 美国11月达拉斯联邦储备银行服务业指数?前值6.4

　　今日概论

　　美国10月成屋待完成销售指数触及10个月低点，但11月初的服务业活动强势反弹，表明随着年底临近美国经济展现出一定韧性。全美不动产协会(NAR)周一公布，美国10月成屋待完成销售指数较前月下降0.6%，至102.1，为去年12月来最低。这是该指数连续第五个月下滑，意味着今年剩余时间房屋转售状况或将维持弱势。这些销售合同在一两个月后完成出售。10月房屋转售为连续第二个月下降。9月成屋待完成销售指数修正为下降4.6%。该指数10月同比下降1.6%。成屋销售疲弱可能促使美联储坚持每月850亿美元的购债计划直至明年初。他们原本预期10月成屋待完成销售指数会比前月上升1.3%。美联储把楼市作为促进经济成长和就业的渠道。其在上月的会议上指出，楼市复苏最近几个月有些减缓。全美不动产协会(NAR)表示，10月联邦政府关门16天，妨碍潜在买家进入市场。该协会预计成屋销售签约数量将反弹，但提醒库存不足仍是一个抑制因素。另一份报告显示，金融调制解调器构Markit称，11月服务业采购经理人指数(PMI)初值升至57.1。服务业数据、零售销售以及非农就业数据，为第四季初的美国经济呈现出一片向好的景象。分析师预计第四季国内生产总值(GDP)增速将有所减缓，因企业在第三季快速积累库存后进行削减。

　　XAU 伦敦黄金 -

　　伦敦黄金在周一触及四个月低点引发的空头回补，抵消了美国提早结束刺激举措的疑虑和好坏不一的经济数据所带来的压力。金价早盘跟随原油价格下滑，因周末达成的伊朗核计划协议将阻止伊朗进行最敏感的核活动，且美国和欧盟将在起初六个月部分放松对伊朗经济领域的制裁。政治局势缓和且原油供应增加的前景起初打压原油价格，令布兰特原油一度下挫约3%；金价亦一度触及四个月低位1227.34，黄金通常被视作对冲由油价带动的通胀的工具；但之后金价反弹，因投资人回补空头。好坏不一的美国经济数据对金市无甚影响。数据显示10月成屋待完成销售跌至10个月低位，但11月MARKIT服务业采购经理人指数(PMI)初值强劲反弹，显示美国经济的一些韧力。另外，全球最大黄金支持上市交易基金--SPDR Gold Trust的黄金持仓量在周一下降3.30吨，至848.91吨。

　　技术走势而言，自7月份至今，金价走势形成一头肩顶型态，而在上周三明确失守颈线位置，并且在近日已延伸显著跌幅，而经历本周一的大幅反弹后，则可关注1260这个颈线会重新突破，倘若维持此区之下，预示金价即将还有颇大的下滑空间；以右肩高位1361.60美元计算，技术延伸目标可至1160水平。至于目前较近下探支撑预料可至1245及1238美元，进一步则参考1227美元。另一方面，若果有足够动力攀回颈线上方，则视为失败型态看待，金价短期走势则仍见反复；上方阻力预估为1266及1273美元。

　　SPDR Gold Trust黄金持有量：

　　11月18日 – 864.51吨

　　11月19日 – 863.01吨

　　11月20日 – 860.31吨

　　11月21日 – 856.71吨

　　11月22日 – 852.21吨

　　11月25日 – 848.91吨

　　伦敦黄金11月26日

　　预测早段波幅：1245 – 1256

　　阻力位：1266 – 1273

　　支持位：1238 – 1227

　　XAG 伦敦白银 -

　　伦敦白银早在本月上旬已见跌破起延自6月28日低位18.19美元之上升趋向线，故促成过去两周之下挫，至本周一低见19.54美元的三个半月低位。虽然周一尾盘大幅回升至20水平上方，但仍受压着10天平均线20.28，故暂且整体技术弱势未有明显扭转； MACD呈利淡交叉，白银的中短期走势料持续偏软，下方支持预估在19.80，关键见于8月7日低位19.13。再而跌破此区则银价弱势剧化，有机会进一步下指18.80以至18.20美元。上方较近阻力将继续会以10天平均线为依据，较大阻力预估在20.80及21.50美元。

　　iShares Silver Trust白银持有量：

　　11月18日 – 10404.87吨

　　11月19日 – 10404.87吨

　　11月20日 – 10404.87吨

　　11月21日 – 10404.87吨

　　11月22日 – 10359.94吨

　　11月25日 – 10329.99吨

　　伦敦白银11月26日

　　预测早段波幅：19.80 – 20.80

　　阻力位：21.00 – 21.50 – 22.50

　　支持位：19.20 – 18.80

　　EUR 欧元 - 欧元争持偏稳

　　欧元争持偏稳

　　欧元兑美元周一小幅下跌，之前欧洲央行管委韩伟森表示，央行仍有进一步降息的空间。美元一度削减涨幅，因数据显示，10月成屋待完成销售连续第五个月下降，触及10个月低位，进一步显示楼市降温。欧元兑美元周一最低;触及1.3489。上周，欧元跌至1.3398美元的低位，因媒体报导称，欧洲央行可能选择实施负存款利率。

　　预计本周欧元兑美元可能还有一段争持走势，一方面下方仍会以1.33为依据，此区正为自7月低位1.2754至10月高位1.3832累积涨幅的50%回吐水准，于11月7日曾触底于1.3295而回升；而1.35及100天平均线1.3390亦可视为较近参考；另一方面，向上阻力则可留意25天平均线1.3570，在上周三及周三的两日高位亦正好受限于此，因而短线争持波幅料处于1.33至1.3570。不过，图表上亦可见到MACD已被步上破讯号线，形成黄金交叉，似乎欧元有着重踏升趋的机率存在，而关键可能就是欧元可否向上踏破25平均线，预料随后伸展目标可至1.3650及1.37水平，10月份高位1.3832则为另一个参考。此外，留意月线图可以看到起自2008年7月高位1.6038的下降趋向线，延伸至今构成一阻力在1.3950，估计若后市可穿破此区，在中长期而言，有机会摆脱自08年以来一浪低于一浪的疲弱走势；只是在目前未有破位后，尚为言之过早。

　　相关要闻：

　　?欧洲央行管委会成员魏德曼表示，央行仍预计欧洲经济将逐步复苏。“我们的预估是经济将会逐步复苏，所有即将出炉的数据都会显示没有必要修正该预期，”魏德曼在哈佛大学演说后回答听众关于欧洲再度衰退可能性的提问时说。他并称，央行还预期物价保持稳定，不会发生通缩。

　　?欧洲央行(ECB)管委会成员诺亚表示，必须在较长时期内保持低息，如有必要甚至会进一步降息，因官员们必须确保欧元区不陷入通缩。诺亚指出，如果常规货币政策不再有效，那么各国央行须创造出能实现物价稳定的政策，暗示通胀意外放缓后，欧洲央行将不排除各种选项。欧洲央行执委科尔称，目前欧洲通胀可能持续不兴，但将不会步入通缩境地，因为经济正在复苏，并且通胀预期仍牢牢处在2%附近。上周五欧洲央行首席经济学家普雷特表示欧元区面临通缩的压力。

　　?媒体周一援引欧洲央行(ECB)管委会委员韩伟森的话称，ECB还有降息空间，可采取幅度小于一般使用的25个基点的降息。他称，技术层面上ECB已经做好采行负存款利率的准备，并暗示央行可能废除每次按25基点幅度变动利率的传统。

　　?一份欧盟文件显示，欧元区国家在考虑向成员国政府提供低息贷款，以此中和短期阵痛来刺激其实施经济改革。该提议没有详述贷款如何融资，只提到欧盟执委会3月时的一个想法，即通过各国政府直接出资，或者指定新的收入来源。该文件由欧洲理事会主席范龙佩准备，将构成周三布鲁塞尔欧元区高级官员磋商的基础，该会议是为下个月欧盟峰会做准备。[ID:nL4T0JA0EL]

　　?西班牙央行总裁林德(Luis Maria Linde)周一表示，西班牙应避免对本国经济状况存有自满情绪，因为诸多风险仍在且经济复苏依然疲弱。林德还表示，西班牙有望实现年底赤字与国内生产总值(GDP)之比降至6.5%的目标，不过仍有可能超过这一目标。

　　?财政部长：西班牙今年前9月公共赤字相当于国内生产总值(GDP)4.8%，持平于8月。

　　要闻简报：

　　周一./ 欧洲央行管委诺亚称须在长期内保持低息，如必要会再降息

　　管委韩伟森：ECB有降息空间，可考虑降幅小于25个基点等选项

　　关注焦点：

　　周二：意大利11月消费者信心指数

　　周三：法国11月消费者信心指数，德国Gfk 12月消费者信心指数

　　周四：德国11月就业报告，欧元区10月M3货供额，欧元区11月企业景气指数，德国1月HICP?CPI

　　周五：法国10月消费者支出?法国10月CPI，意大利10月失业率，欧元区11月通胀率?意大利11月CPI?HICP，欧元区10月失业率，意大利10月PPI

　　欧元兑美元预估波幅：

　　阻力 1.3570 - 1.3650 - 1.3700 – 1.3832 – 1.3950***

　　支持 1.3500 - 1.3390 - 1.3300

　　JPY 日圆 - 技术破位弱势延伸

　　技术破位弱势延伸

　　日本央行周二公布的10月31日会议记录显示，一些审议委员称他们认为国内经济和物价的风险偏向下行，这突显出委员会内部对于达成央行物价目标的前景存在难以消散的悲观看法。一位委员称，还不能断定日本能实现日本央行的2%物价目标。央行总裁黑田东彦在10月31日的会议上遇到采取积极货币刺激政策以来最严重的分歧，九位委员中有三位不认同央行对经济和物价的乐观预期。

　　美元兑日圆周一升至六个月高位，因伊朗核计划协议缓和了市场人士对政治局势的焦虑，损及对避险货币日圆的需求。六大国周日与伊朗签署突破性的核计划协议后，全球股市上扬，因协议阻止伊朗从事最为敏感的核活动，作为交换国际社会放松了对伊朗的制裁。投资者在寻找诸如股市等回报较高的资产时，通常会抛售收益较低的日圆。美元兑日圆攀升至最高101.91日圆。

　　图表走势分析，由于美元兑日圆已升破历时四个多月的三角型态，在上顶99.80突破后，估计已揭开新一轮涨势的序幕。至于9月11日高位100.60，则为一组双底型态的颈线位置，在上周四亦告冲破后，更为巩固美元的技术强势。后续目标料可看至101.50及103.70，中期则指向104.60，为型态幅度引伸的潜在上升目标。初步支持可回看100.60，较大支撑料为100及25天平均线98.90水平。

　　相关要闻：

　　?日本财务省财务官古泽满宏表示，受益于首相安倍晋三的“安倍经济学”刺激政策，日本经济正逐步增长，通缩接近尾声。

　　?央行总裁黑田东彦表示经济正在温和复苏，正朝着实现央行2%的通胀率目标稳步前进。他表示负利率对经济和金融市场的影响尚不清楚，并补充称“未来的几个月或几年内”，日本央行将维持资产购买计划以稳步实现2%的通胀率目标，“鉴于短期利率接近零水准的情况，当经济需要放松货币政策时，只能采取人们所说的非传统货币措施，除此别无他法。”

　　要闻简报：

　　周二./日本央行10月会议记录：部分委员呼吁关注经济的下行风险

　　关注焦点：

　　周五：日本11月制造业采购经理人指数(PMI)，日本11月东京地区CPI，

　　日本10月工业生产，日本10月建筑订单?房屋开工

　　美元兑日圆预估波幅：

　　阻力 101.50 – 103.70 – 104.60

　　支持 100.60 – 100.00 –98.90

　　GBP 英镑 - 英镑争持整固

　　英镑争持整固

　　英镑兑美元周一在触高至1.6241后回挫，低见至1.6134。技术图表所见，自9月中至今，英镑兑美元走势处于一大型区间内争持，上顶是1.6260，下底在1.59水平；而在守稳1.59水平后，上周回上1.61水平；由于价位交集于中短期平均线之中，故短期料维持着争持走势。倘若向下跌破底破，延伸支撑可先看至1.5820及1.5680，为前两月累计涨幅的38.2%及50%回吐水准，61.8%则达至1.5545。至于短期上方阻力则预估在1.6260，此区为10月份的两个顶部位置，倘若突破，则英镑料将伸展另一段上涨行情，初步可试至1.6320及1.64水平。

　　投资者本周关注周三出炉的英国第三季国内生产总值(GDP)修正值，英国央行卡尼周二将回答议员关于货币政策和经济前景的问题。

　　相关要闻：

　　?英国银行业者协会(BBA)周一公布的数据显示，10月经季节调整的抵押贷款批准宗数较上年同期上扬33%，至42,808件。

　　要闻简报：

　　BBA：英国10月经季节调整抵押贷款批准宗数较上年同期增加33%

　　关注焦点：

　　周三：英国第三季GDP修正?CBI 11月零售销售差值

　　周五：英国Gfk 11月消费者信心指数，英国10月消费者信贷

　　英镑兑美元预估波幅：

　　阻力 1.6260 – 1.6320

　　支持 1.5900* – 1.5820 – 1.5680 - 1.5545

　　CHF 瑞郎 - 美/瑞旗型突破

　　美/瑞旗型突破

　　美元兑瑞郎自10月24日触及0.8888的两年低位，此后则见节节走高，本月初更升破下降趋向线，至11月7日高见0.9249之后，过去一周出现缓步走低，至上周五低见0.9063。技术图表所见，目前美元兑瑞郎料正以旗型发展，而经过近日整固后，旗帜成形，后市若可作出上破，料将会伸延新一浪涨势。向上阻力可看至100天平均线0.9215及250天平均线0.93，进一步则会看至0.9460。较近支撑料则可先看0.9040；若以上一浪的涨幅计算，0.5及0.618之回吐水平将为0.9070及0.9025。预计关键支撑在0.89关口。

　　要闻简报：

　　周二./ 瑞士央行总裁乔丹称瑞郎估值仍然偏高

　　关注焦点：

　　周三：瑞士UBS 10月消费指标

　　周四：瑞士第三季GDP

　　周五：瑞士KOF 11月领先指标

　　美元兑瑞郎预估波幅：

　　阻力 0.9215 – 0.9300 - 0.9460

　　支持 0.9040 – 0.9025 – 0.8900

　　AUD 澳元 - 头肩顶破位，弱势延展

　　头肩顶破位，弱势延展

　　澳洲央行副总裁洛威表示，澳洲若想在未来几年维持较高的国民生活水平，就需要大幅提高生产率。他并称，对基础设施的投资增加将带来重要帮助。洛威警告称，澳洲人口老龄化和贸易条件不佳构成巨大挑战。洛威称，提高生产率的办法之一是加大基础设施投资，尤其是在交通运输方面。洛威还表示，预计最后澳元汇率会下降，虽然不排除干预可能，但干预的门坎较高。他并称，低利率正在推高资产价格，影响到经济；不过不存在地产泡沫，不应对房价上涨感到担忧。

　　上周澳元走势遭到显著打压，除了美联储鹰派言论打压之外，澳洲央行接连口头干压，亦挫败澳元人气。在周三发布的会议纪录，央行认为澳元汇率依然过高；而周四澳洲央行行长史蒂文斯讲话称，澳洲央行对于干预澳元汇价维持“开放”态度，进一步打压澳元。自上周二澳元高见0.9447后，周三则开始掉头回落，延至本周一低见0.9117的三个月低位，但在尾盘呈买盘支撑，小幅回稳至0.9150水平。

　　图表走势分析，自9月中旬开始形成的头肩顶型态，于上周出现颈线失守；同时，自9月18日突破后，澳元原先一直维持于100天平均线上方运行，亦同样亦于上周出现下破；故此，在走势型态上均预示澳元在中短线将继续面临进一步沽压。若果以右肩及左肩的幅度计算，延伸下试目标可至0.9100及0.9020水平，下一级则会看至0.89以至8月5日低位0.8846。至于位处0.9275的颈线位置，则反过来成为较近参考阻力，只要后市澳元未见回破此区，则澳元仍会保持着疲软试低趋向。较大阻力则预估为短期下降趋向线0.9355及50天平均线0.9440水平。

　　要闻简报：

　　澳央行副总裁称需提高生产率并增加基础设施投资

　　建议策略：

　　0.9230沽出澳元，平仓目标0.9020，0.9290止损

　　关注焦点：

　　周三：澳洲第三季建筑完工价值

　　周四：澳洲第三季资本支出

　　周五：澳洲10月民间信贷?住房贷款

　　澳元兑美元预估波幅：

　　阻力 0.9275* – 0.9355 – 0.9440

　　支持 0.9100 – 0.9020 – 0.8900 - 0.8846

　　NZD 纽元 - 纽元呈探底风险

　　纽元呈探底风险

　　技术走势分析，预计纽元中期重要支撑在200天平均线0.8170，由于自五月中旬跌破200天平均线后，纽元则持续受压于此指标，直至9月中才重返其上，因此，若果纽元再次失守，则此行之上涨势头将告终结，进一步下探支撑料会看至100天平均线0.8130及0.80水平。自10月初以来，纽元已反复三度下探着200天平均线，包括最近一次在11月12日低见0.8168；若然目前作第四度下探，则要慎防此趟出现失守之风险将格外加剧。至于向上阻力则预估在0.84及0.8540，其后目标为4月30日高位0.8587。

　　关注焦点：

　　周三：纽西兰10月贸易收支

　　周四：纽西兰NBNZ 11月企业经济信心指数

　　周五：纽西兰10月建筑许可

　　预估波幅：

　　阻力 0.8400 - 0.8540 – 0.8587

　　支持 0.8170* - 0.8130 – 0.8000

　　CAD 加元 - 美元突破上探趋向线

　　美元突破上探趋向线

　　美元兑加元周一走高，周末就限制伊朗核计划达成的协议推动油价走低，令加元承压。美元兑加元一度触及四个月高位1.0582，延续上周弱势。此前通胀数据温和，且加拿大央行总裁讲话强化了低利率将维持更久的市场预期，打压了加元。

　　图表走势所见，自7月5日高位1.0608伸展至今的下降趋向线，现正处于1.05水平，至目前已出现明确突破，故此，可预料后市若可继续企稳1.05关口上方，将强化美元之上升动力，进一步阻力预估在1.0608的年内高位以及100个月平均线1.0630，关键见于1.0850。另一方面，下方支持在1.05及1.04，较大支撑在50天平均线1.0380及1.0270。

　　要闻简报：

　　美元兑加元创四个月高位，因伊朗核协议打压油价

　　关注焦点：

　　周四：加拿大第三季经常帐，加拿大10月PPI

　　周五：加拿大第三季GDP，加拿大9月GDP

　　预估波幅：

　　阻力 1.0608 - 1.0630 – 1.0850

　　支持 1.0500 - 1.0400 – 1.0380 - 1.0270

　　财经要闻

　　美国费城联邦储备银行针对42家预测机构进行的调查结果显示，分析师下调美国今年第四季和2014年第一季的经济增长预估，但认为未来四季的就业增长速度将略有加快。分析师预期第四季的经济增长环比年率为1.8%，低于此前预估的2.3%；2014年第一季料为2.5%，亦不及先前预测的2.7%。明年就业岗位增长速度料将小幅提高，前两季的平均月增幅达到18.7万个左右，后两季提升至20.21万个。

　　全美不动产协会(NAR)周一公布，美国10月成屋待完成销售指数较上月下降0.6%，至102.1，预估为增长1.3%。美国10月成屋待完成销售较2012年10月下降1.6%。

　　一行业报告周一显示，美国11月民间活动反弹，之前一个月放缓，而新订单增速为2012年4月来最快。金融数据服务机构Markit表示，美国11月markit综合采购经理人指数(PMI)初值升至57.1，10月终值为49.6。这是Markit自2009年10月开始编纂数据以来首次公布其综合和服务业数据。2013年10月读数为有史以来最低。读数高于50代表活动扩张。美国11月Markit综合PMI新订单指数为57.9，创下2012年4月以来新高，10月为53.9。美国11月Markit服务业采购经理人指数(PMI)初值为57.1，10月终值为49.3。美国11月Markit服务业PMI初值新业务指数为58.5，创下2012年3月以来最高，10月终值为54.2。

　　布兰特原油周一小幅收低，缩减跌幅，因交易商怀疑伊朗和六大国达成的核计划协议能有多快转化为全球市场的原油供应增加。布兰特原油稍早最多下跌3美元，在尾盘一度转至平盘上方，令布兰特原油较美国原油升水触及逾17美元的八个月高位。最终，布兰特原油结算价仅下跌0.05美元，报每桶111美元，盘中低见108.05美元。周末达成的伊朗核计划协议将阻止伊朗进行最敏感的核活动，且美国和欧盟将部分放松对伊朗的经济制裁，这为原油市场定下利空基调，但原油在尾盘缩减跌幅，因投资人认为这份协议并不意味着伊朗原油将马上供应给市场。过去两年伊朗因核计划而受到的严厉制裁导致该国原油出口下降超过一半，支撑布兰特原油价格保持在每桶100美元以上。伊朗是石油输出国组织(OPEC)成员国之一。美国原油下跌0.75美元，收报每桶94.09美元。分析师表示，美国原油库存不断增加，继续使美国原油走势弱于布兰特原油。布兰特原油较美国原油升水在接近尾盘报17.41美元，此为3月以来最宽水平，收报16.91美元。美国RBOB汽油期货在油品中跌幅最大，此前Phillips 66在新泽西Bayway炼厂一汽油生产装置维护后恢复运行。近月RBOB汽油合约尾盘下跌逾1%。

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