纵横汇海：汇市评论11.18

　　本周市场焦点：

　　11月19日(星期二)

　　美国第三季就业成本

　　11月20日(星期三)

　　美国10月消费者物价指数(CPI)

　　美国10月实质所得

　　美国10月零售销售

　　加拿大9月批发贸易

　　美国10月成屋销售年率

　　11月21日(星期四)

　　汇丰中国11月制造业PMI初值

　　美国初领失业金人数

　　美国10月生产者物价指数(PPI)

　　美国Markit 11月制造业采购经理人指数(PMI)

　　美国费城联邦储备银行11月制造业指数

　　11月22日(星期五)

　　加拿大10月消费者物价指数(CPI)

　　加拿大9月零售销售

　　美国堪萨斯城联储11月制造业指数

　　今日重要经济数据：

　　17：00 欧元区9月经常账收支(未经季节调整)?预测盈余140亿?前值盈余120亿

　　17：00 欧元区9月经常账收支(经季节调整)?前值盈余174亿

　　17：00 欧元区9月直接投资/证券投资凈流动?前值流入123亿

　　18：00 欧元区9月贸易收支?预测顺差100亿?前值顺差71亿

　　22：00 美国9月整体资本凈流动?前值凈流出29亿

　　23：00 美国全美住宅建筑商协会(NAHB)11月房屋市场指数?预测56?前值55

　　XAU 伦敦黄金 -

　　世界黄金协会(WGC)上周公布的报告显示，第三季黄金需求大幅下降21%，因实货黄金基金卖出，并且主要消费国印度的买兴减少，从而抵消掉珠宝、金币和金条的销量提升。世界黄金协会表示，中国的黄金消费仍有望首度超过印度，今年迄今为止，中国和印度的黄金需求总计分别为779.6吨和714.7吨。

　　美国联邦储备理事会(FED)副主席耶伦在上周四的提名听证会上对美联储刺激经济增长的激进措施予以大力声援，并表示促进就业的举措是“必要的”。提名耶伦担任美联储主席若获得确认，将成为执掌美联储的首位女性。耶伦回答了参议院金融委员会的问题，明确表示将继续推进美联储的超宽松货币政策，直到决策者确信经济可以持续复苏并不断带动就业增长。如果一如外界广泛预期，耶伦的提名得到参议院确认，她将成为全球金融史上权力最大的女性。她曾担任教授，并长期供职于政府部门。美国总统奥巴马提名她接任美联储现任主席贝南克，后者任期将在明年1月底届满。

　　整体来看，此次听证会缺少亮点，而且耶伦没有出现任何失误会让投资者感到惊慌。耶伦一直强烈拥护美联储采取激进非传统措施来提振经济增长和就业。美联储自2008年底以来一直维持近零利率，且通过三轮大规模购债使得资产负债表扩大了三倍至3.8万亿美元。国会一些共和党议员担心，这样的举措恐有引发通胀或是资产泡沫之虞，这样的担忧在此次听证会上也表露无遗。耶伦承认购债举措，即量化宽松不可能永远持续下去，并称美联储清醒地认识到该计划有利有弊。但她认为该计划目前利大于弊，并明确表示没有为缩减购债设定时间表，称任何决策都将取决于经济数据。耶伦表示她相信美国股市或房地产市场并未进入泡沫阶段，并称美联储将努力在金融稳定受损之前查明有风险的投资行为。 耶伦也称不排除在未来利用货币政策来解决泡沫问题的可能性，但她也表示，只有监管措施失效时才会使用这一生硬手段。

　　投资人预期耶伦若出任美联储主席，将继续执行宽松货政策，这令金价在周四呈现显著上涨，最高涨至1294水平，而至周五则稍告喘稳于1290水平附近。技术走势而言，随着金价近期的下挫，并滑落至1300关口下方，由7月份至今的头肩顶已初步成型，目前就只差完成右肩的最后一个工序；由于颈线现处于1257水平，亦即是说金价后市若跌至此区，则告正式完成型态，之后则会重点关注上述颈线会否进一步失守；以右肩高位1361.60美元计算，若果颈线失陷，技术延伸目标可至1152水平。至于较近的一个支持亦可先参考1264美元，为6月28日低位1180.71及10月15日低位1251.66美元连接起来的上升趋向线，跌破此区将令金价之疲弱前景更为清晰，初步下探支撑可至1248及1236美元。至于向上可先参考1300水平，若果再而突破此区，金价可能会出现一段企稳整固，较大阻力则预料在25天平均线1310及1316水平。

　　SPDR Gold Trust黄金持有量：

　　11月4日 – 866.32吨

　　11月5日 – 866.32吨

　　11月6日 – 868.42吨

　　11月7日 – 868.42吨

　　11月8日 – 868.42吨

　　11月11日 – 868.42吨

　　11月12日 – 868.42吨

　　11月13日 – 865.71吨

　　11月14日 – 865.71吨

　　11月15日 – 865.71吨

　　伦敦黄金11月18 - 22日预测波幅：

　　阻力位：1305 – 1317 – 1328 - 1338

　　支持位：1269 – 1260 – 1248 - 1236

　　伦敦黄金11月18日

　　预测早段波幅：1270 – 1303

　　阻力位：1313 – 1322

　　支持位：1260 – 1249

　　XAG 伦敦白银 -

　　伦敦白银上周在图表上已跌破起延自6月28日低位18.19美元之上升趋向线，故促成上周二之急挫，低见20.54美元，延至周三进一步下试至20.40美元；虽然周四及周五回稳，但整体技术弱势尚未有扭转迹象。随着10天亦已告跌破25天平均线，MACD亦告呈利淡交叉，白银的中短期走势料持续偏软，下一级支持预估在20.50及20.10，关键见于8月7日低位19.13。上方较近阻力会以10天平均线21.20美元为依据，较大阻力预估在25天平均线21.74及22美元。

　　iShares Silver Trust白银持有量：

　　11月4日 – 10497.75吨

　　11月5日 – 10497.75吨

　　11月6日 – 10497.75吨

　　11月7日 – 10497.75吨

　　11月8日 – 10497.75吨

　　11月11日 – 10443.82吨

　　11月12日 – 10443.82吨

　　11月13日 – 10443.82吨

　　11月14日 – 10392.89吨

　　11月15日 – 10404.87吨

　　伦敦白银11月18 - 22日预测波幅：

　　阻力位：21.30 – 22.00 – 22.70

　　支持位：20.10 – 19.60 – 19.20

　　伦敦白银11月18日

　　预测早段波幅：20.50 – 20.90

　　阻力位：21.10 – 21.40

　　支持位：20.21 – 19.60

　　EUR 欧元 - 欧元短暂喘稳

　　欧元短暂喘稳

　　现任美联储副主席耶伦在上周四的提名听证会上对美联储刺激经济增长的激进措施予以大力声援，并表示促进就业的举措是必要的。耶伦明确表示将继续推进美联储的超宽松货币政策，直到决策者确信经济可以持续复苏并不断带动就业增长。耶伦的言论提振投资人对高风险资产的意愿，欧元兑美元上周五一度走高至1.35水准。

　　技术走势所见，欧元兑美元近一轮的跌势，前一周在1.33水平附近稍见喘稳，此区亦正为自7月低位1.2754至10月高位1.3832累积涨幅的50%回吐水准，在上周已返回1.34水平上方；由于相对强弱指标及随机指数亦出现反弹，欧元短线或先作一段回升，首看阻力1.3550，下一级预料在25天平均线1.3590及1.3695。至于若果后市一再失守1.33水平，顺延至61.8%的回吐水平则会看至1.3165。另外，250天平均线1.3220亦为一重要支持参考。估计较重要支撑可直指向1.30关口。

　　关注焦点：

　　周一：欧元区9月经常账收支，欧元区9月直接投资/证券投资凈流动， 欧元区9月贸易收支 周二：意大利9月工业订单?工业销售，德国ZEW 11月经济景气判断指数

　　周三：德国10月PPI

　　周四：欧元区Markit 11月制造业PMI，欧元区11月消费者信心指数

　　周五：德国第三季GDP平减指数，德国Ifo 11月企业景气判断指数，意大利9月零售销售

　　欧元兑美元预估波幅：

　　阻力 1.3550 - 1.3590 - 1.3695

　　支持 1.3300 - 1.3220 – 1.3165 – 1.3000

　　JPY 日圆 - 技术破位弱势延伸

　　技术破位弱势延伸

　　上周四公布的数据显示，日本7-9月当季国内生产总值(GDP)较前季成长0.5%，增幅稍大于分析师预估中值的增长0.4%，这是日本经济连续第四个季度取得增长，形势为三年来的最好。经济成长放缓幅度小于预期，且由于消费者赶在明年消费税上调之前加紧支出，当前一季的增长料将加快步伐。经济学家表示，劳动力市场吃紧以及薪资增长的迹象应会推动未来几个季度的消费者支出。

　　美元兑日圆上周五升穿100关口，盘旋在两个月高位附近，此前日本财务大臣麻生太郎对议会委员会表示，日本必须将干预汇率作为保留的政策工具之一。整周美元兑日圆已上涨近1%。麻生太郎表示，日本应确定保留干预汇市的政策手段，并在市场过度波动的情况下采取行动。在他表态前，数据显示日本经济第三季增长放缓，但放缓幅度小于预期。日本第三季国内生产总值(GDP)增长放慢，令有关日本央行出台进一步刺激措施的传言升温，而且财务大臣麻生太郎表示汇市干预是一个政策选项。

　　技术图表所见，由于美元兑日圆已升破历时四个多月的三角型态，在上顶99.80突破后，估计已示意着进一步上涨的序幕；另一个焦点则在9月11日高位100.60，若果后市走到此区，则一组双底型态则告完成，届时再破位则料上延的爆发力将更为强烈。进而上望101.50及103.70，中期则指向104.60，为型态幅度引伸的潜在上升目标。而目前较近支撑估计在99.80及99水平，较大支持见于25天平均线98.45水平。

　　关注焦点：

　　周三：日本10月出口?进口?贸易收支，日本央行利率决议

　　美元兑日圆预估波幅：

　　阻力 100.60* – 101.50 – 103.70 – 104.60

　　支持 99.80 – 99.00 –98.45

　　GBP 英镑 - 英镑争持整固

　　英镑争持整固

　　技术图表所见，自9月中至今，英镑兑美元走势处于一大型区间内争持，上顶是1.6260，下底在1.59水平；而在守稳1.59水平后，上周回上1.61水平；由于价位交集于中短期平均线之中，故短期料维持着争持走势。若果后市仍居于1.59水平下方，英镑料会继续承压；延伸支撑可先看至1.5820及1.5680，为前两月累计涨幅的38.2%及50%回吐水准，61.8%则达至1.5545。至于短期上方阻力则预估在1.6130，进一步则会看至1.6260，此区为10月份的两个顶部位置，倘若突破，则英镑料将伸展另一段上涨行情，初步可试至1.6320。

　　关注焦点：

　　周三：英国货币政策委员会11月投票结果

　　周四：英国10月公共部门凈借款(PSNB)?公共部门收支短差(PSNCR)，英国CBI 11月总工业订单差值

　　英镑兑美元预估波幅：

　　阻力 1.6130 - 1.6260 – 1.6320

　　支持 1.5900* – 1.5820 – 1.5680 - 1.5545

　　CHF 瑞郎 - 美/瑞上破趋向线

　　美/瑞上破趋向线

　　美元兑瑞郎自10月24日触及0.8888的两年低位，此后则见节节走高，本月初更升破下降趋向线，至上周四高见0.9249。技术图表所见，原先在8月份多次碰及0.9150水平而未有跌破，但自9月18日失守以后，亦未见有回返此区上方；因此，目前在重新登上此区后，美元兑瑞郎仍维持向上倾向。支撑位预估在10天平均线0.9080及0.89水平，下一级指向0.88水平。另一方面，向上目标可看至100天平均线0.9240及250天平均线0.93，进一步则会看至0.9460。

　　关注焦点：

　　周三：瑞士ZEW 11月投资者信心指数

　　周四：瑞士10月贸易收支

　　美元兑瑞郎预估波幅：

　　阻力 0.9240 – 0.9300 - 0.9460

　　支持 0.9080 – 0.8900 – 0.8800

　　AUD 澳元 - 关键支撑0.9260

　　关键支撑0.9260

　　美国联邦储备理事会(FED)主席提名人耶伦上周在听证会上为刺激政策辩护，使投资人对较高风险资产的意愿受到提振，美元则见承压；澳元兑美元则升上0.9370水平。而周五公布的数据显示，美国10月工业生产意外下滑，因电厂和矿场产出减少，但制造业产出连续三个月增长，显示经济仍在小幅增长。

　　目前澳元的走向，料以100天平均线为一个瞩目位置，自9月18日突破后，澳元则一直维持于100天平均线上方运行，而在周二的下跌亦刚好险守着100天平均线。由于RSI及随机指数均已走至超卖区域，而RSI更已呈初步回升，换句话说，澳元若可稳守着处于0.9260的100天平均线，短线有望趋稳发展。阻力位见于10天平均线0.9420，下一级预估在25天平均线0.9505及0.9570水平。反之，0.9260一旦失守，澳元应见迎来又一段走弱发展。若果以8月30日低位0.8887至10月23日高位0.9755的累积涨幅计算， 0.618之回吐为0.9220；至于0.9070及0.90关口亦为一重要参考。

　　关注焦点：

　　周二：澳洲央行11月会议记录

　　周四：澳洲央行总裁史蒂文斯发表主题为“澳元：30年浮动汇率制”的演说

　　澳元兑美元预估波幅：

　　阻力 0.9420 – 0.9505 – 0.9570

　　支持 0.9260** - 0.9220 – 0.9070 – 0.9000

　　NZD 纽元 - 纽元整固待变

　　纽元整固待变

　　美国联邦储备理事会(FED)主席提名人耶伦上周四的讲话巩固了美联储目前将维持经济刺激计划不变的预期。在参议员金融委员会回答提问时，耶伦表示，美联储购债计划不会永远持续下去，不在时机不成熟时结束刺激计划至为重要，因为经济仍然脆弱。投资者认为，耶伦和即将离任的贝南克美联储目前超宽松货币政策的强烈支持者。他们认为，在耶伦的领导下，美联储将保持刺激经济的政策立场，目标是降低失业率及提振通胀。

　　技术走势分析，预计纽元中期重要支撑在250天平均线0.82水平，由于自五月中旬跌破250天线后，纽元则持续受压于此指标，直至9月中才重返其上，因此，若果纽元再次失守，则此行之上涨势头将告终结，进一步下探支撑料会看至0.8125及100天平均线0.8065。不过，在10月初却见低位险守着250天平均线，续后更呈大幅反弹，故有机会这可视为一组后抽动作，可望在短期内迎来更为强力之反扑。至于向上阻力则预估在0.84及0.8540，其后目标为4月30日高位0.8587。

　　关注焦点：

　　周三：纽西兰第三季生产者投入物价?生产者产出物价

　　预估波幅：

　　阻力 0.8400 - 0.8540 – 0.8587

　　支持 0.8200 - 0.8125 – 0.8065

　　CAD 加元 - 美/加上探下降趋向线

　　美/加上探下降趋向线

　　图表走势所见，自7月5日高位1.0608伸展至今的下降趋向线，现正处于1.05水平，本周二升至1.0508，周四更高见1.0525，只是尚未可作出明确突破；同时，亦要留意10月30日亦曾触高于1.0496，故此，可预料后市若可突破1.05关口，将强化美元之上升动力，进一步阻力预估在1.0608的年内高位以及100个月平均线1.0630，关键见于1.0850。另一方面，下方支持在1.04及50天平均线1.0365，较大支撑则为1.0270。

　　关注焦点：

　　周五：加拿大9月制造业销售

　　预估波幅：

　　阻力 1.0500* - 1.0608 - 1.0630 – 1.0850

　　支持 1.0400 – 1.0365 - 1.0270

　　CLX 12月期油

　　上周美国原油呈连续第六周下跌，因供应仍然充足。政府数据显示，美国原油库存连续第八周增加，库辛原油库存连续第五周攀升，拖累油价表现。而美联储主席提名人叶伦证实美联储可能在较长时间内保持宽松货币政策的消息令油价跌幅减缓。此外，美国能源资料协会(EIA)上周三在其月报中，将2013年全球原油日需求增长预估上调11万桶，至108万桶。EIA还在月报中将2014年全球石油日需求增长预估下调3万桶，至114万桶。国际能源署周四表示，石油市场供给情况短期来看好，但未来几个月由于需求季节性上升和部分石油输出国组织(OPEC)成员国面临生产问题，油价可能会上升。

　　技术图表分析，12月期油在8月28日触及112.24美元高位后，持续反复下跌，同时油价走势已显著失守250天平均线，后市料将维持疲势，进一步下试目标预估可至92.70及200周平均线91.50美元，关键则指向90美元关口。不过，在近月来的持续下跌后，相对强弱指标及随机指数均已开始脱离超卖区域，故此亦要提防超卖反弹的风险。上方阻力预估为95.80及250天平均线97水平，较大阻力则为25天平均线98.60美元。

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