亨达：非农强劲 QE退出指日可待

　　本周市场焦点：

　　11月12日 (星期二)

　　全美独立企业联盟(NFIB)10月小企业信心指数

　　美国10月就业趋势指数

　　11月13日 (星期三)

　　美国10月联邦预算(深夜0300)

　　11月14日 (星期四)

　　美国9月国际贸易收支 美国一周初领失业金人数

　　美国第三季非农生产率环比年率?单位劳工成本

　　11月15日 (星期五)

　　美国11月纽约联邦储备银行制造业指数

　　美国10月进口价格?出口价格

　　美国10月工业生产?制造业产出?产能利用率

　　美国9月批发库存?批发销售

　　今日重要经济数据：

　　07：50 日本10月银行放贷余额(较上年同期)?前值+2.0%

　　07：50 日本9月未经季节调整的经常账(较上年同期)?前值-63.7%

　　07：50 日本9月未经季节调整的经常账?前值盈余1,615亿

　　08：30 澳洲9月房屋融资?前值-3.9%

　　08：30 澳洲9月投资性房屋融资?前值持平

　　13：00 日本10月服务业景气判断指数?前值51.2

　　17：00 意大利9月工业生产月率?预测持平?前值-0.3%

　　17：00 意大利9月工业生产年率?预测-4.0%?前值-4.6%

　　XAU 伦敦黄金 -

　　伦敦黄金上周五大幅下挫，因美国10月份就业数据意外强劲，使美联储可能很快开始缩减购债规模的可能性进一步增加。美国股市和美元大涨，也打压金价跌至三周低位。美国劳工部表示，10月就业增长意外加速，就业岗位增加20.4万个。金价原先在10月份出现显著反弹，因美国联邦政府使投资者相信，美联储可能将开始缩减购债规模的时间推迟至明年。不过，在上周五强劲的就业数据公布后，则又再次推升美联储年内缩减QE的预期。金价上周五最低跌见1281水平，收报1287.8美元。整周金价下跌2.2%，连跌第二周下跌。

　　技术走势而言，金价向上仍见受限于100天平均线，目前位处于1321水平；较近阻力则预估为1297及1313水平。MACD已见形成利淡交叉，中期走势向淡的倾向应当尚未有变改。要留意7月24日高位1347.69美元，在此后至今的走势中勾划出头肩顶型态的雏型，倘若金价继续承压，则接近于完成右肩部份，届时将令金价技术面再陷疲弱。较近支持预估在1271美元，下一级则会看至起延自6月28日低位1180.71美元的上升趋向线，目前处于1267水平，无论看作是趋向线，抑或是头肩顶的颈线，亦视为一道重要防线，慎防此区若失陷，金价又会开行新一段下行走势，其后下试目标将可看至1249及1236美元。

　　SPDR Gold Trust黄金持有量：

　　10月28日 – 872.02吨

　　10月29日 – 872.02吨

　　10月30日 – 872.02吨

　　10月31日 – 872.02吨

　　11月1日 – 866.32吨

　　11月4日 – 866.32吨

　　11月5日 – 866.32吨

　　11月6日 – 868.42吨

　　11月7日 – 868.42吨

　　11月8日 – 868.42吨

　　伦敦黄金11月11 - 15日预测波幅：

　　阻力位：1297 – 1313 – 1327 - 1344

　　支持位：1280 – 1264 – 1249 - 1236

　　伦敦黄金11月11日

　　预测早段波幅：1271 – 1305

　　阻力位：1314 – 1325

　　支持位：1260 – 1249

　　XAG 伦敦白银 -

　　伦敦白银方面，在10月底出现大幅下挫后，已见演示出银价之回弱走势，至上周五更跌见至21.22美元，初步下破起延自6月28日低位18.19的上升趋向线；同时，相对强弱指标及随机指数亦持续着滑落态势。估计只要银价未能再返回22.20水平之上，则见弱势仍将在本周延续。较大阻力预估在23.30及23.80美元。反之，下试目标预料可至21及20.60水平，进一步则看至19.80美元。

　　iShares Silver Trust白银持有量：

　　10月28日 – 10502.23吨

　　10月29日 – 10502.23吨

　　10月30日 – 10502.23吨

　　10月31日 – 10502.23吨

　　11月1日 – 10502.23吨

　　11月4日 – 10497.75吨

　　11月5日 – 10497.75吨

　　11月6日 – 10497.75吨

　　11月7日 – 10497.75吨

　　11月8日 – 10497.75吨

　　伦敦白银11月11 - 15日预测波幅：

　　阻力位：22.00 – 22.50 – 23.30 – 23.80

　　支持位：21.00 – 20.60 – 19.80 – 19.10

　　伦敦白银11月11日

　　预测早段波幅：21.10 – 21.80

　　阻力位：22.10 – 22.50 – 23.30

　　支持位：20.80 – 20.60 – 19.80

　　EUR 欧元 - 欧元维持疲弱

　　欧元维持疲弱

　　欧洲央行上周四意外降息令欧元先行大幅承压，跌见至1.3295，为9月16日以来最低水平。之后，美国GDP数据以及周五公布强劲的美国非农数据，令美元强势延续，欧元兑美元则维持承压，周五收报1.3370水平。欧洲央行周四宣布降息至纪录低位0.25%，对通胀大幅下降做出反应。此前大部分接受调查的分析师预计，欧洲央行会等到12月才行动。欧洲央行行长德拉吉在会后的记者会上表示，欧元区通胀可能在较长一段时间保持在低位，且该行预期，将在较长时间内维持利率在目前或更低的水准。周五美国劳工部公布的数据显示，美国10月非农就业人数增长20.4万人，远优于预期的增长12.5万人；9月非农就业人数修正后为增长16.3万人。此外，美国10月份失业率7.3%，符合预期。数据公布后，美元指数刷新高位81.482；强劲的10月非农就业数据强化了美联储(FED)可能在12月会议上缩减QE的预期。非农数据过后，美联储官员便发表了密集讲话。亚特兰大联储主席洛克哈特表示，10月就业报告令人鼓舞，但不应从一个月的资料中得出过分的结论。目前并不排除在12月缩减购债，但是还要看未来公布的资料。旧金山联储主席威廉姆斯也表示，不想被一个月的资料左右，但10月就业数据的确令人鼓舞。美联储将在未来几月观察资料，并在来年观察复苏是否是自持的。一旦确定经济复苏已经可以自我持续，那美联储就可以开始削减QE。不过，最重要的美联储(FED)主席伯南克认为，美国劳动力市场仍有“可怕的下滑”，美国的经济资料并没有如实反映美国劳动市场的情况。

　　技术走势所见，欧元兑美元上周下破起延自7月初的上升趋向线，促使跌势加剧，而1.33水准正为自7月低位1.2754至10月高位1.3832累积涨幅的50%回吐水准，而欧元上周亦暂见在此获支撑。不过，多项指针仍显现着弱势讯号，MACD与讯号线已呈利淡交叉，预示着欧元兑美元维持承压走势。若顺延至61.8%的回吐水平为1.3165。另外，250天平均线1.3210亦为一重要支持参考。估计较重要支撑可直指向1.30关口。上方阻力预计在1.3440及1.3550水平，较大阻力在25天平均线1.3610。

　　关注焦点：

　　周一：意大利9月工业生产 周二：德国10月消费者物价指数(CPI)?消费者物价调和指数(HICP)

　　周三：欧元区9月工业生产

　　周四：法国第三季GDP初值，德国第三季GDP初值，法国10月HICP终值，法国第三季非农就业岗位，意大利第三季GDP初值，欧元区第三季GDP初值

　　周五：意大利9月贸易收支，欧元区10月HICP终值

　　欧元兑美元预估波幅：

　　阻力 1.3440 - 1.3550 - 1.3610

　　支持 1.3300 - 1.3210 – 1.3165 – 1.3000

　　JPY 日圆 - 三角争持持续

　　三角争持持续

　　美国劳工部上周五公布，10月非农就业岗位增加20.4万，轻松超过市场预估的12.5万。报告显示经济根基扎实，10月政府的部分停运对经济的冲击未有想象般严重，改写了美国经济前景。在欧洲央行及日本央行放宽政策的情况下，若果联储缩减刺激措施将提升美元的收益吸引力。美元指数在数据后升见至81.482，为近两个月首见。美元兑日圆的日高则见至99.21。周四，美元触及七周高位99.41日圆。

　　技术图表所见，过去三个多月，美元兑日圆走势陷于窄幅争持，并且随着波幅逐步收窄，已筑起了一组三角型态，目前其上顶及下底分别处于99.20及97.20。由于价位走势已进入了三角末端的区域，可预料美元兑日圆很快将可望作出突破，摆脱近期的争持局面。倘若美元可向上突破，估计下一个测试阻力将为9月11日高位100.60，由于此区亦可视为双底颈线，估计再而冲破此区，则更可强化其上试动力，进而上望101.50及103.70，中期目标则指向104.60。另一方面，近日已见美元再试底三角底部，目前尚可保底反弹。预料后市若果破底延伸支持先会看95.80，续后可留意93水平。另外，以2012年9月13日低位77.11至今年5月22日高位103.73的升幅作计算，38.2%及50%的回吐水平为93.70及90.55，61.8%则会达至87.40。

　　关注焦点：

　　周一：日本10月银行放贷余额，日本9月未经季节调整的经常账，日本10月服务业景气判断指数

　　周二：日本10月消费者信心指数

　　周三：日本10月企业物价指数

　　周四：日本11月路透短观景气判断指数，日本第三季国内生产总值(GDP)，日本9月工业产出修正值?产能利用指数修正值

　　美元兑日圆预估波幅：

　　阻力 99.20* – 100.60 – 101.50 – 103.70 – 104.60

　　支持 97.20* – 95.80 – 93.70 - 93.00 – 90.55

　　GBP 英镑 - 持续区间角力

　　持续区间角力

　　英国央行货币政策委员会上周四在会后决定维持量化宽松购买资产规模于3,750亿英镑不变，一如所有参与路透调查的分析师预期。英国通胀率一直高于央行的2%目标，反观欧元区物价增幅降至仅0.7%。部分立场较为强硬的英国央行决策人士可能担心近期英国通胀预期升温。有鉴于经济复苏力道，许多投资人押注失业率将会更为迅速地下滑，且预期英国央行本周公布最新预估数据时将修正其看法。

　　英镑兑美元周五走软，因意外强劲的美国就业数据显示，政府部分停运仅对经济造成有限的影响。数据为美联储在未来几个月开始缩减刺激规模创造了条件，美元因此走强；英镑兑美元则跌至1.5957，接近于上周一触及的三周低位1.5904美元。市场焦点目前放在本周公布的英国通胀报告，预期英国央行可能上调经济成长预估，以及调整其对就业市场的预期。英镑隔夜银行间拆放款平均利率正消化英国央行在两年内升息的机率为25%。

　　技术图表所见，自9月中至今，英镑兑美元走势处于一大型区间内争持，上顶是1.6260，下底在1.59水平；而在上周初守稳1.59水平后，至周三更回上1.61水平，但周五美元回涨，令英镑又再回落至1.60水平；由于价位交集于中短期平均线之中，故短期料维持着争持走势。下方首要支撑仍在1.59水平，若果后市一举下破，料会有着一定爆发力度；延伸支撑可先看至1.5820及1.5680，为前两月累计涨幅的38.2%及50%回吐水准，61.8%则达至1.5545。至于短期上方阻力则预估在1.6130，进一步则会看至1.6260，此区为10月份的两个顶部位置，倘若突破，则英镑料将伸展另一段上涨行情，初步可试至1.6320。

　　关注焦点：

　　11月12日(二)：英国10月CPI?RPI?PPI

　　11月13日(三)：英国10月请领失业金人数，9月ILO标准计算的失业率

　　11月14日(四)：英国10月零售销售

　　英镑兑美元预估波幅：

　　阻力 1.6130 - 1.6260 – 1.6320

　　支持 1.5900* – 1.5820 – 1.5680 - 1.5545

　　CHF 瑞郎 - 美/瑞上破趋向线

　　美/瑞上破趋向线

　　美元兑瑞郎自10月24日触及0.8888的两年低位，此后则见节节走高，本月初更升破下降趋向线，至上周四高见0.9249。技术图表所见，原先在8月份多次碰及0.9150水平而未有跌破，但自9月18日失守以后，亦未见有回返此区上方；因此，目前在重新登上此区后，美元兑瑞郎仍维持向上倾向。支撑位预估在10天平均线0.9080及0.89水平，下一级指向0.88水平。另一方面，向上目标可看至100天平均线0.9240及250天平均线0.93，进一步则会看至0.9460。

　　关注焦点：

　　11月14日(四)：瑞士10月生产者/进口物价

　　美元兑瑞郎预估波幅：

　　阻力 0.9240 – 0.9300 - 0.9460

　　支持 0.9080 – 0.8900 – 0.8800

　　AUD 澳元 - 降息前景打压澳元

　　降息前景打压澳元

　　上周五公布的美国10月非农就业数据大幅好于预期，令至美元指数大幅上扬，并且触及两个月高位81.482。由于美国政府在10月份的前两周停运，市场预期会令美国10月非农就业数据受到打击，因此，出于大部分析师的平均预期亦预料非农就业仅增长12.5万，而9月时公布的数字为增长14.8万。但周五的公布结果，却大大出乎市场预料。数据显示，美国10月非农就业人口增加20.4万，远超预期；失业率则小幅升至7.3%。意外强劲的就业数据，推高了对于美联储可能提前缩减买债的预期，美元受惠走强，美元兑一篮子货币普遍上扬，欧元兑美元再次跌向1.33关口，英镑兑美元回挫至1.60下方，澳元兑美元失守0.94水平，最低触及0.9350。

　　澳洲上周亦公布了10月就业报告，但结果却是令人失望，并激发失业率势将上升的担忧。新增就业人口仅为1,100人，同比增幅仅为0.8%，低于1.8%的人口增速，表明失业率应稳步上升；实际失业率却持稳在5.7%。虽然数据疲弱主要归因于婴儿潮一代人口老龄化，但在此消彼长的情况下，澳元兑美元则更容易受到打压。

　　技术走势分析，相对强弱指标及随机指数仍见继续走低，而早于10月下旬已为失守近两月形成之上升趋向线支持，紧接多日亦仅横盘整理，但随着上周两日连挫，并跌破0.94水平，澳元本周仍见下跌倾向。若果以8月30日低位0.8887至10月23日高位0.9755的累积涨幅计算，0.5之回吐为0.9320，展延至0.618则为0.9220；至于100天平均线0.9260亦为一重要参考。上方阻力见于10天平均线0.480，下一级预估在0.9630及200天平均线0.9690水平。

　　关注焦点：

　　周一：澳洲9月房屋融资?投资性房屋融资

　　周二：澳洲NAB 10月企业状况指数?企业信心指数

　　周三：澳洲11月消费者信心指数，澳洲第三季薪资价格指数

　　澳元兑美元预估波幅：

　　阻力 0.9500 – 0.9630 – 0.9690

　　支持 0.9425 - 0.9320 – 0.9250

　　NZD 纽元 - 纽元整固待变

　　纽元整固待变

　　技术走势分析，预计纽元中期重要支撑在250天平均线0.82水平，由于自五月中旬跌破250天线后，纽元则持续受压于此指标，直至9月中才重返其上，因此，若果纽元再次失守，则此行之上涨势头将告终结，进一步下探支撑料会看至0.8125及100天平均线0.8065。不过，在10月初却见低位险守着250天平均线，续后更呈大幅反弹，故有机会这可视为一组后抽动作，可望在短期内迎来更为强力之反扑。至于向上阻力则预估在0.84及0.8540，其后目标为4月30日高位0.8587。

　　关注焦点：

　　11月13日(三)：纽西兰10月食品价格指数

　　11月14日(四)：纽西兰第三季零售销售，纽西兰10月公债外资持有比例

　　预估波幅：

　　阻力 0.8400 - 0.8540 – 0.8587

　　支持 0.8200 - 0.8125 – 0.8065

　　CAD 加元 - 加元整固待变

　　加元整固待变

　　图表走势所见，预计当前上方阻力见于1.0510水平，此区为自7月5日高位1.0608至8月23日高位1.0568延伸下来之下降趋向线，若可破位，将强化美元之上升动力。进一步阻力预估在1.0608的年内高位以及100个月平均线1.0650，关键见于1.0850。另一方面，下方支持在1.04及50天平均线1.0370，较大支撑则为1.0270。

　　关注焦点：

　　11月14日(四)：加拿大9月新屋价格，加拿大9月贸易收支

　　11月15日(五)：加拿大9月制造业销售

　　预估波幅：

　　阻力 1.0510* - 1.0608 - 1.0650 – 1.0850

　　支持 1.0400 – 1.0370 - 1.0270

　　CLX 11月期油

　　上周出现多重消息冲击市场，欧洲央行公布利率决议，美国第三季GDP数据，初请失业金以及10月非农就业人口数据。欧洲央行意外宣布降息让市场大跌眼镜，同时美国第三季GDP同比强劲增长2.8%。结果，受欧洲央行的意外降息以及美元强劲的打压，国际原油价格继续承压下行。另外，伊朗外长表示，他对与六大国间的谈判可能在近期达成协议，这对油价来说是利空信号。同时，石油输出国组织也转变立场，表示新的开采技术确实会激增美国石油产量，并造成美国对该组织石油供应需求大幅减少。美国劳工部公布10月非农就业岗位增长20.4万，经济数据良好燃点美国联邦储备理事会(FED)可能缩减刺激计划的预期，这将打压原油需求，油价一度下跌，但随后出现回稳，结算价报94.60美元。

　　技术图表分析，12月期油在8月28日触及112.24美元高位后，持续反复下跌，至上周二更跌至4个多月低位93.07，同时油价走势已显著失守250天平均线，后市料将维持疲势，进一步下试目标预估可至92.70及200周平均线91.50美元，关键则指向90美元关口。不过，在近月来的持续下跌后，相对强弱指标及随机指数均已徘徊于超卖区域多时，故此亦要提防超卖反弹的风险。上方阻力预估为10天平均线95.60及250天平均线97水平，较大阻力则为25天平均线98.60美元。

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